ST福能（300173）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流与债务风险凸显

近期ST福能（300173）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST福能（300173）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为2.58亿元，同比下降30.55%；归母净利润为-6623.67万元，同比下降605.0%；扣非净利润为-6156.44万元，同比下降425.6%。盈利能力全面承压，净利率由去年同期的-2.53%进一步恶化至-25.28%。

第二季度单季数据显示，营业总收入为1.48亿元，同比下降28.73%；第二季度归母净利润为-4068.58万元，同比下降170.09%；第二季度扣非净利润为-3563.99万元，同比下降106.11%，表明亏损仍在持续扩大。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为12.51%，同比减少23.19个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为5807.44万元，三费占营收比升至22.47%，同比增幅达53.9%。费用负担加重进一步压缩了盈利空间。

每股收益为-0.09元，同比下降604.69%；每股净资产为1.05元，同比下降21.08%；每股经营性现金流为-0.02元，同比减少107.95%，反映股东权益缩水且经营造血能力趋弱。

资产与现金流状况

货币资金为2.91亿元，较上年末下降10.85%；应收账款为5.32亿元，同比上升38.29%，远高于营收降幅，叠加归母净利润为负，提示回款压力加大，信用减值风险上升。

存货/营收比例高达137.14%，显示库存积压严重，存在较大跌价或周转风险。合同负债为37.81%，表明预收款项增加，但尚未转化为有效收入确认。

经营活动产生的现金流量净额同比减少107.95%，主因是资金回款减少，同时采购付款与职工薪酬支出增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降271.56%，系上年同期收到深圳大宇股权转让款所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长52.98%，因本期归还借款金额较上年同期减少。

债务与投资回报

有息负债为7.5亿元，较上年末下降13.46%；短期借款同比下降48.95%，部分通过长期借款置换。有息资产负债率为20.26%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达10.88%，偿债压力较高。

公司近10年中位数ROIC为-1.43%，历史亏损年份达6次，投资回报表现极差。上市以来累计融资22.40亿元，累计分红1.07亿元，分红融资比仅为0.05，股东回报水平极低。

主营业务结构

按产品分类，锂电池设备及自动化生产线实现收入2.07亿元，占主营收入80.06%，毛利率仅为5.76%；精密功能结构件收入3843.77万元，占比14.87%，毛利率28.18%；其他主营业务收入1119.44万元，毛利率高达80.81%。

按地区划分，境内收入2.51亿元，占比96.97%，毛利率12.76%；境外收入782.63万元，占比3.03%，毛利率4.65%，外销盈利能力明显偏低。

风险提示

财报体检工具建议重点关注以下方面：- 现金流状况（货币资金/流动负债为20.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债为4.76%）- 债务状况（有息资产负债率20.26%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值达10.88%）- 应收账款状况（归母净利润为负）- 存货状况（存货/营收达137.14%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。