易普力（002096）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期易普力（002096）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务

    公司作为民爆行业中央企业，全面贯彻国家战略部署，立足“营业性爆破作业单位”和“矿山工程施工总承包”“双一级”资质核心优势，系统构建集民爆物品科研、生产、销售、爆破服务、矿山建设与运营综合解决方案提供及绿色智能矿山建设于一体的完整产业链体系，业务布局覆盖国内超20个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、马来西亚等多个国别。公司坚持以民爆一体化业务为核心，深耕爆破工程服务市场，面向国内外大型矿山工程、重要能源工程、基础设施建设等，提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。同时，公司围绕民爆产业链条强链补链延链，以民爆关联产业为拓展，布局军工安防、民爆装备、核心原材料等业务，构建多元支撑、协同发展的产业新格局，在服务国家战略中彰显央企担当、贡献央企力量。

    （二）主要产品及用途

    1.工程服务

    公司践行央企使命担当，聚焦服务国家重大基础设施建设与能源资源安全战略，为矿山、基建等工程项目提供爆破设计与施工、矿山基建剥离、爆破开采、矿物分装和运输等民爆全链条专业化服务。在矿山工程领域，公司创新构建“绿色民爆服务+矿山基础设施建设+智能矿山开采+生态环境修复”一体化产业生态，交付覆盖矿山开采全过程、全环节、全生命周期的智能化矿山整体解决方案，实现智能化、精细化管理，少人化、无人化采剥作业，显著提升矿山本质安全水平与资源集约利用效能，以“矿山军团”实力保障国家能源资源供应安全。在基建工程领域，公司面向水电、核电、火电等能源工程，以及港口码头、机场、铁路隧道施工等基础建设，提供高品质、高精细度、差异化的爆破服务方案，成功攻克火区、采空区、高寒、高海拔等爆破作业难题，彰显央企技术攻坚实力，以“爆破铁军”担当服务国家重大基础设施建设与“一带一路”倡议。此外，公司还为各类爆破工程项目提供爆破设计施工、安全评估、安全监理等服务，持续强化工程安全保障与技术支撑能力。

    2.民爆产品

    公司经营的民爆产品包括工业炸药、工业电子雷管、工业导爆管（索）、二氧化碳激发管等，相关产品广泛用于各类矿山开采、水利水电项目建设及其他工程爆破施工领域，有力支撑国家能源资源安全与现代化基础设施体系建设。

    3.其他产品

    公司经营精细化工产品、军品及消防产品等多类产品。精细化工产品主要包括工业炸药生产所需的油相、乳化剂等原辅材料；军品主要包括军用气囊、军用火工品等；消防产品主要包括城市综合设施、储能电站等场所使用的灭火装置及安防产品。

    （三）经营模式

    主要业务模式：民爆一体化与矿山建设运营综合解决方案提供模式

    公司坚决贯彻高质量发展要求，立足央企“顶梁柱”定位，全面打造工程项目全生命周期管理链条。发挥市场先导作用，主动服务国家重大战略与民爆行业区域协调发展布局，精准研判客户深层次、多元化需求；统筹推动民爆产品研发生产与矿山建设运营深度融合，从源头构建“产品+服务”一体化解决方案，实现产业链上下游高效协同、优势互补，形成良性互动的产业生态；以一体化模式创新实践为牵引，有效打通民爆物品“研产销”与矿山工程“建运管”双重链条，促进资源要素高效配置、循环畅通，切实提升整体运行质效；在做强民爆产品市场主渠道地位的同时，持续延伸服务价值链，提升矿山建设运营的全要素生产率与综合服务附加值，实现从“供应产品”到“提供服务”，从“工程施工承包商”到“综合解决方案提供商”的转型升级，以一体化发展新范式激活高质量发展强引擎，为筑牢国家能源资源安全屏障、夯实能源基础设施与矿山建设运营根基，谱写中国式现代化央企篇章注入强劲动能。

    （四）市场地位

    公司坚决贯彻国家关于推动民爆行业高质量发展的战略部署，始终将自身发展深度融入国家战略大局，立足民爆行业“国家队”与“排头兵”定位，构建了集民爆物品研发、生产、销售、爆破服务、矿山建设与运营综合解决方案提供及绿色智能矿山建设于一体的完整产业链体系，具备营业性爆破作业单位与矿山工程施工总承包“双一级”资质，是工业和信息化部重点培育的具有较强行业带动力与国际竞争力的大型民爆一体化企业，综合实力稳居行业前列。依托国内市场覆盖面最广的央企民爆企业优势，公司在保障国家能源资源安全、服务重大基础设施建设中发挥着关键支撑作用，业务网络纵深覆盖全国超20个省（自治区、直辖市），并深度融入共建“一带一路”倡议，在纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等重点国别实现高质量落地，持续输出中国标准与中国技术，发展潜力稳居行业前列。

