隆利科技（300752）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期隆利科技（300752）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务及公司所处行业地位及变化情况

    隆利科技是一家拥有近20年的技术沉淀的新型显示产业头部企业，公司聚焦于智能驾驶终端、LIPO新型封装、消费电子等业务，积极探索Micro-LED技术等前沿技术，构建AI智能生态。

    （二）业绩驱动因素

    2026年上半年，受全球宏观经济环境波动、消费电子市场需求变化以及原材料成本上涨等多重因素影响，公司经营面临一定挑战。一方面，存储芯片价格持续上涨，推高了智能手机、平板、笔记本电脑等消费电子终端产品的生产成本和销售价格，抑制了部分终端消费需求，进而对公司消费电子业务订单和成本带来阶段性压力；另一方面，车载显示产品原材料PCB、驱动IC等价格上涨，导致公司产品成本上升、毛利率承压，公司整体盈利水平有所下滑。

    面对复杂多变的行业环境，公司以“保交付、稳运营”作为核心应对策略，在保障客户订单按期、高质量交付的基础上，采取多项措施对冲订单下滑和成本上升的压力，持续推进LIPO新型封装技术和Mini-LED技术升级，深化Micro-LED等前沿领域的研发力度，提升公司的长期竞争力和可持续发展能力。

    报告期内，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长11.86%，实现归属于上市公司股东的净利润2368.25万元，同比下降46.53%。

    （三）行业发展阶段

    随着新型显示技术的发展，Mini-LED、Micro-LED等技术在亮度、对比度、效率等方面具有明显优势，目前正成为显示技术的重要方向，未来的显示技术预计将进一步融合人工智能、物联网等前沿科技，推动显示产品向智能化、个性化方向发展。

    （四）行业的周期性特点

    背光显示模组的终端应用产品目前主要为智能手机、平板电脑、车载显示、智能穿戴等电子产品，而电子行业与宏观经济形势息息相关。在宏观经济形势较为活跃时，电子产品的市场需求较大，增长率较高，带动背光显示模组行业销量增加；在经济形势低迷时，消费者购买力下降，电子产品的需求减少，从而使背光显示模组需求减少。

    （一）行业现状及未来发展趋势

    1、AI有望成为消费电子增长的重要驱动力

    随着AI模型的快速迭代和高效压缩，以及从“云”到“端”的演进趋势下，全球消费电子市场稳步迈入AI时代，手机、PC、Pad等移动终端正朝着更智能、更便捷的方向迅速发展，各大厂商在硬件和软件端积极发力，争抢AI加速应用的新机遇，AI将成为消费电子市场增长的重要驱动力。

    2、汽车智能化趋势有望带动车载显示行业高速发展

    根据中国汽车工业协会（中汽协）的最新预测，2026年全国汽车总销量将达到3475万辆，同比增长1%。其中，新能源汽车销量预计达到1900万辆，同比增长15.2%。随着智能驾驶和无人驾驶技术的日益成熟及应用加速，智能座舱渗透率不断提升，整车的人机交互正向个性化、便捷化和多模态发展。而作为车内人机交互体验核心载体的车载显示屏，用户对其显示效果、分辨率、尺寸、数量等提出了更高要求，Mini-LED显示技术加速渗透，屏数量也从单一中控屏逐渐延伸至液晶仪表屏、副驾娱乐屏、后排娱乐屏、HUD等多种类型；单屏的主流尺寸也从8-10英寸升级至15-16英寸；市场空间不断扩大，车载显示有望迎来高速发展时期。

    3、AI+新兴智能硬件领域产业化加速带来新机遇

    近年来，AI技术的快速发展为新兴智能硬件产品的发展注入了新的活力，以人形机器人和AI眼镜、VR/MR/XR头显、AR显示等为代表的新兴市场正在迎来一场产业化变革，新型智能硬件终端可以实现视觉AI辅助、语音交互等功能，通过软件生态的协同为消费者带来全新体验，迅速发展并受到全市场的广泛关注。此外，生成式AI技术在内容创作领域内展现出巨大潜力，为VR虚拟现实、MR混合现实产品、游戏主机等内容依赖度较高的智能硬件的未来发展带来了想象空间。

    （二）同行业公司基本情况

    1、瑞仪光电

    瑞仪光电成立于1995年7月，是我国台湾地区第一家专业从事背光显示模组研发与制造的厂商，主要业务为背光显示模组的设计、制造、组装和销售。瑞仪光电是世界领先的背光显示模组厂商，其股票于2002年4月在台湾证券交易所上市，瑞仪光电系苹果手机的二级供应商之一，为苹果手机的液晶显示模组供应商提供背光显示模组产品。

