华伍股份（300095）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华伍股份（300095）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）工业制动系统业务及产品

    1.工业制动系统业务情况

    公司主要从事工业制动器及其驱动、控制系统的研发、设计、制造、销售和服务，是目前国内生产规模大、产品品种全、行业覆盖面广，并具备较强自主创新能力的工业制动器专业生产商和工业制动系统解决方案提供商，是我国工业制动器现有多项行业标准的第一起草单位。公司产品应用领域主要涉及港口、船舶及海上重工、冶金、水电等起重运输机械、风电、矿卡、轨道交通等领域。

    （1）港口、冶金、水电、海工等起重运输机械领域

    公司是国内港口起重机械领域工业制动器的重要供应商，主要为起重机械提供制动器零部件配套服务，包括防风安全装置，客户包括各类起重机械制造主机厂、国内各大港口码头、水利建设单位等终端客户。在水电工程起重领域，随着国家“双碳”战略的深入推进，大型水电站和抽水蓄能项目建设提速，对高负荷、高可靠性起重设备的需求显著增加。在海工起重机械领域，受深远海资源开发和海上风电建设加速的推动，需求格局持续优化。在冶金起重机械领域，公司作为国内冶金起重机械领域工业制动器的重要供应商，主要客户包括宝武钢铁、河北钢铁、鞍钢、首钢等业内知名企业。

    （2）矿卡制动器板块

    公司为各类非公路矿山卡车提供制动系统配套服务，主要客户为矿卡车辆制造企业。公司矿卡制动器业务凭借其多系列、高精度、高可靠性的产品矩阵不断开拓市场，公司产品涵盖液压干盘制动器和湿式多盘制动器，能有效应对矿山重载、陡坡等极端工况，为客户提供高效服务。为满足快速增长的市场需求，公司已启动“年产10,000套矿卡制动器建设项目”，利用自有铸造车间的产能协同效应，为后续大规模放量做好了充分准备。公司凭借多年的技术积累，成功解决了高负荷工况下的制动稳定性难题，是目前国内少数具备批量供货能力的供应商。

    （3）风电制动器板块

    公司风电制动产品广泛运用于风力发电机组制动系统中，客户已经涵盖了国内主要风电设备主机厂商和部分国际风电设备厂家。公司持续推进风电降本增效，优化产品性能和成本结构。在主轴制动器、偏航制动器及防风产品领域，公司产品性能优越，市场口碑较好，行业需求旺盛。

    （4）摩擦材料板块

    公司是国内首家实现自主研发摩擦材料配方及生产的工业制动器生产企业。公司能根据客户主机应用环境及工况需要，调整摩擦材料的原料配方，并通过特殊成型工艺，生产具备相应摩擦系数、强度以及耐高温的摩擦衬垫。

    2.工业制动系统产品介绍

    （1）常规制动器产品

    各种常规工业制动器：主要包括盘式制动器、鼓式制动器、钳盘式制动器、带式制动器、多盘式制动器等；

    各种防风装置：主要包括防风铁楔、液压轮边制动器、电动轮边制动器、夹轨器、顶轨器等；集成化、智能化平台单元：包括制动状态监测系统（BMS）、驱动控制单元、华伍智能云平台等。

    （2）风电制动器产品：主要包括高速轴制动器、偏航制动器、转子制动器、液压锁销、电动锁销、机械锁销、偏航电机尾端制动器和液压站等产品。

    （3）矿卡制动器产品：包括液压干盘制动器和湿式多盘制动器。

    液压干盘制动器依靠液压推动摩擦片，在非封闭（干式）环境下夹住旋转制动盘从而产生巨大摩擦力，使车辆减速或停止的装置。液压干盘制动器以其结构简单、皮实耐造、维护便捷、制动响应快等优点，深受客户青睐，目前矿卡车辆主流配套以液压干盘制动器为主。

