法尔胜（000890）2026年中报财务分析：营收小幅增长但盈利能力持续承压，现金流与债务风险需重点关注

近期法尔胜（000890）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

法尔胜（000890）2026年中报显示，公司实现营业总收入1.35亿元，同比增长5.25%；归母净利润为-2720.22万元，同比下降80.93%；扣非净利润为-2935.14万元，同比下降10.3%。单季度数据显示，第二季度营业收入为6762.92万元，同比增长13.38%；第二季度归母净利润为-1801.61万元，同比下降26.13%；第二季度扣非净利润为-1962.49万元，同比下降35.53%。

盈利能力分析

尽管公司营业收入有所回升，但盈利水平持续恶化。毛利率为1.43%，同比上升140.58%；净利率为-28.89%，同比下降25.5%。每股收益为-0.06元，同比下降50.0%；每股净资产为0元，同比下降29.96%。三费合计3285.59万元，占营收比重为24.35%，同比下降7.94个百分点，费用控制略有改善。

主营业务结构

从业务构成看，金属制品为主营核心，贡献收入1.09亿元，占总收入的80.81%，毛利率为4.14%；环保业务收入2589.65万元，占比19.19%，毛利率为-9.97%，处于亏损状态。地区分布方面，境内销售达1.34亿元，占比99.67%；境外销售仅44.99万元，几乎可以忽略。

资产与现金流状况

货币资金为1.15亿元，较去年同期的3122.9万元大幅增长267.42%；应收账款为1.96亿元，同比增长20.67%。每股经营性现金流为-0.15元，同比减少545.22%。经营活动产生的现金流量净额大幅下滑，主要原因为本期货款回笼下降及支付其他与经营活动有关的现金增加。

债务与财务风险

有息负债为6.67亿元，较上年减少4.84%；流动比率为0.62，短期偿债能力偏弱。有息资产负债率高达80.04%，有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达30.68倍，财务杠杆压力显著。财务费用占近三年经营性现金流均值比例达135.3%，存在严重利息覆盖风险。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额同比增长1942.86%，主要系本期出售中国贝卡尔特钢帘线有限公司10%股权并收回转让款所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降124.81%，因本期偿还债务净流出较上年同期增加。

综合评价

公司主业仍以金属制品为主，环保板块尚未扭亏。虽然毛利率提升且费用占比下降，但净利率深度为负，盈利能力未见实质性改善。现金流持续紧张，叠加高企的有息负债和低流动比率，财务结构脆弱。尽管货币资金大幅上升，但应收账款同步攀升，回款效率堪忧。整体来看，公司面临较大的运营与偿债压力，未来需重点关注其现金流管理与债务化解进展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。