久其软件（002279）2026年中报财务分析：营收下滑但盈利改善，现金流与应收账款风险仍存

近期久其软件（002279）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

久其软件（002279）2026年上半年实现营业总收入6.09亿元，同比下降28.81%；归母净利润为-2490.51万元，同比上升66.97%；扣非净利润为-3434.79万元，同比上升57.42%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.54亿元，同比下降34.86%；第二季度归母净利润达6078.43万元，同比上升49.93%；第二季度扣非净利润为5713.33万元，同比上升61.85%。

尽管公司整体收入下滑明显，但盈利能力有所回升，毛利率达到57.58%，同比增幅46.01%；净利率为-5.87%，同比增幅39.25%。这表明公司在成本控制和毛利提升方面取得一定成效。

盈利能力与费用结构

报告期内，公司毛利率和净利率虽同比显著增长，但仍处于较低水平。三费合计为2.76亿元，占营收比重达45.38%，同比上升27.75%，反映出期间费用压力加大。销售、管理、财务费用的高占比可能对后续盈利修复形成制约。

每股收益为-0.03元，同比上升66.51%；每股净资产为1.71元，同比增长9.28%；每股经营性现金流为-0.32元，同比改善30.57%。虽然亏损收窄，但每股现金流仍为负值，显示经营活动尚未实现正向现金循环。

资产与负债状况

货币资金为3.58亿元，较去年同期下降17.38%。应收账款为5.87亿元，同比下降2.23%，略低于上年水平。有息负债为943.95万元，同比上升5.73%，债务负担总体较轻。

固定资产同比下降18.06%，主要因自用房地产转为投资性房地产所致；投资性房地产同比上升59.25%；使用权资产大幅上升150.28%，租赁负债上升218.89%，均源于新增租入不动产。预付款项上升40.87%，系预付供应商款项增加；应付账款下降24.16%，主因为支付供应商款项；应付职工薪酬下降69.52%，系支付上年年终奖金所致；应交税费下降64.79%，因缴纳上年末应交增值税。

现金流与运营变动原因

经营活动产生的现金流量净额同比改善30.57%，得益于本期销售回款增加。投资活动产生的现金流量净额大幅下降90.72%，主要由于购买理财产品增加且赎回减少。筹资活动产生的现金流量净额下降132.26%，系上期收到股权激励款所致。

其他收益上升102.71%，因政府退税增加；投资收益上升150.16%，源于处置交易性金融资产变动；公允价值变动收益上升114.56%，受金融资产公允价值波动影响。信用减值损失变动幅度为-290.91%，系计提应收账款坏账准备增加；营业外支出上升540.7%，因发生合同违约金支出。

主营业务构成

从业务板块看，数据智能业务毛利率最高，达88.36%，贡献主营利润1.27亿元，占利润总额的36.26%；数智财务与财会监督、智慧资产、智慧法院等板块毛利率均超过70%。而智慧营销业务毛利率仅为23.26%，尽管收入占比达39.46%，但利润贡献仅15.94%，显示出该板块盈利能力偏弱。

从行业维度看，数字政府业务实现收入2.13亿元，占总收入34.89%，贡献利润1.69亿元，占利润总额48.20%，是当前最核心的盈利来源；数字企业业务收入1.48亿元，利润贡献34.22%；数字传播业务收入2.4亿元，占比39.46%，但利润贡献仅15.94%，与低毛利特征一致。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：

• 公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为16.95%，现金流覆盖能力较弱；
• 应收账款与利润之比高达1311.61%，存在较大回款风险或利润质量隐患。

此外，营业收入下滑主要受数字传播业务中海外媒体平台客户政策变化影响，部分合同由总额法转为净额法确认收入与成本，导致营收与成本同步下降。

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