通行宝（301339）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期通行宝（301339）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、报告期内公司所处行业情况

    1.1公司所处行业

    公司主营业务属于智慧交通业务领域，主要通过对客户的业务需求进行信息系统需求分析和系统设计，提供软件开发、整体解决方案和技术服务。智慧交通是基于物联网、大数据、人工智能、5G通信、数字孪生等新一代信息技术，与交通运输深度融合形成的综合交通运输体系。其核心在于实现“人、车、路、云、网、图”全要素的协同感知、智能决策与高效管控，覆盖交通基础设施的规划、建设、管理、运营、养护及服务全生命周期。作为“交通强国”与“数字中国”两大国家战略交汇实施的关键领域，智慧交通是推动交通运输行业数字化转型、发展新质生产力、实现高质量发展的重要引擎。

    1.2行业发展状况及发展趋势

    在“人工智能+”国家行动纲领与交通领域大规模设备更新政策驱动下，智慧交通行业进入规模化应用与体系化建设的新阶段，核心技术应用与市场拓展取得显著进展。物联网、大数据、云计算、人工智能等新兴技术不断发展融合，为智慧交通行业提供了强大的技术支撑，使得交通系统更加智能化、高效化，有效提升了交通管理水平和出行体验。一方面，人工智能大模型发展，重塑交通领域的智能化格局。通过对海量历史数据与实时动态信息的深度挖掘，大模型实现了对复杂交通场景的精准预测与智能决策，同时，大模型显著提高了智能客服平台的服务效率。从出行规划、运营管理到服务交互等多个环节的技术创新，全方位优化交通用户体验感，使出行过程更加顺畅、便捷与安心。另一方面，云计算与数字孪生技术的深度融合，正在重塑交通系统管理范式，从规划、实时监控到应急响应全流程推动精细化运营与高效协同迈上新台阶。通过“虚拟仿真－数据驱动－精准决策”的闭环管理，不仅提升了交通系统应对复杂场景的韧性，更通过资源的智能调配与流程的动态优化，实现交通运营管理从被动处置到主动防控的转变，为公众出行安全与路网高效运转提供坚实保障。

    政策层面，2026年1-6月，国家层面密集出台智慧交通、人工智能+交通运输、高速公路联网收费相关顶层政策，行业进入基础设施数字化、AI规模化落地窗口期：

    2026年1月，交通运输部2025年发布的行业标准《收费公路联网收费客户服务规范》（JT/T1560—2025）正式实施，规定了收费公路联网收费客户服务的总体要求，包括客服业务、服务渠道、客服系统、服务质量评价等要求；要求进一步规范全国ETC服务管理，落实ETC全流程标准化服务。

    2026年2月，交通运输部审议通过《高速公路“手机+”无卡便捷通行实施方案（2026—2028年）》，明确ETC长期保留，与手机无卡通行双轨并行模式。方案指出将依托ETC、车牌识别、北斗定位融合技术，丰富高速公路多元化收费服务场景。

    2026年5月，交通运输部、国家发展改革委、财政部等八部委联合印发《实施多式联运攻坚打通堵点卡点行动方案（2026—2030年）》。方案聚焦路网智能调度、智慧货运枢纽数字化升级，打通公、铁、水、空、邮跨行业数据，动态统筹调配跨运输方式运力，交通专项资金予以倾斜支持，力争2030年实现多式联运高效协同，持续降低全社会综合物流成本。

    2026年6月，交通运输部、国家铁路局等五部门联合印发交科技发〔2026〕60号文，发布《“人工智能+交通运输”典型应用场景创新行动方案》。方案围绕智能驾驶、智慧公路、智慧出行服务等十大应用方向，布局超百项AI交通试点，首批梳理41个重点场景并于2026年启动实施；依托行业大模型赋能路网智能调度、货运枢纽自动化与多式联运提质增效，配套专项资金予以扶持，目标到2030年建成智能交通新型基础设施、培育交通人工智能产业体系。