    （五）主要的业绩驱动因素

    2026年上半年，面对行业需求总体下行的趋势，公司锚定年度经营目标，积极转方式、调结构，聚焦民爆主业高质量发展，坚持市场先导、创新驱动、数字赋能、管理提质协同发力，核心经营指标整体优于行业平均水平。

    一是市场开拓双轮驱动，不断夯实发展根基。坚持以高质量发展为统领，聚焦主责主业，全面建强重点项目专项攻坚机制，中标质量与履约能级实现双提升。国内市场纵深推进，精准服务国家重大战略，成功斩获三峡水运新通道等国家级标杆工程，充分发挥了央企“国家队”的顶梁柱作用；持续深化与核心客户的战略互信，成功续签新疆宜化矿、天隆希望准东矿、天池将一矿等长期合作协议，战略客户黏性与产业链掌控力显著增强。国际市场深度融入高质量共建“一带一路”，持续深耕东南非、西北非核心区域，成功中标纳米比亚埃坦戈铀矿施工总包项目，签约利比里亚邦矿钻爆服务，海外业务版图持续扩容，国际化经营能力与品牌影响力稳步跃升。

    二是改革攻坚纵深推进，有效激发内生动力。聚焦公司本部“定战略、配资源、强管控”定位，完成新一轮本部适应性组织架构调整，同步落地全员胜任力评价和干部竞争上岗，实现人岗精准匹配，总部统筹调度能力显著增强。持续推动低效闲置分支机构关闭注销，围绕项目履约跨区域调配核心骨干303名，资本资源与人力配置效率显著优化。迭代升级经营考核体系，将单吨炸药利润、市场占有率等价值类指标纳入核心权重，打破传统规模导向逻辑，建立效益优先的正向激励机制，全员创效积极性充分激发。

    三是科技创新蓄势聚力，加速培育新质生产力。坚持科技自立自强，创新驱动与新质生产力培育取得突破性进展。上半年，“精细爆破关键技术与重大工程应用”荣获国家科技进步奖二等奖，民爆行业“国家队”的技术话语权和规则制定权持续巩固。数字化现场混装铵油炸药车正式下线，成功打通高端民爆装备产业链堵点断点，两项智能化成果经权威鉴定分别获国际先进、国内领先水平，关键核心技术攻关与装备自主可控能力显著增强。数智赋能效应加速显现，全面完成六大核心业务流程诊断，发布9大类主数据标准，落地4类核心应用场景，多款AI智能工具上线运行，数据管理平台（一期）建成投用，销售一体化系统在全集团推广贯通，“产业数字化、数字产业化”迈出实质性步伐，以数字化变革催生新发展动能的格局正在形成。

    四是管理提升固本强基，持续提升运营质效。坚持“强管理、控风险、提质效”，项目全生命周期治理体系加快构建。开展两轮全公司精益管理对标提升行动，完成湘桂区域全覆盖巡检，坚决出清不合规低效能项目，精益化管理底座与穿透式监管能力持续夯实。全面完成硝酸铵供销模式战略性切换，有效平抑原料价格波动风险。新增自有装备投入2.21亿元，自主施工能力与产业链安全保障水平显著提升。深化全面预算管理，建立费用效益联动机制，三项费用同比下降5.79%，“算账经营”理念深入人心，价值创造型财务管控格局初步形成。刚性执行“无视频不施工”铁律，推动作业现场全流程可追溯、全链条可监管，以“人防+技防”双重防线筑牢高质量发展安全屏障，本质安全水平实现新跃升。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中“民用爆破相关业务”的披露要求

    （一）宏观经济形势、民爆行业总体供求趋势及公司销售市场情况

    从宏观经济形势看，据公开信息，2026年上半年，国际环境复杂多变，世界经济增长动能不足，地缘政治冲突延宕外溢。我国经济运行中供强需弱的矛盾仍然存在，新旧动能分化问题也较为突出，外部不稳定不确定因素较多，经济回升向好基础还需稳固。面对变乱交织的国际形势和各种风险挑战，中国经济顶住压力延续总体平稳、向新向优的发展态势，展现出强大的韧性和活力。报告期内，国内GDP实现4.7%的稳步增长，增速符合全年经济增长预期目标。中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势持续释放，高质量发展根基更加稳固。

