日月股份（603218）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与现金流改善并存

近期日月股份（603218）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

日月股份（603218）2026年中报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为25.55亿元，同比下降20.79%；归母净利润为1.62亿元，同比下降42.79%；扣非净利润为1.39亿元，同比下降46.54%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为14.13亿元，同比下降26.62%；第二季度归母净利润为7730.35万元，同比下降52.5%；第二季度扣非净利润为6389.97万元，同比下降58.55%。

盈利能力分析

尽管收入和利润双双下滑，但公司毛利率有所提升，2026年中报毛利率为15.96%，同比上升1.35个百分点。然而，净利率为6.0%，同比下降29.55%。三费合计为9445.71万元，占营收比重为3.70%，较上年同期的1.21%大幅提升206.70%。其中，销售费用同比增长24.44%，主要因产品年度保险费用增加；财务费用同比增长80.26%，系外币汇兑损失增加所致。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为21.88亿元，同比下降13.17%；应收账款为14.89亿元，同比下降21.86%；有息负债为1.99亿元，同比下降49.03%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达269.08%，提示需关注回款风险。合同负债为61.12%，反映期末预收款增加；应付票据同比增长40.32%，表明尚未到期的票据余额上升。长期借款同比增长250.0%，显示公司增加了长期债务融资。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为0.35元，去年同期为-0.22元，同比增长260.19%。经营活动产生的现金流量净额同比增长260.1%，主要得益于在手承兑汇票到期托收及低利率环境下贴现增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降67.26%，因到期理财产品减少；筹资活动产生的现金流量净额同比下降62.02%，主因为借款减少。

主营业务结构

从业务构成看，球墨铸铁类产品实现收入24.47亿元，占主营收入的95.79%，贡献毛利3.83亿元，占利润总额的93.99%，毛利率为15.66%。地区销售方面，国内销售实现收入22.08亿元，占比86.43%；国外销售为3.27亿元，占比12.81%，毛利率达30.67%，显著高于国内业务。

其他财务变动说明

• 预付款项下降47.08%，因期末已预付尚未到货的原材料减少。
• 存货增长22.46%，系期末产成品增加。
• 在建工程增长59.64%，因肃北浙新能项目建设投入加大。
• 长期股权投资和其他非流动金融资产均下降100.0%，分别因出售原有股权投资和可转债。
• 投资收益增长399.26%，源于理财产品收益计入投资收益增加。
• 信用减值损失大幅下降996.19%，系应收账款增加导致计提坏账准备上升。
• 资产处置收益增长201.23%，因加强资产管理，处置无使用价值资产增多。
• 其他收益下降24.8%，因增值税加计抵减收益及政府补助减少。
• 所得税费用下降59.52%，与净利润下降趋势一致。

综合评价

日月股份2026年上半年面临下游需求疲软带来的营收压力，盈利能力指标普遍下滑，三费占比显著上升，反映出成本控制压力增大。虽然毛利率小幅回升，但净利率明显回落。应收账款规模仍处于高位，对应收账款/利润比例达到269.08%，存在潜在信用风险。不过，经营性现金流显著改善，显示公司在资金回笼方面取得进展。整体来看，公司短期承压，但运营基本面尚稳，后续需密切关注行业复苏节奏及海外市场的拓展成效。

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