越秀资本（000987）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期越秀资本（000987）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、2026年上半年公司经营情况概述

    公司是广州市国资委下属多元金融业务上市平台，目前已形成“融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券”的“3+1”核心产业结构，并控股期货、金融科技等业务单元，构建了涵盖多元领域的金融服务体系。公司以“金融服务实体经济，推动高质量发展”为导向，秉持“回报客户、回报员工、回报股东、回报社会”的使命，坚持产业经营与资本运作双轮驱动，致力于发展成为国内领先的产业金融上市平台。

    紧抓战略机遇，经营业绩再创新高

    公司以“稳中求进谋转型，提质增效促发展”为年度经营主线，紧扣国家战略导向，积极把握科技创新、新质生产力培育等政策机遇，深耕核心业务，优化经营管理，经营业绩大幅增长。2026年上半年，公司实现营业总收入35.94亿元；归属于上市公司股东的净利润28.10亿元，同比增长80.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.67亿元，同比增长46.20%，创历史同期新高；净资产收益率（ROE）为8.43%，较上年同期提升3.38个百分点。截至报告期末，公司总资产2,284.40亿元，归属于上市公司股东的净资产350.95亿元，资产负债率77.05%，财务结构保持稳健。上半年经营成效为“十五五”规划开好局、起好步奠定了坚实基础，公司高质量发展动能进一步增强。

    深化业务转型，发展动能持续夯实

    公司持续深化绿色、科技、普惠转型，报告期内相关领域新增投放合计占比达77%。一是不断优化绿色资产结构。新能源融资租赁业务增长强劲，绿色与普惠协同效应持续增强，户用分布式光伏业务运营模式日趋成熟。截至报告期末，公司管理的户用分布式光伏电站装机容量达17GW（其中控股装机13.81GW），累计安装电站60万座。二是积极拓展科技租赁与投资业务。融资租赁方面，重点布局船舶、半导体、算力、无人驾驶、机器人、低空飞行器等方向，为科技型企业提供设备融资支持；投资方面，围绕新能源、人工智能与半导体、生物医药等硬科技领域加大投入，开展A股战略配售等业务，取得良好投资收益。报告期内，公司在科技领域的投放金额合计27.58亿元。三是持续扩大普惠金融业务规模。公司大力发展普惠租赁，以工程机械、乘用车、商用车为主要方向，为终端中小微企业提供融资租赁服务。报告期内，商用车租赁业务突破上量，新增投放同比增长65%。

    强化融资能力，精益管理提升效益

    公司积极把握市场机遇，深入实施“拓渠道、控成本、调结构”融资策略，有力保障业务发展的资金需求。一是拓宽融资渠道。报告期内，公司及各子公司维持良好信用评级，坚持间接融资与直接融资协同驱动，积极拓展银行、信托、保险、基金、银行理财子公司等融资生态圈，融资储备保持充裕。二是压降融资成本。公司强化债券市场利率跟踪分析及估值与价格研判，紧抓市场融资窗口，通过“控新增、调存量”等方式，实现整体融资成本持续压降。期末融资成本较年初下降12BP，精益管理成效显著。三是优化融资结构。一方面，联动绿色金融战略，积极拓展绿色融资品种和渠道，期末绿色融资余额492.90亿元，较2025年末增长31%；另一方面，围绕长期限资金需求拓展长期限融资渠道，首次落地10年期并购贷款，10年及以上期限债券发行主体数量达到3家，整体债务久期进一步拉长，持续筑牢流动性安全防线。

    优化风险管理，风险形势总体可控

    公司恪守“全面管理风险，稳健创造价值”的风险理念，综合运用制度、产品、系统等工具，持续提升风险管理质效，整体风险形势安全可控。一是动态优化风险政策。紧密跟踪国家政策导向、行业周期变化及市场趋势，及时调整区域、行业及客户等风险政策，加强风险集中度管控，有效支持并引领业务稳健发展。二是强化风险分类管理。持续加强战略风险、信用风险、市场风险、流动性风险管理，强化核心资产风险监测及重点行业风险研判。同时结合监管要求与业务实际，适时调整产品政策和产品方案，提升展业竞争力。三是提升数字化风控能力。持续完善风险预警系统建设，强化风险预警闭环管控效能，不断提升业务支撑和精益管理能力。报告期末，越秀租赁信用资产不良率为0.61%，低于融资租赁行业平均水平。

