鼎智科技（920593）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期鼎智科技（920593）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司立足于精密运动控制组件的设计、生产与销售等一站式服务业务，公司的主要核心产品线性执行器、音圈电机、混合式步进电机、直流电机及组件、传动部件依托先进的装备和专利技术，不断提高产品质量和技术含量，并逐渐发展出可根据客户个性化需求，提供研发设计、材料采购、样品制作、批量生产、包装组装、物流配送一体化的“一站式”服务。公司作为生产服务型企业，充分体现了公司服务客户，满足客户各种需求的理念与目标。

    1、采购模式

    公司主要采用“以销定产、以产定购”的采购模式。公司生产所需的主要原材料包括金属棒、定子、线圈绕组、轴承等。公司的上游供应商主要为电机配套组件厂商，公司与供应商保持多年的合作关系，实际采购时按照订单及公司生产需求灵活进行采购。公司设有采购部门负责原材料的采购管理工作，对供货方的原材料质量和供应能力进行审核评价，不断更新完善合格原材料供应商资料数据，并对其综合能力进行定期审核。公司采购部门根据库存、业务部门的订单需求等情况，灵活调整原材料采购时间、采购数量等，控制采购成本，降低价格波动风险，保证公司原材料的品质和供货稳定性。

    2、生产模式

    公司采用“以销定产”的生产模式。由于客户定制的精密运动控制组件产品规格及用途的多样化，公司综合考虑客户订单与实际生产线状况，编制生产计划，并严格按照生产计划生产。同时，公司设立了专门的品质部门对产品进行独立的质量检验，在生产过程中严格监督产品质量，并在生产完成后进行严格的质量检验，确保产品质量符合客户需求。上述生产模式配合快捷的物流配送体系，能灵活有效满足客户需求并降低存货风险。

    3、销售模式

    报告期内，公司所售产品主要为线性执行器、混合式步进电机、直流电机及组件、音圈电机、传动部件等，下游客户主要为医疗器械、工业自动化等领域企业。公司综合自身产品特点、所处行业特征以及公司自身综合实力，主要采用直销、经销的销售模式，针对不同客户采取差异化的销售策略，根据客户的具体需求采用不同的服务模式。公司产品销售价格以成本加成并参考市场价格确定，客户获取主要通过专业展会、主动销售、客户推介、公司网站、经销渠道等方式。

    在国内市场，公司主要以直销的销售模式开拓市场，客户主要集中在华南、华东、中西部区域，遍及深圳、广州、东莞、桂林、上海、苏州、成都等城市；在海外市场，公司主要依托境外子公司开展本地化运营，并通过与当地经销商合作，实现本公司产品的市场推广与销售。目前已积累了较为稳定的海外客户群体，遍及美国、德国、韩国、意大利、瑞典、以色列等国家。

    4、盈利模式

    报告期内，精密运动控制组件的销售是公司主要的收入和利润来源。公司在长期生产经营过程中凭借高质量的产品和优质的服务积累了较多稳固的客户资源；依托高水平的半自动化生产线、优秀的生产控制系统进行科学化的生产和管理，不断提高产品质量和技术含量，实现规模生产，降低成本；公司根据客户的需求，为其提供精密运动控制系列产品的研发设计、材料采购、样品制作、批量生产、物流配送一体化服务。公司通过持续研发投入，不断提高产品质量和技术含量，丰富产品结构，提升产品附加值。

    5、研发模式

    公司以技术为发展先导，制定了完善的研发流程，形成了以“自主研发为主、合作研发为辅”的研发模式，建立了覆盖客户需求识别、产品设计及优化、生产工艺过程研发与优化、质量和产品要求验证等功能的研发部门。一方面，公司以客户需求为导向，对现有产品的设计及生产工艺进行优化，不断提升公司现有产品的性能；另一方面，公司切合行业发展趋势，进行前瞻性课题技术研发，不断拓展产品品类，扩大公司技术储备，持续提升公司在精密运动控制产品领域的技术水平。

    报告期、报告期至披露日，商业模式无重大变化。

    经营情况回顾

    （一）经营计划

    1.主要经营数据

    报告期内，公司实现营业收入19631.15万元，与上年同期相比增长58.92%；归属于上市公司股东的净利润1773.84万元，与上年同期相比减少11.61%。报告期内，公司营业收入较上年同期增长的主要原因是随着工业自动化市场的拓展，公司的直流电机及组件、混合式步进电机等销售收入较上年同期增长，其中，直流电机及组件同比增长202.29%，主要为工业设备领域项目增加、机器人项目逐步由送样转为批量生产；随着市场的逐步恢复以及医疗器械零部件国产化加速，音圈电机市场需求逐步增加，本期音圈电机销售收入较上年同期增长83.14%；2025年收购东莞赛仑特并于12月份开始并表，本期新增合并口径下营业收入4720.66万元。报告期内，公司产品综合毛利率为45.91%，主要为产品收入结构变动影响，毛利率水平低于公司产品平均毛利率的直流电机及组件、传动部件收入较上年同期大幅增加。报告期内，归属于上市公司股东的净利润为1773.84万元，同比减少11.61%，主要受以上产品收入结构变动、股权激励导致股份支付费用增加等因素共同影响，导致归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少。扣除股份支付影响后的归属于上市公司股东的净利润为2751.15万元，同比增长27.69%。

