【机构调研记录】宝盈基金调研温氏股份、气派科技等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月7日披露的机构调研信息，宝盈基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）温氏股份 （宝盈基金参与公司路演活动&券商策略会）
调研纪要：公司肉鸡屠宰单班产能约2.7亿只/年，2025年屠宰量约2.2亿只，2026年上半年约1亿只；生猪屠宰竣工产能500万头，2025年屠宰170万头，2026年预计超230万头。降本路径聚焦育种、营养配方等八大方向。扩繁场疾病净化预计2026年底完成，商品场2027年底完成。2025年黄羽鸡销售中，快速型占25%，中速型60%，慢速型15%。2026年销量目标较2025年增5%-10%，中长期目标18亿只。上半年经营性现金流为正，得益于双主业对冲与资金管理优化。资产负债率上升因新增借款及分红回购合计25亿元。温氏转债2027年3月到期，未转股余额约77亿元，已制定多种退出预案。当前饲料原料价格呈“玉米偏弱、豆粕偏强”分化走势，预计下半年及2027年区间震荡，公司通过集中采购、低豆粕配方（猪料中仅4%）等措施控本。

2）气派科技 （宝盈基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司当前月产销量超14亿只，产能利用率基本饱和，预计年底扩至17亿只/月，2027年达20亿只/月，重点扩产高附加值中高端产品。封测产能紧张，订单饱满，部分产品涨价，低附加值产能被控制，新增产能聚焦中高端。毛利率逐季回升，上半年为12.8%，7、8月持续恢复，四季度趋缓。原材料涨价曾致亏损，已与客户完成涨价协商。定增项目拟投1.98亿元，预计年收入1.3亿元，毛利率约25%。晶圆测试已实现盈亏平衡，预计今年收入2500万元。公司有境外客户，台湾客户增速较快，受益于海外封测产能向大陆转移。

3）灿芯股份 （宝盈基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年1-6月，公司实现营业收入37,842.76万元，同比增长34.29%。芯片设计业务收入14,619.89万元，同比增长3.21%；芯片量产业务收入23,222.87万元，同比增长65.70%。截至2026年6月30日，在手订单金额10.72亿元，其中设计业务4.37亿元，量产业务6.34亿元。公司聚焦高速接口IP和高性能模拟IP研发，涵盖DDR、SerDes、PCIe、DC、PLL等方向。未来将加大研发投入，拓展汽车电子、端侧AI、AI+IoT等领域，加强人才引进，并寻求并购机会以实现可持续成长。

4）康希通信 （宝盈基金参与公司路演活动&电话会议）
调研纪要：公司预计2026年Wi-Fi 7产品收入同比将进一步提升。2026年上半年，低空经济、C-V2X、工业IoT、Cat.1等泛IoT产品取得突破，部分已实现批量出货或量产。相控阵地面终端单台T/R芯片用量约200-400颗。收购知融科技业绩承诺为2026-2027年累计营收9000万元，未达标可回购或补偿。预计2026年9月起并表，带来营收与毛利贡献。双方在技术、供应链、客户与资本层面具协同性。知融科技具备全国产硅基产线、客户绑定、出海及量产降本优势。

5）申菱环境 （宝盈基金参与公司电话会议）
调研纪要：发出商品较期初增加约8亿元，主要来自数据算力服务业务，预计相当部分会在年内完成验收并结转收入。液冷市场需求受高密度I芯片出货规模拉动，已逐渐成为高功耗算力服务器散热的标准配置，未来渗透率必将持续提升。产品形式结合不同市场实际情况开发，强调适用性、创新性、节能性和快速交付。算力建设需求旺盛导致产业链供应紧张，公司与境内外客户均会就未来产能规划进行沟通和约定。海外项目收入确认周期比国内长，主要受海运及现场施工验收时间影响。未来市场竞争重点在于产品迭代、供应链整合、快速交付及本地化服务能力。

宝盈基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)784.34亿元，排名77/212；资产管理规模(非货币公募基金)539.78亿元，排名80/212；管理公募基金数131只，排名67/212；旗下公募基金经理22人，排名68/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为宝盈国家安全沪港深股票A，最新单位净值为3.34，近一年增长84.32%。

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