    加强数字建设，数智转型扎实推进

    公司扎实推进数智化转型，赋能经营管理与业务发展，深化前沿技术创新应用。一是加强数字技术与业务融合，提升数字化运营水平。越秀租赁重点推进商用车零售与渠道系统迭代，提升业务流转效率及管理精细化水平；广州资产加快新一代核心系统升级上线，有效支撑经营关键举措落地；越秀产业基金完成远见投资管理系统、ABS投资测算系统等模块优化升级，促进运营提质增效。二是持续深化创新应用，不断释放AI赋能实效。新增商用车零售业务AI审单助手、股权项目评审智能体等10余个创新场景；同时面向一线人员组织多场专项创新培训，提升全员创新意识与实务能力。

    二、2026年上半年公司主要业务经营情况

    越秀租赁

    公司控股子公司越秀租赁主营融资租赁业务。越秀租赁成立于2012年，切实践行绿色金融、科技金融与普惠金融，致力于打造科技驱动的全国一流融资租赁公司。截至报告期末，注册资本115.28亿港元，中诚信主体信用评级为AAA级，资本实力及信用等级居融资租赁行业前列，2015年-2025年连续十一年荣获“中国融资租赁年度公司”称号。报告期内，越秀租赁获中诚信绿金ESG评级AA级，连续五年荣获Ge-1级绿色企业等级认证（为中诚信绿色企业评估的最高等级）；上海越秀租赁、越秀新能源维持获得AAA主体信用评级，体现了优秀的市场认可度。

    1、行业情况

    （1）融资租赁行业情况

    2026年上半年，国内融资租赁行业迈入高质量发展关键期，整体呈现“总量优化、结构升级、动能转换”的向好态势。

    监管层面，国家金融监督管理总局《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》（金规〔2025〕25号）于2026年1月1日正式施行，普惠金融司《关于融资租赁公司参照执行〈金融租赁公司融资租赁业务管理办法〉的函》（金普惠函〔2026〕24号文）进一步明确商业融资租赁公司参照执行，标志着行业“同类业务、同等监管”的监管框架全面落地。各地“一省一策”实施细则稳步推进，租赁物负面清单机制逐步铺开，有效规范市场秩序、净化经营主体资质，持续优化合规头部机构的市场竞争环境。在监管框架定型的基础上，产业政策的方向性牵引同步发力。多地出台鼓励措施，推动融资租赁向船舶、飞机、航天器等高端制造领域倾斜，并与同期发布的能源转型、产业升级等顶层设计形成明确的政策共振，为租赁物价值锚定与资产运营管理提供了更具确定性的产业场景。由此，监管端“划清边界”与产业端“指明方向”形成合力，共同驱动行业从规模驱动的“上半场”迈向价值驱动的“下半场”。展望未来，绿色低碳、数智科技、普惠金融等领域将成为融资租赁公司业务转型与业绩增长的核心赛道，行业正逐步迎来专业化、差异化发展的广阔空间。

    （2）新能源行业情况

    2026年5月，国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2026〕688号），明确分布式光伏可通过集中汇流模式参与多用户绿电直连交易，并优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业发展，为新能源电力就近就地消纳拓展了全新空间。2026年6月，国家发改委、国家能源局发布《新型能源体系建设“十五五”规划》，作为能源转型的纲领性顶层设计文件，为风光储氢产业及新型电力系统建设提供确定性政策窗口。上半年，光伏、风电继续延续高景气态势。全国光伏新增并网容量7,177万千瓦，累计装机达12.72亿千瓦，同比增长15.8%；风电新增并网容量3,862万千瓦，累计并网容量达到6.79亿千瓦，同比增长18.5%。与此同时，绿证核发与交易制度持续完善，市场化机制持续健全。上半年，国家能源局共计核发绿证16.65亿个，其中交易绿证4.26亿个。融资租赁业务凭借“融资+融物”特性，能为重资产、长周期的新能源项目提供有力金融支持，越来越多租赁公司切入新能源细分领域。整体来看，新能源行业已形成“政策引导—市场驱动—金融支持”的协同发展格局，在规模持续扩大的同时，发展质量与市场化程度稳步提升。（数据来源：国家能源局）

