中一科技（301150）2026年中报财务分析：营收与盈利大幅增长，现金流与应收账款风险需关注

近期中一科技（301150）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中一科技（301150）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达39.39亿元，同比上升47.15%；归母净利润为1.67亿元，同比上升987.97%；扣非净利润达1.47亿元，相较去年同期的-506.78万元，实现扭亏为盈，同比增幅达3002.58%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为21.42亿元，同比上升49.96%；第二季度归母净利润为9576.09万元，同比上升416.58%；第二季度扣非净利润为8643.52万元，同比上升1014.85%，显示出盈利能力持续增强。

盈利能力分析

公司盈利能力明显改善。2026年中报毛利率为7.68%，同比增幅达46.35%；净利率为4.23%，同比增幅高达639.33%。期间费用控制良好，销售、管理、财务三项费用合计为7142.67万元，占营收比重为1.81%，同比下降20.81%。

每股收益为0.51元，同比上升920.0%；每股净资产为11.48元，同比下降24.21%；每股经营性现金流为-0.28元，较上年同期的-1.44元大幅提升80.21%。

收入结构分析

从业务构成看，锂电铜箔为主营核心，实现收入29.51亿元，占总收入的74.93%，贡献毛利2.04亿元，占总毛利的67.39%，毛利率为6.91%。电子电路铜箔收入为9.69亿元，占比24.60%，毛利率为8.30%。其他类产品收入1858.16万元，毛利率高达98.33%。

区域分布方面，华东地区收入16.46亿元，占比41.78%；华中地区收入11.94亿元，占比30.30%，毛利率为10.74%，为各区域最高；西南、华南、西北、东北及其他地区收入占比较小，合计不足10%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.31亿元，较上年减少40.41%；应收账款为17.8亿元，同比增长4.57%；有息负债为6.38亿元，基本持平。

经营活动产生的现金流量净额同比改善72.52%，主要得益于销售商品收到的现金增加。但投资活动产生的现金流量净额下降457.26%，因购建固定资产及投资支付现金增加所致。现金及现金等价物净增加额同比下降51.57%。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但仍存在潜在风险。财报体检工具提示需关注现金流状况，货币资金/流动负债为61.2%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.1%。此外，应收账款/利润比例高达2724.4%，表明回款能力与盈利质量之间存在较大差距，需警惕坏账风险。

综合评述

中一科技2026年上半年在行业需求拉动下，凭借产品价格提升与销量增长实现营收与利润双高增长，成本控制有效，费用占比下降。公司坚持‘铜价+加工费’定价模式，聚焦高附加值铜箔研发，客户结构稳定。但需关注应收账款管理与长期现金流稳定性，防范周期波动带来的经营压力。

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