    湿式多盘制动器采用全封闭结构与循环油冷系统，具备高行车制动力矩和驻车制动力矩，通过油液冷却和多重散热设计，有效解决了高温工况下的制动稳定性问题，适用于大吨位矿卡及井下防爆车辆。随着矿卡向大吨位发展以及矿山安全监管日益严格，传统干式制动器正在逐步向湿式多盘制动器进行迭代。湿式多盘制动器因其封闭式油冷散热、制动效能稳定、安全性高等优势，正成为大吨位矿卡及井下防爆车辆的优先选择。目前湿式制动器的渗透率尚处于低位，未来提升空间巨大。

    （4）轨道交通制动系统：包括电液制动系统、电空转液制动系统和电空制动系统等为轨道交通车辆等配套的制动系统。

    （5）摩擦材料：适合不同制动器工况的各类摩擦材料，半金属（有机复合摩擦材料）、粉末冶金、陶瓷基、碳陶和碳碳复合摩擦材料等。

    （二）航空板块业务及产品

    公司下属子公司安德科技立足航空领域，致力于各类航空工艺装备的研发和制造，主要产品为各类工装夹具，成型模具及装配型架等。

    公司航空板块业务面临行业竞争加剧、市场需求放缓、产品毛利率下降等多重挑战。在此基础上，公司积极调整经营策略、优化产品结构，在航空、航天市场同步发力，重点拓展商业航天零部件制造加工、商业飞机工装等民品业务。报告期内，公司已完成对安德科技51%股权的转让工作，转让后，安德科技不再纳入公司合并报表范围，公司聚焦工业制动器主业战略进一步落地。

    （三）其他业务及产品

    公司控股子公司金贸流体为新三板挂牌企业，主要从事球墨铸铁、特种材质金属管件、快速连接器、阀门等各类流体工程产品的研发、生产和销售，产品主要运用领域为民用水利管网建设、石油化工、市政给排水等。

    公司参股子公司华伍行力主要从事过程控制设备和阀门驱动装置的研发、生产和销售，主要产品为电动执行机构，可通过远程控制信号传输，实现对阀门的精准控制和流量的安全调节，产品广泛应用于发电、石油、化工等领域。

    （四）公司的经营模式

    1.制动系统业务模式

    （1）采购模式

    公司生产所需采购的原材料主要包括钢材、铝、摩擦材料原料、传动流体、弹簧碟簧、油料、油漆化工、紧固件、轴承、密封件以及外协件等。公司目前的采购模式主要为：大宗原材料如钢材、铝等采取招标采购，少量辅料面向市场直接采购，铸、锻件毛坯等由外部协作厂提供。零部件和原材料采购环节是公司产品质量控制和成本控制的关键环节。公司建立了ERP管理系统，对采购物料的申请、报价、收货、检验、付款、供应商信用考评、订单维护等各个环节进行全面管理。公司由品质保障部、制造中心、技术中心、采购管理部等部门共同组成供应商选择小组，根据评估指标体系对备选供应商进行考察评估，最终确定合格供应商。公司采购管理部根据客户订单和生产指令的需要制定采购计划，采购标的在质量方面经采购人员前期核查确认，采购价格经采购管理部负责人及公司审查人员审核后下采购订单，到货时由品质保障部进厂检验员进行检验，检验合格后仓库办理入库。

    （2）生产模式

    公司采取订单驱动、拉动式生产模式。公司产品生产的主要部件及核心环节采用全自主生产，从原材料到成品组装，部分采用流水线式生产；部分组件采用外协方式对外采购。

    （3）销售模式

    公司长期坚持自主创新的技术发展道路，自主品牌、自主研发产品、生产并通过自己组建的渠道销售产品。作为关键零部件主要供应商，公司长期聚焦“大客户战略”，时刻关注客户需求，与主要客户形成并保持稳定的战略伙伴关系，在保持产品性价比优势的基础上，不断加强与客户合作的深度和广度，以期获得更多的订单。

    2.航空板块业务模式

    （1）采购模式

    公司航空板块业务的采购模式以按需定采为主，进口材料备置库存为辅。公司采购量的依据来源于客户项目需求，由技术部门进行产能产量规划后下达采购计划，由采购部执行，部分供应商由客户直接指定，其余主要为与公司保持长期合作关系的供应商，供应价格基于市场价格决定。供应商向公司交付材料，由公司采购部和质检验收后入库。

