三星新材（603578）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期三星新材（603578）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司主营业务情况报告期内，公司拥有低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务两个核心业务。

    1、低温储藏设备用玻璃门体业务公司深耕玻璃门体及深加工玻璃细分领域，是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，具备全工艺链生产能力，处于行业龙头地位。

    公司的各类低温储藏设备用玻璃门体业务，直接客户主要为生产低温储藏设备的制冷商电、家电行业，现有低温储藏设备用玻璃门体产品广泛应用于饮料柜、冷冻柜、酒柜、冰箱、智能零售柜、生物医药冷柜等场景。

    公司拥有生产各类低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品所需的各类设备及技术，通过紧抓“低温储藏”和“美观展示”的核心功能，针对不同领域进行定制化开发，采用直销模式，为客户配套供应各类饮料柜、酒柜、冷柜用的中空或单层玻璃门体及其他玻璃深加工制品。公司同时具备玻璃深加工如钢化、镀膜、丝印、中空合片等所需的技术积累和设备，公司也在积极探索新的玻璃深加工应用领域，进一步扩大业务发展空间。

    2、光伏玻璃业务

    公司以控股子公司国华金泰为经营主体，向光伏玻璃等新能源应用领域拓展，推动公司高质量发展。

    国华金泰正投资建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”，位于山东省临沂市兰陵县，分两期建设，该项目已被列入山东省重点项目。

    国华金泰在项目上拥有原料、能源以及管理上的优势，以高起点、高质量进行光伏玻璃研发和生产，并通过项目所在地山东省兰陵县位于京津翼和长三角两大经济带中间位置区位优势以及交通便捷性，尽快切入到光伏组件大厂供应商名单，保障公司光伏玻璃业务的快速发展。

    （二）公司所处行业情况

    1、低温储藏设备用玻璃门体行业

    （1）冷链设备的应用场景和需求不断拓展公司产品主要应用于制冷商电、家电产品等，随着经济的发展和人民生活水平、消费水平的不断提高，家用和商用制冷电器的不断推广普及，带来了冷链设备和低温储藏设备的日渐普及和快速发展，冷链设备的应用场景不断拓展，利好相关配套企业。

    我国家用电器和商用电器龙头企业具有全球竞争力，海外收入逐步提升，随着玻璃门体所配套的冷柜、冰箱等终端电器产品出口海外，与国外产品一同参与竞争，玻璃门体的相关指标也进一步与国际标准接轨，国内整个行业的生产水平、产品质量不断提高。同时随着国内饮料企业的蓬勃发展，也促进了较多饮料柜的市场需求。

    （2）行业集中度日渐提升目前设备对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商具有人才、技术、资金等全方面优势，市场份额持续提升。这类品牌家电企业对供应商也相应设置了较为严格的标准和审查，公司所处行业的生产企业虽数量较多，但大多数企业以中低端产品为主，产品同质化较为严重，竞争较为激烈；而高性能、多功能、节能环保的中高端产品，生产企业数量则相对较少，这类玻璃门体生产企业逐渐成为行业内的优势企业，在市场竞争中取得有利位置。

    （3）低温储藏设备向节能化、个性化、智能化趋势发展在节能化方面，要求设备玻璃门体更为节能，更多设备使用双层中空玻璃门体替代单层玻璃门体。设备玻璃门体面对消费者，承担形象和广告作用，需要越来越个性化和智能化，这一方面使得设备和玻璃门体的更换频率加快、个性化开发需求提升；另一方面也使得玻璃门体需要集成更多零部件和智能部件，如摄像头、感应、灯条、信号屏蔽等，这些都使得设备单台价格提升。

    2、光伏玻璃行业

    2026年上半年光伏玻璃仍处于供给过剩、价格持续下探格局，行业正经历深度调整。

    最近几年，由于光伏行业持续大幅扩产，产能增长过快，各环节均出现供给大于需求的局面，光伏主产业链企业经营仍处于承压状态。光伏玻璃作为组件环节的配套产品，市场竞争同样激烈，供需仍不平衡。

    2026年上半年，光伏玻璃整体处于需求偏弱、供给过剩、价格下探、库存高企的深度调整周期，行业大部分企业亏损，市场全程围绕产能出清与下游备货博弈运行。

    根据上海有色网（SMM）的数据显示，2026年上半年光伏玻璃价格整体延续单边下行，呈现“一季度缓慢下行、二季度加速探底、6月低位横盘”的走势，所有规格产品均跌至近五年历史低位。以2.0mm单层镀膜为例，年初价格为10.5元/平方米，截至2026年6月底最低成交价格已下跌至8.0元/平方米，价格跌幅达到23.8％。

    光伏玻璃供需方面，根据隆众咨询的数据显示，2026年上半年光伏玻璃全程处于供给过剩格局，供需差持续高企，光伏玻璃月度供需差最高达到78万吨，最低月度供需差达26万吨。从未来供给端来看，随着国家政策的支持以及行业协会反内卷措施的实施，光伏行业产业链主要环节产能扩张的速度将有所放缓，供需将逐渐趋于平衡，价格也将逐渐企稳。

    长期来看，在“碳达峰、碳中和”的大背景下，全球低碳转型已成为共识，而光伏已是全球绝大多数国家和地区较为经济的电力能源，将成为绿色低碳转型的支撑性力量。伴随着光伏行业的蓬勃发展，双玻组件渗透率逐渐提升，光伏玻璃作为光伏组件的重要组成部分，对光伏玻璃的需求也不断增加，市场容量得到保障。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）报告期内公司整体经营情况2026年上半年，公司低温储藏设备用玻璃门体业务继续保持稳健发展，该业务的营收与上年同期相比有小幅增长；公司控股子公司国华金泰的光伏玻璃业务，受整个光伏行业处于深度调整期、产业链主要产品价格不断下探的影响，报告期内该业务仍处于亏损状态，使得公司报告期内的合并报表净利率为负值。

    报告期内，公司实现营业收入8.35亿元，同比增长4.84%；实现归属于上市公司股东的净利润-3956.88万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3946.68万元，同比亏损有所增加。

    （二）报告期内国华金泰项目运营情况由于受光伏行业整体大环境影响，光伏玻璃价格持续低位运行，国华金泰光伏玻璃业务销售收入不能覆盖生产成本，国华金泰项目自投入运营以来处于亏损状态。

    国华金泰项目中原计划尽快点火投产的A窑，因行情低迷，延缓了建设进度，何时重新启动，仍需根据市场的复苏情况而定，时间上具有不确定性。

    由于国华金泰项目中高纯硅基新材料提纯一期的选矿环节和提纯环节因技术原因未能达到预期，为提高国华金泰现有资产的使用效率，减少选矿环节成本高、减值大的不利因素，在2025年第四季度，国华金泰通过将选矿环节租赁给金玺泰集团经营的方式，减少了一部分成本，报告期内部分减轻了并表后国华金泰对上市公司造成的亏损影响。

    面对行业大环境以及目前所面临的困难，国华金泰从内外着手采取各项所能采取的措施，尽全力纾困解难。在报告期内，国华金泰采取了包括优化原材料使用结构、严控生产成本、优化产品配方等极限降本增效措施，积极推进人效提升，提升管理效能，推进新客户开发和导入工作等方面取得了一定成果。

本文数据来源于三星新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。