金智科技（002090）2026年中报财务分析：营收净利双增但现金流承压，应收账款风险凸显_股票频道

近期金智科技（002090）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金智科技（002090）2026年中报显示，公司实现营业总收入7.02亿元，同比增长7.03%；归母净利润为3586.33万元，同比增长14.11%；扣非净利润为2587.74万元，同比增长8.09%。整体盈利水平有所提升，但增速分化明显。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为3.74亿元，同比增长8.63%；但归母净利润为1399.91万元，同比下降13.21%；扣非净利润为976.83万元，同比下降5.42%。表明公司在二季度盈利能力出现回落。

盈利能力与费用结构

公司毛利率为28.45%，同比下降4.22个百分点；净利率为5.1%，同比上升7.51个百分点。尽管毛利率下滑，但由于费用控制和非经常性损益影响，净利率仍实现增长。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.08亿元，占营业收入比例为15.37%，同比上升6.53%。三费占比上升反映运营成本压力有所增加。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.22亿元，较上年同期的2.36亿元大幅增长163.47%，主要系理财产品及大额存单到期赎回所致。

应收账款为5.54亿元，较上年同期的6.71亿元下降17.48%。然而，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达839.1%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险和资金占用压力。

有息负债为3.63亿元，较上年同期的2.12亿元增长71.60%，主要因银行借款增加所致，短期偿债压力上升。

每股经营性现金流为-0.01元，同比减少893.34%，主要原因为上期比较基数较小。经营活动产生的现金流量净额显著下降，显示主营业务现金创造能力减弱。

主营业务构成分析

从业务板块看，智慧能源业务主营收入为5.17亿元，占总收入的73.64%，贡献了83.80%的利润，毛利率为32.37%，是公司的核心盈利来源。

智慧城市业务收入为1.84亿元，占比26.20%，毛利率为17.13%，盈利能力相对较弱。

区域分布上，华东地区收入为3.74亿元，占比53.28%，是公司最主要的市场区域；西南地区毛利率最高，达到45.21%。

投资与资本回报评价

根据财报分析工具数据，公司去年ROIC为3.12%，历史10年中位数ROIC为5.25%，最低为2022年的2.06%，资本回报能力整体偏弱。

公司上市以来累计融资4.61亿元，累计分红4.73亿元，分红融资比为1.02，具备一定分红回馈能力，但近年融资需求上升，需关注其持续性。

风险提示

综上所述，金智科技2026年上半年营收与净利润保持增长，货币资金充裕，但经营性现金流疲软、应收账款高企、负债上升等问题值得关注，未来需重点关注其回款效率与盈利质量的改善情况。

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