浙江黎明（603048）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期浙江黎明（603048）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业情况

    据中国汽车工业协会统计分析，2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。其中，乘用车产销分别完成1,272.1万辆和1,272万辆，同比分别下降5.9%和6%；商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%；新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化：一是内需承压明显，销量两位数下降；出口超预期增长，形成稳定支撑。二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑；商用车市场延续向好态势，销量保持增长。三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。

    2026年，我国经济工作坚持稳中求进、提质增效，坚持内需主导。国家有关部委聚焦中央经济工作会议部署的重点任务，紧抓时间窗口，主动靠前发力，“两新”政策已于2025年底发布，政策平稳有序衔接。汽车市场消费有望迎来新的增量机遇，企业新品供给持续丰富，市场价格相对稳定，行业整体经济运行将进一步好转。同时也要看到，外部形势复杂多变、不确定性持续增加，内需不足问题依然突出，行业运行仍面临较大压力。

    （二）公司主营业务概况

    公司与国内外众多知名汽车制造企业建立了稳定的长期合作关系，拥有丰富的配套经验和稳定优质的客户群体。报告期内公司主要作为一级供应商向客户提供配套产品，依托于优秀的产品研发能力和优异的产品质量，公司各主要产品在整个生命周期内与客户深度绑定。

    报告期内,公司持续专注于汽车精密零部件产品的研发、生产和销售业务。公司产品种类众多，为实现全品类覆盖、全场景适配，公司下设十个事业部，构建起多元化、全链条的产品布局，根据生产工艺的不同，主要可分为精锻件（包括气门桥、气门弹簧上座、摇臂球头/球窝、火花塞喷油器隔套等）、装配件（包括活塞冷却喷嘴等）、冲压件（包括气门锁片、曲轴传感器信号盘、碗形塞、气门弹簧下座等）及其他件4个大类，2026年公司业务新增香氛产品、厚膜加热器产品。公司主营业务涵盖多种产品类型，分别涉及通用精密零部件、活塞冷却喷嘴、阀类零部件、辅助制动系统、电驱动系统、智能悬架系统等，可广泛运用于传统燃油车型、混动车型及纯电动车型，未来市场前景广阔。

    公司将以优势化的精密成型零部件和喷嘴零部件为基础，快速推动缸内制动、电磁阀、精密冲裁、电驱系统及智能悬架系统相关零部件等品类的多元化协同发展，力争在激烈的市场竞争环境下稳步转型，为股东创造更大的利益。

    （三）经营模式

    1、采购模式

    公司按照IATF16949质量管理体系及内部控制制度的要求建立《采购管理控制程序》。公司设立供应链中心，下设直接采购部、间接采购部、供应商质量管理部等部门。其中直接采购部负责生产用原材料、零部件的采购，承担物料的寻源、定价定厂等商务管理职责；间接采购部负责辅助材料、工装器具、备品备件、劳保用品、办公用品及固定资产等的采购；供应商质量管理部负责供应商准入、过程审核、质量评价等质量管理工作。

    公司直接材料的量产订购流程如下：直接采购部完成定价定厂后，由计划物流部根据销售预测和客户订单，通过ERP系统的MRP模块生成采购计划，经相关部门负责人及分管领导审批后执行采购。在制定采购计划的过程中，计划物流部会综合考虑安全库存要求及新产品开发对原材料的临时性需要。对于间接物料的采购，由使用部门提出需求，间接采购部按相应流程执行采购。

    供应商管理方面，公司建立了一套完整的供应商管理体系。供应商质量管理部依据《供应商选择、评价和控制程序》负责供应商准入、过程审核、质量评价等质量管理工作；采购部门依据《采购管理制度》负责供应商的日常管理、商务评价及合作关系维护。供应商质量管理部与采购部门按月对供应商的供货情况进行综合性评价，从供货合格率、交货及时率等方面进行考核，并在年底进行供方业绩综合评审，根据评审结果更新合格供应商名录，以保障采购渠道的畅通及采购质量的稳定。

