罗曼股份（605289）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期罗曼股份（605289）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业情况

    根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的行业目录及分类原则，公司归属于建筑业（分类代码：E）中的建筑装饰和其他建筑业（E50）。当前，国内新型城镇化建设、城市更新、夜间经济、数字经济及双碳产业持续推进，行业发展模式加速迭代，逐步摆脱传统工程建设单一业态，向“创意设计、数字科技、绿色能源、运营服务”一体化综合服务模式转型。市场对沉浸式文旅场景、智能化城市配套、国产化算力基础设施、新能源综合服务的需求持续释放，行业整体呈现智能化、绿色化、场景化发展趋势，为公司多业务协同发展创造了良好的产业环境与市场机遇。

    （二）公司所从事的主要业务

    公司深耕行业多年，以景观照明设计与工程施工为核心基础，依托产业政策机遇持续优化战略布局与业务结构，现已形成城市照明、AI算力、数智能源、数字文娱四大协同发展的核心业务板块。公司坚持技术创新、国际联动、业态融合的发展策略，推动各业务板块资源共享、互补赋能，持续提升综合服务能力与行业品牌影响力。

    1、城市照明业务

    公司主营城市景观照明全生命周期服务，涵盖整体规划、深化设计、工程施工、智能运维及场景运营等全链条业务。依托创意设计与智能化技术优势，融合公司新能源、数字文娱、AI算力板块资源，聚焦城市更新、文旅夜游、商业地标升级核心场景，打造高品质光影标杆项目，助力城市空间品质提升与夜间经济发展。同时，公司稳步推进业务国际化布局，输出国内成熟的城市照明建设与运营经验，拓展海外市场份额。

    2、AI算力业务

    公司布局国产化AI算力新型信息基础设施业务，聚焦AIDC智算中心综合解决方案，业务覆盖人工智能训练、模型推理、算力调度、高性能存储、高速网络等核心应用场景。公司深耕国产GPU架构优化、集群化部署、光互连等核心技术，整合软硬件配套资源，提供国产化融合算力整体解决方案。依托自研算力集群调度计费平台，适配大模型、云计算、智能制造等产业需求，服务教育、医疗、新材料等垂直领域。公司业务已与部分地方政府、基础设施运营商建立深度合作，将持续完善区域算力产业生态，赋能数字经济基础设施建设。

    3、数智能源业务

    数智能源板块聚焦风电、光伏、储能、充电等新能源业态，主营新能源项目的开发、建设、运维及综合能源解决方案服务，赋能城市、园区、楼宇低碳化、智能化升级。公司推动新能源业务与城市照明、文旅场景、算力基础设施深度融合，创新打造“绿电点亮城市”特色商业模式，形成差异化竞争优势。报告期内持续拓展工商业光伏、农光互补、分散式风电等多元业务，稳步扩大新能源业务规模，完善绿色能源产业布局。

    4、数字文娱业务

    公司依托控股子公司Holovis全球沉浸式体验技术与国际创意资源，结合本土工程落地与市场服务能力，构建国际技术与本土场景双向赋能的协同发展模式。主要面向主题乐园、文旅景区、科博场馆、商业综合体等场景，提供沉浸式体验项目交钥匙解决方案，核心技术涵盖AR/VR全息投影、实时动捕、沉浸式光影、特种影院等。同时整合全球优质文娱IP资源，搭建多元化沉浸式产品体系，为文旅场景升级、存量资产活化、夜间经济提质提供综合服务支撑。

    报告期内，公司四大核心板块布局稳定、推进有序，业务协同效应持续释放。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，国内经济稳步复苏，数字经济、绿色低碳、文旅消费、城市更新等产业政策持续落地，细分行业景气度持续提升。公司立足核心主业，深化战略转型，持续优化四大业务板块协同发展模式，强化技术创新、项目落地与全球化布局，整体经营运行稳健，转型成效逐步显现，综合经营质量持续提升。