    2、2026年上半年越秀租赁经营情况

    2026年上半年，越秀租赁实现营业总收入31.17亿元，净利润5.76亿元；控股子公司越秀新能源实现营业总收入19.35亿元，净利润2.47亿元。截至报告期末，越秀租赁总资产1,027.41亿元，历史性迈入千亿资产行列，净资产185.16亿元；其中越秀新能源总资产392.95亿元，净资产119.34亿元。

    2026年上半年，越秀租赁融资租赁业务转型和结构调整深入推进，产品体系更加多元，“绿色、科技、普惠”业务格局初步形成。报告期内完成投放179.51亿元，同比增长47.89%。一是新能源业务优化升级。加大新能源融资租赁投放力度，新增投放118.27亿元，同比增长108.27%。二是普惠租赁业务稳步拓展。新增投放33.02亿元，同比增长38.78%，其中商用车零售租赁业务突破上量，工程机械业务持续深化与核心厂商的战略合作。三是科技租赁业务积极推进。重点布局船舶、科创类等科技业务方向，船舶租赁投放金额增长显著，助力广州南沙区打造船舶与海洋工程装备产业集群。报告期内成功落地首单美元船舶融资租赁业务，在跨境船舶租赁领域实现重要突破。越秀租赁坚持“稳中求进”指导思想，遵循公司整体风险管理理念，持续提升风险管理质量，期末融资租赁业务信用风险资产不良率0.61%，在行业中处于较低水平。作为公司绿色金融战略的主要承接主体，越秀租赁将“双碳”战略与乡村振兴有机结合，持续深化绿色转型。报告期末运营的户用分布式光伏电站装机规模达11.85GW，累计安装电站40万座，覆盖全国24个省、自治区及直辖市，为广大农户提供清洁电力与阳光收益；报告期内新能源发电总量64.48亿度。积极开展绿电交易，报告期内成功售出36.58万张绿证；推动投融闭环，报告期内越秀新能源维持AAA主体信用评级，越秀租赁规模化发行绿色ABS产品，进一步打通从融资到投资的良性循环。

    广州资产

    公司控股子公司广州资产主营不良资产管理业务。广州资产成立于2017年，是广东省第二家地方资产管理公司和广东省内首家拥有全资质的地方资产管理公司，期末注册资本73.61亿元。广州资产以化解地方金融风险、服务国家战略为价值定位，坚持聚焦不良资产管理主业，自2018年起连续九年获中诚信主体AAA评级，保持全国地方资产管理公司最高信用评级。2026年，广州资产作为地方不良资产管理行业轮值主席单位，主办第十一届地方不良资产管理行业年会，荣获“突出贡献奖”“先锋领导奖”等多项殊荣，行业影响力进一步提升。

    1、行业情况

    近年来，国家监管部门持续强化政策引导与行业支持，推动地方资产管理公司坚守防范化解区域性金融和实体经济风险的核心职能，鼓励机构在依法合规前提下探索业务模式创新，丰富区域风险处置和市场主体纾困工具箱。同时，监管层面明确鼓励地方资产管理公司充分发挥自身在不良资产处置和风险管理领域的专业经验与能力，深度参与房地产行业风险出清、中小金融机构风险化解及地方政府融资平台风险处置工作。2025年7月15日，国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，标志着行业监管进入新的规范阶段。新规一方面强调“回归本源、聚焦主业”，强化属地经营要求，持续释放从严监管的明确信号；另一方面系统界定了不良资产业务范围，将重组资产、信用减值资产等类别明确纳入可收购范围，为行业发展提供了清晰的制度框架。此举有助于引导企业提升合规管理能力和风险防控水平，也为行业的专业化转型和长远健康发展夯实了制度基础。此外，在监管引导与市场变化双重驱动下，不良资产管理行业正加速由传统“收包+处置”模式向投行化转型。行业机构综合运用债务重组、资产重组、债转股、资产证券化等投行化手段，深度挖掘不良资产价值修复空间，投行化转型已成为行业共识和衡量核心竞争力的重要标尺。