    2、销售模式

    公司采用直销模式销售本公司生产的产品。

    公司的主要客户为汽车整车制造企业及发动机整机厂。在新客户的开发过程中，主要经历几个阶段：（1）前期洽谈，并成为客户的候选供应商；（2）客户对公司进行评审（评审内容包括技术评审、质量评审等）；（3）通过客户评审，确定为其潜在供应商；（4）根据客户需求，对具体产品进行报价，经客户筛选后成为其具体产品的定点供应商；（5）签订产品开发协议，并试制样件；（6）通过客户的样件测试；（7）根据客户后续的订单批量生产并交付，成为客户的量产供应商。一般而言，公司被客户确认为供应商之后，双方的合作关系就会相对稳定。在实际的合作过程中，公司会与客户就具体产品签订年度框架协议；客户按实际需求发送包含具体产品种类、规格、数量等需求的订单；商务部接收并制作ERP销售计划；计划物流部根据ERP计划编制生产计划并交制造部组织生产；待产品完工后，计划物流部根据实际订单和需求负责发运。客户根据其生产进度随时取用，并与公司定期结算。

    3、生产模式

    （1）自主生产

    公司拥有包括前期产品研发与设计、工装模具设计与制作以及产品制造在内的完整生产流程。

    ①产品研发、设计及工装模具设计

    公司技术中心负责产品的研发、设计及工装模具设计。技术中心根据商务部提供的市场调研信息或者客户的《零部件开发合同》，组织相关部门进行可行性评估、立项等工作，成立项目小组，制定新产品开发进度计划，进行新产品设计、工装模具设计制作、样件制作、试验等工作，新产品经客户样件及小批试验合格后，进入产品量产阶段。

    ②生产计划及制造

    商务部定期和不定期收集客户需求计划并通过EDI导入到ERP系统，计划物流部使用ERP系统，每月底根据商务部的需求计划（包含安全库存）制订下月生产计划及后续两个月预测生产计划；每周根据客户需求顺序和商务部下发的计划变更单制定周生产计划。制造部各工序分别按照周计划制订日计划，并按相应的技术及作业文件组织生产。最终成品通过外观全检、尺寸和性能检验、试验后，按相应的作业指导书进行包装和入库，等待发货。

    （2）外协加工

    公司在生产过程中，会综合考虑客户对产品的要求、产品特点、生产计划及公司产能等因素，对钎焊、部分原材料准备、机加工、表面处理等附加值、技术含量相对较低的非核心工艺采取外协加工的方式，公司负责向外协厂商提供原材料、半成品，外协厂商按照加工数量收取加工费。

    二、经营情况的讨论与分析

    作为国内领先的汽车精密零部件一级供应商，公司深耕细分行业近30年，主要从事汽车精密零部件的研发、制造和销售。公司主要产品包括气门桥、气门锁片、活塞冷却喷嘴、曲轴传感器信号盘等。通过品质管控、技术创新、成本控制、精益管理等方式，公司的主要产品在汽车零部件细分领域确立了重要的市场地位，多种产品的市场占有率处于全国领先地位。

    公司拥有丰富的配套经验和稳定优质的客户群体。公司主要客户包括一汽丰田/广汽丰田、东风本田、潍柴动力、广西玉柴、康明斯（Cummins）、长城汽车、一汽解放锡柴、上汽通用五菱、吉利集团、长安汽车、福田康明斯、上柴股份、东风康明斯、上汽通用等众多国内外知名汽车整车厂或主机厂。

    报告期内，公司主营业务收入持续同比增加，受新业务产能爬坡影响，盈利能力有所波动，2026年上半年实现营业收入39,930.95万元，较上年同期增长16.97%，实现归母净利润2,619.22万元，较上年同期下降11.73%。

    报告期内，围绕公司战略及年度经营目标，主要开展了以下工作：

    一、推进产品升级，谋划“零件”向“部件”跨越

    注重产品转型升级，充分发挥市场积累与技术优势，深挖产学研合作红利，力争实现主导产品由“零件”向“部件”的能级跨越。围绕募投项目落地，公司将以精密成型零部件与喷嘴零部件两大基础品类为支点，快速推动缸内制动、电磁阀、精密冲裁、电驱系统及智能悬架系统等相关品类的多元化协同发展，在激烈竞争中稳步完成产品结构升级。