    2、公司的主要业务及产品

    公司是全国领先的为高速公路、干线公路以及城市交通等提供智慧交通平台化解决方案的供应商。公司主要业务包括三个方面：第一，以ETC为主要载体的智慧交通电子收费业务，包括ETC发行与销售、电子收费服务业务等，重点拓展高速公路等交通领域收费及管理系统的建设与运营；第二，以云计算、人工智能、物联网、大数据、大模型等技术为支撑的智慧交通运营管理系统业务，主要包括智慧交通运营管理系统软件开发、综合解决方案和系统技术服务；第三，智慧交通生态业务，主要以“ETC+”为内核开展生态场景搭建，融合数据要素、供应链服务、智慧停车、加油充电、养车用车、路域经济等开展ETC生态圈业务。

    报告期内，公司实现营业收入41,018.49万元，同比增长5.34%，归属于上市公司股东的净利润10,355.09万元，同比下降3.20%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润10,160.07万元，同比下降4.76%。

    报告期内，公司的主要业务范围未发生重大变化。

    2.1智慧交通电子收费业务

    公司智慧交通电子收费业务主要是以ETC为载体的智慧交通电子收费业务，包括ETC发行与销售、电子收费服务业务等，重点拓展高速公路等交通领域收费及管理系统的建设与运营。

    2.1.1ETC发行业务

    公司为江苏省唯一经授权的ETC发行服务机构，已建立完善的线上发行渠道，实现发行业务的全国布局。公司打造互联网运营商业模式，推动设备换新升级和产品创新开发。报告期内，公司共发行ETC用户约115万，累计发行用户超3000万，ETC用户覆盖区域遍布全国31个省市。报告期“苏超”等IP系列ETC及周边产品发行量约10万套，ETC商业化运营位居全国前列。在前装市场方面，报告期内公司落地吉利、北汽重卡等车企前装项目，前装模式发行量约35万套。

    报告期，公司ETC发行业务实现营业收入8,546.02万元，占营业总收入20.83%，同比下降32.42%，主要为公司ETC发行业务结构变化，发行平均单价同比有所下降；以及报告期江苏高速路网推广“手机+”无卡便捷通行模式，导致部分省内新增的短途乘用车用户ETC设备安装意愿降低。

    2.1.2电子收费服务

    主要为江苏高速路网提供电子收费技术服务。报告期，江苏路网高速公路累计出口流量约4.28亿辆，日均约236万辆，路网交通流量同比基本保持稳定。

    报告期，公司实现电子收费服务营业收入7,164.29万元，占营业总收入17.47%，同比基本持平。

    2.2智慧交通运营管理系统业务

    报告期内，公司致力于人工智能技术在智慧交通领域的创新应用，开发以“视频AI监测大模型”“智慧路网云控平台”及“自由流云收费解决方案”为代表的系列智慧交通产品，布局交通大模型、AI智能体、具身智能等前沿赛道，研发EI路网调控智能体、AI客服智能体等，将相关技术深度融入高速公路场景的数字化运营管理。

    公司抢抓全国公路水路交通基础设施数字化转型政策机遇，积极开拓江苏、湖南、天津、河北、贵州、新疆等省份市场，报告期内，智慧交通运营管理系统业务实现营业收入21,817.77万元，占营业总收入53.19%，同比增长20.85%。

    2.3智慧交通生态业务

    依托千万级ETC用户及海量交通数据资源，延展丰富的智慧交通生态场景，聚焦数据要素、供应链服务、智慧停车、加油充电、养车用车、路域经济、城市文旅等生态应用场景，为用户、金融机构、相关合作方提供无感支付、场景增值、客户引流、供应链协同服务、风险管控等综合服务，构建交通数字生态圈。

    报告期，公司智慧交通生态业务实现营业收入3,490.40万元，占营业总收入8.51%，同比增长194.24%，主要为场景服务及“苏超”周边产品收入增长。

    二、核心竞争力分析

    1、技术优势

    公司坚持创新驱动，在数字交通领域构建了体系化的技术优势，具体体现以下几个方面：

    在创新成果上，公司已形成完善的自主知识产权体系，累计主导或参与编制交通运输部7项工作规程及11项团体/地方标准。截至报告期末，公司累计拥有知识产权475项，其中发明专利58项、实用新型专利55项、外观专利26项、软件著作权336项。