    2、日本美蓓亚集团

    日本美蓓亚集团为日本第一家微型、小口径滚珠轴承专业生产厂家，创立于1951年，并逐步扩展至机械加工、电子设备加工领域。日本美蓓亚集团于1999年投产背光显示模组，并在我国苏州设有工厂，是国际上具备较高精密产品制作能力的厂商之一。日本美蓓亚集团已于日本证券市场上市，也是苹果手机的二级供应商之一。

    3、东莞三协精工科技有限公司

    东莞三协精工科技有限公司从事生产高亮度背光显示模组产品，成立于2003年7月，注册地址为东莞市高埗镇冼沙一坊工业区，为三协精工（香港）有限公司的全资孙公司。

    4、伟志控股有限公司

    伟志控股有限公司成立于1984年，注册于开曼群岛，其总部位于中国香港，并于2014年11月于香港联合交易所主板上市，证券代码为1305.HK。伟志控股有限公司是一家主要生产LED背光产品的公司，在深圳、惠州和宜昌设有工厂。

    5、深圳市宝明科技股份有限公司

    宝明科技（股票代码：002992.SZ）成立于2006年8月，主营业务为LED背光源和电容式触摸屏（主要工序深加工）等新型平板显示器件及锂电池复合铜箔的研发、设计、生产和销售，产品主要用于智能手机、平板电脑、数码相机、车载显示、医用显示仪、工控显示器等领域。

    6、深圳市南极光电子科技股份有限公司

    南极光（股票代码：300940.SZ）成立于2009年1月，主营业务为以背光显示模组为核心的手机零部件的研发、生产和销售，产品应用于智能手机和车载显示、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等各种专业显示领域。

    （三）公司目前所处LED产业链的环节及业务模式

    公司位于LED产业链的中游环节，目前处于中国大陆生产背光显示模组行业前列，是国家级高新技术企业，获得了专精特新“小巨人”企业、广东省制造业单项冠军、深圳市龙华区工业百强企业等称号。

    1、采购模式

    公司的采购模式以“以产定购”为主，部分通用材料会根据需要合理备料，将原材料采购过程和产品生产过程进行有效结合，以达到降低库存风险、控制成本和产品质量的效果。在选择供应商时，公司采购部联合其他部门对供应商进行筛选、询价、验证、评估、议价、检测、评审、签约等工作，通过上述流程的供应商进入公司合格供应商名录，并由公司对其进行月度和年度评审。公司同种生产物料均由2家以上供应商供应，且公司一般会与已经确定的供应商维持长期合作关系，以确保原材料品质和供应量的稳定。

    2、生产模式

    由于公司客户对背光显示模组产品的尺寸、性能、参数等要求不同，公司的生产具有“定制化、批量化”的特点，因此公司采取“以销定产”的生产模式。公司市场部在接受客户订单后，通过SAP系统下达订单需求，并由物控部根据产品物料清单计算生产物料需求，同时制定周计划生产表和日生产指令单。公司生产部确认日生产指令单后，领料制作首件，交由品质部进行判定。首件由研发部与PM部确认之后通知工程部调试设备，调试完成后通知生产部投入生产。品质部进行产品巡检和检验以及相关ORT实验投入。

    针对公司的生产和品质管理过程，公司制定了一整套生产管理制度和操作规程，包括《生产过程管理程序》《产品检验管理程序》等，以确保生产的产品满足客户质量标准及人员安全保证，实现信息化、智能化、自动化的产品生产和管理水平。

    3、销售模式

    公司采用直接销售的模式，客户主要为液晶显示模组企业和Tier1厂。公司根据市场行情和自身议价能力与客户确定销售价格，并根据客户的经营实力及信用等级分别确定信用期限。公司设有市场部，分终端销售和模组销售，终端销售主要负责终端客户的相关市场信息收集、行业发展趋势研究、新项目立项和评估等工作；模组销售主要负责落实执行，完成销售、回款、客户关系的管理、销售合同及账目管理等工作。

    公司客户液晶显示模组企业和Tier1厂在选择供应商时均要经过严格、复杂及长期的认证过程，会实地考察供应商的研发、品质、生产等各项体系，并通过打样、试产、检验等程序，最后才以合格供应商的形式与公司开展合作。因此，公司一旦通过供应商资格认定，则会与客户之间形成较紧密、稳定且长期的合作关系。

