同为股份（002835）：营收增长但盈利承压，现金流与应收账款风险凸显

近期同为股份（002835）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

同为股份（002835）2026年中报显示，公司实现营业总收入5.98亿元，同比增长16.3%；归母净利润为5513.69万元，同比下降33.75%；扣非净利润为5129.71万元，同比下降28.94%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达3.25亿元，同比增长29.43%；归母净利润为2738.34万元，同比下降12.12%；扣非净利润为2401.78万元，同比下降10.11%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为40.12%，同比下降10.74个百分点；净利率为9.22%，同比下降43.03个百分点。三费合计6975.31万元，占营收比重为11.66%，同比上升13.43%。每股收益为0.25元，同比下降34.21%；每股净资产为5.65元，同比增长3.56%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为2.89亿元，较上年同期增长7.43%；货币资金为2.53亿元，同比下降3.85%；有息负债为6181.8万元，同比大幅增长88.85%。当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达207.2%，提示回款压力较大。

现金流表现

每股经营性现金流为-0.67元，同比减少378.18%。经营活动产生的现金流量净额显著下滑，主要原因为报告期支付货款增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.83%，系购建固定资产及投资理财产品减少所致。筹资活动产生的现金流量净额下降558.42%，主要由于支付现金股利。现金及现金等价物净增加额同比减少324.6%，受经营活动现金流减少影响明显。

主营业务结构

从业务构成看，前端视频监控产品为主力收入来源，实现收入4.31亿元，占总收入71.98%，贡献毛利1.7亿元，毛利率为39.41%。后端视频监控产品收入1.32亿元，占比22.10%，毛利率为44.54%。其他产品和补充业务合计占比约5.92%。

从地区分布看，境外收入达5.84亿元，占总收入97.66%；境内收入为1398.84万元，占比2.34%。境外市场仍是公司主要收入来源，且毛利率略高于境内（境外40.16%，境内38.26%）。

经营动态与战略进展

2026年上半年，公司研发投入达1.14亿元，同比增长16.7%；研发人员505人，占员工总数32.98%。持续推进AI大模型技术在万物识别、自然语言检索、视频理解等方面的应用，并优化视频云平台与云VMS系统。海外生产基地进入量产爬坡阶段，初步建立国内外双制造基地协同交付机制。重点拓展北美及欧美市场，同时深化国内渠道下沉，推动SMB项目与分销网络建设。

风险提示

财报分析工具指出，需重点关注公司应收账款状况，当前应收账款/归母净利润比率已达207.2%，存在较高回款风险。此外，经营性现金流由正转负，叠加有息负债快速上升，对企业短期流动性管理提出挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。