邮储银行（601658）2026年中报财务分析：营收净利双增，非息收入与现金流表现亮眼

近期邮储银行（601658）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

邮储银行（601658）发布的2026年中报显示，公司实现营业总收入1924.82亿元，同比增长7.26%；归母净利润为515.03亿元，同比增长4.62%；扣非净利润为493.7亿元，同比增长0.07%。整体盈利能力保持稳定增长。

从单季度数据来看，2026年第二季度营业总收入为963.2亿元，同比增长6.92%；第二季度归母净利润为257.77亿元，同比增长7.48%；第二季度扣非净利润为236.9亿元，同比下降1.36%，短期盈利质量略有波动。

主要财务指标

尽管净利率和每股收益有所下滑，但每股净资产持续提升，反映股东权益稳步增强。每股经营性现金流显著增长，表明公司经营活动现金回笼能力大幅提升。

收入与利润结构

按主营业务分类

公司银行业务和资金业务虽收入占比较低，但毛利率分别高达60.00%和71.26%，是利润的主要贡献来源。个人银行业务作为第一大收入来源，收入占比超过六成，但毛利率偏低。

按地区分布

总行部门毛利率高达96.03%，体现其在资金运作与集团内部协同中的高附加值作用。环渤海与长三角地区盈利能力较强，而珠三角地区毛利率仅为4.23%，存在优化空间。

经营活动分析

• 经营活动产生的现金流量净额同比增长91.9%，主要原因是本期客户存款、同业存款等业务收到的现金较上年同期增加。
• 投资活动产生的现金流量净额同比大幅下降1444.99%，系本期投资债券支付的现金显著增加所致。
• 筹资活动产生的现金流量净额同比下降97.56%，因上年同期有向特定对象发行A股股票并募集资金到账，形成较高基数。
• 所得税费用同比下降32.28%，受益于减免税收入增加等因素。

分红与融资情况

公司上市7年以来，累计融资总额为2334.47亿元，累计分红总额为1640.13亿元，分红融资比为0.7。当前预估股息率为4.11%，具备一定分红吸引力。

发展战略与行业背景

2026年上半年，邮储银行持续推进“五大行动、七大改革”，强化息差管理和非息收入拓展。手续费及佣金净收入、其他非利息净收入分别同比增长12.20%和12.28%。资产总额、客户存款、客户贷款分别迈上19万亿元、17万亿元、10万亿元台阶。不良贷款率为1.00%，拨备覆盖率达214.93%，风险控制良好。

在金融“五篇大文章”方面，涉农贷款达2.66万亿元，普惠型小微企业贷款达1.91万亿元，绿色贷款增长14.37%，MSCI ESG评级升至AAA。数字化转型成效显著，数字人民币个人钱包超3,700万个，AI交易机器人处理量超12万亿元，“邮智”大模型已落地超370个场景。

展望下半年，外部环境仍复杂多变，但公司将继续坚持服务国家战略，聚焦乡村振兴、科技金融、绿色金融等领域，优化结构，提升经营质效，为“十五五”发展奠定基础。

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