    （一）城市照明板块：以“光”为媒，重塑夜间场景与城市场域价值

    公司城市照明板块持续落地“设计+科技+运营”一体化经营模式，构建“策划、建设、运营”全链条服务能力，推动业务从单一工程交付向场景价值运营、长效服务模式升级。

    在文旅夜游领域，公司坚持以光影创意为核心载体，深度挖掘各项目属地文化内核，将地域特色文化、场景故事融入夜游视觉体系，打破传统文旅展示局限，实现静态文化的动态化、沉浸式传播。先后落地上海海昌海洋公园、古蔺太平古镇等一批优质夜游项目，并成功开拓安徽夜游项目亳州涡河标杆项目。同时，借2026世界人工智能大会的契机，圆满完成以“智汇东方潮向世界”为主题光影秀配套服务，传递人与科技携手同行、共创智慧未来的视觉场景。公司通过坚持塑造差异化夜游品牌，有效激活区域夜间客流、拉动文旅消费，验证了公司场景化运营模式的商业价值，进一步巩固公司在文旅夜游领域的行业地位。

    在城市更新与商业地标领域，公司深度参与城市空间品质升级，落地张江之尚、广州白鹅潭、成都王府井等城市及商业标杆光影项目，通过定制化解决方案优化城市视觉风貌、激活片区商业活力。公司持续创新合作模式，实现与合作方的价值共赢。海外业务方面，利雅得重点项目稳步推进，海外业务布局持续落地。

    （二）AI算力板块：深耕国产化算力赛道，技术与经营质效稳步提升

    报告期内，公司紧紧围绕年度战略发展目标，锚定国产化智能算力产业发展主线，持续夯实核心技术壁垒与项目落地能力，经营质效实现稳步提升。公司深度抢抓数字经济与人工智能产业政策红利，立足国产算力市场深耕政企数字化算力底座建设，多项重点招投标项目顺利落地，进一步巩固了区域行业市场话语权，跨区域产业布局取得实质性突破。业务体系持续优化完善，算力硬件集成、智算中心整体总包及长效运维服务一体化商业模式运行顺畅，供应链保障体系与产业生态布局同步补强，为全年经营指标圆满完成筑牢坚实底盘。面对行业产能供给、项目周期管控等客观挑战，公司统筹做好风险预判与过程管控，整体发展态势稳中向好，高质量发展动能持续蓄积释放。

    此外，技术研发标准化、规范化水平持续提升，公司控股子公司武桐高新首次通过中国质量认证中心（CQC）审核，取得AI领域信息技术服务ISO20000与信息安全ISO27001管理体系认证。核心技术自主可控能力进一步增强，持续强化算力芯片适配与算法优化协同攻关，在国产算力生态兼容性上取得新的突破。

    （三）数智能源板块:抢抓绿色发展机遇，风光业务实现双向拓展

    报告期内，公司数智能源板块持续深耕新能源EPC总承包业务，多元业务布局持续落地，光伏业务稳步拓展，成功切入风电赛道，同步探索绿色算力能源配套服务。

    2026年1月，韵达物流园分布式光伏项目(二期)的首个项目--韵达广州物流园光伏项目成功中标，并正式启动。该项目是韵达集团在珠三角大湾区的重要布局，助力韵达打造大湾区零碳物流园区，未来双方将进一步探索工商业储能合作。

    2026年2月，公司中标代县风和新能源50MW分散式风电EPC项目，项目总金额为2.6亿元，公司承接的合同金额约为1.9亿元。作为公司数智能源板块首个风电EPC总包项目，该项目标志着公司成功切入分散式风电开发建设领域，实现从光伏到风电的业务跨越，全面具备风光一体化项目承建能力。项目涵盖勘察设计、设备采购、施工安装、并网调试全流程服务，依托成熟项目管理体系与新能源技术积累，保障项目高效推进，是公司践行绿色低碳发展、布局多元新能源赛道的关键里程碑。

    2026年6月，公司签署永润聚合永济市100MW农光互补光伏电站EPC总承包合同，合同金额2.86亿元。项目直流侧装机105.01344MWp，采用“板上发电、板下种植”模式，在葡萄种植用地实现光伏发电与农业生产协同发展。项目积极落实山西省光伏复合项目用地政策，推动土地资源与光能资源综合开发，同时持续探索机制电价与电力市场化交易的平衡路径，提升项目长期运营收益空间。