    从民爆行业总体供需趋势看，2026年上半年，受宏观经济周期性调整影响，国内原煤、铁矿石、水泥产量均出现不同程度回落；在民爆下游相关行业“十五五”规划正式出台前，政策导向尚不明朗，如矿山工程、基建项目等方面的投资决策和开工节奏趋于审慎，一定程度上影响了民爆下游相关行业的开工进度，民爆行业终端需求阶段性承压。但随着新一轮找矿突破战略行动深入实施，带动采矿业上半年投资同比增长5.9%，其中煤炭、黑色金属、有色金属的开采和洗选业务固定资产投资分别同比增长5.7%、6.8%、21.2%，且与民爆相关的水利水电投资仍保持高位，以三峡水运新通道为代表的重大水利、水电工程陆续开工，国内民爆产品与服务需求将获得稳定支撑，行业发展长期向好的基本面没有改变。同时，在共建“一带一路”倡议深入实施和关键矿产保供上升为国家战略的大政策环境下，中资矿企围绕保障产业链、供应链安全稳定，加速布局海外矿权资源，将为“十五五”期间国内民爆企业拓展海外市场、开辟更大增量空间创造历史性机遇。

    报告期内，受经济环境、原材料价格波动等影响，民爆物品产销量小幅收窄，民爆企业利润端承压明显。据中国爆破器材行业协会编制的《2026年上半年民爆行业运行情况》统计，2026年1—6月，民爆生产企业累计实现利税总额48.80亿元，同比下降15.61%；累计实现利润总额33.60亿元，同比下降24.65%；累计实现爆破服务收入156.48亿元，同比下降9.56%。行业运行数据表明，当前民爆行业正处于结构调整阵痛期与转型升级攻坚期相互叠加的阶段，行业普遍呈现营收利润“双降”态势，且利润下滑幅度明显快于收入降幅，盈利空间持续承压。

    公司作为中国民爆行业产能规模领先的专业化上市央企，始终坚守“国之大者”政治站位，以引领行业高质量发展为使命担当。公司民爆业务布局覆盖国内超20个省（自治区、直辖市），现场混装炸药用量规模、混装车保有量、爆破服务规模等指标行业领先。报告期内，公司坚持质量第一、效益优先，聚焦价值创造，深耕核心区域，优化市场布局与业务结构，创新商业合作模式，加快智能化绿色化转型，实现重点区域、重点项目开发质效双提升。公司纵深推进民爆物品销售数智化转型，自主研发上线民爆物品销售一体化信息管理系统，实现产品销售全链条数据贯通；主动适应市场变化，精准施策完善价格调控机制，稳妥有序开展销售价格调整工作。同时，公司分层分级做优客户服务体系。围绕大客户群体量身定制维护体系与专属服务方案，深化售前售后全周期服务，牢牢守住核心区域市场阵地与价格体系基本盘。湖南、湖北、广西、重庆等区域销售市场份额维持平稳；国内金属矿山总承包业务实现新突破，国际深耕“一带一路”国别市场取得新进展，彰显了强大的市场韧性和央企担当，切实发挥了行业高质量发展“压舱石”和“主力军”作用。

    （二）产业政策、行业监管情况

    2024年4月，国家矿山安全监察局等七部门联合发布《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，量化明确了智慧矿山建设目标：“到2026年，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上，打造一批单班作业人员不超50人的智能化矿山。到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应用，推动矿山开采作业少人化、无人化，有效防控重大安全风险，矿山本质安全水平大幅提升。”

    2025年2月，工信部发布《关于加快推进民用爆炸物品行业转型升级的实施意见》，要求“到2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步提升，形成3到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产能布局更加优化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强；深入推进数字化转型；加快智能化改造”。

    2025年4月，公安部更新《GA990-2025爆破作业单位及资质管理要求》《GA991-2025爆破作业项目管理要求》《GA53-2025爆破作业人员资格条件和管理要求》等三项标准，进一步提高了对爆破作业安全管理的要求，调整了部分爆破资质申请、维护条件。

    2025年10月，工信部修订《民用爆炸物品销售许可实施办法》，以解决由民用爆炸物品管理体制、行业发展和企业经营模式变化带来的新问题。将部分监督管理权责下放至省级，要求企业应当将购买单位的许可证等复印件保存至少2年。

    2025年12月，国家矿山安全监察局印发《金属非金属矿山智能化建设指南（2025年版）》，紧扣“减人、增安、提效”核心目标，按“露天矿山”“地下矿山”两大场景，围绕十大业务系统架构以“功能性、效果性”明确建设标准，为金属非金属矿山智能化的建设、验收提供支撑。

    2026年6月，国家矿山安全监察局印发《关于规范金属非金属生产矿山采掘（剥）施工队伍的意见》（矿安〔2026〕78号），明确要求“2027年5月1日前完成非煤地下生产矿山、2028年5月1日前完成非煤露天生产矿山自建队伍或者委托具备相应条件的企业整体管理”。