    在监管引导与风险化解需求共同作用下，不良资产市场供给持续扩容，为资产管理公司带来业务机遇。截至2026年6月末，全国商业银行不良贷款余额3.7万亿元，不良贷款率1.52%。分区域来看，广东辖区银行业金融机构不良贷款余额约3,364亿元，不良贷款率1.65%。面对不良资产压力，上市银行持续加大不良贷款出表力度，在传统核销方式之外，积极通过不良资产证券化、第三方转让等多元化方式处置风险资产。同时，上半年多家地方资产管理公司积极探索投行化转型路径，在困境资产盘活、上市公司破产重整、企业纾困等领域落地了一批具有代表性的项目，通过多元手段实现了资产价值修复与多方利益平衡，为行业转型积累了有益的实践经验。（数据来源：国家金融监督管理总局）

    2、2026年上半年广州资产经营情况

    2026年上半年，广州资产积极应对经营挑战，持续推进业务经营转型，完成15亿元增资，实现净利润4.68亿元，同比大幅增长，经营质效稳步提升。截至报告期末，广州资产总资产494.79亿元，净资产145.22亿元。

    2026年上半年，广州资产聚焦不良资产管理核心主业，持续提升化解区域金融风险和服务实体经济的能力。积极把握市场机遇，报告期内新增收购不良资产规模59.07亿元，有力服务区域金融风险化解；同时加速资产盘活周转，处置不良资产规模46.17亿元。

    广州资产坚定推动投行化转型战略，转型成效持续显现。在产业价值提升方面，助推实体企业经营修复及转型升级，赋能新质生产力发展，报告期内，参与多单上市公司重整重组项目，实现松发股份、汉马科技等多个项目成功退出，取得良好收益。在资产运营方面，顺利接管多单优质抵债物业，布局超跌核心资产，提升资产运营效能和持续稳定的盈利水平，助力城市建设和区域价值提升。

    越秀产投

    公司控股子公司越秀产业基金、越秀产业投资主营投资管理业务。其中，越秀产业基金是在中国证券投资基金业协会登记备案的私募基金管理人，对基金财产的“募、投、管、退”全流程实施专业化管理；报告期内荣获“2026产业投资100强TOP11”“中国碳中和产业最佳投资机构TOP30”“最佳先进制造领域投资机构TOP30”“中国最佳中资私募股权投资机构TOP50”等多项行业奖项。越秀产业投资是公司自有资金投资平台，期末注册资本70亿元（工商变更登记推进中），中诚信主体评级为AA+级。作为投资者，越秀产业投资出资参与越秀产业基金管理的母基金、股权投资基金等产品。越秀产投通过“基石出资+直接投资”双轮驱动的方式，深度服务粤港澳大湾区实体经济和新兴产业发展。

    1、行业情况

    2026年6月5日，国务院办公厅印发《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，作为行业纲领性文件，进一步明确“扶优限劣”监管导向，重点支持投早、投小、投长期、投硬科技的创业投资基金和并购基金。政策层面同步规范政府投资基金设立门槛，引导社会资本聚焦国家战略重点领域。此外，国家金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将综合偿付能力充足率350%以上保险机构的权益类资产监管比例上限由45%上调至50%，并放宽保险资金投资创业投资基金的集中度限制，引导保险资金加大对战略性新兴产业的支持力度。随着国家创业投资引导基金落地及相关考核容错机制的不断完善，行业生态正由“规模驱动”稳步向“价值驱动”转型，耐心资本、长期资本加速培育。

    募资方面，2026年上半年，我国私募股权市场共有3,981只基金完成新一轮募集，同比上升95.8%；募集金额为10,494.64亿元，同比上升49.6%，募资端加速回暖。政府投资基金、地方国资平台、金融机构、险资及银行AIC等机构出资活跃，发起设立多只大额人民币基金。投资方面，上半年共发生投资案例5,944起，披露投资金额5,654亿元，同比分别增长14.7%、31.9%。国有背景投资机构仍是市场主要参与主体，主导了多笔大额融资案例，引导市场资金投向大模型、物理AI、算力、机器人、航空航天等领域。退出方面，IPO仍为投资机构主要退出渠道。上半年A股市场共有71家企业完成首发上市，同比增长39.2%；募资总额694.66亿元，同比增长87.4%。境外市场方面，港股上市活跃度延续，上半年共有87家企业完成IPO，合计募资2,102亿港元，同比大幅增长，筹资额位列全球主要交易所第二名；其中，“A+H”双重上市成为支撑港股募资规模的核心支柱。（数据来源：清科研究中心、港交所、Wind）

