久事动娱（600676）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期久事动娱（600676）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)公司所属行业

    公司以IP牵引、业态融合、数智赋能，集合赛事运营与价值深耕板块、城市地标场馆运营板块、都市活力文娱演艺板块、“一江一河”都市滨水文旅板块、现代物流与配套服务板块，是文体旅交综合性上市产业集团。

    (二)公司主营业务情况

    1、赛事运营与价值深耕板块

    公司所属上海久事体育赛事运营管理有限公司主营业务为国际、国内各类体育赛事承办与全流程运营管理，核心覆盖赛事IP运营管理、商业赞助开发、版权销售、票务经营、赛事衍生活动及产品打造、周边配套服务等赛事产业全链条业务。

    国际顶级赛事：核心运营ATP1000上海网球大师赛、F1中国大奖赛、上海环球马术冠军赛、长三角国际田径钻石赛、世界斯诺克·上海大师赛等国际头部赛事，为全球观众提供专业观赛表演产品及衍生配套服务，同时为商业客户提供专业体育营销、贵宾产品等多样化商业服务。

    自主品牌赛事：打造“蒸蒸日上迎新跑”、环上海·新城自行车赛、贺岁杯·网球传奇明星赛、一球致胜网球大奖赛等自主品牌赛事，面向广大群体提供参与型、观赏型等综合赛事产品。

    管理输出赛事：依托国际顶级赛事运营经验和标准化管理体系，曾承接奥运资格系列赛、四大洲花样滑冰锦标赛等国内外重点赛事的运营管理输出服务，推动赛事运营能力向市场价值持续转化。

    赛事运营公司采用独家IP授权运营+全周期自主经营的一体化经营模式：对外获取并长期锁定国际体育组织官方独家赛事运营权，对内自建策划、执行、营销、票务、安全、媒体、客户服务完整运营团队，独立完成包括赛事报批、赛事组织、商业开发、票务销售、赛后评估等在内的全流程工作；同时依托自身赛事运营能力与国际资源整合能力，打造自主赛事IP体系，通过市场化运营机制与授权运营模式，推动赛事实现区域复制与全国推广。赛事运营公司整体以赛事IP资产经营与运营为核心，以城市消费为延伸，以产业协同为支撑，着力打造国际标杆型赛事经济综合运营商。

    赛事运营公司是同时持有多项全球顶级体育赛事独家运营权的专业赛事运营服务商，国际顶级赛事运营体量、落地执行标准、商业开发规模均位居国内行业第一梯队，在长三角乃至全国高端体育赛事运营领域具备标杆地位。

    2、城市地标场馆运营板块

    公司所属上海久事体育场馆有限公司主营业务为徐家汇体育公园、东方体育中心、上海国际赛车场（内环内部分）、旗忠网球中心、仙霞网球中心等场馆经营，旗下久事体育产业发展（苏州）有限公司（以下简称：苏州公司）负责苏州万体汇场馆经营,积极开拓长三角增量市场。

    职业赛事主场运营：承接上海申花中超/亚冠、久事男篮CBA、ATP大师赛、F1中国大奖赛等重要赛事，提供场地、安保、观众服务等赛事全流程保障，打造城市顶级职业赛事主场IP。

    文艺商演与商业活动承办：承接大型演唱会、品牌会议、青少年赛事、城市主题活动，输出场馆场地、配套包厢、现场售卖等一体化服务。

    全民健身公众开放：羽毛球、网球、足球、篮球、游泳、壁球、匹克球等大众运动场地租赁，推出次卡、年卡、家庭卡、公益专场等普惠产品；配套亲子亲水、萌宠乐园、团建赛事等复合休闲业态。配套增值服务：赛事演艺包厢租赁、场馆广告、商业商铺租赁、停车服务、赛事赞助、场地售卖点位运营、接驳大巴配套、酒店联动配套等。

    外拓运营：美罗城空中球场、斜土街道健身中心、山花路市民体育活动中心、乔高万体汇等外部场馆托管运营。

    场馆公司采用“赛事演艺核心引流+全民健身基础盘+商业配套增值+外拓场馆托管”复合经营模式，以中超、CBA、ATP大师赛、F1中国大奖赛、大型演唱会等高客流活动集聚人气，通过主题市集、餐饮服务、现场零售、包厢消费等多元化配套商业实现流量变现。除此以外，一方面面向市民开放全民健身场地，依托长租卡、学校培训、企业团建稳定日常现金流，落实体育惠民公益要求；另一方面持续推进盘活场馆闲置空间、辅房、商铺、看台包厢开展租赁、品牌赞助、无形资产开发；不仅大力推进自主赛事与商业联动，通过发放消费券促进商圈引流，以数字化手段赋能文商旅体展融合消费；同时向外输出标准化场馆运营体系，承接外部社区、商业配套场馆托管外拓，形成区域示范标杆。

