誉帆科技（001396）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期誉帆科技（001396）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    城市地下管网是保障城市安全运行和居民生产生活的重要基础设施。随着城镇化进入存量提质阶段，部分城市管网逐步出现设施老化、底数不清、雨污混接、渗漏破损和排水能力不足等问题，行业需求正由增量建设向管网体检、更新改造和长效运维延伸。

    2026年，城市地下管网被纳入国家“六张网”建设部署。《城市更新“十五五”规划》提出开展城市地下管网体检，加快排水、污水等老旧管网更新改造，完善城市排水防涝体系，推进城市基础设施生命线安全工程建设。“十五五”期间，我国将建设改造城市地下管网约77万公里，2026年安排超长期特别国债资金1,600亿元支持相关建设改造。上述政策为地下管网检测、修复、养护及智慧化管理等业务发展提供了支持。

    公司长期专注于城市排水管网检测、修复和养护等技术服务，并围绕业务实施需要开展专用装备、修复材料及信息化产品的研发和应用，能够为客户提供从管网排查、问题诊断、方案设计到修复施工、养护运维的综合服务。公司客户主要包括水务、住建、市政、公用事业、生态环境等政府部门、事业单位及国有企业。

    报告期内，公司实现营业收入32,502.01万元，同比增长4.35%。其中，修复、检测及专项调查、养护三类管网技术服务收入合计占营业收入的95.18%，以地下管网技术服务为核心的业务结构保持稳定。

    （一）管网检测及专项调查

    管网检测及专项调查主要用于查明管网空间位置、结构状况、运行状态和污染来源，为后续修复、改造和养护提供依据。公司根据项目需求和现场条件，综合运用管道闭路电视检测、潜望镜检测、声纳检测、流量监测、水质检测及管线测绘等技术，开展管道缺陷检测、雨污混接调查、排口溯源、地下水入渗调查等工作，并形成检测报告、问题清单和治理建议。

    在此基础上，公司持续拓展检测技术的应用范围。报告期内，在广州市排水公司相关检测项目及共青城项目中，公司根据现场条件综合应用管道激光雷达扫描、无人机检测与扫描、图像声纳、光纤测温、水质荧光光谱分析等技术和方法，通过多源检测数据相互补充，为复杂环境下的管网检测和问题识别提供支持。

    （二）管网非开挖修复

    管网非开挖修复主要针对管道破裂、变形、腐蚀、渗漏、错口及局部塌陷等问题。公司根据管径、埋深、管材、缺陷类型和周边环境制定修复方案，综合应用原位固化、紫外光固化、热水固化、螺旋缠绕、热塑成型、短管置换、局部树脂修复等技术，减少道路开挖及其对交通、市容和周边生产生活的影响。公司能够针对老城区、交通繁忙区域、居民区、商业区以及穿越河道、铁路等施工条件受限的场景，组织不同工法和专业资源协同实施。报告期内，公司不断积累复杂环境下的方案设计、施工组织和风险控制经验。

    （三）管网养护

    管网养护主要包括日常巡查、清淤疏通、管道检测、设施维护、突发故障处置和汛期排水保障等服务。公司将检测、清疏、修复和信息化管理等能力融入日常运维，及时发现并处置淤积、堵塞、渗漏及设施损坏等问题，推动管网治理由事后处置向预防性养护延伸。报告期内，公司养护业务实现收入5,013.17万元，同比增长42.03%。面对部分地区较为集中的强降雨，公司依托项目团队和专业装备参与排水保障及应急处置，进一步完善常态化养护与应急响应相结合的服务能力。

    （四）专用装备、修复材料及信息化产品

    公司结合管网检测、修复和养护业务需要，开展管网作业专用车辆、检测修复设备、非开挖修复材料及信息化产品的研发、生产或集成。相关产品主要用于公司项目实施，并根据客户需求对外销售。

    公司同时推进管网基础数据管理、检测成果归集、缺陷分析和运维辅助决策等信息化平台建设，探索人工智能等技术在检测影像辅助识别、预防性养护和防涝排险中的应用，促进技术服务、专用装备、修复材料和信息化工具协同发展。

    报告期内，公司主要通过招投标等方式获取项目，按照客户需求制定技术方案并实行项目制管理，以自主实施核心技术服务为主，根据项目需要采购材料、设备和辅助性服务。公司主要业务及经营模式未发生重大变化。