    二、孵化新兴事业部，坚定平台化战略

    坚定平台化发展战略，加快新兴业务板块孵化。公司现有10大事业部中，精密成型、喷嘴两大事业部深耕细分领域近30年，运营成熟；其余事业设立时间较短，主营阀类零部件、辅助制动系统、电驱动系统、智能悬架系统等，不断丰富公司产品线。报告期内，公司持续推动战略转型升级与资源配置优化，通过股权收购成立香氛系统事业部（主营车载香氛装置、PM2.5传感器等），投资新建SMT双轨产线，并联合高校开展功能型香氛研发。

    三、聚焦核心主业，强化研发投入

    持续聚焦核心主业，进一步提升研发能力与管理水平，筑牢产品质量根基。报告期内，研发费用达2,074.98万元，研发活动有序覆盖现有产品迭代与新品预研。

    四、依托AI赋能，提升管理水平

    公司加速推进AI赋能管理，围绕智能体应用、AR车间、MOM系统上线等核心场景构建数字化底座，并通过“效率先锋”活动激发全员AI应用活力。2026年，公司数字化转型示范项目获浙江省工信专项资金200万元支持，标志着AI落地成效获得省级认可。当前公司正朝着智能工厂方向稳步迈进，致力于打造汽车零部件行业AI应用标杆。

    五、加速海外业务拓展，提升全球配套能力

    报告期内，公司管理层高度重视海外市场，持续拓展北美与欧洲商务渠道，未来，公司计划在北美及欧洲等分别设立生产基地，逐步构建全球配套供应体系，提升对全球客户的就近服务能力与市场份额。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）优质的客户资源

    多年来，凭借优异的质量表现和出色的交付能力，公司积累了一大批优质、稳定的客户，包括潍柴动力、长城汽车、一汽解放锡柴、广西玉柴、上汽通用五菱、吉利集团、康明斯（Cummins）、东风本田汽车、长安汽车、东风本田发动机、一汽丰田、福田康明斯、上柴股份、东风康明斯、广汽丰田、上汽通用、斯堪尼亚（Scania）、德尔福（Delphi）、伊顿（EATON）等众多国内外知名汽车整车厂或主机厂，并且已成为一汽大众、上汽大众、大众自动变速器（天津）、德国的曼（MAN）、美国的纳威司达（Navistar）等公司的定点供应商。

    客户的好评是公司在技术、质量、服务等方面优势的集中体现。公司先后170余次被客户评为“优秀供应商”或被授予“优秀质量奖”等荣誉，和美国康明斯（Cummins）达成全球战略合作关系，荣获其“战略核心供应商”称号。

    （二）商务网络

    公司构建了完善的全国商务网络，设有8个驻外商务中心办事处：广州、上海、长春、潍坊、重庆、芜湖、杭州湾及海外办事处；覆盖国内主要汽车产业集群区域（具体包括华东、华南、华北、东北、西南等核心区域），常驻商务团队贴近客户提供本地化服务，显著提升了业务服务水平和响应速度。基于稳定的客户关系和专业的商务对接能力，公司能在客户产品需求识别、报价响应、商务谈判、订单跟踪、售后问题处理等环节提供端到端的高效支持。

    （三）产品质量优势

    公司多年来一直秉承“以质量求生存，以技术求发展”的生产理念，以“质量零缺陷，客户零抱怨”为目标，不断追求产品的高品质。公司设立了质保部，下设品质保证科、检验科和实验室，实验室包含精密测量、理化分析、计量检定、性能和耐久试验等分室。实验室已取得三大量具计量考核证书，可对公司新品、新项目从结构、性能、成型方面进行技术反馈与支持。同时可以对内部三大量具、衡器、自制工装检具等进行计量检定，以达到对公司质量检测器具的精度控制，实现产品质量的自工序完结。同时公司制定了一系列完备的质量控制制度，形成有效的质量管理体系，结合公司各项目控制计划及风险评估，从供应商质量管理、进料检验、生产过程控制、成品检验、客户端质量跟踪等方面进行全面的质量控制。