    （四）数字文娱板块：全球协同驱动，国际IP赋能升级，迈入沉浸式文旅高质量发展

    报告期内，公司数字文娱板块依托海外子公司技术优势与本土落地能力，搭建国内外双向协同的业务体系，形成技术、IP、工程落地一体化的差异化竞争优势，板块经营质量稳步提升。

    核心工程业务稳步推进，公司持续巩固主题娱乐交钥匙工程领先优势，顺利完成北京野生动物园、深圳世界之窗、三亚国际IP项目、北京天文馆、新疆影院等重点项目交付；持续服务深圳乐高、长隆、海昌等国内头部主题乐园客户，实现主流主题乐园体系全覆盖。同时，公司一体化解决方案稳步出海，全球化业务布局持续深化。公司英国子公司HolovisInternationalLtd于2026年3月中标新加坡圣淘沙名胜世界文旅扩建项目，中标金额约1.26亿元人民币。该项目归属当地数十亿美元级大型扩建升级规划，整体工程预计2030年竣工开业。公司将全权负责项目沉浸式游乐系统、投影LED视效系统的设计研发、系统集成、调试运维等全链条服务，全方位覆盖项目建设各核心环节，建成后将为新加坡环球影城打造全新沉浸式骑乘游乐体验。本次海外项目中标，是公司海外高端文旅业务的关键性突破，充分彰显公司技术研发与综合集成实力获得国际头部文旅企业认可，为深耕东南亚市场沉淀优质标杆项目经验。

    公司持续完善IP战略布局，深化与环球影业、华纳兄弟、派拉蒙等全球头部文娱机构合作，搭建多品类优质IP资源矩阵。依托IP储备，自研形成多类型沉浸式标准化产品，可提供一站式IP沉浸式整体解决方案，广泛应用于文旅升级、夜经济开发、存量资产盘活等场景。报告期内，公司IP全链路服务能力持续提升，标准化产品落地与项目孵化有序推进，B2B2C业务保持稳健发展态势。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、设计及品牌优势

    公司已获得“照明工程设计专项甲级”资质，具备丰富的景观照明设计及解决设计与施工衔接问题的成功经验，设计成果兼顾艺术美感和极强的落地性，实现“技术+艺术”的双重突破。在业务发展中逐步形成了“设计导入施工、施工升华设计”的业务模式，形成了公司的核心竞争力之一。同时，公司把握设计的前沿理念和先进技术，以AR/VR等先进技术，赋能艺术设计，强化公司设计引领的核心优势。公司先后完成了一大批工期要求紧、质量要求高、技术难度大的大中型工程项目，积累了丰富的设计、施工经验，有效地提高了公司的精细化管理能力，并形成了较强的品牌影响力，公司曾多次荣获中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）、中照照明奖、中国室外照明“夜光杯”工程创新奖、白玉兰照明奖、中国国际照明景观照明专项工程奖等业内具有影响力的奖项。公司两次入选“上海设计100+”，并荣获“上海市设计引领示范企业（2021-2023）”、“上海市品牌引领示范企业(2022-2025)”及“上海市景观照明服务行业品牌”称号，设计优势和品牌影响获得了高度认可。

    2、多业务协同发展优势

    公司深度布局城市照明、数字文娱、数智能源、AI算力四大业务板块，并获得了电力工程施工总承包、市政公用工程施工总承包、机电工程施工总承包等资质，在各板块均具备较强的设计和实施能力，全面推进设计+建设+运维+持续更新的全生命周期服务模式极大地提高了客户满意度，增强了客户粘性。同时，多个板块互补协同，打造“绿电点亮城市”、“EPC+O”等创新性整体解决方案服务模式，极大地解决了市场痛点，形成了市场开拓新优势。