    场馆公司既经营上海核心城市体育综合场馆，也有配置专业体育设施的专项竞技体育场馆，是上海地区承接各类演唱会及演出活动、大型官方赛事、全民健身服务的核心载体。

    3、都市活力文娱演艺板块

    公司所属上海久事演艺有限公司主营业务包括大型场馆演艺项目主承办及项目投资：大型场馆演艺项目主承办依托合作场馆提供演出场地租赁与演出主办承办服务，作为核心盈利支撑；项目投资以演出投资与项目孵化为主，在演唱会、音乐节等演出板块投资业务稳中有进的基础之上，积极推进演艺行业相关项目孵化，稳步拓展行业资源。

    演艺公司的服务模式为演出项目运营，主要通过受托运营、自主投资、联合投资等多种方式参与演唱会、音乐节等演艺项目的运营，负责从项目策划、艺人邀约、舞美设计、票务营销到现场执行等全流程服务。

    演艺公司的销售模式为向演唱会、音乐节等营业性演出活动主办方提供演出项目的综合运营服务，从而获取包含演出项目票务收入分成、场地租赁及配套服务收入、品牌合作赞助收入等综合服务业务收入。

    演艺公司通过经营演出项目，优化升级经营性演出活动的观众体验，助力扩大演出项目的商业价值，从而获取演出主办方的委托运营服务收入、场地租赁及配套服务收入、演出项目票务收入分成、品牌合作赞助收入等，最终获得多样化的商业价值。

    国内演艺行业延续火热态势，演唱会、音乐节等现场娱乐消费需求持续释放，行业正向“内容+场馆+场景”一体化运营模式升级，头部资源竞争加剧。演艺公司战略定位进一步升级，整体经营稳健，改革融合有序推进。

    4、“一江一河”都市滨水文旅板块

    公司所属上海浦江游览集团有限公司主要运营的产品包括黄浦江游览精华游航线、快线游航线、特色游航线、各类主题游航班、定制游航班等，形成多层次、广覆盖的产品体系，全线覆盖各层级客户需求。浦江游览公司还受托管理经营苏州河游览相关业务，与上海久事苏州河旅游发展有限公司(以下简称：苏州河公司）实行水上游览业务一体化运营。苏州河公司在苏州河水域形成港航票一体化管理模式，享有苏州河水上游览的独家运营权，沿岸设有8个码头，运营三大类时长散客航线及包船产品。浦江游览公司还经营增值服务业务，涵盖船舶餐饮、广告媒体、船舶管理、贵宾接待等。票务收入包括公共航班（精华游）按航班分配结算票款金额，包船定制服务为浦江游览直接向企业客户和高净值人群提供船舶租赁、旅游咨询等专属定制化水上旅游服务。营收包括以观光游览船票收入、包船定制收入为核心，外延开拓船艇管理、码头运营管理、游船冠名、旅游商品销售等多样化服务收入。

    浦江游览公司是浦江游览行业内成立最早、规模最大、综合实力较强的行业龙头企业。作为“一江一河”文旅的运营主体，拥有“浦江游览”“悠游苏州河”两大城市级文旅IP，被赋予“世界级滨水旅游目的地流量入口、场景平台与品牌窗口”的使命，已成为上海“水岸经济”的核心载体。

    5、现代物流与配套服务板块

    公司所属上海交运国际物流有限公司大力发展冷链物流、医药物流、城市配送、工程物流、制造物流等新兴重点物流业态，覆盖从干线整车运输、大件货物运输、城市配送服务、仓储运营等全链条服务行业，为客户提供专门专项的全链条物流服务。交运物流在交通强国战略部署的背景下，规模化、社会化、专业化物流迎来发展新空间，持续推进与大集团、大客户、大企业联手发展战略，持续优化物流业务结构，拥有丰富的车辆运力资源、场地仓储资源和强大的运营团队。交运物流是全国道路货物运输一级企业，物流运作网络覆盖广泛,运输能力和运营范围基本实现全国通达无障碍。

    公司所属上海市汽车修理有限公司具有汽车销售、车饰、维修、保养技术咨询、汽车俱乐部、培训服务、质量检测、汽车配件零售批发功能的专业化、特色化的经营网络。汽修公司拥有启境、极氪（售后）、上汽荣威、马自达、广汽丰田、沃尔沃、上汽名爵、蔚来、奔驰商用车等知名品牌4S服务店和维修点，以及专业汽车修理厂、维修网点，以丰富营销模式，提升客户粘性通道，加强公司客户集团化管理。汽修公司是汽车维修行业二类企业，是上海地区以乘用车销售和汽车维修为主的汽车后服务经销商。

