股市必读：温氏股份（300498）9月7日披露最新机构调研信息

截至2026年9月7日收盘，温氏股份(300498)报收于15.28元，下跌0.52%，换手率0.89%，成交量52.82万手，成交额8.08亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：9月7日主力资金净流出5333.84万元，占总成交额6.6%；散户资金净流入8280.83万元，占总成交额10.25%。
• 机构调研要点：2026年上半年温氏股份肉鸡屠宰量约1亿只，生猪屠宰量达120万头，预计全年超230万头，较2025年增长约35%。
• 机构调研要点：8月以来中华土鸡价格升至约6.9元/斤，公司养鸡业务预计于8月扭亏为盈。
• 机构调研要点：温氏转债剩余余额约77亿元，2027年3月到期，公司已制定到期赎回、转股等多情景应对预案。
• 机构调研要点：公司2026年猪料中豆粕用量约4%，显著低于行业平均水平，依托营养配方技术强化饲料成本管控。

交易信息汇总

资金流向

9月7日主力资金净流出5333.84万元，占总成交额6.6%；游资资金净流出2946.98万元，占总成交额3.65%；散户资金净流入8280.83万元，占总成交额10.25%。

机构调研要点

9月2日路演活动,券商策略会

• 肉鸡屠宰：当前单班产能约2.7亿只/年；2025年屠宰量约2.2亿只，鲜销比例约17%；2026年上半年屠宰量约1亿只。
• 生猪屠宰：竣工产能约500万头；2025年屠宰量约170万头；2026年上半年屠宰量120万头，预计全年超230万头，较2025年增长约35%。
• 生猪养殖降本路径：聚焦育种、营养配方、健康养殖、工程装备及管理效率五大方向，拆分为8个子项、20余项具体措施，并已分解至各业务条线及配套考核。
• 疾病净化进展：扩繁场预计2026年底全部完成；商品场分批推进，预计2027年底全部完成；阶段性可能增加无效生产日，影响短期业绩，但中长期降本增效明显。
• 中华土鸡（黄羽肉鸡）经营情况：上半年养鸡业务小幅亏损约1亿元；8月以来鸡价升至约6.9元/斤，预计8月实现扭亏为盈。
• 中华土鸡价格预期：三季度受开学团膳、双节备货拉动，行情有望季节性上行；看好下半年消费旺季鸡价，预计养鸡业务全年贡献合理利润；判断2027年行情好于2026年。
• 中华土鸡未来规划：2026年肉鸡销量目标较2025年增长5%-10%，中长期目标18亿只；持续推进中华土鸡文化推广、食材食品转型、优质鸡占比提升、北上西拓及毛鸡下乡续养与出海；同步稳步扩大白羽肉鸡业务规模。
• 中华土鸡销售结构：2025年快速型（天龄＜70天）占比约25%，中速型（70–100天）占比约60%，慢速型（＞100天）占比约15%。
• 经营性现金流为正原因：鸡猪双主业对冲周期影响，上半年养鸡业务贡献30%-40%营收及稳定现金流；行业低迷期优化资金安排，减少当期现金流出。
• 资产负债率上升原因：为应对持续低迷行情，上半年新增借款用于原材料采购及营运资金补充；同期实施13亿元现金分红及12亿元股份回购，合计25亿元，推升资产负债率约3个百分点；当前授信及债券注册额度充足，积极运用票据及供应链金融等多元融资渠道。
• 温氏转债退出安排：2021年3月发行93亿元可转债，存续期6年，2027年3月到期，未转股余额约77亿元；已就到期赎回、部分转股、全部转股等情景制定预案；将结合实际情况，灵活运用银行贷款、债券发行等组合方式保障资金足额到位，力争成本最优、处置稳妥。
• 饲料原料价格与应对：当前呈“玉米偏弱、豆粕偏强”分化走势；预计下半年及2027年核心原料价格区间震荡，玉米与豆粕走势继续分化；公司2026年猪料豆粕用量约4%，远低于行业均值，依托集中采购、远期合约、营养配方技术及数字化智能化手段控制饲料成本。

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