园林股份（605303）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期园林股份（605303）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    报告期，公司从事的主营业务主要包括市政园林工程业务与半导体存储业务，市政园林工程业务由公司及全资子公司易大设计等市政建设板块子公司负责经营，半导体存储业务主要由公司控股公司云海科技负责经营。

    （一）市政园林工程业务

    1、主营业务

    公司从事园林工程施工、园林景观设计、花卉种苗研发生产、园林养护、生态园林及乡村振兴建设项目运维等全产业链业务，主要服务于重点市政公共园林、美丽乡村及生态修复。

    2、经营模式

    公司园林工程施工及设计业务主要通过投标取得。业务的经营过程基本上可以分为业务承接、项目组织与实施、竣工验收、业务结算等内容。

    （1）业务承接

    在业务承接阶段，公司通过各种渠道广泛收集项目的信息。在了解客户的需求及有关背景材料后，公司通过内部分析和研究确定是否参与投标。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标信息内容编制投标文件，并由相关部门组织洽谈和投标工作。

    （2）项目组织和实施

    项目中标后，公司与甲方签订合同。公司根据招投标文件及项目特点组建项目实施团队，在施工过程中，公司各相关部门对项目实施全过程管理和服务。

    （3）竣工验收

    在施工项目完成后，通过企业内部验收后，提交甲方竣工验收。

    （4）业务结算

    公司园林工程施工及园林景观设计业务结算方式如下：

    （i）园林工程施工业务

    依据不同的客户以及工程项目，一般会在合同中予以约定。在施工过程中，客户按月或分阶段确认工程量。工程款支付的主要时间节点为：合同签订后（预付款）、约定进度款支付时点、竣工验收后、审价结算完成后、养护期满后。

    （ii）园林景观设计业务

    园林设计业务结算方式根据合同约定采用阶段性结算。设计款支付的各时间节点如下：客户分别在合同签订后、交付方案后、交付施工图后、工程竣工验收后。各时间节点具体结算金额按合同约定履行。

    3、行业发展情况

    2026年，《政府工作报告》提出要加快推动全面绿色转型，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能。坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，实施自然保护地整合优化，推进国家公园建设，扎实推进“三北”工程攻坚战，让人民群众身边的山更绿、水更清。《城市更新十五五规划》提出推动城市发展绿色低碳转型，建设连续完整的城市生态基础设施体系，加快修复受损山体、采煤沉陷区和特大矿坑，加强建设用地土壤污染风险管控和修复，有序推进污染地块环境修复与开发建设衔接。宏观政策的逐步落地预计将在业务需求端为市政园林建设行业提供有效支撑。

    （二）半导体存储业务

    1、主营业务及其产品

    云海科技是一家集研发、生产、销售于一体的综合性存储解决方案供应商，致力于为客户提供高性能、高可靠性的存储产品及定制化服务。云海科技主要产品为消费类存储产品（固态硬盘SSD、内存条、U盘、移动固态硬盘PSSD、TF卡）、企业级存储产品（企业级固态硬盘SSD、服务器内存条）、嵌入式存储模组（eMMC）等。

    2、经营模式

    （1）盈利模式

    云海科技已建立成熟的产销一体化经营模式，依托优质产业供应链资源与完善的生产管理体系，打造系统化存储解决方案。公司具备自有产线，可实现存储芯片加工制造；同时叠加代工业务、方案服务、供应链成本优化等业务路径，实现多重收益，构建一体化综合盈利模式。

    （2）采购模式

    云海科技采购的生产资料主要包括存储晶圆、存储主控芯片、PCB板、电子元器件及其他辅料。云海科技综合考虑市场报价、产品与服务品质筛选优质供应商建立供应商资源库，根据下游需求预测、在手订单情况、库存水位并结合原材料市场价格走势适时开展采购、备货工作。