    （2）生产模式

    公司主要为按客户订单生产的模式。市场部中标订单后下达任务单给各个部门，技术部进行技术消化和工艺安排，采购部进行物料计划及采购，生产任务交由制造部生产。产品检验实行双检模式，产品由质检部门质检后再交由客户复检。

    （3）销售模式

    公司航空板块业务的销售为客户组织项目招标，公司中标后客户即起草采购合同，项目合格交付，开具完工交接单，待客户通知后开票挂账。

    3.其他业务模式

    公司其他业务的经营模式以其所处行业特点和业务属性为基础，独立开展采购、生产和销售活动，在保持各自业务独立性的同时，与公司主营业务形成战略协同和资源互补。

    （五）报告期内公司所处行业情况

    1.公司所处行业介绍

    根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C34通用设备制造业”下“其他传动部件制造”（行业代码：C3459）。工业制动器制造行业是装备制造业的关键配套环节，产品广泛应用于起重运输、港口装卸、冶金矿山、水利、电力、工程机械、轨道交通、船舶及海上重工等重型装备领域。作为机械设备的安全核心部件，工业制动器承担着至关重要的安全制动功能，直接关系到设备的运行安全和作业效率。

    2.下游市场发展状况与公司的联系

    （1）港口、冶金、水电、海工等起重运输机械领域

    2025年初，国家发展改革委和财政部联合发布的《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕13号）进一步扩大了对工业设备更新的支持范围，明确将电子信息、安全生产等领域纳入重点支持方向，并安排超长期特别国债等政策工具加大对设备更新的金融支持，其中重点包括高端化、智能化、绿色化设备的应用。2026年相关政策持续深化，设备更新需求进一步释放。

    在港口起重机械领域，自动化码头建设持续推进，智能制动系统的需求持续增长，而船舶大型化趋势进一步推动大吨位港机设备的更新需求。绿色港口建设加速，新能源兼容制动产品成为市场新增长点，促使企业从单一制动器供应商向智能安全制动系统解决方案提供商转型。

    海工起重机械领域受深远海资源开发和海上风电建设加速的推动，需求格局持续优化。海上作业环境的复杂性和水深的增加，使得大吨位、抗腐蚀制动系统的需求显著增长。

    冶金起重机械领域，随着超低排放政策的深入实施和智能制造转型加速，高效节能设备需求激增，智能监控系统逐步成为行业标配。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》强调淘汰落后低效设备，冶金行业设备更新周期与安全生产法规形成政策共振，为高性能制动产品创造了广阔的替代空间。

    在水电工程起重领域，随着国家“双碳”战略的深入推进，大型水电站和抽水蓄能项目建设提速，对高负荷、高可靠性起重设备的需求显著增加。

    （2）矿卡制动器市场

    近年全球矿业资源开发格局的持续演变推动露天开采规模稳步扩张，为矿用卡车市场注入长期增长动能。露天开采因其作业效率高、单位成本低的特性，在金属矿、能源矿及非金属矿领域占据主导地位，大型露天矿场数量及单体产能持续攀升，矿场企业在矿物价格持续走高的大背景下，资本性开支进一步提升，这一趋势直接带动矿用卡车作为核心运输装备的需求增长。

    矿用卡车品类结构在国内外市场存在差异化分布，国际主流市场以刚性矿卡为主导，凭借高载重能力及复杂地形适应性，广泛应用于北美、澳大利亚等大型露天矿场；而国内市场需求则以非公路吨位较小的宽体自卸车为主，值得注意的是，随着深部资源开发及大型化露天矿场建设提速，国内对百吨级以上刚性矿卡的接受度显著提升，大型刚性矿卡销量逐步提升。

    在能源转型与智能化升级的双重驱动下，电动化与无人化技术正重构矿用卡车的价值链条，形成以“降本增效、低碳环保”为核心的新增长极。电动化趋势的核心逻辑在于能源效率优化与环境治理需求的刚性约束。矿卡车辆种类方面，新能源替代、智能化改造等技术变量正重塑市场增长逻辑。矿卡下游车辆的市场需求增长，将有效刺激车辆厂对制动器零部件的需求。

