利君股份（002651）：营收增长但盈利承压，应收账款高企与诉讼计提拖累净利润

近期利君股份（002651）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

利君股份（002651）2026年中报显示，公司营业总收入为4.09亿元，同比上升30.32%；归母净利润为3142.01万元，同比下降45.07%；扣非净利润为2942.06万元，同比下降42.41%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达2.14亿元，同比上升54.36%；但第二季度归母净利润仅为-8.26万元，同比下降100.76%；扣非净利润为-115.97万元，同比下降114.47%。

盈利能力分析

公司毛利率为27.73%，同比下降31.19个百分点；净利率为7.68%，同比下降57.85个百分点。每股收益为0.03元，同比下降45.13%；每股净资产为2.65元，同比下降1.33%。尽管营收实现较快增长，但盈利能力明显下滑。

费用与现金流

销售费用、管理费用和财务费用合计为5617.46万元，三费占营收比为13.72%，同比下降8.24个百分点，显示公司在控费方面有所成效。每股经营性现金流为0.03元，同比上升137.04%，表明经营活动现金流入改善。

资产与负债状况

应收账款为2.45亿元，占最新年报归母净利润的比例高达437.47%，提示回款压力较大。货币资金为16.9亿元，同比增长6.22%；有息负债为435.04万元，同比增长7.69%，整体债务负担较轻。应付票据同比增长121.78%，主要因以银行承兑汇票支付货款增加。其他应付款同比大幅增长1233.45%，系2025年度现金分红6200.76万元（含税）于2026年7月实施所致。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长137.04%，主要由于销售商品、提供劳务收到的现金增加以及支付的银行承兑汇票保证金减少。投资活动产生的现金流量净额同比下降396.27%，原因是本期存入三个月以上定期存款增加及购买理财产品。筹资活动产生的现金流量净额同比下降89.28%，主要因德坤航空新增租赁业务导致支付租赁款项增加。

主营业务表现

按行业划分，粉磨系统及其配套设备制造业务实现主营收入3亿元，占总收入的73.30%，同比增长显著；航空航天零部件制造业务实现收入1.1亿元，占比26.85%。按产品看，高压辊磨机及配套收入为1.91亿元，毛利率为20.13%；航空航天零部件制造收入为1.09亿元，毛利率达40.42%，是公司毛利贡献最高的业务板块。

风险提示

预计负债同比大幅增长1018.2%，系利君控股诉讼事项计提预计负债所致。此外，营业外支出同比上升833.6%，因本期补缴税款滞纳金增加。应收账款与利润比例过高，已引起财报体检工具重点关注，需警惕潜在信用风险。

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