新朋股份（002328）：营收下滑但归母净利润激增，盈利能力分化与应收账款风险并存

近期新朋股份（002328）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

新朋股份（002328）2026年中报显示，公司营业总收入为16.32亿元，同比下降23.12%；归母净利润达3.45亿元，同比上升316.34%；扣非净利润为2832.08万元，同比下降47.64%。第二季度单季数据显示，营业总收入为8.3亿元，同比下降23.64%；归母净利润为2.4亿元，同比上升467.03%；扣非净利润为1851.34万元，同比下降36.17%。

盈利能力分析

公司毛利率为10.94%，同比下降6.76个百分点；净利率为21.91%，同比上升258.17个百分点。每股收益为0.45元，同比增长309.09%；每股净资产为4.54元，同比增长6.52%。三费合计占营收比为5.72%，同比上升85.02%。

资产与现金流状况

货币资金为13.24亿元，同比下降5.77%；应收账款为6.87亿元，同比增长14.17%；有息负债为3.76亿元，同比增长18.25%。每股经营性现金流为0.02元，同比下降92.65%。

主营业务结构

从业务构成看，汽车零部件主营收入为13.67亿元，占总收入的83.77%，毛利率为7.92%；金属及通信部件收入为2.53亿元，占比15.52%，毛利率为24.87%；房产租赁收入为1154.75万元，占比0.71%，毛利率为63.84%。制造业整体收入为16.2亿元，占总收入的99.29%；租赁业务收入为1154.75万元，占比0.71%。

从地区分布看，境内收入为14.22亿元，占比87.18%，毛利率为9.20%；境外收入为2.09亿元，占比12.82%，毛利率为22.80%。

财务变动原因说明

• 长期股权投资增长82.37%，因联营企业权益法下确认的投资损益增加。
• 在建工程增长126.91%，因泰国子公司二期项目投入增加。
• 合同负债增长206.4%，因子公司预收销售货款增加。
• 应收款项融资增长63.84%，因子公司新增银行承兑汇票及票据结算时点性影响。
• 销售费用增长34.03%，因销售团队人员增加。
• 管理费用增长31.46%，因计提投资板块绩效。
• 财务费用增长236.13%，因人民币汇率波动导致汇兑损益及利息收入下降。
• 所得税费用增长135.78%，因利润总额同比增加。
• 经营活动产生的现金流量净额下降92.65%，因收款规模减少及票据结算时点影响。
• 筹资活动产生的现金流量净额增长32.52%，因上年偿还债务支出较大而本期无同等规模流出。

风险提示

财报分析工具指出，公司当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达488.42%，需重点关注应收账款回收风险。尽管现金资产状况健康，但经营性现金流显著下滑，反映主营业务回款压力加大。

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