    （3）生产模式

    云海科技生产模式包括自主生产及委外加工生产模式。云海科技采用晶圆委外封装或直接采购的方式获得已经完成封装的存储芯片。云海科技完成原材料采购后，依托自建产线开展存储芯片的后续加工，包括开卡、高温RDT、SMT贴片等。最后对合格存储模组实施装配、封装包装，制成终端产品对外销售。

    （4）销售模式

    云海科技根据客户需求，采用直销和ODM相结合的销售模式加强产业链的分工合作，同时提升公司资金使用效率。直销模式由云海科技将产品直接销售给下游集成商及终端客户，ODM销售模式由云海科技根据B端客户的定制化需求开发并按客户的要求履约交付。

    3、行业发展情况

    （1）人工智能技术发展推动半导体存储市场需求持续上行

    近年来，人工智能技术的高速发展引发全球算力需求快速增长，驱动半导体存储产业周期上行，根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2025年半导体存储产品销售额为2115.68亿美元，同比增长27.82%，预计2026年全年销售额2948.21亿美元，同比增长39.35%。同时，受益于行业需求上行，半导体存储产品价格近年整体呈快速上行态势。

    （2）存储芯片国产化进程稳步推进，支撑产业链长远发展国产存储晶圆（DRAM、NAND）供应商以长鑫存储和长江存储为代表。根据CounterpointResearch数据显示，2026年二季度以长鑫存储为代表的国产DRAM市场规模占全球市场的7%；以长江存储为代表的国产NAND市场规模占全球市场的14%。整体来看存储芯片的国产化率仍有提升空间，未来随着存储芯片国产化率的不断提升将为半导体存储产业发展提供有力支撑。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，在董事会的领导下，公司管理层立足全年战略发展规划，在保障传统市政园林主业稳健经营的同时，通过全资子公司芸合科技增资并表云海科技并整合上下游产业链资源切入半导体存储产业，大力支持云海科技的经营发展，培育第二业务增长曲线。同时，公司密切关注国家关于清偿企业账款的相关政策与实施措施，报告期已与多个业主单位就工程款的回收开展了积极有效的沟通，全面加快推进应收款项的回收工作。

    报告期，公司实现营业收入2.61亿元，归属于上市公司股东的净利润-7107.27万元，其中半导体存储产业实现营业收入1.14亿元，占总营业收入的43.78%。报告期亏损的主要原因系：

    1、公司立足全年经营发展规划，主动收缩传统市政园林建设业务的经营规模，审慎推进在手订单建设，2026年半年度工程项目施工量较低，营收规模未有显著增长；2、公司2026年半年度按照企业会计准则的要求对应收款项计提减值损失；3、半导体存储业务尚处于拓展的初期阶段，为公司提供的盈利规模尚小。

    报告期，公司主要围绕以下几个重点开展工作：

    1、立足全年战略规划，培育第二业务增长曲线

    报告期，公司通过全资子公司芸合科技增资并表云海科技切入半导体存储产业，通过向云海科技注入营运资金、人才资源及产业链资源等方式全方位支持云海科技发展。报告期，云海科技与多家核心供应商建立长期稳定合作关系，确保核心原材料的稳定供给；同时搭建和运营成熟的自有产线，保障具备稳定生产能力的同时满足客户订单的个性化需求。依托稳定的供应链体系和生产能力，云海科技持续拓展优质客户资源，已构建成熟的采购、生产、销售一体化经营模式。

    2、攻坚应收款项清收工作，推动资金回笼

    报告期，国家在宏观层面继续强化清欠企业账款的顶层部署，2026年中央和地方预算草案明确提出新增地方政府专项债务限额44000亿元，支持置换隐性债务、消化政府拖欠账款。公司密切关注国家清理拖欠企业账款相关政策及落地进展，已按要求完成在国务院指定企业债务申报平台的债务申报工作。报告期内，公司与多家业主单位就工程款项清收事宜开展有效沟通，推进具体回款方案的制定、落地与实施，全力开展应收款项清收，加快资金回笼，保障公司持续稳健经营。

