新叶股份（002476）2026年中报财务分析：营收利润双增但应收账款风险上升

近期新叶股份（002476）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

新叶股份（002476）2026年上半年实现营业总收入3.46亿元，同比增长29.34%；归母净利润为2007.5万元，同比增长26.64%；扣非净利润达1925.95万元，同比增长20.05%。整体盈利能力稳中有升。

单季度数据显示，第二季度营业收入为1.19亿元，同比下降15.06%；但归母净利润达790.66万元，同比大幅上升227.72%；扣非净利润为724.54万元，同比增长7.66%。表明公司在收入承压背景下仍实现了盈利效率的显著改善。

盈利能力与费用控制

公司2026年中报毛利率为18.33%，同比下降0.94个百分点；净利率为5.8%，同比下降2.09个百分点。尽管利润率略有下滑，但三费合计为2865.37万元，占营收比重为8.28%，同比下降2.46个百分点，反映出公司在销售、管理及财务费用方面的管控能力有所增强。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4亿元，较去年同期下降11.74%；应收账款达2.26亿元，同比增幅高达44.32%；有息负债为1511.3万元，同比下降62.02%，债务压力明显减轻。

每股经营性现金流为0.02元，同比由负转正（去年同期为-0.03元），增幅达160.31%；每股净资产为1.59元，同比增长3.65%；每股收益为0.03元，同比增长26.64%。经营性现金流改善显著，股东权益稳步增长。

主营业务结构

从业务构成看，油田用化学品为主力产品，贡献主营收入3.22亿元，占总收入的93.02%，毛利率为16.69%；环保水处理业务收入2030.59万元，占比5.87%，毛利率达40.06%，显示出较高的盈利水平；非油田用化学品及其他补充业务占比较小。

按地区划分，国内收入为2.83亿元，占比81.90%；国外收入为6264.09万元，占比18.10%，海外市场对公司收入形成有效支撑。

经营与投资活动分析

经营活动产生的现金流量净额同比增长160.31%，主要得益于化学品业务销量上升带来的现金流入增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降351.16%，系报告期内购买银行结构性存款所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长159.39%，因上年同期存在股利分配支出，且本期借款净流入增加。

现金及现金等价物净增加额同比下降683.34%，主要受结构性存款投资增加影响。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润比例已达721.49%，远高于正常水平，需重点关注回款风险。虽然资本结构健康、有息负债下降，但高企的应收账款可能对后续现金流稳定性构成压力。

此外，公司历史ROIC中位数仅为2.01%，2025年ROIC为2.81%，整体资本回报能力偏弱，长期投资价值有待进一步观察。

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