龙芯中科（688047）2026年中报财务分析：营收稳步增长，亏损收窄但现金流与费用压力仍存

近期龙芯中科（688047）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

龙芯中科（688047）2026年中报显示，公司实现营业总收入2.72亿元，同比增长11.64%；归母净利润为-2.24亿元，同比上升23.96%；扣非净利润为-2.41亿元，同比上升24.74%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为1.37亿元，同比增长15.52%；归母净利润为-1.1亿元，同比上升23.22%；扣非净利润为-1.25亿元，同比上升22.88%，表明公司在当季延续了改善趋势。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2026年中报毛利率为52.08%，同比增幅达22.71%；净利率为-82.36%，同比增幅为31.89%。虽然净利率仍为负值，但亏损程度较去年同期减轻。

从主营收入构成看，信息化类芯片贡献收入1.47亿元，占总收入的53.93%，毛利率为58.66%；工控类芯片收入为6755.83万元，占比24.85%，毛利率为58.83%；解决方案收入为5769.99万元，占比21.22%，毛利率为27.46%。信息化类芯片成为主要利润来源，利润占比达60.74%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为1.27亿元，占营收比重为46.71%，同比上升14.31%。其中销售费用同比增长40.59%，主要因公司加大市场推广投入，并将部分研发人员转岗至市场支持岗位。

资产结构方面，货币资金为3.5亿元，同比增长48.31%；应收账款为4.72亿元，同比下降5.68%；有息负债为810.28万元，同比增长40.32%。每股净资产为5.73元，同比下降13.49%；每股经营性现金流为-0.23元，同比改善71.89%。

经营与投资动态

报告期内，公司结清短期借款，导致短期借款变动幅度为-100.0%；开发支出下降53.99%，系部分研发项目结项并转入无形资产；应收票据和应收款项融资分别下降30.32%和61.91%，主因为票据到期。

经营活动产生的现金流量净额同比改善71.89%，得益于加强应收账款催收，销售商品、提供劳务收到的现金增加，同时购买商品、接受劳务支付的现金减少。

风险提示

根据财报体检工具提示，需关注以下风险点：- 公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-261.44%，现金流状况紧张；- 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续造血能力不足；- 存货占营收比例高达135.39%，存在库存积压风险。

此外，公司上市以来共披露4份年报，其中3年出现亏损，ROIC中位数为3.3%，最差年度为-19.07%，反映其商业模式尚不稳定，投资回报波动较大。

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