    2、2026年上半年越秀产投经营情况

    2026年上半年，越秀产投积极把握资本市场稳健发展机遇，权益投资取得良好收益，报告期内实现各项业务收入（营业总收入、投资收益及公允价值变动损益）8.15亿元，净利润3.75亿元，分别同比增长34.85%、108.00%。

    （1）越秀产业基金经营情况

    越秀产业基金是粤港澳大湾区领先的产业资本运营商，管理基金类型涵盖股权投资基金、S基金、FOF基金及新能源夹层基金等。

    募资方面，坚持机构化募资策略，合作LP包括国家、省、市级引导基金，广东、湖南、江西、浙江等地国企与国内龙头保险机构等。2026年上半年，越秀产业基金持续迭代升级“旗舰+行业+区域”的基金产品体系，积极拓展募资渠道，募集新设规模10亿元的广州越秀智造创业投资基金合伙企业（有限合伙），并成功中选广州人工智能子基金管理人。

    投资方面，上半年实现新增投放36.49亿元，其中权益类资产投放11.80亿元，ABS、新能源等固定收益类资产投资24.69亿元。越秀产业基金坚持“产业联盟+投研驱动”双核策略，与新能源、人工智能与半导体、生物医药等关键行业的头部企业构建协同生态，沿产业链上下游系统挖掘并培育高价值投资项目，以资本赋能助推新质生产力发展。报告期内，共有11家被投企业实现IPO。在新能源资产管理方面，系统搭建新能源细分领域的主题基金矩阵，积极构建具备行业影响力的专业化绿色资产投资与管理平台。

    （2）越秀产业投资经营情况

    越秀产业投资是公司自有资金投资平台，通过投资越秀产业基金作为管理人的母基金、股权基金及固定收益类产品，与越秀产业基金的基金管理业务双向赋能和良性互动，整体构建“权益类+固定收益类”的综合资产配置组合，保障公司自有资金的稳健增值与可持续回报。

    截至报告期末，越秀产业投资的权益类资产规模为92.81亿元，投资组合紧密围绕国家战略新兴产业，深度布局硬科技等赛道，捕捉产业升级中的长期价值。同时拓展A股战略配售业务，构建贯通一、二级市场的多元化盈利体系，报告期内落地了华润新能源、天海电子、惠科股份等战略配售项目。固定收益类资产规模为114.45亿元，底层资产包括信贷类及基础设施类ABS、新能源夹层基金及公募REITs等，形成了稳健与收益兼顾的资产配置结构。

    广州期货

    公司控股子公司广州期货主营期货业务，业务范围包括期货经纪业务、期货交易咨询业务、资产管理业务、风险管理子公司业务等。截至报告期末，拥有14家分支机构和1家风险管理子公司，业务布局全国。广州期货不断规范治理，围绕服务实体经济大力推进向专业大宗商品综合服务商转型。

    1、行业情况

    近年来，我国期货市场在法治化轨道上持续深化发展。随着《中华人民共和国期货和衍生品法》的全面施行及配套法规体系的不断完善，市场运行的制度根基日益坚实，服务实体经济高质量发展的能力得到系统性提升。2026年4月，证监会发布《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》，进一步要求期货公司强化资本约束、落实股权穿透监管、完善业务分类管理，推动行业回归本源、提质增效。与此同时，外部宏观环境不确定性持续加剧，中东地缘冲突引发国际能源、大宗商品及全球金融市场大幅震荡，各类价格波动风险显著上升。

    2026年上半年，在全球地缘冲突加剧、大宗商品价格剧烈波动的背景下，风险管理成为实体企业经营管理的核心环节，产业链上下游企业纷纷入场开展套期保值业务。期货及衍生品工具的价值定位持续提升，从传统“被动避险保值”逐步转变为企业“主动管理风险”的核心战略工具，期货市场作为保障产业链供应链安全、助力宏观经济平稳运行的重要金融基础设施功能得到充分彰显。截至2026年6月末，全国期货市场累计成交量为51.05亿手，累计成交额为482.70万亿元，同比分别增长25.23%和42.08%；行业客户权益达2.4万亿元，较年初增长约52.94%。2026年上半年，全国150家期货公司实现营业收入230.84亿元，同比增长23.63%；实现净利润69.17亿元，同比增长35.73%。（数据来源：中国期货业协会）