    （四）重大技术创新、重大研发成果及其对公司生产经营和未来发展的具体影响

    随着OLED技术在智能手机等终端的渗透率不断提升，传统LED背光模组市场下滑显著，行业竞争日益激烈，公司对现有技术不断升级创新，形成了从LED到Mini-LED再到Micro-LED的发展路径。公司不断升级LED技术，在Mini-LED领域进行技术研发，目前已获得了国内外知名客户的认可，Mini-LED智能驾驶终端业务保持快速增长。Micro-LED作为显示技术未来发展的新路径，公司布局了Micro-LED相关技术，且储备了相关专利技术，未来公司将进一步探索产业化的可能性。

    同时，公司布局了行业前沿技术LIPO新型封装技术，该技术提升了OLED模组与整机的结构强度及密封性，进一步提升屏占比，实现一体化，更轻薄化，同时大幅提升产品跌落可靠性，公司也储备了相关的专利技术。

    另外，为了把握新智能硬件发展趋势，公司整合了现有的十五年以上的精密模具设计及精密加工能力、五金冲压、胶框注塑、光学注塑能力等的竞争优势，于2024年成立了精密工业事业部，积极布局Micro-LED、智能新型硬件终端等。

    随着国际化发展战略的顺利实施，在业内赢得了良好的口碑，与国际一流企业的合作也将进一步促进公司技术的创新升级和产品质量的提升，进一步提升了公司的竞争力。

    二、核心竞争力分析

    1、技术优势

    （1）自设立以来，一直以提升技术实力作为培育公司核心竞争力的关键。公司经过多年的技术积累，自主研发并掌握了超薄超高亮度LGP压缩模技术、超短光程背光模组技术、线光源（COB）背光模组技术、异形背光模组（U槽和开孔项目）技术、LGP光学设计和微结构设计加工技术等，不断升级超薄、高亮、窄边框、高色域及全面屏、异型屏等显示技术，提升产品的性能，满足产品升级的要求；同时，为提升公司的整体竞争力，公司积极布局新技术研发，包括光学透镜技术、防偷窥背光技术、屏下指纹技术、逆棱镜背光技术、VR技术等，为公司拓宽产品应用领域，提升整体竞争力打下坚实的基础。

    同时，公司整合了现有的十五年以上的精密模具设计及精密加工能力、五金冲压、胶框注塑、光学注塑能力等的竞争优势，于2024年成立了精密工业事业部，积极布局Micro-LED、智能新型硬件终端等。

    （2）在Mini-LED技术方面，公司早在2016年开始在Mini-LED领域进行技术研发，已经有了10年的技术积累，公司从单一显示向“显示+电子电路+结构+光学”的智能驾驶终端整体解决方案转型，与上下游合作伙伴深度协作，共同定义下一代智能驾驶终端产品，构建智能座舱多屏互动生态，突破超大尺寸联屏显示技术，获得了国内外知名客户的认可。

    在取得技术和量产等先发优势的同时，公司不断进行Mini-LED技术升级，积极研发车载QD-Mini-LED超薄超高色域显示模组、高光效低成本车载Mini-LED技术解决方案、户外高可视性Mini-LED系统集成显示技术、户外高可视性Mini-LED系统集成显示技术等，不断升级Mini-LED技术的显示效果，拓展应用领域，同时降低成本，目前公司的Mini-LED车载方案获得了客户的认可，Mini-LED车载业务保持快速增长，渗透率不断提升。

    （3）公司布局了行业前沿技术LIPO新型封装技术，该技术提升了显示模组与整机的结构强度及密封性，进一步提升屏占比，实现一体化，更轻薄化，同时大幅提升产品跌落可靠性，公司也储备了相关的专利技术。

    （4）截至2026年6月30日，公司累计申请专利556项（含发明专利156项），已获授权436项，其中发明专利52项，国际专利3项；软件著作权11项，商标18项，PCT2项；在Mini-LED相关领域有效申请专利共计174项，其中发明专利78项，已获得的专利共122项，其中国内发明专利28项，美国发明专利1项，印度发明专利1项。Micro-LED技术领域有效申请专利共26项，其中发明专利24项；已获得授权专利数量共15项，其中发明专利13项。

