威腾电气（688226）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期威腾电气（688226）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)主要业务、主要产品或服务情况

    公司主要业务涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大领域，作为配电及储能系统解决方案服务商，致力于为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品和一体化解决方案及服务。

    1、配电设备

    公司配电设备业务的产品包括高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品等，其中以母线为核心产品。公司自成立以来一直专注母线产品的研发、制造及销售，经过二十余年的不懈努力，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商之一。公司的低压密集型母线被认定为“江苏精品”、“江苏省专精特新产品”。公司坚持以客户为中心，以提高母线产品输电效率、绝缘性能、材料导电率、降低能耗为研发方向，致力于为客户提供安全、节能、可靠、智能的电气产品及完善的配电一体化解决方案。

    2、储能系统

    公司积极推进储能系统业务，以“全产品线布局，全产业链打造”为储能系统业务的发展方向，在立足于国内广阔的储能市场的同时，也正积极开拓海外市场。公司储能系统产品以网源侧储能、工商业储能为主，积极开发行业定制化储能产品，形成适配市场需求的全系列储能系统产品矩阵。同时，公司持续探索创新的商业模式，满足客户项目规划与建设、设备交付及运维管理的全方位需求，以适应多元化应用场景，推动整个储能业务的协同发展。

    3、光伏新材

    公司光伏新材业务主要产品为光伏焊带。公司开展光伏焊带业务已有十余年，在该细分领域具有较高的品牌知名度。公司凭借较强的研发实力和良好的口碑，获得了国内外下游光伏组件客户的普遍认可，是国内光伏焊带主要供应商之一。公司光伏焊带产品矩阵丰富，产品包括SMBB焊带、低温焊带、MBB焊带、常规汇流带、黑色焊带等。随着光伏电池组件多元化技术路径的发展，公司研发制造了适用于不同组件的焊带产品，均已形成稳定供货。公司根据市场发展趋势和客户需求，不断进行产品研发及工艺创新、拓展产品品类、优化产品结构。

    （二）主要经营模式

    公司目前已形成较为成熟、完善的研发、采购、生产和销售管理体系。

    1、研发方面，公司以自主研发为主，已建成江苏省电能传输母线设备工程技术研究中心、省级共享实验室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术中心，并与多家高校院所建立“产、学、研、用”合作。

    2、采购方面，公司主要实行订单式采购模式，公司接到订单后，结合客户具体需求，确认订单所需原材料的用量，对照库存，发出采购订单。公司主要原材料的采购采用招标或比价的方式，重点围绕质量、供货周期、价格、周期及服务等维度进行评定和选择供应商。同时，为降低铜、铝等大宗商品价格波动的影响，公司合理运用铜、铝期货交易方式进行套期保值。

    3、生产方面，公司主要采用订单式生产模式，根据客户要求生成BOM清单，下达生产计划并组织生产。公司自主承担各生产核心工序，极少数工序交由外协厂商完成。同时，公司通过MES系统对生产工序进行实时管控，获取生产信息，分析优化生产过程，帮助企业提高生产效率和产品质量，降低成本。

    4、销售方面，公司主要销售模式分为直销模式和OEM/ODM模式，以直销模式为主。公司客户主要涵盖工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业和领域内知名企业。公司通过公开招投标或参与客户择优比价等方式实现产品销售。随着威腾ABB实现规模化量产，其业务规模逐步扩大，公司经销模式的业务量相应增长。

    （三）所处行业情况

    1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

    公司所处行业为输配电及控制设备制造行业。二十余年来，公司深耕输配电行业，产品广泛应用于工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业和领域。在此基础上，公司围绕原有业务不断进行拓展和延伸，完善产业布局，加强市场开拓。

    （1）输配电行业

    输配电系统是整个电力系统的重要组成部分，承担着电能从发电端到终端用电侧的输送与分配职能。母线作为核心载体，是连接电源、变压器、开关设备与用电负荷的关键枢纽，承担着汇集、传输和分配电能的重要使命，其运行稳定性、传输效率直接影响整个输配电系统的安全可靠与经济效能。从电压等级划分来看，母线体系分为中低压母线与高压母线，二者根据应用场景的电压需求、负荷规模及运行工况，形成了各有侧重、协同互补的布局，共同支撑输配电系统从发电端到用电端的全链条电能输送。在全球能源转型背景下，构建新型电力系统进程加快，输配电行业迎来长期发展新机遇。

