招商银行（600036）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期招商银行（600036）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

报告期内，本集团始终坚持质量、效益、规模协调发展理念，以打造价值银行为战略目标，各项业务稳健开展，资产负债规模稳步增长，经营效益稳中向好，资产质量总体稳定。

    报告期内，本集团实现营业收入1781.81亿元，同比增长4.83%；实现归属于本行股东的净利润764.45亿元，同比增长2.02%；实现净利息收入1120.22亿元，同比增长5.60%；实现非利息净收入661.59亿元，同比增长3.56%；年化后归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)和年化后归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.14%和13.42%，同比分别下降0.07和0.43个百分点。

    截至报告期末，本集团资产总额137852.80亿元，较上年末增长5.47%；贷款和垫款总额74530.33亿元，较上年末增长2.69%；负债总额124319.79亿元，较上年末增长5.45%；客户存款总额101624.98亿元，较上年末增长3.32%。

    截至报告期末，本集团不良贷款余额702.51亿元，较上年末增加20.45亿元；不良贷款率0.94%，与上年末持平；拨备覆盖率385.10%，较上年末下降6.69个百分点；贷款拨备率3.63%，较上年末下降0.05个百分点。

未来展望：

海外方面，全球经济以AI扩张和地缘重构为主线，主要经济体沿AI产业链分配增长红利，经济内部结构分化加深。主要央行政策操作趋于谨慎，高利率环境延续，宽松空间受限，不排除部分经济体小幅加息可能。

    国内方面，2026年全年实际经济增速有望保持在合理区间，名义增速伴随价格修复改善，增长动能由地产、信用和土地财政驱动，加快向AI、能源和高端制造驱动转变。结构上，新动能投资加速，出口保持较强韧性，房地产投资拖累边际减弱，消费和基建温和修复。金融市场方面，利率中枢预计保持低位，人民币汇率预计在合理均衡水平上保持基本稳定。

    下半年，本公司将积极应对多重因素叠加的机遇与挑战，推动招商银行“十五五”战略规划落实，保持定力，始终坚持“以客户为中心”，坚持通过财富管理巩固零售金融主体地位，坚持以资产质量为本，坚持科技强支撑，做精做透核心业务，持续培育中长期发展动能，为金融强国建设和中国特色金融发展之路贡献招行力量。

    一是持续强化零售业务体系化优势。聚焦“存贷汇”本源，坚持高质量获客，深化客户分层分类经营，成为更多客户的“金融主账户”，提升为客户创造价值能力。聚焦客户获得感和体验感，推动财富管理体系化升级，优化客户经理评价体系，围绕资产配置全面提升服务能力，通过前瞻研判增强产品策略的精准性、有效性。坚持零售资产业务的战略性定位，优化资产结构，加强风险管控，加快转型发展。

    二是持续打造批发业务特色化优势。聚焦国家“十五五”规划重大任务，持续做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，以高质量金融供给助力经济社会高质量发展。深化行业认知，贴近政策、贴近产业，提升行业专业化经营能力，为客户提供专业化、综合化的金融服务解决方案。把握市场结构性机遇，推动投行与金融市场业务做优做强，强化专业能力建设，做好大类资产配置和客户综合服务，巩固提升细分领域竞争优势。

    三是推进综合化经营。发挥子公司金融牌照优势和资产组织、行业认知、综合解决方案等专业价值，深化母、子公司协同，更好把握科技金融等领域发展机遇，为客户提供全场景、全生命周期服务。持续提升子公司竞争力，提高价值贡献。

    四是加快国际化发展。紧抓中资企业全球化布局、人民币国际化进程加快等机遇，强化跨境产品系统、国际化人才队伍、境外风险管理体系建设，打造“总行+在港机构+五大区域枢纽28”发展格局，充分激发境外机构发展动能，因地制宜实现高质量发展。

    五是加快智能化转型。保持科技投入，加强前瞻研判，加大科技赋能，实现科技与业务同频共振。扩大AI应用广度深度，实现客户体验提升、内部效率提升和风险管理水平提升。加快打造AI型组织，重构队伍能力，推动“人+数智化”纵深发展。坚持安全发展，高度重视、严格防范信息技术风险。

    六是不断提升管理水平。巩固堡垒式的风险合规管理体系，加强重点领域风险防控，加强体系和能力建设；加强内控合规管理，持续开展“合规管理深化年”活动，严密防范制裁风险、洗钱风险、国别风险。优化考核评价体系，建设高素质专业化队伍，弘扬开放包容务实简单的工作文化，充分激发队伍活力，打造敏捷高效组织。

本文数据来源于招商银行2026年中报，仅供参考不构成投资建议。