    目前矿卡制动器行业竞争格局较好，公司为国内少有能实现大批量供货的企业，国内竞争对手总体规模较小，抗风险能力较弱，多以中低端产品为主，高端产品仍以国外品牌为主。公司主打国产替代，锚定铸造民族品牌。随着行业机会的来临，公司将加强市场开拓力度，抢占市场，提高市场占有率。

    （3）风电制动器市场

    2025年2月，国家发改委、能源局联合印发的“136号文”对风电市场产生阶段性影响，部分项目为保证电价收益提前抢装。从长期看，风电大基地建设和海上风电规模化开发等政策持续深入实施，直接带动大兆瓦风机配套制动器的增量需求，特别是15MW以上超大型风机和漂浮式风电项目的推进，对制动系统的性能提出了更高要求。同时，“千乡万村驭风行动”等分散式风电支持政策，催生了适应复杂环境的轻量化、模块化制动产品需求。

    风电行业零部件价格内卷现象在政策强力引导下有所改善。国家发改委、能源局联合印发《关于进一步规范风电设备市场秩序的通知》，明确要求建立“质量优先、成本合理”的招投标定价机制，对低于成本价中标项目实施重点监管；工信部同步修订《风电产业高质量发展行动计划》，要求主机厂与核心零部件企业签订中长期合作协议，约定价格调整触发条件，从制度层面遏制恶性价格战。

    （4）航空零部件市场

    近年来，随着我国国防科技工业管理和航空装备采购制度持续完善，民营航空装备制造企业向产业链下游拓展，承担航空装备科研生产任务的民营企业数量和任务级别显著提升，但随行业采购模式的改革，以及行业内企业增多，产能大幅扩充，导致行业竞争加剧，产品毛利率不断走低，企业盈利能力大幅下降。报告期内，基于聚焦主业的战略考虑，公司已转让了安德科技51%股权，安德科技不再纳入公司合并报表范围。

    3.公司所处行业地位

    公司作为国内工业制动系统领域领军企业，已建立起覆盖多领域的立体化产业布局，在多个细分市场占据主导地位。公司主持或参与了多项制动器行业的国家标准及机械行业标准的起草制定，引领着国内行业技术的发展方向。

    在港口机械领域，公司是大型港机制造企业重要供应商，客户覆盖了国内主要港口起重主机厂及港口码头，市场占有率长期保持行业前列，成为客户的优先选择品牌。

    在冶金起重领域，公司持续推动产品向轻量化、智能化方向升级。在塔机市场，积极服务中联重科等行业龙头企业，同时延展传动类产品线，开发面向塔机的液压顶升产品。

    在矿卡制动器领域，公司作为国内少数具备湿式多盘制动器批量供货能力的供应商，凭借多年的技术积累，成功解决了高负荷工况下的制动稳定性难题，已进入国内头部矿卡主机厂供应体系，国产替代进程加速推进。

    在风电设备领域，公司客户已经涵盖了国内主要风电设备主机厂商和部分国际风电设备厂家，公司研发的大功率风机制动器已具备批量供货能力，可适应陆上和海上机型主机的要求，在风机大兆瓦趋势下具有较强的竞争优势。

    基于在国内市场的领先地位，公司正积极推进全球化战略布局。以境外全资子公司瑞士福尔卡为海外平台，重点拓展港口机械、风电和轨道交通等领域的国际市场，通过建立海外营销网络和服务体系，加速实现从中国领先到全球领先的战略跨越。