    3、风控为基，推进传统业务稳健经营

    公司基于对传统市政园林主业发展现状的研判，主动收缩传统建设板块业务规模。报告期，公司持续强化传统业务风险识别，以项目具备良好的支付能力为前提，审慎推进传统在手订单建设，严格识别和抵制付款差、有风险的项目。

    三、报告期内核心竞争力分析

    报告期，公司主营业务主要为市政园林工程业务及半导体存储业务，业务的核心竞争力主要体现如下：

    （一）市政园林工程业务

    1、品牌形象良好，社会认可度高

    公司致力于创造自然美好的人居环境，自成立以来，一直重视企业信誉和工程质量，全力推行品牌战略，坚持以客户为中心，快速响应客户需求，持续为客户提供高品质的服务，创造长期价值。经过十多年的快速发展，凭借优异的经营业绩和一批优质工程赢得了良好的市场口碑和社会的广泛认可。公司所承建的多个项目获得鲁班奖，中国优秀园林工程大金奖、金奖，杭州市优秀园林工程金奖和浙江省优质建设工程钱江杯奖等多项奖项。

    2、产业链布局广泛，综合服务能力强劲

    设计是园林景观的“灵魂”，处于产业链的前端，对于后端的采购、施工等环节具有较强影响，拥有较强的园林景观设计能力的园林工程施工企业竞争优势更为明显。景观设计能力能够有助于控制工程施工成本、提高施工效率和增强客户满意度；而丰富的工程施工经验能够为设计业务提供可靠的技术参考，带动设计业务的发展，反哺园林景观设计。因此风景园林设计能力和园林工程施工能力结合能够形成互补、互通、互动的一体化优势。公司将园林景观设计和工程施工相结合，能够为客户提供一体化的解决方案，更好地体现公司的整体风格，创造园林优质工程。基于传统设计施工一体化的优势，公司在设计阶段为客户提供优质的产业策划服务，提升客户项目投资回报，在建设阶段为客户产业导入、运营规划等多方面整合资源。基于产业导入推动优质项目获取的核心理念，公司加速对前、后端产业的延伸，积极向文体旅、科技板块领域开展布局，致力于以强大的产业导入能力推动优质项目获取，从而稳步形成设计施工运营一体化的经营壁垒，推动公司高质量、长远发展。

    3、跨区域发展，综合经营能力强

    多年以来，公司一直坚持跨区域经营，不断在全国范围内拓展业务，在管理模式探索以及人才培养等方面积累了丰富的经验，具备较强的跨区域经营能力，在国家推进全国大市场建设的过程中，为公司发展奠定了良好的基础。

    （二）半导体存储业务

    1、统筹优质供应链资源，夯实生产制造综合能力

    在核心原材料供应端，云海科技与主流存储芯片供应商建立了长期稳定的合作关系，保障了核心原材料的稳定供应；在生产制造端，云海科技建立的自有产线已覆盖存储芯片测试、SMT贴片、老化测试、组装包装等工序，并通过严格的质量控制体系和精细化生产管理体系，实现了对产品质量、成本和交付周期的有效控制。

    2、立足市场需求，夯实研发与创新能力

    云海科技立足于客户对产品的多样化需求，依托自主存储控制算法、固件开发、硬件设计及产品测试验证等核心技术快速生成解决方案及时响应客户需求。云海科技坚持在技术领域的创新与投入，常态化梳理研判市场需求，快速开发贴合市场需求的高质量解决方案，稳步拓展订单规模，助力公司长远稳健发展。

    3、构建成熟产销一体化模式，助力业务有序发展

    云海科技已建立成熟的产销一体化经营模式，能够快速响应市场变化和客户的定制化需求。业务部门基于客户订单及需求预测，向研发、生产部门传递业务需求；研发部门快速响应，锚定客户需求高效形成解决方案；计划部门结合订单规模与生产方案开展原材料采购、备货工作，并制定排产计划；制造中心依据排产计划及质量管控要求组织生产，保障按期完成产品交付。

本文数据来源于园林股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。