    同时，公司参与行业标准的制定，参与制定了《Mini-LED背光组件通用技术规范》《MiniLED背光发展白皮书》《MiniLED背光液晶显示器技术规范》《MiniLED分区背光显示器光晕测量方法》等标准，公司的技术等各方面充分获得了市场的认可，奠定了公司在行业内的地位，增强了公司的核心竞争力，这为公司抢占市场先机起到了积极作用。

    经过多年积累，公司已培养出一支理论扎实、经验丰富的研发团队，在产品创新及升级、产品应用领域拓展等方面提供了强大的支持，能快速响应客户需求，形成持续研发创新能力。

    2、客户优势

    经过多年发展，公司凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、快速的客户需求响应能力，形成了稳定的客户结构群体，吸引了众多高端优质客户。公司下游客户为大陆、佛吉亚、伟世通、摩比斯、德赛西威、海微科技、远峰科技、航盛电子、鸿通科技、蓝思科技、德普特、友达、长信、华阳、瀚宇彩欣、华星光电、信利、京东方精电、京东方、深天马、TCL集团、信利光电、帝晶光电、同兴达、维信诺、惠科等知名企业，终端客户为奔驰、现代、大众、福特、丰田、上汽、小鹏、吉利、极氪、蔚来、理想、比亚迪、奇瑞、阿维塔、东风、长安、长城、一汽、广汽、问界、日产、奥迪、本田、Meta、Vajor、三星、华为、小米、vivo、OPPO、传音、荣耀、联想等知名终端企业。公司的下游客户主要为行业内优质企业，为保证其自身产品质量的可靠性、企业运行的稳定性、经营成本的可控性，对供应商的选择较为严格，获得其认证是公司产品研发、生产、品质控制和服务水平实力的综合体现。公司与其一经建立供应关系，将会维持相对稳定的业务往来关系。公司目前与客户建立了良好的合作关系，稳定及优质的客户资源为公司未来持续快速发展奠定了基础。

    3、产品质量优势

    公司始终坚持以质量制胜，致力于塑造卓越品牌，通过持续推进质量文化和体系建设，不断优化质量管理体系，并加强预防型质量体系的构建。公司实施以组织全员参与为基础的TQC全面质量管理。在质量管理体系建设方面，公司已建立严格的全面质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系、QC080000有害物质过程管理体系的认证，并经过对APQP、PPAP、FMEA、MSA、SPC五大核心管理工具的实施应用，并通过IATF16949质量管理体系合格认证，获得国际汽车厂商车载产品的供应资格。

    在外部产品质量保障方面，公司直接客户和终端客户须对公司进行严苛的双重认定审核及持续的不定期审核，审核的内容涉及产品质量全部的过程管理运行情况和质量管理体系制度等。

    公司在全面精细化质量管理下，不断拓展新的优质客户，公司产品能够满足客户严苛的产品质量要求，获得客户的认可。

    4、智能制造优势

    公司拥有整体背光显示模组解决方案的能力，显示应用场景广阔，产品定制化程度高，在技术创新、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，拥有全面的显示解决能力，高效满足客户的多样化需求。

    经过多年的发展，公司已经建立了全产业链的智能制造体系，公司拥有完整的模切、五金、精密模具制造和注塑成型能力，能有效减少部件从外部订购、配送的时间，缩短产品交期。同时，公司充分利用全产业链优势和能力，成立精密工业事业部，布局新兴领域精密结构件、五金冲压件等业务，积极挖掘各个环节的可延展性，利用各个环节独立对外和独立生产的能力，积极向上下游延展，以独立的生产能力对接客户，为公司增加业绩增长点。

    在一体化产业链的基础上，公司非常注重信息化建设，通过SAP系统、MES产品追溯系统、帆软BI系统与WMS仓存管理系统、泛微OA系统、HR系统的无缝对接，通过全产业链智能制造与信息化系统的有效结合，能够实现对生产流程所有环节进行数据化监控，有效提升产品良率，降低生产成本，保证公司生产产品在时效、质量、数量等方面的可靠性，在终端产品更新换代加快的市场环境下，可快速定制产品，及时响应客户需求。

