ST麦趣（002719）2026年中报财务分析：营收利润双降，亏损加剧且现金流承压

近期ST麦趣（002719）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST麦趣（002719）2026年中报显示，公司经营业绩显著下滑。报告期内，营业总收入为2.41亿元，同比下降18.24%；归母净利润为-4653.31万元，同比大幅下降3108.66%；扣非净利润为-3716.62万元，同比下降533.75%。盈利能力持续恶化，已陷入深度亏损状态。

按单季度数据观察，第二季度营业总收入为1.12亿元，同比下降22.83%；第二季度归母净利润为-3335.24万元，同比下降4051.23%；第二季度扣非净利润为-2115.87万元，同比下降348.57%。二季度亏损进一步扩大，反映出公司经营压力在加剧。

盈利能力分析

多项关键盈利指标全面走低。毛利率为19.34%，同比减少23.63%；净利率为-19.59%，同比减少3500.03%。三费合计达8561.96万元，三费占营收比为35.58%，同比上升27.45%，显示期间费用控制能力减弱，对企业利润形成挤压。

资产与现金流状况

资产质量方面，每股净资产为0.42元，同比减少67.86%；货币资金为1902.88万元，较上年同期的2933.96万元减少35.14%。应收账款为5339.42万元，同比下降37.85%。有息负债为1.68亿元，较上年的1.31亿元增长27.86%，债务负担加重。

现金流表现疲弱，每股经营性现金流为-0.01元，同比减少136.03%。经营活动产生的现金流量净额同比下降136.03%，主因是营业收入下降导致经营性现金流入减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为203.17%，系本期减少固定资产等长期资产投入所致。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-147.62%，原因为本期归还借款增加。

主营业务结构

从业务构成看，烘焙食品为主营核心，实现收入1.4亿元，占总收入的58.20%，毛利率为27.72%；乳制品收入为7438.34万元，占比30.91%，毛利率为12.60%；节日食品收入为952.27万元，毛利率高达56.98%。但“其他”类别收入为1668.26万元，毛利率为-42.48%，拖累整体盈利。

区域方面，疆外市场实现收入1.7亿元，占比70.76%，毛利率为28.67%；疆内市场收入为7034.97万元，占比29.24%，毛利率为-3.24%，呈现明显区域分化。

综合评价

财务分析工具指出，公司近10年中位数ROIC为-9.89%，最差年份达-46.39%，投资回报长期不佳。上市以来共发布12份年报，其中亏损年份达6次。累计融资9.90亿元，累计分红4880.67万元，分红融资比仅为0.05，股东回报偏低。

风险提示方面，货币资金/流动负债仅为5.49%，近三年经营性现金流均值/流动负债为-2.62%，且经营活动现金流均值为负，需重点关注公司流动性与偿债能力。

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