王力安防（605268）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期王力安防（605268）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）主要业务、主要产品及其用途

    王力安防是集科研、设计、制造、销售、服务于一体的专业制门和锁类产品企业，深耕安防门锁与智能家居领域，现具有安全门、智能锁、木门、医用门、智能门窗、智能家居、全屋定制等具有市场竞争力的产品矩阵。根据中国上市公司协会发布的《2025年下半年上市公司行业分类结果》，公司属于金属制品业（行业大类代码：CF33）。公司布局全国打造五大生产基地，涵盖永康、武义、四川、杭州、湖北（在建），公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与国内多家知名房地产企业建立了紧密的合作关系，是中国房地产500强首选供应商，被收录入中国房地产业协会供应链大数据中心优质企业库。

    （二）经营模式

    报告期内，公司采购、生产、销售等经营模式未发生重大变化。具体情况如下：

    1.采购模式

    公司拥有完善的供应链管理体系。供应商由公司自主开发，供应链管理总部会同工程技术管理总部、质量管理总部相关人员，实地考察供应商，综合判定是否为合格供应商。

    公司建立合格供应商名册，定期对供应商进行业绩考核，主要从供应商的产品质量、来货合格率、与仓库配合度、供货价格、交货及时率、交货周期等方面进行考核，依据综合考核结果确定订单量，每年与合格供应商签订框架协议，批次原材料签订批次合同。采购钢板等金属原材料时，公司会结合上海有色金属网的行情及周边市场价格适时调整采购及库存量。

    公司主要采用“以需定采”的采购模式，根据生产计划与供应商签订备货协议，为了保证及时排产、维持产能，通常会备足约1-2个月生产的库存。同时，采取高价位低库存、低价位高库存的方法和期货端的套保手段，灵活应对原材料价格波动对成本端的影响。

    2.生产模式

    公司采用“以销定产+智能管理驱动智能制造”的生产模式。门店订单通过EC、ERP、PLM、APS、MES、WMS的智能管理系统驱动产线上位机联通数字化柔性生产单元实现敏捷制造，满足标准化、非标定制各种生产需求，具有响应速度快、交付周期短、生产效率高等特点。对于旗舰产品新上样投放市场时，为满足门店需要采用一定数量备库方式。设立一产品一档案的量化可追溯管理，提高产品在品质、交付、成本的综合竞争力，实现企业全流程的透明化管理和智能化决策。

    3.销售模式

    公司销售渠道主要分为经销商、工程（“B端”）、电商三种渠道，而经销商渠道又分为经销商零售渠道（“C端”）、经销商工程渠道（“b端”）两种。“C端”是产品销售给经销商，由经销商通过门店面向终端消费者，“C端”基本采用“款到发货”和“下单付款”的销售收款政策。

    工程客户中，除公司将产品直销给工程业务客户且不负责安装服务的情况和少量客户为公司自行负责安装服务的工程业务客户外，其余工程业务客户可以分为两类：一类为与公司签订战略合作协议的战略客户（B端），一类为主要由公司经销商开发的工程业务客户（b端），多数为地域性房地产公司。在上述两类工程业务客户中，公司为发挥当地经销商的属地化经营及安装服务优势，相应客户均由经销商或其介绍的第三方负责安装并提供相关服务，公司要求经销商按照合同金额扣除安装服务费后缴纳工程保证金至公司，工程保证金到位后，公司安排发货，对于工程业务客户，公司一般按照合同约定的进度收取合同款项，收款的同时即解冻经销商的工程保证金，收款金额超过工程保证金金额，同时该项目已经确认收入的情况下，公司将收到的超额部分支付经销商。

    电商销售渠道是以天猫、京东、抖音、拼多多等为主，以抖音、头条、小红书、知乎等作为线上新媒体运营主渠道，产品目前是安全门、智能锁、木门、智能门窗，后续会逐步推出全屋智能家居产品。产品销售方式分为门锁搭配整体销售和智能锁单独销售两类，由经销商或其他第三方负责安装及提供相关服务。

    （三）市场地位

    公司是全国安防门锁行业首家上市企业，是行业内唯一门、锁国家标准和行业标准制订单位，参编了多份国家标准，包括《GB12955-2024防火门》《GB17565-2022防盗安全门通用技术条件》《GB/T29498-2024木门窗通用技术要求》《GB/T42047-2023门窗智能控制系统通用技术要求》等，并在安全防范实体防护关键技术系列标准项目中获得公安部科学技术奖。

    公司在锁具技术领域处于业内领先水平，是由全国安全防范报警系统标准化技术委员会实体防护设备分技术委员会（SAC/TC100/SC1）组织编制的《GA/T73-2015机械防盗锁》的标准参编单位。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，经销商渠道优势明显，销售网络遍布全国各地2800多个县市，并与国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。2026年，公司“居住建筑智能门”项目经住建部权威鉴定，总体技术达到“国际先进”水平（系行业唯一获此殊荣企业），并相继入选住建部《“好房子”建设指南》及“2026年建设行业科技成果推广项目”。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司实现营业收入13.82亿元，同比下降2.6%，实现归母净利润0.69亿元，同比增长1.99%。公司2026年上半年工作开展情况如下：

    (一）营销工作

    公司紧跟新媒体发展趋势，通过抖音、小红书、喵店等平台深度运营，实现公域流量精准引流获客，构建线上线下深度融合的营销体系；同时打造SCRM门店数智化管理系统，让线下门店实现数智化运营，所有数据可量化分析，为用户提供精准、及时的服务，实现营销服务精细化升级。公司实现主营业务收入13.17亿元。

    1.按销售渠道划分

    公司销售渠道主要分3种，分别为经销商渠道（包括经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（B端））、工程渠道（B端）、电商渠道。

    2.按产品划分

    公司产品主要可分为3种，分别为钢质安全门、其他门、智能锁。

    （二）品牌建设情况

    2026年上半年，公司品牌建设继续聚焦于提升王力安防旗下各品牌的市场影响力，致力于增强品牌知名度与美誉度，有效激发消费者购买意愿，降低销售难度，全方位为业务发展赋能。在品牌建设战略执行方面，品牌部门坚定落实智能营销体系，全力服务各事业部营销工作，提供了全面的广告投放支持、精准的流量导入支持以及完善的门店与物料支持。

    在品牌内容升级、营销赋能方面，公司持续升级未来工厂专题宣传片，向广大用户及社会传递现代化企业建设、智能制造升级带来的竞争力；实现终端SI全面升级。

    公司2026年2月获住建部"居住建筑智能门"项目"国际先进"认证；2026年5月入选中国"好房子"建设案例企业，同月，公司再度荣获福布斯中国“设计领军品牌”大奖。

本文数据来源于王力安防2026年中报，仅供参考不构成投资建议。