筑博设计（300564）2026年中报财务分析：营收小幅下滑但盈利能力改善，现金流与应收账款风险仍需关注

近期筑博设计（300564）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

筑博设计（300564）2026年中报显示，公司实现营业总收入1.18亿元，同比下降4.70%；归母净利润为-181.3万元，同比上升91.53%；扣非净利润为-1414.78万元，同比上升78.37%。尽管业绩仍处亏损区间，但亏损幅度显著收窄。

按单季度数据看，第二季度营业总收入为5805.42万元，同比下降11.31%；第二季度归母净利润为371.63万元，同比下降40.91%；第二季度扣非净利润为-637.77万元，同比上升77.25%。显示二季度盈利水平虽同比下滑，但亏损收窄趋势延续。

盈利能力分析

公司盈利能力有所回升。2026年中报毛利率达16.96%，同比增幅高达542.55%；净利率为-1.54%，同比增幅为91.11%。盈利能力提升主要得益于营业成本下降18.72%，主因为设计人员薪酬成本降低。此外，三费合计为2884.64万元，三费占营收比为24.53%，同比下降26.35%，其中管理费用下降29.96%（因员工离职补偿费用减少），财务费用下降562.13%（因利息支出减少），费用控制成效明显。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.01亿元，较上年同期的3.98亿元下降24.21%；应收账款为5787.56万元，较上年同期的9629.22万元下降39.90%，回款改善明显。有息负债为156.1万元，较上年同期的186.76万元下降16.42%，债务压力较小。

每股经营性现金流为-0.12元，同比改善47.14%。经营活动产生的现金流量净额同比增长47.14%，主因为支付职工薪酬减少。投资活动产生的现金流量净额下降44.75%，系报告期内理财产品购买及赎回所致。筹资活动产生的现金流量净额增长64.77%，主因为本期支付股利有所减少，现金及现金等价物净增加额因此增长69.49%。

主营业务结构

公司主营业务以建筑设计为主，该板块实现收入9847.58万元，占总收入比重达83.75%，贡献毛利1722.63万元，占总毛利的86.38%，毛利率为17.49%。城市规划业务收入1174.25万元，占比9.99%；设计咨询业务收入457.05万元，占比3.89%。其他业务中，“其他(补充)”类别出现亏损，毛利率为-9.80%。

区域分布方面，华南地区为最主要市场，收入达5826.53万元，占比49.55%；西北、西南、华东地区分别贡献16.99%、13.09%、12.01%的收入。

风险提示

尽管财务表现有所改善，但仍存在潜在风险。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.65%；同时应收账款/利润比例高达237.91%，显示应收账款回收对利润质量构成一定压力。

此外，公司2026年上半年ROIC为1.76%，资本回报率偏低；历史数据显示上市以来中位数ROIC为17%，当前回报水平处于低位。净利率6.91%表明产品附加值一般，商业模式依赖研发驱动，需进一步观察其可持续性。

发展战略与行业背景

在行业整体承压背景下，全国房地产开发投资同比下降18.0%，建筑设计行业步入精细化运营阶段。公司依托装配式建筑和BIM技术优势，已完成超150个装配式项目，总建面超1600万平方米；BIM项目超250个，获国家级奖项30余项。公司正推进AI与BIM融合，自研智能设计工具，并参与绿色建筑、城市更新等新兴领域，服务客户包括保利、中海、万科、华润置地及深圳市政府机构。

综上，筑博设计在成本管控和费用优化方面取得成效，盈利能力修复明显，但营收持续下滑、现金流与应收账款管理仍是未来需重点关注的方向。

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