    1.对公司的影响

    当前，民爆行业正处于转型升级的关键期，主管部门围绕本质安全、智能化建设及绿色发展出台的一系列新政，深刻重塑了行业竞争格局与发展逻辑。相关政策既对公司现有业务转型升级提出了考验，更为公司发挥央企优势、实现高质量发展带来了战略性机遇。

    （1）准入门槛提高加速优胜劣汰，利好央企龙头巩固竞争优势

    行业主管部门力推无（少）人化装备及技术的应用，提升安全准入门槛，有力推动了行业供给侧结构性改革。一方面，爆破作业资质管理新规严格限定“经公安审批且安全完工”业绩及人员安全记录，大幅提高了合规经营与安全管理的刚性约束，加速了不规范中小产能的市场出清；另一方面，智能化转型示范引领要求的强化，将进一步淘汰不具备数智转型能力的中小企业。上述政策导向推动市场份额向安全基础扎实、智能化水平领先的头部企业集聚。公司作为长期保持安全生产稳定态势、智能化转型走在行业前列的中央企业，多年积淀的优质履约实绩与安全技术储备将有效转化为市场竞争优势，在行业集中度提升进程中显著受益于强者愈强的集聚效应。

    （2）建设标准细化指引发展方向，赋能主营业务拓展增长空间

    行业主管部门明确金属非金属矿山智能化建设“功能性、效果性”规范，叠加国家关于煤矿智能化改造、“先露天后地下”开发等战略部署，为行业发展理清了清晰路径，也对资源整合与设计能力提出了更高要求。相关政策与公司主责主业高度契合，为矿山工程总承包及投建营一体化业务注入了强劲动能；智能化建设标准的细化落地，更为打造智慧矿山示范样板、巩固总包领域领先地位提供了坚实政策支撑。高标准建设在带来技术升级压力的同时，也打开了高质量发展的广阔空间。公司将抓紧政策窗口期，推动生产经营提质增效，切实将政策红利转化为发展实效。

    （3）服务模式重构倒逼产业升级，开启全产业链服务发展机遇

    在矿山业主“自建队伍”或“整体托管”进入“倒计时”的大背景下，矿服行业面临着商业模式的深刻变革。短期看，存量矿山施工总承包合作模式限期调整，给传统爆破、采剥等单项专业分包业务带来一定不确定性；长期看，政策导向推动矿山业主更加关注矿服企业的全产业链综合服务能力与本质安全管理水平，由“单一环节”向“整体托管”转变，本质上是对矿服企业资质、技术、管理、资本和资源整合能力的系统性筛选。依托央企综合实力和“国家队”禀赋，公司迎来由“专业分包商、矿山总承包商”向“整体托管服务商”升级的战略机遇期。

    民爆行业新政通过提门槛、明标准、塑模式，正在构建更有利于规范化、规模化、智能化央企发展的市场环境。公司现有安全基础、技术储备、综合能力与国家政策导向高度同频，政策调整总体利大于弊。

    2.公司已经或计划采取的应对措施

    公司聚焦主责主业，以科技创新为引领，以安全发展为底线，以服务国家战略为己任，全面推动民爆与矿服业务转型升级、提质增效。

    （1）强化顶层设计，锻造矿山总包硬核实力。公司坚持系统观念，成立矿山施工总承包业务专项工作领导小组及设备工作专班，统筹资源配置，强化组织保障。公司在行业首发《碳中和时代露天煤矿“零碳”全球范式——准东宜化“新能源+无人化”全栈解决方案》白皮书，引领露天矿山绿色智能发展新方向；全面推广应用标准化成果，制定实施《强化工程项目穿透管理专项行动工作方案》，持续加大核心施工设备投入，优化资源配置，推动矿山施工总承包的全链条集成能力与精细化管理水平实现质的跃升，发挥央企在行业转型升级中的示范引领作用。

    （2）聚焦关键领域，激活科技成果转化引擎。公司扎实推进科技成果赋权改革试点工作，一系列关键性科技成果在锻造“国之重器”中发挥着重要支撑作用。“绿色高效智能化现场混装铵油炸药车成果”入选国务院国资委科技成果赋权改革试点项目，加速推动创新成果从“实验室”走向“生产线”；“基于煤基费托产品的工业炸药新型原材料研究与应用”项目被认定为原创技术，达到国际领先水平；“EDF-2煤矿许用型电子雷管及智能化生产线综合技术”项目总体达到国际先进水平；“智慧民爆关键装备与数字化平台开发”项目顺利通过验收；自主研发“乳化基质远程配送车”“EMG-1高原隧道混装乳化炸药成套装备”“多品种现场混装炸药装药机器人”等科研成果，有力推动了公司核心技术的升级迭代和产业化应用，彰显了央企在国家战略科技力量中的主力军作用。

