东箭科技（300978）2026年中报财务分析：营收利润双降但现金流改善，费用压力与应收账款风险凸显

近期东箭科技（300978）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

东箭科技（300978）2026年中报显示，公司营业总收入为8.88亿元，同比下降9.83%；归母净利润为6669.47万元，同比下降20.47%；扣非净利润为6323.83万元，同比下降20.56%。整体盈利能力出现明显下滑。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.86亿元，同比下降5.34%；第二季度归母净利润为3473.81万元，同比上升1.6%；扣非净利润为3288.16万元，同比上升1.19%。二季度盈利水平同比微增，显示出一定企稳迹象。

盈利能力与费用结构

报告期内，公司毛利率为28.49%，同比提升1.41个百分点；净利率为8.0%，同比下降16.96%。尽管毛利略有改善，但净利率显著下滑，反映出成本或费用端压力加剧。

期间费用方面，销售、管理、财务费用合计为1.26亿元，三费占营收比达14.23%，同比上升20.99%，费用负担加重。其中财务费用同比大幅变动1366.97%，主要受汇率波动影响。

资产与现金流状况

货币资金为4.07亿元，较上年同期的5.33亿元减少23.64%；应收账款为4.37亿元，较上年同期的5.7亿元下降23.32%；有息负债为1.83亿元，较上年同期的4.05亿元大幅减少54.88%，债务压力有所缓解。

每股经营性现金流为0.52元，同比提升127.36%；经营活动产生的现金流量净额同比增长127.36%，主要得益于客户结款方式优化及往期商票到期兑付释放现金流。然而，筹资活动产生的现金流量净额同比下降645.58%，现金及现金等价物净增加额同比下降319.02%，主要系本期偿还银行借款及分红额增加所致。

风险提示

财报显示，当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达306.73%，虽本期应收账款绝对值下降，但仍处于较高水平，存在一定的回款风险，需持续关注其资产质量与周转效率。

此外，每股净资产为3.73元，同比下降2.59%；每股收益为0.16元，同比下降20.46%，反映股东权益和盈利水平承压。

主营业务表现

从业务结构看，外销收入为4.05亿元，占总收入45.65%，贡献了64.44%的利润，毛利率达40.22%；内销收入为4.83亿元，占比54.35%，毛利率为18.64%。外销仍是利润核心来源。

分产品看，车辆前后防护系统产品收入为2.36亿元，毛利率为41.27%；车侧承载装饰系统产品收入为1.92亿元；车载智能座舱控制系统产品收入为8154.98万元；车顶装载系统产品收入为9440.86万元，毛利率仅为8.74%，处于较低水平。

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