宁波精达（603088）2026年中报财务分析：营收增长但盈利承压，费用上升拖累净利润

近期宁波精达（603088）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现分化

宁波精达（603088）2026年中报显示，公司营业总收入为4.49亿元，同比上升12.14%；归母净利润为4996.6万元，同比下降23.19%；扣非净利润为5045.99万元，同比下降17.34%。尽管整体营收保持增长，但盈利能力出现明显下滑。

分季度来看，第二季度营业总收入达2.85亿元，同比上升32.44%；第二季度归母净利润为4194.23万元，同比上升46.26%；第二季度扣非净利润为4392.56万元，同比上升55.49%。单季数据显示公司经营在二季度显著回暖。

盈利能力指标变化

报告期内，公司毛利率为38.55%，同比增4.49%；净利率为11.5%，同比减少30.7%。虽然产品毛利有所提升，但净利率大幅下降，反映出期间费用对公司利润的侵蚀较为严重。

每股收益为0.1元，同比减少28.57%；每股净资产为2.2元，同比增加2.83%；每股经营性现金流为0.17元，同比增加55.51%。经营性现金流改善明显，显示主营业务回款能力增强。

费用端压力显著

销售费用、管理费用和财务费用合计为8240.99万元，三费占营收比达18.34%，同比增幅高达65.37%。其中：

• 销售费用同比增长47.96%，主要原因为本期销售人员职工薪酬、业务招待费等增加；
• 管理费用同比增长48.46%，主要原因为管理人员职工薪酬等增加；
• 财务费用同比增长154.3%，主要原因为外币汇兑收益减少。

费用端的快速上升是导致净利润下滑的重要因素。

资产与现金流状况

货币资金为3.51亿元，较去年同期的2.67亿元增长31.41%；应收账款为1.87亿元，同比下降10.10%；有息负债为249.51万元，同比下降65.19%。公司现金充裕，有息负债极低，短期偿债压力较小。

经营活动产生的现金流量净额同比增长55.51%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比增长243.73%，系上期并购支付的投资款等增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比减少278.11%，主要原因是上期收购资产发行股份收到的募集款项增加。

主营业务结构

从主营收入构成看，换热器产品实现收入1.66亿元，占总收入的36.91%；压力机收入1.19亿元，占比26.42%；模具产品收入6434.37万元，占比14.32%。内销收入2.64亿元，占比58.82%；外销收入1.85亿元，占比41.18%。外销毛利率为45.17%，高于内销的33.93%。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下风险点：

• 货币资金/流动负债为67.71%，建议关注公司现金流状况；
• 应收账款/利润已达155.61%，建议关注应收账款回收风险。

此外，其他综合收益同比变动-847.97%，主要由于外币报表折算差额影响，反映汇率波动对公司非经营性损益带来较大扰动。

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