    （3）优化产品结构，树立绿色低碳转型标杆。公司响应行业高质量发展导向，坚定不移走绿色化、智能化转型之路。推动工业数码电子雷管生产线少（无）人化升级改造，开发的煤矿许用电子雷管及生产线综合技术，总体达到国际先进水平；深入践行“双碳”战略，首创工业炸药原材料绿色替代并实现成果转化，产品质量及性能稳定可靠，为行业绿色低碳转型提供可复制、可推广的“央企样板”。

    （4）深化数智赋能，树立智慧矿山建设典范。公司加快推动数字化工厂（工地）落地见效，打造行业智能工厂的样板工厂；组建露天矿山智能化建设及地下矿山业务工作专班，大力实施“四大转型”，编制出台智能化矿山建设总体方案及露天矿山智能化建设解决方案。在新疆建成智能化矿山示范项目，搭建智能综合管控平台，实现矿山各环节的数据互联互通、集中展示与深度分析，显著提升矿山运营“数智化”水平，为行业智能化建设贡献“央企方案”。

    （5）统筹发展安全，扛牢央企维稳政治责任。公司坚持把安全作为发展的前提和基础，切实履行维护行业安全稳定的政治责任。夯实风险防控“第一道防线”，建立“日周月”闭环管控机制，重点督导较大风险，确保存量风险可控在控；织密隐患排查“第二道防线”，运用“五问”法溯源问责，推动安全管理由“治已病”向“防未病”根本转变；锻造应急处突“第三道防线”，高标准承办多省区行业应急演练，全面提升突发事件应对处置水平。三道防线层层设防、环环相扣，以高标准安全管理引领行业规范化发展，坚决守住不发生系统性风险的底线。

    （6）顺应政策大势，构建矿服全链服务格局。公司精准把握“自建队伍”与“整体托管”的政策窗口，坚持“整体托管提能力、业主自营强赋能”双轮驱动，以高水平服务赋能行业高质量发展。围绕“提能力”，发挥“双一级”资质平台引领作用，系统构建矿服产业链服务能力，坚持示范引领，高标准打造整体托管标杆样板工程，全面输出安全、高效、数智、绿色的现代化矿山管理服务。围绕“强赋能”，紧盯客户自建队伍过程中的痛点难点，精准提供服务支撑，推动客户关系向“长期战略专业服务”转型。

    二、核心竞争力分析

    公司作为国内现场混装炸药生产与爆破一体化服务规模最大、专业化水平领先的央企民爆公司，始终胸怀“国之大者”，坚守“央企姓党”政治本色，牢牢把握高质量发展首要任务，系统构建集民爆物品研发、生产、销售、爆破服务、矿山工程施工总承包及绿色智能矿山建设为一体的现代化全产业链体系。坚持统筹国内国际两个大局，纵深推进资源优化配置，持续强化价值创造能力，着力在行业地位、市场布局、链式整合、科创赋能、本质安全、人才强企及数智转型等七大维度构筑核心竞争优势，切实发挥中央企业在民爆领域的战略支撑与示范引领作用。

    （一）行业龙头地位稳固，树立民爆产业标杆

    公司是国务院国资委“科改行动”试点企业、全国首批两化融合管理体系贯标试点企业、全国安全文化建设示范企业、中国爆破行业协会副会长单位、中国爆破器材行业协会副理事长单位，在民爆行业的改革与发展中发挥着重要的引领作用，具有较强的行业话语权。公司锚定“中国民爆行业领军者、中国能建工程特种兵、智慧矿山建设主力军”战略定位，2023年重大资产重组完成后，综合实力跃升为行业头部。目前，公司工业炸药、工业电子雷管管理产能分别为62.95万吨/年、7550万发/年，现场混装炸药产能占比稳居行业前列，混装炸药一体化服务模式获得行业广泛认可并大力推广。立足服务国家战略，深耕国家重大能源与基础设施工程，在大型水利水电、核电、港口机场及矿山开采等领域积累了丰富经验，攻克火区、采空区、高寒、高海拔等复杂环境爆破作业难题，以全方位、多领域业务实力，持续引领行业技术进步与模式创新，为国家能源安全与基础设施建设提供坚实保障。