    国内市场：

    2026年是“十五五”规划开局之年，“十五五”规划纲要提出要着力构建新型电力系统，全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，加快智能电网建设。配电设备行业在电网投资高景气、新能源规模化发展、算力用电快速崛起的多重驱动下，迎来结构性增长机遇。

    近年来，我国电力投资已从“偏重电源”转向“电源和电网并重”，国家层面持续出台政策支持电力系统建设。2024年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，其中提到要重点开展配电网高质量发展行动，通过开展九项专项行动提升电网对清洁能源接纳、配置和调控能力，推进新型电力系统建设取得实效。2026年6月，国家能源局电力司在“十五五”时期加快新型能源体系建设有关规划情况新闻发布会上表示，“十五五”全国的电网固定资产投资将达到5万亿元以上，下一步将聚焦完善电网的新架构，着力构建主干电网、配电网和微电网协同发展的新型电网平台，强化电网的安全韧性；加快构网型技术、长时储能技术和100%绿电大基地的输电技术等创新应用，实施人工智能+电网工程；持续优化新能源的接网送出服务，大幅增强系统的调节能力。2026年6月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出要加快新型电网建设，加强地区间电网互济，提升互补互济能力4000万千瓦左右；巩固完善以区域同步电网为基础、区域间异步互联的全国电网主网架格局；推动配电网向源网荷储资源高效配置平台转变，2030年力争具备承载9亿千瓦分布式新能源接入能力；加快建设智能电网；因地制宜发展智能微电网和绿电直连。电源电网的转型升级为输配电及控制设备行业创造了巨大的商业机会。根据中国电力企业联合会发布的《2026年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2026年上半年，全国重点调查企业电力完成投资合计6664亿元，与上年同期基本持平。其中，电网工程完成投资3027亿元，同比增长4.0%。上半年，全国新增发电装机1.6亿千瓦。截至6月底，全国全口径发电装机容量达40.4亿千瓦，成为全球首个迈上40亿千瓦的国家。上半年全国完成跨区输送电量4621亿千瓦时，同比增长4.9%；全国完成跨省输送电量9812亿千瓦时，同比增长2.7%。

    “十五五”期间，国家电网将围绕做强电网平台、构建新型电力系统，加快特高压直流外送通道建设，加快推进城市、农村、边远地区配网建设，夯实数智基础设施，期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”期间投资规模增长约40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。南方电网方面，2026年固定资产投资安排1800亿元，重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展、优质供电服务提升等领域，为实现“十五五”良好开局提供坚实支撑。2026年上半年，我国电网工程建设加速推进，国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%；南方电网完成固定资产投资892.62亿元，同比增长14.79%。

    海外市场：

    欧美等发达国家面临智能电网技术的推广和应用，以及对老化电网基础设施的现代化改造需求，陆续提出电网建设相关政策，但本土供给能力不足。同时，部分发展中国家基础设施落后，存在完善的空间，印度通过国家智能电网任务计划升级现有的电网基础设施，并通过绿色能源走廊建设输电网络，更好地整合风能和太阳能等可再生能源发电能力。在全球能源转型的背景下，高间歇性、波动性的新能源发电占比逐年升高，系统灵活调峰调频调压和备用能力不足、部分时段部分区域面临电力电量双缺等问题凸显，电力可靠供应面临挑战。

    近年来，世界主要经济体均颁布政策支持推进电网建设。例如美国能源部电力办公室于2026年3月宣布了一项约19亿美元的资助机会，以加速推进国内电网亟需的升级改造，旨在满足日益增长的电力需求、保障电力供应稳定，同时降低美国家庭和企业的用电成本。欧盟委员会于2025年12月正式发布《欧洲电网一揽子计划》官方文件，明确为实现能源脱碳目标，到2040年欧盟电网现代化升级需近1.2万亿欧元总投资，其中配电网络投资高达7300亿欧元。2026年6月，巴西国家电力局发布《2026年配电发展计划》，2026-2030年规划电网投资2579亿雷亚尔（约合3482亿元人民币），五年间年均投入达516亿雷亚尔，较2025年实际水平增长约26%。海外市场电网投资建设正逐步提速，根据国际能源署（IEA）发布的《2026年世界能源投资报告》，2025年全球电网投资额约4500亿美元，预计2026年相关支出将达到约5500亿美元，同比增长约20%。同时，据国际能源署预计，2030年电网投资将上升至每年约6200亿美元，形成“电力超级周期”。

