创业慧康（300451）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流压力加大，费用负担加重

近期创业慧康（300451）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

创业慧康（300451）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为4.55亿元，同比下降21.15%；归母净利润为-1.97亿元，同比下降144.74%；扣非净利润为-2.04亿元，同比下降115.83%。盈利能力全面恶化，亏损幅度明显扩大。

单季度数据显示，2026年第二季度实现营业总收入2.57亿元，同比下降10.11%；第二季度归母净利润为-1.18亿元，同比下降81.31%；第二季度扣非净利润为-1.22亿元，同比下降82.85%，环比亏损加剧。

盈利能力分析

公司整体盈利能力持续走弱。2026年中报毛利率为34.7%，同比减少32.55个百分点；净利率为-42.7%，同比减少240.51个百分点，反映出公司在成本控制和盈利转化方面面临严峻挑战。

从费用端看，销售费用、管理费用、财务费用合计达1.5亿元，三费占营收比为32.97%，较去年同期上升27.96个百分点，费用负担显著加重，进一步压缩了利润空间。

资产与现金流状况

资产结构方面，货币资金为2.71亿元，较去年同期的7.26亿元大幅下降62.68%；应收账款为14.33亿元，较去年同期的16.55亿元下降13.37%；有息负债为4971.41万元，较去年同期的6292.77万元下降21.00%。

存货明显上升，同比增幅达54.53%。财报说明指出，本期采购增加导致存货变动幅度为60.31%。

现金流压力突出。每股经营性现金流为-0.29元，同比下降153.77%。经营活动产生的现金流量净额同比下降153.77%，主因是本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为332.18%，系本期收回理财投资增加所致。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-270.53%，因本期借款偿还大于新增借入。

现金及现金等价物净增加额变动幅度为37.02%，受经营活动现金净流出与投资活动现金净流入共同影响。

股东回报与财务健康度

每股净资产为2.46元，同比下降12.13%；每股收益为-0.13元，同比下降160.0%。财务分析工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为70.42%，短期偿债能力承压。

历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为8.76%，2025年ROIC为-9.24%，投资回报极差。上市以来共发布11份年报，出现过2次亏损，生意模式较为脆弱。累计融资总额28.14亿元，累计分红总额2.30亿元，分红融资比仅为0.08，股东回报水平较低。

主营业务构成

从业务结构看，技术服务收入为2.08亿元，占总收入的45.64%，毛利率为42.09%；软件销售收入为1.88亿元，占比41.39%，毛利率为36.98%；系统集成收入为5014.19万元，占比11.03%，毛利率为3.76%；其他收入为880.9万元，占比1.94%，毛利率为-11.91%。

按行业划分，医疗行业收入为4.1亿元，占比90.13%，贡献了98.89%的利润；其他主营业务收入为4327.02万元，占比9.52%；其他(补充)收入为159.12万元，占比0.35%，利润占比为-1.30%，毛利率为-128.85%。

区域分布上，华东地区收入最高，达1.77亿元，占比39.00%；华中地区毛利率最高，为47.56%；西北地区毛利率最低，为14.51%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。