    2.技术研发

    公司以“致力于成为提供运动控制解决方案的世界一流企业”为愿景，自设立以来，坚持以客户为中心，重视技术创新。公司保持较高的研发投入，以既有技术沉淀为根基，持续深耕核心技术的深化开发与创新，依托工艺优化、品类拓展及平台化建设，持续强化核心竞争力，稳固行业市场优势。报告期内，公司聚焦产品创新与定制化服务，持续推进产品平台化建设，加强新品研发落地和产品迭代，助力企业高质量发展。截至2026年6月底，公司累计获得专利249件以及软件著作4件，其中发明专利26件。

    目前公司是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业，主导、参与起草了《音圈电机通用技术条件》（申报编号202203031530214670）国家标准、《混合式丝杠步进电动机通用技术规范》（申报编号202203031536044412）行业标准、《医疗器械用滑动丝杆、螺母技术条件》（T/SZZX018-2024，T/SAMD0002-2024）《多关节机器人用伺服电动机》（T/CIET15-2023）等团体标准。

    3.权益分派

    公司建立高效稳健的分红回报规划和机制，提升投资者获得感，全面践行上市公司高质量发展政策要求。公司于2026年6月完成2025年度权益分派，每10股派发现金红利0.8元（含税），本次权益分派派发现金红利15219669.76元。

    （二）行业情况

    公司主要核心产品包括线性执行器、音圈电机、混合式步进电机、直流电机及组件、传动部件等，广泛应用于医疗诊断设备、生命科学仪器等医疗器械领域，以及机器人、半导体、智能产线、精密电子设备等工业自动化领域。

    1.微特电机行业发展情况

    微特电机下游广泛应用于医疗健康、工业控制与自动化、汽车、消费电子、家用电器等领域，近年来受益于工业自动化水平提升、医疗器械行业的不断发展、下游消费电子智能化水平持续迭代、汽车行业能源结构转型升级等有利因素，全球微电机市场近年来呈现稳步发展态势。

    经历了仿制、自行设计和研究开发的阶段，我国微特电机行业已形成产品开发、规模化生产和关键零部件、关键材料、专用制造设备、测试仪器配套的完整产业体系。我国微特电机行业经过多年发展已进入成熟期，相关产品产销量全球领先，我国成为微特电机全球第一大生产国，微电机行业基本保持稳定向好。未来，我国微特电机行业将以价格和同质化竞争为主的低水平竞争形态向以品牌和质量为特征的高级发展阶段转型。

    2.公司所处下游及终端市场情况

    近年来国家颁布了一系列政策与法规促进公司所处行业良性发展，相关政策的持续出台和实施，体现了我国对医疗器械、工业自动化、运动控制、机器人等产业的支持和鼓励，为本行业的发展提供了良好的宏观市场环境，为公司主营业务的发展创造了良好政策环境和市场机遇。

    医疗器械领域，受益于全球新一轮科技革命和产业变革深入发展，现代制造、新一代信息、新材料、前沿生物等技术与医疗器械技术跨学科、跨领域交融发展提速，新型医疗器械产品不断涌现。随着人民生活水平的提升和健康意识增强，我国陆续出台了一系列政策支持医疗器械产业发展。报告期内，2026年“十五五”规划纲要提出：加快建设健康中国，健全医疗器械高质量发展机制，高端医疗器械被作为“十五五”期间培育发展的新产业新赛道。

    工业自动化领域，“十五五”规划纲要提出，全面提速新型工业化进程，加速培育壮大新质生产力，推动人工智能、智能机器人等新技术赋能传统制造业数智化转型，将具身智能、低空装备等作为培育发展的新产业新赛道。我国正大力推进产业升级和结构调整，转变发展方式，工业自动化装备是推动工业制造业从低端向中高端升级转型的关键，庞大的制造业市场将为国内工业自动化行业提供良好的发展机遇。近年来，产业研发和工艺设计水平的提升，以及新材料的开发应用，自动化、信息化、智能化浪潮在生产、生活各个领域的持续推进，推动工业自动化产业应用加速落地。机器人行业正从早期的技术探索迈向规模化商业验证与产业生态构建，我国已将突破机器人关键核心技术作为科技发展的重要战略，颁布和实施了一系列产业鼓励政策。作为机器人应用领域的关键执行部件，机器人用微特电机将成为未来技术与市场重点发展领域，具备广阔的应用需求空间。

本文数据来源于鼎智科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。