    高压母线凭借其在大电流传输、极端环境适应以及空间限制等方面的优势可广泛应用于水电、核电、风电、光伏等低碳清洁能源领域。水电作为具备低成本、可再生、无污染、调峰能力强等特点的清洁能源，重要性日益凸显。2026年6月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出要以水风光一体化为重点推进水电开发建设；高质量建设雅鲁藏布江下游水电工程，有序推进茨哈峡、龙盘、岗托等重大工程，研究论证怒江流域水电规划；加快推动主要流域水风光一体化基地规划建设；统筹推进主要流域水电规划调整，推动水电扩机和机组增容改造；组织实施长江流域水电高质量发展方案；实施小水电绿色改造提升；2030年常规水电装机达到4.1亿千瓦左右。核电方面，国家层面持续出台政策支持核能产业发展，《新型能源体系建设“十五五”规划》指出要积极安全有序发展核电；以三代压水堆技术为主，保持核电平稳建设节奏；积极稳妥推进先进堆型研发和示范工程建设；因地制宜推进核能综合利用；2030年在运核电装机达到1.1亿千瓦左右。此外，全球其他主要国家也陆续出台新政推动核能产业发展。2026年1月，美国总统在达沃斯论坛宣布美国将大力发展核能，以期实现在2050年将美国核电装机规模提升至400GW的目标，较2024年核电装机规模100GW提升3倍；2026年6月，美国能源部宣布将向公用事业公司和能源企业提供总额175亿美元的贷款支持，以加快全美10座大型核反应堆的建设和部署，这些贷款将有助于降低核电项目建设成本，并有望将相关项目建设进度提前约3年。2026年6月，加拿大能源与自然资源部发布核能战略，旨在扩大其本土核电建设并推动相关技术与资源出口，全面提升该国在国际核能领域的地位；根据该战略，加拿大计划在其境内新建多达10座大型核反应堆，其中2座将于2035年前开工，另有5座计划在2040年前进入规划或开发阶段。欧盟于2025年6月发布第八版《核能示范计划》草案，为支持成员国核电建设计划，2050年前需投资约2410亿欧元，该草案预测欧盟核电装机容量将于2040年达到峰值约120GW，这是欧盟自2017年以来首次调整核能战略；2026年3月，欧盟通过“欧洲原子能共同体研究与培训计划（2026-2027）”，批准总额3.3亿欧元的专项资金，以推动核能技术创新、强化欧洲能源自主并巩固其在全球核科技领域的领先地位；该计划涵盖聚变能源、核安全、废物管理及新一代反应堆技术研发，并注重专业人才培养。日本于2025年2月发布《第七期能源基本计划》，该计划删除“尽可能降低核电依赖度”表述，明确推动核电回归并设定了2040年核电占比达20%的目标。未来低碳清洁能源将继续保持高景气度，在满足市场对清洁能源迫切需求的同时，也为与清洁能源相关的高压母线注入持续增长的新动能。

    行业新增长极：算电协同+高压母线

    随着AI算力基础设施投资快速放量，数据中心（AIDC）用电成为电力消费增长最快的增量，算电协同推动配电设备、变压器及储能系统向高功率密度、高可靠性升级。根据国际能源署数据及预测，2025年全球数据中心用电量达485TWh，同比增长17%，到2030年这一数据预计将翻倍，达到950TWh左右，同时专用于AI大模型的数据中心用电量可能增长更快，到2030年或达到当前3倍左右。在此背景下，电力配套设备迎来较大发展机遇，自建电源成为大趋势，具有强技术、强制造、低成本的国内电力设备企业有望抓住全球AIDC建设浪潮，打开新的成长空间。2026年两会期间，“算电协同”概念首次写入政府工作报告，提出要实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。2026年4月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，提出要促进算力电力高效经济协同，强化算电协同市场机制建设，充分发挥算电协同规模效应，挖掘算力设施灵活调节潜力，通过电力市场化交易促进算力设施综合运营效益与全社会能源配置水平提升。在算力集群、数据中心等场景用电需求提升的背景下，数据中心相关母线及配电设备业务有望迎来快速增长。