    在研发生态上，公司积极打造数字交通生态联盟。与南京大学等高校聚焦关键技术突破与成果转化；2026年4月，与南京理工大学正式成立“AI联合创新实验室”；与江苏省交通运输厅通信信息中心、阿里云、中电集团、中国华录、东南大学、南京邮电大学等企业与高校开展交通数据产品开发、数据资产运营及视频大模型等数字交通课题研究；与海康威视、中兴通讯等成为战略合作伙伴；2026年5月，与智元科技联合成立“具身智能+现代综合交通联合实验室”，构建了深度融合的协同创新网络。

    报告期内，公司获评2026年江苏数字交通重点培育企业，取得ISO21434汽车网络信息安全管理体系权威认证。子公司感动科技与南京理工大学联合研究的《高速公路智慧营运高质量数据集与路网智能体建设项目》入围“江苏省工业和信息化领域行业高质量数据集建设先行先试联合体及项目”。

    2、市场竞争优势

    公司凭借行业领先的技术、产品和运营优势，积极拓展全国市场。在智慧交通电子收费方面，截至报告期末，公司在全国范围内已发展ETC用户超3,000万个，用户体量全国前三，用户覆盖区域已遍布全国31个省市。在智慧交通运营管理系统业务方面，基于自主技术优势，成熟的产品与商业模式，公司智慧交通解决方案已推广至全国20余个省份。业务从高速公路延伸至地方公路、水路水运、智慧城市、国资监管、交管运营等多个领域。在智慧交通生态业务方面，依托千万级ETC用户及海量交通数据资源，提供无感支付、场景增值、客户引流、供应链协同服务、风险管控等服务，构建交通数字生态圈。公司作为江苏省ETC智慧停车“省级示范区”主要实施单位，智慧停车及“电子围栏”整体解决方案已在省内13个市共计56个区县，以及外省36个市（区、县）上线。公司创新开发供应链协同系列产品，为物流企业和货车司机提供ETC、票据、数据要素等供应链协同服务。

    3、产业链协同优势

    公司聚焦基础设施数字化转型、数据要素开发、“人工智能+”等新兴赛道，以“五链一体”构建数字交通产业体系。一是路网运营服务链，依托云控平台技术，研发多场景智能体，破解细分领域效率与安全痛点；二是构建数字交通产业链，以数字新基建为核心，加速交通设施全要素数字化转型；三是打造智慧产品供应链，向上游延伸研发能力，量产新一代收费机器人等核心硬件；四是拓展智慧交通服务生态链，融合数据要素、路域经济、车端流量等场景，拓展无感支付、供应链协同、智慧停车、养车生态等增值服务，推动“数据经济－平台经济－流量经济”三位一体发展；五是提升企业经营价值链，强化资本运作与资源配置能力，体系化协同布局，稳固传统主业，抢占新兴赛道，形成全链条竞争合力。

    4、管理与人才优势

    公司持续完善治理与决策机制，深化市场化选人用人及激励约束机制，2022年、2023年连续获评全国地方国企“科改示范行动标杆企业”，改革实践多次入选国务院国资委及江苏省典型案例。核心团队稳定成熟，具备需求、设计、研发、运维全流程衔接能力。人才建设上，坚持“产业链—科技链—人才链”协同，聚焦AI等前沿领域精准引才，完善交通场景人才梯队；深化产学研合作共建联合实验室，推行“揭榜挂帅”和项目化攻坚，搭建干事创业平台。分层分类开展精准培训，常态化举办“智行大讲堂”，鼓励外部研修与资质认证；考核激励坚持价值贡献导向，实行差异化分配。系统施策下，改革红利与创新活力持续释放，为公司高质量发展提供坚实组织与人才保障。

本文数据来源于通行宝2026年中报，仅供参考不构成投资建议。