    3、市场布局优势

    公司立足上海，服务全国，充分发挥“上海、成都”双中心的引领辐射作用，以城市合伙人模式持续深化全国区域布局，筑牢主要市场基本盘，积极拓展山东、福建、山西、浙江、内蒙古、海南、新疆、云南、湖南、湖北、河南、深圳、重庆、大连、青岛等区域市场，不断提升区域覆盖能力。通过以标杆带动标杆，公司不断复制优势业务模式，形成优势市场布局。以控股子公司英国Holovis为支点，完成全球化市场资源整合，加速全球化市场布局。公司在欧美、亚太、中东等市场建立完善的客户资源网络与本地化服务团队，尤其在主题乐园、邮轮娱乐、商业综合体等领域具备深度渗透和引领市场发展的能力。同时，公司通过与环球影城、迪士尼、奈飞、默林娱乐等头部企业进行长期深度合作，创新打造全球领先的高端标杆项目，形成了较高的市场壁垒和竞争优势，也为公司各业务板块协同出海夯实基础。

    4、技术创新优势

    公司及下属多家子公司为高新技术企业、上海市“专精特新”中小企业，科创资质体系完善。公司深耕产学研协同创新，与同济大学、上海交通大学等国内顶尖高校建立长期深度合作机制，持续推进核心技术研发与行业场景适配，构建起自主研发与产学研协同联动的创新体系。资质认证方面，公司拥有ISO20000信息技术服务、ISO27001信息安全管理体系认证，硬件产品通过CQC、3C权威认证，技术标准化、规范化及合规服务能力持续夯实。科创攻关层面，公司联合高校承接的上海市社会发展科技攻关项目《面向人居健康的城市光污染控制关键技术装备研究与示范》顺利结题；上海交通大学与公司下属子公司共建不对称催化联合研究中心，推动国内智能催化领域技术突破。依托长期研发积淀，公司已构建AI算力基础设施、物联网集控、数智新能源、沉浸式体验四大核心技术矩阵，技术布局覆盖AI算力构建、智能感知、智慧集控、场景互动等全维度领域，技术自主可控能力与多场景融合落地能力突出。同时，海外子公司依托自有专有技术落地多个国际标杆项目，持续推进技术全球化应用布局，筑牢海外业务核心技术壁垒。

    2026年上半年，公司持续推进技术研发与知识产权布局，科创成果持续落地。报告期内，公司总部新提交3项发明专利并进入实质审查阶段，新增1项发明专利、1项外观专利授权；全资子公司嘉广聚智能新增5项外观设计专利、4项软件著作权授权；控股子公司武桐高新新增8项软件著作权授权。核心技术储备持续丰富，技术壁垒进一步夯实。

    5、远程集控管理能力优势

    公司全资子公司嘉广聚智能是国内较早从事景观灯光远程控制技术研究的企业之一，业务已经拓展至上海市大多数区域以及延安高架等核心地段，在内蒙古、湖南、浙江、云南、山东、四川、辽宁、江西等省份的项目也有区域性实施，已经满足景观照明远程故障预警、远程读表和亮灯状态及能源数据反馈等功能，实现了景观照明更有效的管理、更节能的控制、更安全的系统和更多样的展现，具有较高客户认可度。同时，大量历史运营数据的积累也为未来进一步深度研究行业数字化和大数据分析，提供了先发性优势。公司不仅在传统灯光运维业务的基础上针对各个环节引入了数字化管理方式和方法，还自研了“LMLA”运维AI智能体，面向景观照明打造智能运维新体系，通过接入多模态大模型，结合行业数据专项训练，可识别设备状态、解析现场视频、读懂运维记录，实现多维感知、精准研判，推动运维管理从“人工巡查”转向“智能监测”，在智能化层面保持领先。

    6、人才优势

    公司围绕发展战略，持续完善人才培养、评价及激励机制，精心打造专业互补、结构合理的人才梯队。公司核心管理团队稳定，核心技术人员长期深耕光电、控制、通讯及数字媒体等领域，行业经验丰富。目前已构建一支高素质研发团队，成员多为本科及以上学历，覆盖创意景观照明设计、软件开发、物联网等多元技术领域。此外，海外Holovis子公司，其核心高管团队在虚拟系统、沉浸式体验设备等领域经验深厚、涵盖沉浸式虚拟现实、艺术智能、电子电气工程、机器人技术、无人机驾驶、编码和软件开发等多领域专业人才，为公司发展注入强大的新人才动力。

本文数据来源于罗曼股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。