    目前，全球输配电行业已从高速增长阶段转向高质量发展阶段，绿色化、智能化、集成化成为行业核心发展趋势，行业发展与新型电力系统建设、全球电网升级改造深度绑定，同时数据中心建设为输配电行业带来全新的增长机遇。

    （2）储能行业

    近年来，随着加快推进能源结构改革、构建以非化石能源为主导的能源体系成为全球共识，风力、太阳能等可再生能源利用率大幅提升，但由于新能源发电存在间歇性和波动性问题，储能系统成为提升电力系统调节能力的核心装备，在新能源消纳、电网调峰调频、电力保供、算力中心配套等场景中发挥关键作用。

    国内市场：

    国内储能行业市场化机制逐步完善。2025年8月，国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》的通知，提出预计三年内全国新增装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，为能源绿色转型发展提供有力支撑。2025年12月，国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《电力中长期市场基本规则》的通知，宣告“工商业分时电价”退场，推动工商业储能调整单一峰谷套利的传统收益模式，探索更为多元、立体的收益模式。2026年1月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，提出要建立电网侧独立新型储能容量电价机制，对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站，各地可给予容量电价，容量电价水平以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按一定比例折算。2026年6月，国家发展改革委、国家能源局印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》指出，要优化储能建设和调用；合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站；大力发展新型储能，加力发展长时储能，鼓励多种储能技术路线发展，拓展新型储能在电源协同运行、电网稳定支撑及微电网、虚拟电厂等领域应用；推动新型储能调控方式创新，合理提升利用水平；2030年抽水蓄能装机达到1.6亿千瓦左右，新型储能装机达到3亿千瓦。2026年7月，国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，提出要扩大新能源消纳空间，大力发展新型储能，探索长时储能应用。在碳中和背景下，我国新能源装机占比持续提升。国家能源局数据显示，2025年，我国可再生能源新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国新增电力装机比重高达83%。2025年8月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年新型储能基本实现规模化、市场化发展，技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列，市场机制、商业模式、标准体系基本成熟健全，适应新型电力系统稳定运行的多元储能体系初步建成，形成统筹全局、多元互补、高效运营的整体格局，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。而根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）统计数据，截至2026年6月底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模已达168.2GW，同比增长58.6%，是驱动产业增长的核心引擎。根据CNESA预测，在经历前期爆发式增长后，中国新型储能行业将进入增速换挡期，2030年中国累计新型储能装机规模有望超过300GW。

    2026年以来，我国继续加快完善独立储能市场主体地位，随着中长期、现货、辅助服务市场和容量补偿机制逐步完善，当前储能行业正从政策驱动逐步转向市场驱动，整体尚处于规模化发展初期，算力协同及绿电直连有望为行业打开需求空间，以电化学储能为代表的新型储能有望在市场化交易下迎来装机规模的持续增长和经济效益的有效提升。

    海外市场：

    海外主要国家及新兴市场国家陆续出台政策支持新型储能产业发展。例如美国、欧洲、日本及东南亚部分国家陆续出台战略指引、储能装机规模目标等指引文件。2026年6月，欧盟委员会召集欧盟多国能源部长、储能开发商与设备制造商、新能源项目开发商、高耗能行业企业以及金融机构，共同签署欧盟首份储能三方合作协议，旨在为欧洲大范围快速扩容储能产业营造良好营商环境；根据协议内容，22个欧盟成员国作出未来两年储能发展目标承诺，合计规划新增储能装机规模达30-35GW。2026年6月，日本经济产业省正式发布新版《蓄电池·电源产业战略》，将2035年日本企业电池相关业务销售额目标提升至约5万亿日元，首次明确将AI数据中心储能需求列为未来产业增长的重要驱动力。2026年1月，越南正式施行第62/2025/TT-BCT号通函，通函明确界定了电池储能系统作为电力系统中独立参与者的法律地位，规定了储能电价的计算框架包含容量价格及电量/服务价格，市场预计新规会释放巨大的储能装机潜力。

