近期天山电子（301379）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
营收与利润表现
天山电子（301379）2026年中报显示，公司营业总收入为9.49亿元，同比上升10.86%，显示出业务规模持续扩张。然而，归母净利润为3360.23万元，同比下降54.73%；扣非净利润为2884.85万元，同比下降57.95%，反映出盈利水平大幅缩水。
单季度数据显示，第二季度营业总收入达5.24亿元，同比增长13.65%；但第二季度归母净利润仅为1389.7万元，同比下降63.79%；第二季度扣非净利润为1012.12万元，同比下降70.69%，表明盈利能力在报告期内进一步承压。
盈利能力与费用结构
公司毛利率为15.91%，同比下降22.76个百分点；净利率为3.54%，同比下降59.16个百分点，显示产品附加值和整体盈利空间明显收缩。期间费用方面，销售、管理、财务费用合计为6913.85万元，三费占营收比为7.29%，同比上升20.82%，费用压力加剧。
财务费用大幅上升，变动幅度达188.91%，主要原因为汇兑损失增加及闲置资金存款利息收入减少。管理费用同比增长24.03%，主要由于人员薪酬和折旧费用上升。销售费用增长6.89%，与营业收入增长带来的市场拓展支出增加有关。
资产与现金流状况
截至报告期末，公司货币资金为3.2亿元，较上年减少16.24%。应收账款为5.06亿元，较上年增长3.53%，处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达356.05%，提示回款风险值得关注。
每股经营性现金流为-0.28元，同比减少3006.61%，经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-4167.57%，主要因收入规模扩大及策略性储备物料导致采购额增加。投资活动现金流量净额改善90.43%，系本期理财投资及固定资产购建支出减少所致。筹资活动现金流量净额增长213.17%，源于银行借款流入增加且本期无股份回购支出。
主营业务构成
从业务结构看，彩色液晶显示模组（非受托加工）为主力产品，实现主营收入5.97亿元，占总收入比重62.89%，毛利率为16.08%。单色液晶显示模组收入1.66亿元，占比17.54%；境外销售收入为3.83亿元，占比40.32%，毛利率达21.36%，高于境内销售的12.22%。
复杂模组收入为4407.54万元，毛利率仅1.57%，对利润贡献极低。触摸屏和材料销售等其他业务收入占比较小，合计不足3%。
综合财务评价
公司每股净资产为5.21元，同比下降24.89%；每股收益为0.12元，同比下降54.72%。实收资本同比增长39.47%，系资本公积转增股本所致，同期资本公积下降10.47%。
根据财务分析工具评估，公司应收账款/利润比率已达356.05%，建议重点关注其回收风险。尽管公司具备较强的客户资源和技术积累，客户涵盖霍尼韦尔、海康威视、比亚迪等龙头企业，并持续推进‘芯屏协同’战略，但当前盈利能力下滑、现金流紧张及高应收账款问题仍构成主要财务挑战。
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