    5、凝心聚气的公司文化与价值体系和人才管理优势

    公司以“不断推动新型显示技术创新，为用户带来高品质的视觉盛宴”为使命，以“努力拼搏、脚踏实地、勇于创新、合作共赢”为核心价值观，以成为全球显示产业的领导者为愿景。公司在十多年的创新实践中，形成了一系列优秀的企业文化和核心价值观，激励一代代隆利人砥砺前行，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一，同时，公司经营团队拥有扎实的专业知识、丰富的行业经验、领先的管理水平和敏锐的战略眼光，带领公司在消费电子领域持续稳定发展的同时，瞄准未来发展机遇，坚定推进公司拓展车载、LIPO新型封装业务、智能穿戴等业务，取得了诸多成绩。

    三、主营业务分析

    2026年上半年，受全球宏观经济环境波动、消费电子市场需求变化以及原材料成本上涨等多重因素影响，公司经营面临一定挑战。一方面，存储芯片价格持续上涨，推高了智能手机、平板、笔记本电脑等消费电子终端产品的生产成本和销售价格，抑制了部分终端消费需求，进而对公司消费电子业务订单和成本带来阶段性压力；另一方面，车载显示产品原材料PCB、驱动IC等价格上涨，导致公司产品成本上升、毛利率承压，公司整体盈利水平有所下滑。

    面对复杂多变的行业环境，公司以“保交付、稳运营”作为核心应对策略，在保障客户订单按期、高质量交付的基础上，采取多项措施对冲订单下滑和成本上升的压力，持续推进LIPO新型封装技术和Mini-LED技术升级，深化Micro-LED等前沿领域的研发力度，提升公司的长期竞争力和可持续发展能力。

    报告期内，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长11.86%，实现归属于上市公司股东的净利润2368.25万元，同比下降46.53%。

    报告期内重点工作如下：

    1、保持创新：探索前沿技术

    （1）公司已投资量旋科技，将依托在注塑、五金、精密模具、智能制造等领域的技术沉淀，力争未来2-3年从传统精密制造商转型为新领域的“核心供应链伙伴”，报告期内，公司的相关硬件产品已经通过量旋科技的验证，并正逐步供货，后续将持续深化和产业链上下游的合作，加速产品技术落地。

    （2）公司制定了Micro-LED技术三步走战略：短期聚焦AR眼镜光学系统Micro-LED+光波导技术发展；中期拓展智能车灯ADB技术发展，推动高性能和投影交互功能；长期储备光互联技术，推动算力基础设施的扩展与升级，通过技术方案的持续迭代与工艺创新，推动Micro-LED技术发展。报告期内，公司积极推进与湖南大学产学研合作协议的签订，双方将围绕Micro-LED相关技术领域开展技术攻关，依托高校的科研资源与人才储备，结合公司的量产制造工艺优势，加快前沿技术的产业化落地，进一步夯实公司在前沿领域的技术积累，为后续相关业务的规模化发展筑牢基础。

    2、稳健经营：强化交付保障与运营管理

    （1）智能驾驶终端业务：

    报告期内，受PCB等电子产业链部分原材料价格上涨影响，公司成本上升，产品毛利率下降，导致智能驾驶终端业务盈利水平下滑。面对利润空间收窄的压力，公司以“保交付、稳运营”作为核心应对策略，在确保客户订单按期、高质量交付的基础上，积极推进高亮车载显示及HUD/PHUD等应用场景的产品开发和项目导入，并加大海外市场拓展力度。同时，公司持续推动Mini-LED技术迭代升级，优化产品性能及成本结构，不断提升产品竞争力和客户服务能力，进一步巩固在智能驾驶显示领域的竞争优势。

    （2）消费电子及LIPO新型封装业务存储芯片价格持续上涨，推高了智能手机、平板、笔记本电脑等消费电子终端产品的生产成本和销售价格，抑制了部分终端消费需求，进而对公司消费电子业务和LIPO新型封装业务带来阶段性压力。

    ①在消费电子业务方面，面对业务订单和成本带来阶段性压力。公司不断调整战略，主动收缩传统LED背光模组业务，拓展除智能手机、平板等以外更多的应用领域，捕捉AIPC及泛智能生态（涵盖智能家居、智慧办公、运动健康、智能医疗等）的发展机遇，针对性开发适配新形态的背光解决方案。同时，利用前端产业链的业务能力，挖掘更多的业务可能。

    ②在LIPO新型封装业务方面，面对市场需求波动，公司持续聚焦LIPO新型封装技术的工艺优化与技术升级，不断提升产品的可靠性与良率，探讨其在智能驾驶终端、运动相机等关键场景的应用。通过技术方案迭代，不断突破技术壁垒，提高封装效率，巩固在高端封装领域的竞争优势。

本文数据来源于隆利科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。