    报告期内，公司所属行业未发生重大变化。

    （六）业绩驱动因素

    本报告期业绩变化的主要影响因素及变化原因详见本报告“主营业务分析”中“概述”。本报告期内，公司从事的业务情况未发生重大变化。

    二、核心竞争力分析

    （一）领先的研发实力和突出的技术优势

    公司以“实业兴邦、技术报国”为使命，坚持“专注行业、技术领先、跨界融合、自主创新”的研发战略，构建了完善的科技创新体系。作为国家级高新技术企业，公司通过内外协同的创新机制持续提升技术实力：对内建立了包括国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心和工业制动系统工程技术研究中心在内的多个国家级、省部级科研工作平台，组建了由正高级工程师、高级工程师和高校专家组成的研发团队；对外依托政府政策支持，整合高校、科研院所及行业机构资源，形成了良好的创新生态。公司研发团队紧跟市场需求，推动产品智能化升级，现已形成覆盖重型装备、工程机械、电力工程、海洋工程等领域的完整产品线，多项技术指标达到国际先进水平。

    公司技术实力持续突破，在工业制动器系统领域已完成17个大类、80多个系列新产品研发，承担省级以上科研项目42项，获得国家重点新产品4项、省部级科技进步奖9项。作为行业技术标杆，公司主导制定了多项国家/行业标准，包括JB/T7020-2006《电力液压盘式制动器》、GB/T30221-2013《工业制动器能效测试方法》、JB/T7019-2013《工业制动器制动轮和制动盘》、JB/T12982-2016《电磁圆盘式制动盘》、JB/T12984-2016《起重机抗风制动装置》、JB/T114899-2024《起重机隔爆制动器》等。报告期内，由公司牵头修订的JB/T7020-2026《电力液压盘式制动器》与JB/T10603-2026《电力液压推动器》两项行业标准正式获批发布；由公司牵头制定的GB/T47557-2026《风能发电系统风力发电机组制动系统技术规范》国家标准正式颁布。通过产学研合作，公司不断强化研发实力，为产品创新提供持续动力。

    （二）良好的进口替代能力和行业发展趋势引领能力

    作为振华重工等国内港机龙头企业的首选制动器供应商，公司深度参与了民族工业国产化进程。自成为振华重工“配套件国产化”战略合作伙伴以来，公司通过引进消化国际先进技术，建立了自主创新的制动技术研发平台，产品性能和质量已位居行业领先地位。公司产品通过配套振华重工等主机厂商，出口到全球90多个国家和地区，经受住了国际市场检验。

    在港口机械、冶金矿山、风力发电和水利工程等设备上，公司产品成功替代国外知名品牌；在矿车制动器领域，公司定位中高端产品，发展目标同样是国产替代，铸就民族品牌。公司坚持中高端市场定位，以进口替代为战略方向，业务版图从港机逐步拓展至冶金、矿山、海工、风电、水电等多个领域，成为国内工业制动产品应用领域最广的企业。

    （三）优质的客户资源和稳固的市场地位

    公司技术创新能力的持续提升，得益于与各领域龙头企业建立的长期战略合作关系。作为国内工业制动器行业的领军企业，我们始终学习德国工业的严谨精神，坚持“客户为先、质量为本”的发展理念，通过提供高技术含量、高可靠性的产品和完善的服务，赢得了包括振华重工、徐工、宝武钢铁、中联重科、三一重型装备、武汉船用、太原重工、大连华锐等重型装备制造知名企业的信赖，市场占有率长期保持行业领先地位。在风电市场，我们的产品不仅覆盖金风科技、远景能源、运达股份、明阳智能、三一重能、东方电气、电气风电、中船海装、中国中车、联合动力等国内主要风电设备主机厂商，还成功进入通用电气（GE）、西门子歌美飒、Nordex等国际知名企业的供应链体系。这些优质客户的前沿需求为我们提供了持续的技术创新动力和市场导向，推动我们的产品不断升级迭代。依托这些优质客户资源，公司的产品已成功进入全球主要港口市场，在国际舞台上展现中国制造的实力。

    （四）精湛的工艺技术和良好的客户口碑

    公司深耕中高端工业制动系统领域三十余载，始终秉持匠心精神，以客户需求为导向，打造差异化竞争优势。通过长期技术积累，公司已发展成为业内少数具备非标定制、系统集成和大规模交付能力的综合服务商，既能高效完成大批量紧急订单，又能精准满足个性化定制需求，质量管控、生产效率和成本控制方面在行业内首屈一指。

