科捷智能（688455）2026年中报财务分析：营收与归母净利润大幅增长，但扣非净利润持续亏损、应收账款风险突出_股票频道

近期科捷智能（688455）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报，科捷智能营业总收入为7.33亿元，同比上升49.06%；归母净利润为5650.18万元，同比上升251.57%。然而，扣非净利润为-8041.4万元，同比下降93.35%，显示公司在剔除非经常性损益后仍处于亏损状态。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为4.66亿元，同比上升38.03%；第二季度归母净利润为1.0亿元，同比上升1524.56%；第二季度扣非净利润为-3409.32万元，同比下降1419.97%，延续了主业盈利能力偏弱的趋势。

盈利能力指标

公司毛利率为12.71%，同比下降41.37%；净利率为7.71%，同比上升201.69%。三费合计为1.52亿元，占营收比重为20.78%，较上年同期微增0.1个百分点。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.75亿元，同比增长83.70%；应收账款为7.23亿元，同比上升72.08%；有息负债为7.9亿元，同比增长37.82%。

每股经营性现金流为-0.72元，虽同比改善55.58%，但仍为净流出状态。经营活动产生的现金流量净额同比改善58.73%，主要得益于公司加强现金流管理，经营性现金流出规模由上年同期的29,124.49万元收窄至12,018.93万元。

主营业务结构

从业务构成看，智能分拣系统为主力收入来源，实现主营收入4.92亿元，占总收入67.10%，贡献利润占比达91.80%，毛利率为17.39%。而智能仓储系统收入1.55亿元，毛利率为-4.88%；智能输送系统收入4590.48万元，毛利率为-1.73%，均处于亏损状态。

从地区分布看，中国大陆地区收入5.06亿元，占比68.98%；境外地区（含中国港澳台）收入2.27亿元，占比31.02%，毛利率达21.50%，高于国内市场的8.76%。

财务费用与汇率影响

财务费用同比大幅上升2970.08%，主要由于全球外汇市场波动加剧，公司产生汇兑综合损失2,688.89万元，其中包括实际汇兑损失1,056.11万元和期末外币资产汇率重估导致的浮亏1,632.78万元。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额同比下降11.53%，主要因对丰捷启源投资支出5,001.89万元，以及理财配置节奏调整所致。筹资活动产生的现金流量净额同比上升25.93%，主要由于上年同期存在股份回购支出1.20亿元，本期无此流出，且收到员工股权激励认购款1,575.18万元。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：

综上，尽管科捷智能2026年上半年营收与归母净利润实现快速增长，但核心业务盈利能力薄弱、应收账款高企、经营性现金流仍未转正等问题依然突出，未来需密切关注其海外业务盈利转化及现金流改善可持续性。

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