粤电力Ａ：国泰海通证券、招商证券等多家机构于9月4日调研我司

证券之星消息，2026年9月8日粤电力Ａ（000539）发布公告称国泰海通证券阎石 傅逸帆、招商证券卢湘雪、中信证券苏雯婕、华泰证券黄波、东方证券孙辉贤、天弘基金陈禹光、北京诚旸投资黄金海于2026年9月4日调研我司。

具体内容如下：

问题一：公司整体经营情况？
2026 年上半年，得益于新增机组陆续投产，公司上网电量同比显著增长 23.14%。但由于综合电价持续下降，燃料成本同比上升，新能源项目利用小时不及预期，公司发电业务毛利持续收窄，叠加新投产机组折旧、人工、利息等费用增加的影响，报告期内归属于上市公司股东的净利润较去年同期大幅下滑。

问题二：公司的煤炭采购结构，进口煤来源？
目前公司国内煤及进口煤的采购比例均约为五成，进口煤以印尼煤为主；未来公司将密切关注煤炭市场价格走势，积极加强市场研判和煤炭采购管理。
问题三：广东省整体用电需求情况？
2026 年上半年，广东省用电需求继续抬升，1-6 月份广东省全社会用电量为 4,714.83 亿千瓦时，同比增加 9.1%；其中，工业用电量 2,712.29亿千瓦时，约占 57.5%，第二产业用电保持较快增长。

问题四：公司关于火电机组的规划及建设情况？
公司十五五规划仍在编制中，目前公司在建煤电装机 200 万千瓦，预计在 2027 年投产；在建大南海、云河等气电装机约 294.2 万千瓦，其中2026 年内预计投产约 48.5 万千瓦，其余预计在 2027 年投产。上述项目实际投产时间可能根据建设情况而有所调整。

问题五：珠海富山独立储能电站项目的投资回报情况及进展？
为适应构建新型电力系统发展要求，完善公司能源产业布局，公司董事会已同意批准投资建设珠海富山 200MW/400MWh 独立储能电站项目，项目可研测算投资回收期 15.57 年（税后），资本金财务内部收益率 5.1%，具备经济可行性。目前项目已完成项目备案、规划选址、纳规、并网申请、可研等前期工作，公司正有序推进项目相关建设工作。

粤电力Ａ（000539）主营业务：主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理,电力的生产和销售业务。

粤电力A2026年中报显示，上半年度公司主营收入263.33亿元，同比上升13.79%；归母净利润-5.46亿元，同比下降1780.66%；扣非净利润-6.41亿元，同比下降2831.78%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入149.8亿元，同比上升19.19%；单季度归母净利润-3.94亿元，同比下降194.89%；单季度扣非净利润-4.77亿元，同比下降220.84%；负债率77.53%，投资收益5.56亿元，财务费用11.46亿元，毛利率3.81%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.27亿，融资余额减少；融券净流出178.79万，融券余额减少。

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