哈森股份（603958）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期哈森股份（603958）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况

    1、中高端皮鞋

    近年来，受消费需求变化、渠道结构调整和市场竞争加剧等因素影响，皮鞋行业持续进行结构性调整。国家统计局数据显示，2025年规模以上皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业实现营业收入7310.8亿元，同比下降13.2%；实现利润总额365.2亿元，同比下降17.9%。上述统计口径涵盖皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋等多个子行业，整体数据反映相关行业经营仍面临一定压力。

    从消费端看，随着年轻消费群体占比提升，鞋履消费更加注重舒适性、功能性和个性化表达，产品使用场景也由传统商务场合向通勤、休闲等多场景延伸。运动休闲鞋凭借舒适度和场景适配性分流了部分传统皮鞋需求，正装皮鞋消费则更多集中于商务、婚庆及礼仪等特定场景，市场需求进一步细分。

    从供给端看，国内外鞋履品牌持续推进产品设计、材料应用与工艺创新，部分传统皮鞋品牌通过轻量化、舒适化和休闲化设计拓展产品边界，并加快优化门店结构和线上渠道布局，提升全渠道运营能力。行业竞争重点正由单一产品和渠道竞争，逐步转向品牌定位、产品研发、供应链效率和消费者运营等综合能力的竞争。具备明确品牌定位、持续产品创新能力和线上线下协同运营能力的企业，更有可能适应消费需求变化并提升市场竞争力。

    2、精密金属结构件

    精密金属结构件是消费电子等终端产品的重要组成部件，对产品轻薄化、结构强度和外观品质具有重要影响。该类产品通常需要综合运用精密成型、CNC加工、表面处理和检测等工艺，对尺寸精度、材料性能、良率控制和规模化交付能力要求较高，广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备及汽车等领域。

    2025年，全球主要消费电子终端市场总体延续复苏态势，但不同品类表现有所分化。根据Omdia数据，2025年全球智能手机出货量为12.5亿部，同比增长2%；平板电脑出货量为1.62亿台，同比增长9.8%；个人电脑出货量为2.795亿台，同比增长9.2%；可穿戴设备出货量超过2亿台，同比增长6%。终端出货量增长以及产品迭代，为上游精密金属结构件带来相应需求，同时也对材料应用、加工精度、外观工艺和交付效率提出更高要求。

    未来，3D打印、端侧AI功能、折叠形态和轻量化材料等技术的持续应用，有望推动消费电子产品进一步升级。与此同时，终端市场竞争、产品迭代节奏及材料工艺变化，也将促使精密金属结构件企业持续提升研发协同、工艺开发、质量控制和快速交付能力。

    3、自动化设备

    自动化设备行业具有技术密集、客户定制程度较高等特点，涉及机械设计、运动控制、机器视觉、软件算法、精密加工和系统集成等多项技术，主要服务于制造企业的生产、检测、装配和物流等环节。随着制造业数字化转型和智能化升级持续推进，自动化设备需求逐步由单机替代向产线协同、数据互联和柔性生产延伸，设备供应商的系统集成与持续服务能力日益重要。

    政策支持与制造业升级需求共同推动行业发展。《“十四五”智能制造发展规划》以及六部门《关于开展2025年度智能工厂梯度培育行动的通知》等文件，持续推动制造业数字化、网络化和智能化改造。国家统计局数据显示，2025年全国工业机器人产量为77.3万套，同比增长28.0%；同期服务机器人产量同比增长16.1%。海关总署数据显示，2025年我国工业机器人出口增长48.7%，出口规模首次超过进口。上述变化反映出我国工业自动化应用需求和装备供给能力持续提升。未来，随着人工智能、机器视觉、工业机器人和具身智能等技术加快融合，自动化设备的应用场景有望进一步拓展；同时，行业具有技术迭代快、客户需求差异化和项目交付要求高等特点，企业需持续提升研发、集成和服务能力。

