利欧股份（002131）2026年中报财务分析：营收微增但盈利显著下滑，现金流与应收账款风险凸显

近期利欧股份（002131）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

利欧股份（002131）2026年中报显示，公司实现营业总收入101.88亿元，同比增长5.74%；归母净利润为1.38亿元，同比下降71.07%；扣非净利润为-9881.03万元，同比减少166.62%。第二季度单季营收50.88亿元，同比增长4.34%；归母净利润1.07亿元，同比下降71.08%；扣非净利润-6250.42万元，同比下降158.11%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显弱化。2026年中报毛利率为7.3%，同比下降16.82%；净利率为1.15%，同比下降76.18%。每股收益为0.02元，同比下降69.97%；每股净资产为1.95元，同比增长0.61%。

成本与费用结构

期间费用合计6.96亿元，三费占营收比为6.83%，同比上升12.0%。财务费用同比大幅上升884.74%，主要原因为本期汇率波动导致汇兑损失，而上年同期为汇兑收益。

资产与现金流状况

货币资金为15.61亿元，较上年同期下降43.88%，主要因媒体资源采购付款增加、投资支出及偿还贷款等综合影响。应收账款为56.28亿元，与去年同期基本持平，但应收账款占最新年报归母净利润比例高达16678%。有息负债为24.47亿元，同比下降22.92%。

经营活动产生的现金流量净额同比减少298.56%，每股经营性现金流为-0.06元，上年同期为0.03元。投资活动产生的现金流量净额同比下降426.84%，主因本期处置投资项目回笼资金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比增长768.95%，主要系本期减持回购股票获得资金，上年同期无此类事项。现金及现金等价物净增加额同比下降303.39%。

主营业务构成

从业务板块看，互联网业务收入83.86亿元，占总收入82.31%，毛利率为4.37%；制造业业务收入17.76亿元，占比17.44%，毛利率为20.95%。媒体代理业务是核心收入来源，达82.21亿元，占主营收入80.69%；机械制造业务贡献利润较高，主营利润为3.8亿元，占利润总额51.15%。

分地区看，境内收入92.37亿元，占比90.66%；境外收入9.52亿元，占比9.34%，境外毛利率为25.17%。

非经常性损益与资产变动

公司持有理想汽车股票产生的公允价值变动及出售损益对净利润影响为-2.68亿元，计入非经常性损益。其他非流动金融资产同比下降15.14%，原因为处置部分新风光股票及理想汽车股票公允价值下降。交易性金融资产同比增长24.05%，因新增金融资产购买及公允价值上升。

综合评价

尽管公司营收保持小幅增长，且资产负债率降至37.19%，财务结构相对稳健，但盈利能力、现金流表现及应收账款质量存在显著风险。扣非净利润转亏，经营性现金流持续为负，叠加高企的应收账款与利润比，提示需重点关注公司主业造血能力与回款效率。

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