    2、2026年上半年广州期货经营情况

    2026年上半年，广州期货实现营业总收入0.86亿元（一般口径，下同），净利润0.22亿元。截至报告期末，广州期货总资产104.03亿元，净资产19.72亿元。

    2026年上半年，广州期货业务转型稳步推进，各项业务发展态势向好。其中，经纪业务聚焦产业客户和机构客户拓展，新增客户数量及成交规模稳步攀升。资管业务主动管理水平提升，产品收益率良好，产品规模持续增长。风险管理业务加快战略转型，深入推进产业链综合服务，通过专业的风险管理工具持续赋能产业客户，实现服务实体经济与业务发展的良性循环。

    中信证券

    公司及子公司于2020年1月10日向中信证券及其全资子公司完成广州证券100%股份的出售交割，并于2020年3月11日收到中信证券发行的交易对价8.10亿股A股股份，占中信证券彼时总股本的6.26%，成为中信证券第二大股东。2021年以来，公司及子公司通过二级市场购买、参与中信证券A股配股及H股供股认购等方式，多次增持中信证券股份；结合公司发展战略和财务安排，根据资本市场变化，适时减持部分中信证券股份。截至报告期末，公司直接、间接合计持有中信证券股票12.66亿股，占中信证券总股本的8.54%。公司持有中信证券股票以权益法核算。

    2026年上半年，资本市场稳中向好，市场活跃度维持高位，中信证券深入推进国际化战略布局，不断提升综合金融服务水平，经营业绩创同期历史新高，公司确认投资收益19.39亿元。

    三、核心竞争力分析

    1、深耕粤港澳大湾区的地理区位优势

    公司总部所在地广州是粤港澳大湾区核心城市之一。粤港澳大湾区是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，区位优势明显，经济实力雄厚，创新要素集聚，国际化水平领先，具有发达的产业体系和优质的营商环境，为公司高质量发展提供了坚实基础。公司深耕粤港澳大湾区，积极贯彻落实国家和区域发展战略，持续加大在绿色、科技、普惠等领域的金融支持力度，不断优化升级产品服务体系，积累了大量优质客户资源。公司坚持服务实体经济，依托于粤港澳大湾区雄厚的产业基础和丰富的科技创新资源，积极助推新兴产业发展和传统产业焕新升级，培育新质生产力，在推动广州高质量发展及粤港澳大湾区融合发展中持续积累竞争优势。

    2、服务实体、绿色发展的综合金融战略

    公司积极响应国家“双碳”战略，深入推进绿色转型，勇当构建新发展格局的践行者，服务实体经济能力不断提升。融资租赁业务践行“绿色金融”理念，引导更多金融活水投向绿色低碳领域，绿色租赁投放及项目储备规模持续扩大；布局新能源商用车等普惠租赁业务，积极探索高端装备等新兴业务领域，通过多元化业务布局持续优化资产结构与期限匹配。不良资产管理业务坚持聚焦主业，专注开展不良资产收购处置、问题机构纾困和资产经营等业务，同时依托控股股东越秀集团在房地产领域的产业优势，协同各方探索开展房地产项目破产重整业务，积极履行化解区域金融风险的使命。投资管理业务展业布局清晰，构建了多元配置、久期合理、业绩稳健的投资组合，新能源及科技领域布局持续深化，核心竞争优势不断增强。期货业务紧抓广州期货交易所新品种上市机遇，依托粤港澳金融市场的互联互通机制，大力发展风险管理业务，为实体企业提供更加专业、丰富的风险管理方案。

    3、信用高、成本低、结构优的融资能力

    公司及各子公司保持优良的信用评级。报告期内，公司及广州越秀资本、越秀租赁、广州资产、越秀新能源、上海越秀租赁主体评级均维持中诚信AAA信用评级，越秀产业投资维持中诚信AA+主体信用评级。公司坚持间接融资和直接融资齐头并进，银行授信额度及交易所、银行间直接融资工具额度充足，并与信托、保险、基金、银行理财子公司等多类型金融机构密切合作。同时，公司紧跟国家支持绿色、科技产业发展等政策导向，持续加大绿色渠道融资力度，结合科技创新投资发行科技创新债券；通过搭建跨境资金池打通境内外资金通道，注册发行永续类融资工具，发行类REITs等盘活存量资产，融资方式丰富多元。公司持续推进融资管理精细化，严控融资成本，不断优化融资结构，防范流动性风险，为业务发展提供有力支撑。