    （二）市场布局纵深推进，拓展全球发展空间

    在国内市场，公司始终坚持服务国家战略，聚焦国家重大工程建设和战略性矿产资源开发，持续优化市场资源的重组整合与前瞻布局。公司业务覆盖全国超20个省（自治区、直辖市），实现湖南、湖北、重庆、四川、广西等核心市场连片成网；在新疆、内蒙古、西藏等资源富集区稳固根基，构建了“省域领先、区域控制”的市场布局优势，业务规模及竞争能力持续提升。在国际市场，公司坚持“贸易探路、工程落地、投资深耕”发展策略，自2012年“走出去”以来，积累了丰富的爆破一体化服务、矿山总承包服务国际化运营经验，以高标准履约和优质服务树立中国民爆海外形象。公司积极响应共建“一带一路”倡议，紧跟中资企业出海步伐，业务布局纳米比亚、利比里亚、马来西亚等多个“一带一路”沿线国家。作为我国民爆行业国际化先行者和领军企业，公司在东南亚、非洲和南美洲等地区充分发挥央企品牌优势、高端资源运作和市场开发能力，国际化经营水平与国际竞争力稳步提升。

    （三）全链资源深度整合，构建协同生态体系

    公司构建了基于民爆一体化服务为核心的全产业链服务体系，持续优化民爆物品生产销售业务和工程爆破服务一体化业务协同发展格局。以工程爆破服务为牵引，贯通技术研发、装备研制、产品生产、仓储物流、爆破施工、工程总包等全链条环节，推动上下游高效协同、深度融合，形成运转顺畅、响应敏捷的产业生态体系，切实提升产业链供应链韧性和安全水平。坚持产品结构优化与市场需求精准对接，品种齐全、供给灵活，有效满足产业链上下游多样化需求，与多家大型矿山企业形成长期稳定的战略合作关系，成功打造了国家级绿色矿山示范项目。公司积极推动同业间良性竞争与资源协同，在矿山主战场联合智能驾驶、工程机械等领域头部企业，构建开放共享、互利共赢的协同发展生态圈，产业链韧性和整体运营质效显著提升。

    （四）创新平台高能集群，塑造核心竞争优势

    公司构建并持续完善了以企业为主体、专业科研机构为主导、产学研用深度融合的创新体系，建有国家级博士后科研工作站、省级工程研究中心、省级博士后创新创业实践基地、企业技术中心、工程技术研究中心等科技创新平台。牵头建设的“安全绿色智能工业雷管中试平台”入选工信部重点培育中试平台名单。深化中南大学、精细爆破国家重点实验室等产学研协同，承担国家自然科学基金、省部级重点项目以及精细爆破国家重点实验室开放基金项目。组建跨领域科技创新团队，特聘院士专家发挥技术引领作用。聚焦民爆物品制造及爆破服务关键环节，突破多项关键核心技术，研发一批具有竞争力的技术工艺与产品，广泛应用于国家重点能源工程、国家重点基础建设工程以及大型矿山开采项目，自主创新能力与市场竞争优势持续巩固。“精细爆破关键技术与重大工程应用”荣获国家科技进步奖二等奖，彰显央企原创技术策源地建设成效。充分发挥民爆行业“国家队”头雁效应，累计主导及参与制定国家标准18项、行业标准10项，推动技术优势转化为标准优势、规则优势，行业技术话语权与规则制定权持续巩固提升，有力支撑产业链供应链安全可控与高质量发展。截至本报告期末，公司累计拥有有效知识产权814项，其中发明专利203项（含国际PCT专利），实用新型专利525项，外观设计专利3项，软件著作权83项。

    （五）安全理念入脑入心，夯实本质安全根基

    公司深入践行“人民至上、生命至上”理念，坚决扛牢安全生产政治责任，统筹发展和安全，构筑“四位一体”安全治理模式。全面构建横向到边、纵向到底的网格化安全管理体系，推行全员岗位“责任+任务”双清单机制，实施绩效考核与安全结果刚性挂钩，安全责任链条无缝衔接、压紧压实，以高水平安全保障高质量发展，央企治企优势充分彰显。建立健全“日周月”常态化风险防控机制，率先推进“工业互联网+安全生产”智能监管平台建设，高危作业全流程智能监控、风险精准预警与处置闭环，推动存量风险有序出清、增量风险有效遏制，重大安全风险防范能力显著提升。安全文化深度融入制度流程与行为规范，公司及所属单位累计获评“国家级安全文化建设示范企业”7家、“省级示范企业”16家，多项安全文化成果获国家、行业、省级奖项，成功打造了一批可复制、可推广的安全管理“央企样板”，行业示范效应持续放大。

