近期皖通高速（600012）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
概述
皖通高速（600012）2026年中报显示，公司实现营业总收入32.27亿元，同比下降13.75%；归母净利润为10.07亿元，同比上升4.89%；扣非净利润为9.11亿元，同比上升8.40%。尽管营收下降，但盈利能力有所增强，毛利率达44.54%，同比增幅19.79%；净利率为32.62%，同比增幅26.23%。
单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为16.53亿元，同比上升79.7%；归母净利润为4.71亿元，同比上升15.06%；扣非净利润为3.67亿元，同比下降1.39%。
盈利能力
公司盈利能力整体提升。2026年中报毛利率为44.54%，同比增19.79%；净利率为32.62%，同比增26.23%。每股收益为0.59元，同比增2.17%；每股净资产为7.37元，同比增5.54%；每股经营性现金流为1.01元，同比增12.57%。
收入构成
从业务结构看，收费公路业务为主营核心，实现收入25.03亿元，占总收入的77.58%，贡献利润占比达99.06%。建造服务收入为6.9亿元，占总收入的21.38%，但该部分无毛利。地区分布上，安徽省内收入为31.93亿元，占比98.96%。
主要路段中，合宁高速公路贡献收入7.22亿元，毛利率为61.98%；高界高速公路毛利率达73.18%；安庆长江公路大桥毛利率为73.57%，为各路段最高。
资产与负债
货币资金为42.57亿元，较去年同期下降24.64%。有息负债为146.24亿元，同比上升6.17%。有息资产负债率已达45.5%，提示需关注债务风险。
经营与投资活动
经营活动产生的现金流量净额同比增长12.57%，主要原因为通行费收入增长。2026年上半年通行费收入（税后）为247,357万元，同比增长0.92%。
投资活动产生的现金流量净额同比下降74.13%，主要系投资山东高速及深高速所致。长期股权投资同比变动623.53%，原因为投资山东高速；其他权益工具投资变动158.3%，原因为购买深高速股权；其他非流动金融资产变动27.22%，原因为投资基金项目。
上期末预付的山东高速股权购买款项在本期转入长期股权投资，导致其他非流动资产变动幅度为-100.0%。
融资与分红
筹资活动产生的现金流量净额同比下降61.92%，原因为上年同期债权融资增加。其他应付款同比变动795.26%，原因为公司宣告分配2025年度股利。
财务费用同比上升62.54%，主要由于融资规模扩大导致利息费用上升，以及存款利率下行致利息收入减少。
公司上市23年以来累计融资总额为5.50亿元，累计分红总额为113.17亿元，分红融资比为20.58。尽管分红能力强，但去年融资额超过分红额，需关注其经营现金流与分红可持续性。
投资收益与公允价值变动
投资收益同比上升352.01%，主要来自确认山东高速投资收益。公允价值变动收益同比上升102.05%，原因为确认中金交控REIT及基金合伙企业公允价值变动。
运营与发展
截至2026年6月30日，公司管理的营运公路里程约为745公里，管理的收费公路总里程达5,805公里。公司持续推进改扩建项目，并中标S19淮桐高速项目。报告期内完成山东高速股权收购后续工作，并获得首笔分红1.42亿元。
受宏观经济、运输结构调整及汛期天气影响，全国高速路网通行费整体呈下滑趋势。部分路段因平行线路开通或施工改扩建导致车流分流，通行费收入存在波动。
总结
皖通高速2026年上半年虽面临建造服务收入下滑带来的营收压力，但核心收费公路业务稳健，盈利能力多项指标提升。公司通过对外投资拓展资本布局，带动投资收益大幅增长，但同时也带来负债上升和现金流支出压力。未来需重点关注其债务水平、投资回报稳定性及分红政策的持续性。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