    2026年1月，WoodMackenzie发布的《GlobalEnergyStorageMarket》报告指出，2025年全球储能新增装机容量超过100GW，同比增长43%，预计2034年装机容量将达到1545GW。全球范围内，能源转型、电网扩容需求及AI数据中心配储成为全球储能增量的核心引擎，推动储能行业向高质量发展阶段迈进。

    （3）光伏及光伏焊带行业

    光伏焊带是光伏组件的重要组成部分，属于电气连接部件，应用于光伏电池片的串联或并联，发挥导电聚电的重要作用，以提升光伏组件的输出电压和功率，其品质优劣直接影响光伏组件电流的收集效率，对光伏组件功率和光伏发电系统效率的影响较大。光伏焊带的主要需求量取决于光伏新增装机量和光伏组件产量。目前，全球光伏行业正处于产业变革调整期与高质量发展期，制造端供需格局优化，应用端需求持续增长，技术迭代加速推动光伏焊带产品向高效、定制化方向升级。

    全球各国政府相继出台产业政策支持光伏产业的发展。2026年6月，国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，提出要扩大非化石能源替代化石能源规模，到2028年非化石能源消费比重年均提升约1个百分点。2026年7月国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，提出到2030年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标，为实现2035年国家自主贡献目标、推进碳中和奠定坚实基础。海外市场，世界各国政府相继出台产业政策支持光伏产业的发展。美国能源部发布的《太阳能未来研究》提出，到2035年太阳能可占据全国电力供应的40%，对应太阳能部署总量达1000GW，至2050年这一比例将升至45%，对应太阳能发电能力达1600GW；欧盟发布《能源独立与可负担性一揽子计划》提出预计2026至2030年间，欧盟每年需要投资约6600亿欧元，用于电网升级和清洁能源基础设施建设；中东国家陆续加快新能源发展步伐，其中沙特可再生能源计划（NREP）将2030年可再生能源装机量目标上调至130GW；埃及计划到2040年将可再生能源发电比重提高至58%；卡塔尔宣布启动国家可再生能源战略。预计随着全球能源结构转型的持续推进，光伏行业仍将有良好的发展前景。

    2026年上半年，国内光伏产业仍处在从规模化扩张到高质量发展的调整窗口，光伏主产业链各环节产量全面下滑，新增光伏装机呈现阶段性回调态势。海外市场，部分市场受电网拥堵、弃光限电和负电价等影响，装机推进节奏放缓。据SPE《GlobalSolarMarketOutlook2026-2030》预测，2026年全球光伏新增装机规模为612GW，同比下降8%，全年市场整体处于阶段性调整周期。国际能源署（IEA）在《Electricity2026》报告中指出，光伏发电成本的持续下降将持续推动光伏装机量及发电量的提升，预计2026-2030年间，全球太阳能光伏发电量年均增量将超过600TWh。在发电量排名方面，光伏将于2026年超越风电和核电，并于2029年进一步超越水电，届时将跃升为全球第一大可再生能源发电品类。

    当前，光伏产业加速进入产业变革调整期。一方面，2023年以来产业链价格下行，从政策层面来看，整治光伏产业“内卷式”竞争已经成为决策层重要的调控政策。2025年6月，《反不正当竞争法》修订通过并于2025年10月15日起施行，把“不得以低于成本的价格销售商品”上升为法律硬约束，并明确平台不得强制或变相强制低于成本价销售，辅以《价格法修正草案》对低价倾销的认定与处罚条款，明确了法律红线，这为整治光伏产业链长期低价无序竞争提供了可执行的法律抓手；2025年11月举行的第八届中国国际光伏与储能产业大会上，《“破除内卷式竞争筑牢全球能源安全基石”的成都宣言》正式发布，旨在推动中国光储产业高质量发展；2026年1月，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，明确自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，此举或将有助于终结国内光伏行业依赖退税的低价竞争模式，倒逼行业从“价格战”转向技术和品牌竞争，同时降低国际贸易摩擦风险。根据中国光伏行业协会统计数据，2026年上半年光伏主产业链产品价格呈现波动下降趋势，其中硅料、硅片、电池片价格均较年初下降超30%，组件价格较年初维持较为稳定。另一方面，光伏电池技术由P型向N型加速变革。根据中国光伏行业协会统计，2025年，电池环节量产产线以N型电池为主，PERC电池市场占比下降至3.0%；N型TOPCon电池市场占比为87.6%，依然为占比最高的电池技术路线；异质结电池市场占比为2.6%；XBC电池市场占比为6.7%，由于技术进步及行业头部企业的大力推广，其市占率相较2024年有所提升。2025年，BSF、MWT等电池产品的市场占比约0.1%。