    公司坚持“质量就是生命”的经营理念，以质量零缺陷为目标，以管理精细化为准则，以生产精益化为手段，推行“6S”现场管理，建立了完备的质量管理和质量控制体系。公司已取得多项认证：包括ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO3834、UNIEN15085、ISO/IEC17025认证；特种设备生产许可证（起重机械安装含修理）；特种设备型式试验认可；欧盟CE认证、北美UL认证、防爆认证、英国UKCA认证、俄罗斯EAC认证、中国船级社CCS入级检验证书、BV法国船级社工厂认可，产品品质得到国内外权威机构认可。凭借卓越的综合实力，公司被工信部认定为“中国制造业单项冠军企业”，“华伍”商标荣获中国驰名商标称号。

    （五）丰富的产品线和规模效益

    公司经过多年持续创新研发，已建立起国内规模领先、品类齐全的工业制动器产品体系，涵盖17大类、80余个系列、近1000种规格产品，具备从大批量生产到个性化定制的全方位服务能力。为持续提升市场竞争力，公司大力推进智能制造转型：新建车间广泛采用自动化设备和工业机器人，引入先进的ERP管理系统，实现财务、生产、库存等关键环节的数字化协同，显著提升了生产效率和订单响应速度。通过持续优化生产工艺流程，公司的精益生产水平已显著领先于国内同业，规模效益和制造优势不断凸显。

    （六）完整的产业布局和快速响应能力

    公司通过垂直整合生产体系，将下料、热处理、机加工、表面涂装和装配调试等关键工艺环节全部自主掌控，经过三十余年的持续优化，已建立起成熟高效的生产管理体系。通过实施具有自主特色的管理系统，并融合云计算、大数据等新一代信息技术，公司构建了基于工业互联网的智能制造平台，为网络化协同、个性化定制等创新业务模式提供了坚实基础。

    在产业链延伸方面，公司前瞻性地布局了摩擦材料核心技术，已掌握树脂基复合、橡胶基复合、粉末冶金烧结、陶瓷基复合以及碳碳/碳陶复合等全系列摩擦材料制备技术，实现了关键零部件的自主可控。这一战略布局不仅保障了产品质量，更强化了公司在高端制动系统市场的差异化竞争优势。市场拓展方面，公司坚持中高端定位和进口替代战略，业务版图从港口机械延伸至冶金、矿山、海工、风电和轨道交通等多个领域，成为国内产品应用覆盖面最广的制动系统供应商。通过提供包含电液推杆、液压站、电控系统等在内的成套解决方案，公司实现了从单一产品供应商向系统服务商的转型升级。

    在服务体系方面，公司建立了覆盖全国的营销服务网络，践行“三不”服务承诺（不分渠道出现场、不分责任排故障、不分年限供备件），为客户提供全生命周期服务。通过开展有偿技术服务等增值业务，公司正逐步构建服务型制造的新商业模式，持续提升市场竞争力。

    三、主营业务分析

    2026年上半年，公司实现营业收入5.89亿元，同比下降5.99%；实现归属于母公司所有者的净利润7,948.73万元，同比大幅增长370.59%。

    公司工业制动器主业继续保持高质量发展，盈利质量显著提升，各项降本增效措施持续落地，产品结构进一步优化，高毛利产品占营收比重提升，母公司工业制动器综合毛利率由25.99%提升至35.40%。为优化公司产品结构、提升盈利质量，低毛利率产品主动收缩，报告期内公司营业收入同比有所下滑。公司合并归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降19.98%，主要因安德科技上半年仍在并表范围内，安德科技亏损增加至2,291.02万元，以及期末出表被动对安德科技形成财务资助借款及转让安德科技股权形成的股权应收款两项合计计提坏账准备2,014.02万元；华伍晨投轨交业务收缩、人员裁减等原因致亏损增加至1,428.12万元。