    （六）人才强企战略落地，锻造卓越发展梯队

    公司始终践行“人才是第一资源”发展理念，紧抓“投资于人”关键举措，全方位搭建引才、育才、用才、留才平台，人力资源战略支撑作用持续凸显。一是精准聚力引才。依托央企品牌、事业平台与区位优势，聚焦矿山总承包、绿色民爆、数智化转型等重点领域，创新柔性引才、定向引才、校企联合引才等多元渠道，精准吸纳急需紧缺成熟人才与后备人才，层次分明、结构合理的人才梯队加速构建，夯实战略发展人才底座。二是系统分层育才。持续一线练兵、实践育人，完善全周期培养机制，推动新员工由“生力军”向“主力军”加速转变。深化横纵向交流与多岗历练，常态化培养、择优选拔的全链条培养机制日趋完善，梯次完备、潜力充沛的青年后备队伍持续壮大。三是深化机制励才。全面推行全员绩效考核，扩大任期制和契约化管理覆盖，优化薪酬分配机制，资源配置向“高精尖缺”人才、技术技能骨干以及苦脏险累基层一线岗位倾斜，重实干、重实绩、重贡献的人才发展格局加快构建，人才干事创业积极性充分调动。

    （七）数智转型全面提速，引领行业创新发展

    公司坚定不移走智能、安全、绿色转型发展之路。以新质生产力赋能产业升级，在矿山施工与民爆物品生产双赛道上同步发力，重塑行业发展新范式。一是矿山施工智能化领跑，示范引领优势彰显。依托物联网、大数据、人工智能和数字孪生等前沿技术，创新构建“1+6+N”智能化矿山总体架构，以新疆宜化项目为蓝本，成功打造露天煤矿智能化转型样板工程，行业首发《碳中和时代露天煤矿“零碳”全球范式——准东宜化“新能源+无人化”全栈解决方案》白皮书，规模化应用智能钻装、验孔机器人、无人矿卡等智能化、无人化设备，推动矿山施工向“少人化、无人化”跨越，标杆引领与市场竞争核心优势持续筑牢。二是民爆生产技术领先，自立自强成效显著。坚持科技自立自强，自主研发“现场混装水胶炸药工艺技术”，高威力型现场混装水胶炸药技术填补了国内相关产品空白，达到国际先进水平；原创普通型现场混装水胶炸药工艺技术与装备，具有国际领先水平。加速智能化改造，深化装车机器人、智能仓储及“数字孪生+”“人工智能+”等智能场景应用，高标准建设无人化示范线，本质安全、高效智能民爆制造新标杆加快铸就。

    三、主营业务分析

    1.概述

    2026年上半年，公司紧扣高质量发展首要任务，深入践行守正创新实干担当“八字方针”，围绕“市场先导创新驱动数智赋能管理提质”工作主线，积极应对复杂多变的外部形势，在战略引领、市场攻坚、深化改革、科技创新、精益管理及党建赋能等关键领域取得显著成效。公司使命愿景更加聚焦清晰，核心功能与核心竞争力持续提升，企业治理效能与发展活力全面释放，为“十五五”开局奠定了良好的基础。

    （一）系统擘画发展蓝图，战略引领凝聚新共识

    始终坚持把党的领导、加强党的建设作为企业的“根”和“魂”，准确把握新时代中央企业功能定位，高标准、高质量召开重组上市后首次党代会，进一步统一思想、凝聚共识、汇聚力量。立足新发展阶段，鲜明提出“建设值得尊重的世界一流民爆与矿服企业”战略目标，确立“服务国家战略、创造客户价值、引领行业进步”新时期使命，系统谋划“五型易普力”建设布局，攻坚推进“六大变革”重点任务。锚定新愿景新使命，公司发展定位持续优化，发展势能加速蓄积、向好态势更加巩固，品牌形象加速跃升，高质量发展根基持续夯实，服务国家战略的支撑作用更加有力。

    （二）市场布局承压奋进，服务大局展现新担当

    面对严峻复杂的市场竞合态势，牢固树立“必保必胜”攻坚导向，统筹全域资源稳存量、拓增量、强动能。锚定“四个争第一”奋斗目标，重大工程承揽取得突破性进展：成功中标三峡水运新通道标志性标段，服务国家水网建设再添重器；聚力攻克高端对接壁垒，顺利承接西藏金龙矿业项目，边疆资源保障能力持续提升；准东宜化、准东天隆、将一矿等压舱石项目接续续签，基本盘稳固、夯实。一系列标志性成果，有力印证了公司卓越的专业履约能力与市场竞争实力，切实发挥了中央企业服务国家重大战略的“顶梁柱”作用。