    （二）公司主营业务情况说明

    报告期内，公司主要从事中高端皮鞋业务，以及精密金属结构件和自动化设备业务。

    1、中高端皮鞋业务

    报告期内，公司在皮鞋业务领域主要从事中高端皮鞋的品牌运营和产品设计，并通过百货商场专柜、购物中心及线上平台等渠道销售产品。公司处于皮鞋产业链中下游，产品主要面向全国一、二、三线城市及线上消费市场。在线上渠道方面，公司在与唯品会、天猫、抖音、京东等电商平台合作的基础上，通过直播带货、小程序和社交媒体营销等方式推动线上业务发展；在线下渠道方面，公司持续优化店铺结构，并通过线上线下协同营销提升线下渠道运营效率。

    公司鞋类业务以直营为主、经销加盟为辅，并同时开展线上线下营销。直营业务主要通过设在百货商场、购物中心的专柜或店铺，以及网络销售平台和各类线上工具开展销售；经销加盟业务由公司与经销商签订经销合同，经销商在指定区域内按照公司统一的品牌标准开设店铺或专柜，并自主开展销售经营。

    公司鞋类业务采购以成品鞋为主，主要包括两种方式：一是由外协厂家为公司自有品牌提供OEM/ODM加工；二是直接进口或采购代理品牌产品。公司主要通过外协生产和外购成品鞋满足订单需求。

    公司坚持以自有品牌为核心、兼顾代理品牌的多品牌运营模式。公司通过持续实施多品牌战略，强化品牌差异化定位并完善销售网络，以满足不同消费群体的个性化需求。目前，公司主要拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）等自有品牌，并代理PIKOLINOS等境外知名品牌产品。

    2、精密金属结构件及自动化设备业务

    报告期内，公司控股子公司苏州郎克斯、江苏哈森工业有序开展精密金属结构件及自动化设备的研发、生产和销售业务。苏州郎克斯主要从事精密金属结构件的研发、生产和销售，在盐城大丰、扬州宝应设有精密金属制造生产基地，产品包括手机边框、中框、平板电脑底壳、笔记本电脑外壳、智能手表表壳等，覆盖手机、笔记本电脑和可穿戴设备等消费电子领域。江苏哈森工业主要从事工业自动化设备及工装夹治具的研发、生产和销售，在苏州昆山设有设备制造生产基地，产品主要应用于消费电子行业，相关业务已拓展至数控机床等制造领域。

    （1）精密金属结构件业务

    精密金属结构件业务主要采用“以销定产、以产定采”的生产经营模式，并以受托来料加工为主。在来料加工模式下，原材料由客户提供，公司无需垫付相应货款，销售时主要核算加工费。销售方面，公司以直销为主，根据客户订单和技术要求组织生产并交付产品；采购方面，公司结合生产计划和库存情况采购生产辅料、辅材等；生产方面，以自主生产为主、委外加工为辅，大部分金属结构件由公司独立完成加工。

    （2）自动化设备业务

    公司自动化设备业务主要采用“以销定产、以产定采”的经营模式。销售方面，以直销为主，直接向客户销售非标自动化设备；采购方面，采购部门根据客户订单和设计方案明确采购需求，采购相关标准件和加工件；生产方面，公司根据客户需求开展方案和图纸设计、设备制造、安装调试及售后服务。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司在董事会领导下，围绕长期发展战略有序推进各项生产经营工作。公司通过深化投后管理、整合优化子公司业务等措施，持续提升皮鞋业务的品牌运营能力和精密金属结构件及自动化设备业务的市场竞争力。

    近年来，皮鞋行业增长放缓，产业链相关企业普遍面临转型压力。公司通过资产收购等方式拓展业务领域，寻求新的发展空间。自2024年完成对苏州郎克斯、江苏哈森工业的收购以来，公司已形成“中高端女鞋品牌运营、产品设计和销售+精密金属结构件及自动化设备研发、生产和销售”的多元化业务布局。报告期内，消费电子行业需求回暖，苏州郎克斯、江苏哈森工业依托技术和工艺积累持续获取订单，带动精密金属结构件和自动化设备业务收入增长，公司收入结构相应改善，抗风险能力和盈利能力得到增强。2026年上半年度，公司实现营业收入78989.29万元，同比增长12.94%；实现归属于母公司所有者的净利润2513.29万元，同比扭亏为盈。