    4、激励与约束并重的市场化体制机制

    公司深入实施各级企业经理层成员任期制和契约化管理，构建了以战略为导向、以业绩与能力为核心、以市场化与专业化为基础的人才管理体系。公司制定了涵盖竞争上岗、任期管理、人才盘点、述职评价、轮岗发展、后备人才培养、监督约束等多维度管理机制，打造了一支拥有丰富金融从业经验、富有激情和创造力的高素质管理团队。在激励约束机制方面，公司按照市场化方式确定薪酬水平及激励约束机制，积极推动激励与约束机制与经营目标相匹配，构建员工与公司利益共享、风险共担的长效机制，有效提升员工获得感，增强企业凝聚力和运营效率，夯实企业可持续发展基础。同时，公司持续探索完善各个层面的长效激励与约束机制，总部层面已实施覆盖公司董事、高管、核心骨干员工的股票期权激励计划；下属企业层面积极探索并实施员工持股计划、跟投机制等多元化激励约束方案。

    5、健全有效的风险管理体系

    公司秉持“全面管理风险，稳健创造价值”的风险管理理念，将风险管理作为经营活动与业务活动的核心环节之一，致力于构建以国际、国内先进综合性金融机构为标杆，与公司业务特点相匹配的全面风险管理体系。公司已建成一套覆盖风险制度、组织、系统、指标、人员和文化等维度的全面风险管理体系，搭建起治理架构、战略与偏好、风险计量、风险报告、绩效考核+信息系统的“5+1”风险管理架构。在风险政策方面，持续优化完善，引导业务聚焦重点区域、重点支柱产业、战略性新兴产业及符合ESG理念的领域。在系统建设方面，积极构建与业务配套的风险管理系统，有效支撑业务高效发展。在风险监测方面，建成“定期监测+专项监测+实时预警”的多层次风险监测和预警体系，全面风险管理能力持续强化。

    6、价值创造型的专业管控与赋能机制

    公司坚持“专业化管控下的专业化经营”定位，着力打造战略、风险、人力资源等核心管控及赋能能力，强化研究、客户资源、科技三大支撑作用。在对外合作与客户协同方面，积极拓展对外战略合作，持续扩充战略伙伴资源，赋能下属企业拓展高能级客户；加强客户资源管理，整合内外部资源统筹开展协同营销，落实战略客户服务体系，建立并维护紧密的客户合作关系。各业务板块围绕产业龙头和链主企业，以深化产业链合作为导向，充分发挥多元金融优势，加强产品协同，为客户提供具有竞争力的综合金融服务。在企业文化建设方面，公司以统一的企业文化理念引领各项业务发展和日常经营管理，秉承“稳健、专业、协同、创新、以奋斗者为本”的管理理念，搭建涵盖“企业文化、责任管理、责任实践”的履责框架，强化共识与融合，筑牢企业文化引领根基，为企业战略目标实现和可持续发展提供动力支撑。

    7、良好的行业声誉和品牌影响力

    公司始终坚持专业化深耕，近年来改革发展成效显著，整体经营质量居行业前列，市场影响力持续提升。公司围绕“品牌价值化”统筹品牌传播，强化品牌与业务的协同联动，深化品牌管控体系，提升品牌形象和价值。在资本市场声誉方面，公司保持良好的市场形象，多次入选中国上市公司协会“上市公司董事会最佳实践案例”“上市公司内部控制最佳实践案例”“上市公司可持续发展优秀实践案例”“上市公司董办最佳实践案例”“投资者关系管理最佳实践案例”，荣获《证券时报》中国上市公司投资者关系管理天马奖、《董事会》中国上市公司董事会“金圆桌”公司治理特别贡献奖等。公司核心业务单元品牌建设亦取得新突破，越秀租赁荣获“中国融资租赁年度公司”“广东省绿色金融改革创新推广案例”等荣誉，广州资产获评地方不良资产管理行业“年度优秀管理奖”“年度最佳案例奖”等荣誉，越秀产业基金荣获投中榜“中国最佳私募股权投资机构TOP30”“中国保险资管业协会A类基金管理人”等荣誉。

本文数据来源于越秀资本2026年中报，仅供参考不构成投资建议。