    报告期内，公司坚持“聚焦主业、提质增效”的战略部署，巩固优势领域的市场地位，加速新产品、新业务的增量市场拓展，同时通过剥离非核心资产、优化组织架构、深化降本增效等举措，持续改善盈利结构和资产质量，为全年经营目标的实现奠定了坚实基础。

    （一）工业制动器主业稳健增长，增量市场势如破竹。

    起重运输制动系统作为公司基本盘，上半年实现营业收入2.34亿元，同比增长6.68%。港口机械领域订单、开票、回款金额均保持快速增长，防风安全制动装置、智能制动管理系统等高附加值产品推广成效显著，产品结构持续优化。水利水电、冶金等领域业务保持平稳发展，重大项目顺利推进，进一步巩固了公司在起重运输制动领域的龙头地位。

    矿卡制动器业务快速发展，上半年实现含税收入4,359.53万元，同比增长217.49%，签署订单含税金额5,870万元，同比增长194.48%，批量订单突破新高，多款产品进入量产阶段，专用衬垫自主配套能力不断增强。报告期内，募投项目建设稳步推进，通过专项设备购置形成了稳定的批量生产能力，同时在多个主流主机厂实现配套突破，矿卡业务正逐步成为公司新的业绩增长引擎。

    风电制动系统方面，公司主动收缩业务规模，在订单选择上聚焦较高毛利产品，持续推进产品降本和结构调整，通过材料配方优化、零部件国产替代、工艺改进等手段降低产品成本，经过持续努力，风电业务毛利率已由负转正，盈利能力得到修复。同时加大风电后市场拓展力度，挖掘存量风机维保和改造需求，报告期内后市场建设进展顺利，订单金额同比增长34.51%。

    （二）技术研发持续突破，核心竞争力巩固提升。

    报告期内，公司持续加大研发投入，技术创新和核心竞争力得到进一步巩固。在标准制定方面，公司主持制定的国家标准正式颁布实施，修订的多项行业标准获批实施，行业影响力持续增强。知识产权方面，上半年新授权发明专利3项、实用新型专利4项、外观专利2项、软件著作权1项。产品研发方面，矿用湿式制动器开发取得重要进展，多款新产品完成方案设计；港机和起重领域楔形电磁失效保护制动器、变力矩制动器、电动顶轨器等新产品完成方案设计或样件制作；风电领域新型浮动式制动器研发取得阶段性成果，产品重量大幅下降。研发能力建设方面，公司持续完善试验验证体系，推进新试验台建设和CNAS试验能力完善，同时积极引进高水平研发人才，加强研发团队建设。

    （三）深化提质增效，管理创新成效显著。

    报告期内，公司从采购、制造、质量、供应链等多个维度深入推进降本增效。采购管理方面，通过签订年度框架协议锁定原材料价格、开发新供应商引入竞争、推进进口零部件国产替代、开展专项议价等手段，实现采购成本显著下降，同时建立供应商评分机制，外购件来料合格率保持较高水平；制造管理方面，持续推进工艺优化和技术改造，焊接机器人变位机改造大幅提升焊接效率，衬垫切割机改造提高材料利用率，外协加工费和制造费率同比下降，设备完好率保持较高水平，委外维修费用同比减少；质量管理方面，持续完善质量管理体系，各车间一次交检合格率整体提高，通过GEEcoVadisESG评估等外部认证，质量管理水平进一步提升；供应链和库存管理方面，积极推进仓库搬迁和WMS管理系统建设，规范库存管理流程，提高物料周转率。

    （四）企业文化建设持续推进，组织保障更加有力。

    报告期内，公司围绕战略重点业务和关键岗位加大人才招聘力度，引进了一批营销、制造、技术等领域的专业人才，为业务发展提供了人才保障。人才培养方面，建立了完善的培训体系，开展新员工入职培训、岗位专项外训、行业专家讲座等多种培训活动，推行车间拜师仪式和传帮带机制，完成车工职业技能等级认定，与武汉理工大学签署全面合作框架协议，推进产教融合，为公司长期发展储备人才。制度建设方面，完成绩效管理制度、员工招聘管理制度的修订，发布权责流程。

本文数据来源于华伍股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。