    交运制造所在的汽车零部件制造与销售板块专业从事汽车动力总成关键部件、电动汽车电池箱体、车身及车身附件总成、汽车座椅骨架、汽车座椅调角器和高速列车座椅骨架的制造和研发，为国内外知名品牌汽车制造商提供专业配套服务。按照2026年6月15日公司2026年第二次临时股东会审议通过的资产置换方案，交运制造属于置出资产范围内，即公司置出上海交运汽车动力系统有限公司100%股权、上海交运汽车精密冲压件有限公司100%股权、烟台中瑞汽车零部件有限公司100%股权、沈阳中瑞汽车零部件有限公司100%股权。截至2026年6月30日，置出标的公司的股东变更工商登记手续均已完成。2026年7月3日，公司与各交易对方签署了《资产交割确认书》，资产置换已完成交割，公司不再持有汽车动力公司、冲压件公司、烟台中瑞公司、沈阳中瑞公司的股权。

    公司坚持以IP牵引、业态融合、数智赋能推动创新发展，打通板块资源，搭建业务矩阵。公司聚焦内部业态协同，依托核心IP做强文体旅交融合发展，联动顶级赛事IP打造观赛+演艺跨界套票与沉浸式体验产品，联动“一江一河”文旅开发水上演艺、夜间文体消费场景，联动现代物流板块搭建大型赛事、演艺活动一站式储运保障体系，通过流量互通、资源联动、场景共建，真正实现业态融合价值。

    二、经营情况的讨论与分析

    1、赛事运营与价值深耕板块

    报告期内，赛事运营公司成功举办2026F1中国大奖赛、2026上海浪琴环球马术冠军赛、2026长三角国际田径钻石赛（上海/绍兴柯桥）、贺岁杯·网球传奇明星赛暨一球致胜网球大奖赛等赛事。报告期内，赛事运营与价值深耕板块实现营业收入0.28亿元，下半年随着国际顶级赛事陆续开赛，赛事运营与价值深耕板块将集中释放经营业绩。

    2、城市地标场馆运营板块

    报告期内，场馆公司保障上海体育场举办申花主场9场赛事、上海体育馆举办CBA久事男篮23场主场赛事、上海国际赛车场举办2026F1喜力中国大奖赛赛事、东方体育中心举办各类体育赛事32场。上半年东方体育中心全民健身开放接待人次累计37.87万人次，徐家汇体育公园—综合馆接待市民50.33万人次，上海游泳馆接待泳客17.96万人次。报告期内，城市地标场馆运营板块实现营业收入2.10亿元。

    3、都市活力文娱演艺板块

    报告期内，演艺公司协同完成演艺项目29场，包括梦龙、张韶涵、理查德·克莱德曼、ELLA陈嘉桦、张靓颖、林子祥叶倩文等知名艺人演唱会项目。报告期内，都市活力文娱演艺板块实现营业收入0.35亿元。

    4、“一江一河”都市滨水文旅板块

    报告期内，浦江游览公司持续推进产品创新与市场推广。浦江游览方面，跨界联动F1，主题游船与新航线双首发。格子旗嘉年华期间打造“申城之光轮格子旗嘉年华主题游船”，并推出“北外滩国客码头-十六铺三号码头-徐汇滨江龙华码头”的“多点停靠、东西联动”班轮新航线；苏州河方面，“五一”推出餐饮、茶文化、演艺和宠物友好四大主题航班、“苏河樱花季”特色产品以及联动上海图书馆推出“水上亲子研读航班”。报告期内，“一江一河”都市滨水文旅板块实现营业收入1.09亿元。

    5、现代物流与配套服务板块

    报告期内，交运物流持续推动物流板块深耕，发挥业务协同作用，共同拓展市场，持续推进工程物流国内外重点项目、多联储仓储基地、制造物流东航大型纯电货车试点应用项目、宝钢湛江钢铁无人驾驶试点等重点项目，探索多元化业务场景落地路径。汽修公司持续推动战略布局优化，加快新能源品牌矩阵构建，完成极氪家、启境项目建设，推动项目运营，进一步提升整体运营效率，推动新能源动力电池维修项目落地。交运制造（属于置出资产范围内）持续推动制造板块聚焦，加大技术研发力度，推进转型产品预研，加强工艺创新应用，系统推进质量提升工作。报告期内，现代物流与配套服务板块实现营业收入16.68亿元。

本文数据来源于久事动娱2026年中报，仅供参考不构成投资建议。