    （三）深化改革系统推进，体制机制焕发新活力

    坚持以改革激活力、以优化提效能，纵深推进组织变革与人才强企战略。本部层面深化大部制、扁平化改革，职能部门减少4个，人员编制统筹优化，管理中枢运行更加精干高效；所属单位扎实开展“小散弱”机构专项治理，推动冗余机构有序退出与优化重组，基层组织架构持续瘦身健体。深入实施三项制度改革，健全管理人员竞争上岗机制，畅通干部人才跨层级、跨领域交流渠道，统筹盘活存量人力资源。系列改革举措落地见效，组织架构实现系统性重塑，资源配置效率显著提升，企业高质量发展内生动力更加充沛。

    （四）科创能级稳步提升，数智赋能构筑新优势

    深入实施创新驱动发展战略，推动科技创新与数智化转型协同并进，关键核心技术攻关取得标志性成果。“精细爆破关键技术与重大工程应用”荣获国家科技进步二等奖；安全绿色智能工业雷管中试平台入选工信部重点培育名单，独占全国民爆行业唯一席位；自主创新装备研制实现新突破，数智化现场混装铵油炸药车成功下线，两项智能化矿山建设成果经鉴定分别达到国际先进、国内领先水平。数字技术深度赋能生产经营，单据识别、治理运行监督、合同风险识别等一批AI智能体上线应用，销售一体化管理平台试点运行，民爆产业向智能化、数字化、绿色化转型升级质效稳步提升。

    （五）精益管理持续强化，风险防控取得新成效

    坚持统筹发展和安全，把精益管理作为推动高质量发展的重要支撑，推动提质增效与风险防范同部署、同推进、同落实，切实筑牢国有资产安全屏障。项目精益管理建设取得阶段性成效，构建统一规范的制度体系，推动管理标准化规范化运行。深入开展重点领域专项攻坚，聚焦关键资产盘活与债务合规治理，一体推进“1+5专项攻坚”与五大专项行动，存量风险化解取得实质性突破。扎实推进亏损企业及资不抵债企业专项治理，年度管控目标有效落实，资产质量持续向好，企业发展韧性和抗风险能力全面提升，高质量发展根基更加稳固。

    （六）党建赋能走深走实，思想领航绘就新气象

    坚持用正确政绩观定向领航，推动理论武装常态化、长效化。上半年累计开展党委理论学习中心组学习及专题读书班112次、各类专题研讨452场次，编发工作简报7期，4项党建实践经验获集团推广，学思践悟、以学促干的氛围持续巩固。深耕混改企业党建特色优势，高标准举办党建价值创造论坛，扎实推进“六个一”党建专项行动，一批省部级先进基层党组织培育成型、示范效应不断放大。党建理论研究创新同步发力，“第一议题”工作法、“一链四域”党建研究课题获集团表彰，党建引领保障发展的“红色引擎”作用愈发强劲。

    2.总体经营情况

    报告期内，公司实现营业收入396742.36万元，同比下降15.81%，实现利润总额41342.28万元，同比下降19.66%，实现净利润35754.81万元，同比下降18.81%，实现归母净利润32746.48万元，同比下降19.87%，实现每股收益0.26元/股，同比下降21.21%。

    3.主要数据分析

    1.2026年上半年，公司营业收入同比下降15.81%，利润总额同比降低19.66%，公司主动适应市场需求结构性调整，积极应对行业竞争加剧与原材料硝酸铵等价格上行等多重挑战，聚焦主责主业、优化业务结构、强化成本管控、推动转型升级过程中的积极蓄势，彰显了公司在复杂环境下坚守战略定力、夯实发展根基、谋划长远发展的责任担当。2.2026年上半年，公司管理费用、销售费用同比压降6.03%，公司坚持系统谋划、全员发力，推动降本增效举措落地见效。健全常态化督导机制，强化全过程精准管控，促进各项费用压降有序、资源配置优化，提质增效成果持续巩固拓展，有力印证了公司精益管理效能与价值创造能力的全面提升。

    3.2026年上半年，公司毛利率22.44%，同比基本持平。公司坚持系统施策、靶向发力，科学制定降本增效实施方案，精准锚定目标路径，强化全链条成本约束。有效对冲原材料价格大幅波动冲击，推动成本管控成效稳步提升，切实发挥公司在复杂市场环境中稳经营、提质效的战略支撑作用。

    4.2026年上半年，公司营业收现率81.83%，同比增长10.31个百分点。公司坚持考核牵引、责任贯通，优化激励约束机制，精准分解清收目标，推动压力层层传导至业务前端与执行一线。健全过程督导闭环，综合运用函证催收、现场督查等手段，提升回款质量与资金周转效率，经营质效基础不断夯实深化，有效发挥公司在防范化解经营风险中的示范引领作用。

本文数据来源于易普力2026年中报，仅供参考不构成投资建议。