紫金银行（601860）2026年中报财务分析：营收下滑但盈利稳健，现金流压力显著

近期紫金银行（601860）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

紫金银行（601860）2026年中报显示，公司实现营业总收入22.03亿元，同比下降7.94%；归母净利润为9.43亿元，同比上升3.33%；扣非净利润为9.36亿元，同比上升3.10%。尽管营收出现下滑，但盈利能力保持稳定增长。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为10.37亿元，同比下降17.19%；第二季度归母净利润为5.14亿元，同比上升4.81%；扣非净利润为5.12亿元，同比上升5.73%。二季度在收入端承压的同时，仍实现了净利润的正向增长。

盈利能力与关键指标

报告期内，公司净利率达到42.81%，同比提升12.24个百分点，反映出较强的盈利质量。每股收益为0.26元，同比增长4.0%；每股净资产为5.78元，同比增长3.81%。上述指标表明公司在股东权益和单位收益层面持续改善。

然而，每股经营性现金流为-2.83元，同比减少899.65%，远低于去年同期的0.35元，显示出经营活动现金流面临较大压力。

收入结构分析

从主营业务构成来看，资金业务贡献收入8.14亿元，占总收入的36.97%；个人业务收入7.21亿元，占比32.75%；公司业务收入6.6亿元，占比29.97%；其他业务收入684.7万元，占比0.31%。三大核心板块毛利率均为47.80%，体现出整体较高的盈利水平。

资产与经营动态

截至报告期末，公司资产总额为2972.35亿元，较年初增长2.37%；存款余额为2294.46亿元，较年初增长2.20%；贷款余额为2000.81亿元，较年初增长2.65%。不良贷款率为1.33%，较前期有所下降，风险化解取得成效。

零售业务方面，储蓄存款达1493.43亿元，较年初增长99.1亿元；三代社保卡发卡量达123.27万张，信用卡有效卡数为3.41万张，收单核心商户增幅达19.28%。

财务变动说明

部分科目发生重大变动：

• 交易性金融资产同比增长1830.88%，主要因同业存单增加；
• 同业及其他金融机构存放款项下降45.0%，系同业入资期末余额减少；
• 卖出回购金融资产款下降36.82%，原因为卖出回购票据款减少；
• 应付职工薪酬下降69.97%，系绩效薪酬发放由按季调整为按月；
• 应交税费增长106.27%，因计提税款增加；
• 应付债券增长50.71%，因非存款类机构持有的同业存单增加；
• 递延所得税负债增长51.83%，源于其他债权投资公允价值变动影响；
• 经营活动产生的现金流量净额下降899.66%，主因是回购业务资金净额减少。

分红与融资情况

公司上市以来累计融资总额为11.50亿元，累计分红总额为29.29亿元，分红融资比为2.55，显示出较高的现金回报水平。

总体评价

紫金银行2026年上半年在营业收入下滑背景下，依然维持了净利润的稳步增长和良好的资本回报能力。资产质量改善，不良率下降，业务结构均衡，但在经营性现金流方面出现显著恶化，需关注后续流动性管理能力。

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