    在主营业务及经营模式保持稳定的基础上，公司正处于业务能力扩容和战略转型升级阶段，围绕全国市场布局、项目履约、研发体系和组织能力建设持续投入资源，有序推进城市管网运维服务能力提升及拓展、研发中心建设等募集资金投资项目，为后续业务拓展和长期发展夯实基础。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司围绕地下管网检测、修复和养护持续积累技术及项目经验，在综合服务、技术研发、区域服务、项目履约和专业人才等方面形成了与业务特点相适应的综合能力。

    （一）检测、修复和养护相衔接的综合服务能力

    地下管网问题具有隐蔽性、系统性和多因素交织等特点，仅依靠单一检测设备或单项修复工艺，难以充分满足复杂管网治理需求。公司业务覆盖检测及专项调查、非开挖修复和养护运维，并配套开展专用装备、修复材料及信息化产品的研发和应用，能够根据管网状况及客户需求组织不同技术和服务环节。

    在项目实施过程中，前端检测数据能够为缺陷评估和修复方案提供依据，修复过程及结果可以进一步沉淀为养护运维资料，长期养护中发现的问题又可反向支持检测重点和治理方案调整。各业务环节相互衔接，使公司能够从单项作业延伸至管网问题诊断、方案设计、工程实施和持续运维，为复杂管网项目提供综合服务。

    （二）以项目应用为导向的技术研发能力

    公司将研发工作与项目现场需求相结合，围绕复杂工况识别、非开挖修复、修复材料、专用装备、管网全生命周期管理和智慧排水等方向持续开展技术研究。报告期内，公司研发投入1,801.13万元，同比增长23.07%，占营业收入的5.54%。

    在管网检测方面，公司持续引入并验证适用于不同场景的技术手段。报告期内，在广州市排水公司相关检测项目及共青城项目中，公司根据现场条件综合应用管道激光雷达扫描、无人机检测与扫描、图像声纳、光纤测温、水质荧光光谱分析等技术和方法，探索利用多源检测数据提高复杂环境下管网检测和问题识别的精细化水平。

    在非开挖修复方面，公司能够根据管径、埋深、管材、缺陷类型、过水条件和周边环境选择不同工法，并针对倒虹管、变径管、大口径管道、局部塌陷及穿越特殊区域等工况开展方案设计和施工组织。公司同时推进管网检测数据归集、缺陷辅助判读和运维决策支持等信息化技术研究。人工智能辅助识别等相关技术目前仍处于研发和应用验证阶段，尚需结合实际项目持续优化。

    （三）跨区域项目组织和属地化服务能力

    地下管网项目具有区域分散、现场条件差异较大和应急响应要求较高等特点。公司在全国多个重点城市设有分支机构、代表处或服务团队，形成覆盖华东、华中、华南、西南、西北、华北等主要业务区域的服务网络。

    公司通过属地团队开展市场沟通、现场协调和日常服务，并由总部及区域技术力量提供方案、设备和专业人员支持。该组织方式有利于公司积累不同地区在管网材质、建设年代、气候条件、运行方式和管理要求等方面的项目经验，并根据项目需要调配跨区域资源，为项目连续实施和应急处置提供保障。

    （四）复杂项目履约和质量控制能力

    管网检测和修复项目大多在地下、有限空间或持续过水条件下实施，部分项目还涉及交通组织、河道、铁路、居民区及商业区等复杂周边环境，对技术方案、现场组织、安全管理和质量控制提出较高要求。

    公司在项目实施前开展现场踏勘和风险识别，根据管网条件制定技术方案及施工组织安排；实施过程中由项目经理统筹人员、设备、材料和进度，对关键工序进行检查和记录；项目完成后履行内部复核和客户验收等程序。长期项目实践使公司在多工法组合、特殊工况处置及跨专业协同方面积累了较为丰富的经验。

    （五）专业人才、行业经验和品牌积累

    地下管网技术服务涉及给排水、环境工程、测绘、机械、电气、材料、软件和项目管理等多个专业。公司通过长期项目实践形成了涵盖技术研发、方案设计、项目实施和运营管理的专业团队，并通过内部培训、项目复盘及技术交流推动经验沉淀。

    公司先后被认定为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，参与多项国家、行业、地方及团体标准和技术文件的制定，形成了多项与地下管网检测、修复、装备及信息化相关的专利和软件著作权。相关资质、技术成果、项目案例和行业参与经验，为公司开展市场拓展和项目履约提供了支持。

本文数据来源于誉帆科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。