    （一）中高端皮鞋业务

    报告期内，公司中高端皮鞋业务通过线上和线下渠道开展推广销售。线上方面，公司在与唯品会、天猫、抖音、京东等电商平台合作的基础上，通过直播带货、小程序和社交媒体营销等方式推动业务发展；线下方面，公司持续优化店铺结构，并开展线上线下协同营销，提升线下渠道运营效率。报告期内，公司鞋类业务实现营业收入32303.40万元，其中线上销售实现营业收入8676.32万元，线下销售实现营业收入23627.13万元。

    （二）精密金属结构件及自动化设备业务

    报告期内，苏州郎克斯、江苏哈森工业有序开展精密金属结构件及自动化设备业务，相关产品在消费电子等领域稳步拓展。截至本报告期末，苏州郎克斯在盐城大丰、扬州宝应设有精密金属制造生产基地，产品包括手机边框、中框、平板电脑底壳、笔记本电脑外壳、智能手表表壳等，覆盖手机、笔记本电脑和可穿戴设备等消费电子领域；江苏哈森工业在苏州昆山设有设备制造生产基地，产品包括工业自动化设备及工装夹治具等，主要应用于消费电子行业，并逐步拓展至数控机床等制造领域。2026年上半年度，精密金属结构件业务、自动化设备业务分别实现营业收入31678.45万元、10956.48万元。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）中高端皮鞋业务

    1、品牌优势：公司根据消费者年龄、收入、职业和消费习惯等因素对女式皮鞋市场进行细分，并依托较为完善的营销网络实施多品牌策略，满足不同细分市场的消费需求。公司品牌组合较为完整，各品牌定位和风格有所差异，基本覆盖女式皮鞋中高端细分市场。目前，公司主要拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）等自有品牌，并代理PIKOLINOS等境外知名品牌产品。其中，“哈森”先后被中国皮革协会评为“中国真皮鞋王”“中国真皮领先鞋王”。经过数十年的市场耕耘，公司旗下主要品牌已形成一定的知名度和美誉度，获得消费者的信赖和认可。

    2、营销网络优势：经过持续投入，公司已形成覆盖全国的营销网络。报告期内，公司鞋类业务以直营为主、经销为辅，并同时开展线上线下营销。截至本报告期末，在线上，公司在知名平台设立官方旗舰店，并通过直播带货、小程序、社交媒体等方式开展营销；在线下，公司拥有店铺744家，其中直营店铺634家、经销店铺110家。

    3、管理优势：公司核心管理团队具有多年皮鞋行业从业及公司管理经验，对行业发展、品牌运营和消费趋势具有较深理解，为公司业务的稳定运营和持续发展提供了管理支持。

    （二）精密金属结构件及自动化设备

    1、研发、技术及人才优势：经过多年发展，苏州郎克斯、江苏哈森工业已形成一支具有较丰富研发经验的技术团队，能够围绕产品研发和生产过程中的技术需求开展研发工作，并及时响应客户需求。在精密金属结构件及自动化设备领域，主要管理人员具有较丰富的行业管理经验，为相关业务的持续发展提供人才和管理支持。

    2、生产及质量管理优势：苏州郎克斯、江苏哈森工业在精密金属结构件及自动化设备领域积累了多年制造经验，掌握精密锻压、精密CNC加工等制造技术，以及以光、机、电和软件集成为基础的自动化设备制造技术，拥有较为丰富的产品线，并在江苏盐城大丰、扬州宝应和苏州昆山等地设有生产基地。相关业务已建立质量控制体系和品质管控措施，主要生产子公司江苏郎克斯、江苏哈森工业已通过ISO9001质量管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系、ISO14001环境管理体系等认证，并严格执行相关生产管理制度。

    3、客户优势：苏州郎克斯、江苏哈森工业在消费电子领域积累了一定的优质客户资源。苏州郎克斯主要客户包括比亚迪电子、立讯精密、蓝思科技等企业，产品应用涵盖手机、笔记本电脑和可穿戴设备等领域；江苏哈森工业主要客户包括立讯精密等。苏州郎克斯、江苏哈森工业已通过苹果产业链厂商的供应商评审，并进一步拓展三星、小米、华为等品牌产业链厂商业务。获得上述客户的持续认可，有助于公司巩固相关业务的市场竞争优势。

本文数据来源于哈森股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。