    汽车零部件质量体系中用PPM（PartsPerMillion百万分之一）值表示每百万件零部件产品中的不良率，以此来衡量产品质量水平，具体分为0公里PPM值和售后PPM值。公司的产品质量不断提升，0公里PPM值逐年降低，目前已低至0.53。2021年度，40多家客户的0公里PPM值为0，60多家客户的售后PPM值为0。公司先后170余次获得客户颁发的优质供应商奖或优秀质量奖等荣誉，这是对公司产品质量最好的肯定。

    （四）技术和研发优势

    1、产品研发能力

    公司现有专业研发人员151名，分别从事公司产品开发及制造过程中涉及的计算机辅助设计、精密锻造、精密冲压、热处理、模具开发、工装自动化等技术研发工作。

    公司拥有较多专业计算机辅助设计软件，产品研发过程中广泛采用成型分析、成型极限分析、材料减薄率分析、材料流动分析、模具应力分析等手段，大幅缩短了产品研发周期，降低了研发成本。

    模具的质量对汽车零部件乃至整车质量的影响非常大，强大的模具设计制造能力有助于树立汽车零部件企业的竞争优势。公司高水平的模具自主开发设计与制造能力极大地提升了公司的产品质量和生产效率，能够满足客户对产品多样化的需求。同时，完备的理化分析、精密测量、耐久检验等实验室配备，也为公司产品研发的实验需求提供了基础保障。

    此外，公司还建立了高效的产品开发流程，对产品开发进行立项评审、方案论证、过程跟踪、难点攻关和结果评价的全流程管理，完善的产品研发流程有助于坚定落实公司的产品战略、理顺研发组织架构、培养人才，从而从各方面提高公司研发团队的整体研发能力。

    2、制造工艺及设备

    公司拥有意大利进口的冷镦机、瑞士进口的精冲机和日本进口的自动车床等世界一流设备，基于这些设备，结合自主研发的冷精锻和精密冲压结合的制造工艺，公司实现了多种产品的一次成形加工，可以获得合理的金属流线分布和更好的材料组织结构与性能，与传统的毛坯成形后进行机加工的工艺相比，大大提高了零件的承载能力，从而可以保证制件轻量化的同时提高产品的安全性、可靠性和使用寿命。同时，可高效利用原材料，节约能源，减轻污染，大幅缩短了产品制造周期、降低了生产成本。

    3、产学研合作

    公司高度重视与国内著名高校及科研院所的合作。公司与浙江大学共同成立了“浙江大学—黎明发动机配气系统产品研发中心”，双方在发动机配气系统及相关产品的研究与开发、研发人才的培养等多领域开展合作，经过多年的努力，研发中心取得了明显的成效，为公司产品的研发提供了支持。

    4、研发成果

    公司高度重视知识产权保护及产品标准制定工作。经过多年的创新积累，公司取得专利102项，其中境内发明专利23项，境外发明专利1项，实用新型专利75项，外观专利3件；牵头起草及参与制定了《往复式内燃机曲轴转角信号盘》（JB/T14790-2024）、《发动机活塞冷却喷嘴（PCJ）技术条件》（JB/T13288-2017）2项行业标准；牵头制定了《内燃机冷挤压型气门桥》（T/ZZB0847-2018）、《往复式内燃机气门桥》（T/CAMS/CICEIA14-2019）和《发动机活塞冷却喷嘴》（T/ZZB1796—2020）等3项团体标准；上述标准涉及到信号盘、气门桥和活塞冷却喷嘴等主要产品的关键技术条件。上述核心技术条件被广泛应用于公司及行业内相关产品的设计中，为公司创造了良好的经济效益。

    （五）生产管理优势

    为了将公司打造为科技型、管理型的先进制造业企业，公司一直实行精益生产和5S管理相结合的先进管理方法，ERP与看板管理相结合的物流和信息流管理方式，大力推进全员参与的管理活动，形成独具黎明特色的管理模式。

    （六）国际化布局

    公司加速海外业务开拓，通过商务渠道的开发和海外生产基地的建设，进一步提升产品国际市场占有率。公司具备进出口经营资质，已开展货物和技术进出口业务，海外市场为公司未来重要的业务增长方向。

本文数据来源于浙江黎明2026年中报，仅供参考不构成投资建议。