ST中装（002822）2026年中报财务分析：营收下滑但亏损大幅收窄，费用压缩与资产结构优化显著

近期ST中装（002822）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST中装（002822）2026年中报显示，公司实现营业总收入2.69亿元，同比下降34.13%；归母净利润为-2201.94万元，同比上升94.44%；扣非净利润为-2225.21万元，同比上升94.22%。尽管收入下滑明显，但亏损幅度显著收窄，盈利能力有所改善。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.3亿元，同比下降41.91%；第二季度归母净利润为-1469.42万元，同比上升95.37%；第二季度扣非净利润为-1461.5万元，同比上升95.22%。表明公司在低基数背景下，同比减亏趋势延续。

盈利能力分析

公司本期毛利率为15.99%，同比增幅达612.42%；净利率为-7.86%，同比增幅为92.11%。毛利率大幅提升主要系重整后业务结构调整所致。三费合计为4456.06万元，三费占营收比为16.54%，同比减少63.39%，显示期间费用控制成效显著。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为5.54亿元，同比增长173.66%；应收账款为1.42亿元，同比下降90.48%；有息负债为4136.93万元，同比下降98.39%，债务压力大幅缓解。每股净资产为0.55元，同比下降23.21%；每股经营性现金流为-0.02元，同比改善49.64%；每股收益为-0.01元，同比上升97.37%。

主营业务构成

从业务结构看，物业管理及服务为主营核心，主营收入为2.69亿元，占总收入比重为100.00%，毛利率为15.99%。其中，物业管理及服务作为产品类别的收入为2.61亿元，占比96.71%，贡献毛利3729.1万元，占利润总额的86.54%。其他类产品收入为887.62万元，毛利率高达65.34%，但占比较小。

地区结构上，全部收入来自境内市场，体现公司当前业务布局集中于国内市场。

经营变动说明

营业收入下降主要因重整完成后不再开展装修装饰和工程业务；若剔除该不可比因素，保留业务的收入与成本较上年同期保持稳定。营业成本同比下降46.34%，亦与此调整有关。

财务费用同比下降98.59%，主因是重整后债务规模下降导致利息支出大幅减少。管理费用下降53.04%，销售费用下降49.47%，均与业务重组及子公司合并范围减少相关。

经营活动产生的现金流量净额同比下降33.67%，系经营收款减少所致；投资活动现金流量净额上升22.92%，受益于理财产品到期赎回带来的现金流入；筹资活动现金流量净额下降5.01%，因支付重整相关现金对价及费用。

长期发展与风险提示

公司核心子公司科技园物业专注科技园区赛道，致力于打造“园区规划→招商→运营→物业管理”全链条服务体系，并推进数字化管理与生态闭环建设。2025年完成破产重整后引入产业背景战投，推动业务向“无废新城”等新场景延伸。

然而，历史数据显示公司生意模式较为脆弱：近10年中有3年出现亏损，最近年份2025年ROIC为-129.5%，投资回报极差。上市以来累计融资10.02亿元，累计分红1.86亿元，分红融资比仅为0.19。此外，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-22.52%，且经营活动现金流净额均值为负，提示需持续关注其现金流与财务可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。