近期我乐家居（603326）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
概述
我乐家居（603326）2026年中报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为5.62亿元，同比下降15.95%；归母净利润为5002.47万元，同比下降45.81%；扣非净利润为4358.16万元，同比下降42.57%。盈利能力指标普遍走弱，净利率为8.89%，同比减少35.52%。
单季度数据显示，第二季度实现营业总收入3.29亿元，同比下降6.29%；归母净利润为4101.57万元，同比下降21.37%；扣非净利润为3568.77万元，同比下降3.16%。尽管降幅较第一季度有所收窄，但仍处于负增长区间。
盈利能力分析
公司毛利率为46.43%，同比微降0.37个百分点，保持在较高水平，显示产品仍具备一定定价能力。然而，净利率显著下滑至8.89%，反映出在收入下降背景下，费用和成本控制面临挑战。期间三项费用合计1.66亿元，占营收比重达29.43%，同比上升0.57个百分点，对利润形成挤压。
每股收益为0.16元，同比下降45.82%；每股净资产为3.61元，同比增长0.42%，表明股东权益略有积累，但盈利贡献减弱。
资产与现金流状况
货币资金为2.1亿元，较上年同期的3.03亿元下降30.77%，主要原因为上年度分红实施及购买理财产品。应收账款为5210.91万元，同比下降34.49%，显示回款情况有所改善。
经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为-0.03元，虽仍为负值，但同比改善86.45%。现金流入增加主要得益于销售商品收到的现金上升，同时购买商品支付的现金及税费支出减少。
投资活动现金流出扩大，导致投资活动产生的现金流量净额同比下滑109.79%，系理财投资业务减少所致。筹资活动现金流量净额同比上升90.97%，源于偿还借款和分红金额减少。
债务与运营结构
有息负债为2.7亿元，较上年同期的2.65亿元增长1.86%。短期借款同比大幅上升138.91%，主要由于票据贴现增加。应付票据和应付账款分别下降36.34%和31.39%，反映采购规模收缩。
预收款项为下降49.58%，表明客户预付款意愿降低，订单能见度可能承压。应付职工薪酬下降43.16%，主要因本期支付了上期末计提的年终奖金。
主营业务构成
从业务结构看，全屋定制为主力产品，实现收入4.57亿元，占总收入81.23%，毛利率为49.62%；整体厨柜收入1.06亿元，占比18.77%，毛利率32.62%。区域分布上，华东地区贡献最大，收入2.98亿元，占比52.93%，毛利率达51.07%。
经营环境与战略动向
公司指出，业绩下滑主要受房地产市场深度调整影响，市场需求萎缩，叠加信用及资产减值损失增加、其他收益减少等因素。行业整体处于调整期，据国家统计局数据，1-6月全国家具制造业规上企业营收同比下降8.60%，利润总额下降52.70%。
公司持续推进零售主业优化，加强经销商支持，推进千平大店建设，并拓展高端大宗项目。制造端强化数字化与柔性生产能力，信息化系统已覆盖智能审批、客诉处理等场景。研发费用同比增长10.09%，体现对产品创新的持续投入。
风险提示
财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比例为75.06%，流动性安全边际偏低。尽管营运资本管理能力尚可，但外部环境不确定性仍对公司经营构成压力。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。
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