    2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

    公司所生产的母线产品属于输配电领域，主要用于电力的传输。母线产品具有传输电流大、散热性能好、防护等级高、安装便捷等优点。此外，母线产品还可以拓展智能监测功能，实时采集母线主回路和分支回路的运行参数，并可通过后台系统将监测数据上传至云端或移动端，实现智能配电。公司坚持以客户为中心，以提高母线产品输电效率、绝缘性能、材料导电率、降低能耗为研发方向，致力于为客户提供安全、节能、可靠、智能的母线产品，通过自主创新已拥有母线系列产品专利百余项。公司经过多年的生产、研发经验积累，沉淀出多项自主研发的核心技术及关键技术，包括密集型母线外壳结构及其加工工艺技术、树脂浇注母线的配方及其浇注工艺技术、母线导体全自动粉末流化涂覆工艺技术、母线插接箱结构设计与安全连锁技术、管型母线接头结构设计与连接技术、高导电率铜导体原材料配方与加工工艺技术和高导电率铝导体、高导热系数铝型材原材料配方与加工工艺技术、快捷式分接母线装置技术。母线系列产品通过了CQC、CE、KEMA、ASTA、UL等多项国内、国际认证，产品销往亚洲、北美洲、大洋洲、南美洲、非洲、欧洲的40多个国家和地区。中低压成套设备凭借其高品质和可靠性，部分产品通过了CQC、ASTA、CE、CB等多项国内、国际认证，成功打入国际市场，远销至多个国家和地区。

    储能系统由电芯、电池模组（PACK）、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能源管理系统（EMS）和电气设备等部分组成，系将上述系统或产品通过合理规划布局集成在一起，确保系统效率和安全，为客户打造一站式储能解决方案。公司多年从事高低压母线、中低压成套设备等配电设备生产研发，累积的输配电及控制相关技术与新型储能系统具有一定相通性。公司通过生产与研发过程中的积累，形成了储能系统工程仿真设计和散热仿真设计技术、储能锂电池管理系统技术、分布式储能综合调度和优化控制的云平台技术等多项关键技术，为储能系统的高效稳定运行提供坚实技术支撑。公司储能系统产品具有定制化的特点，可根据客户需求选择合适的储能方案和产品。在全产业链打造层面，已布局能源管理系统（EMS）、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）等储能系统关键部件，除了电芯、网源侧储能系统所需的大功率PCS、消防设备、电线电缆仍采用外购方式外，其他部件均可实现自产，实现从部件生产到系统集成的全产业链覆盖，打造全产业链布局的成本、质量及交付优势。储能系统部分产品通过了CQC、IEC、TüV、VDE、CB等多项国内、国际认证。

    光伏焊带主要应用于光伏组件电池片的连接，其质量的优劣直接影响到光伏组件电流的收集效率，对光伏组件的功率影响较大。公司光伏焊带产品具有表面光亮、平整、导电性能高等特点，且涂层厚度均匀、熔点低、可焊性能好。公司光伏焊带产品广泛应用于国内外一线光伏组件企业。公司经多年积累，已形成包括光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术、圆丝拉扁焊带加工技术等多项核心及关键技术，取得相关发明专利，且持续对现有焊带产品进行迭代升级，不断丰富产品矩阵。公司掌握适用于不同电池组件的焊带产品技术方案，如TOPCon、HJT和BC。目前产品包括SMBB焊带、低温焊带、MBB焊带、常规汇流带、黑色焊带等产品。其中，SMBB焊带比常规焊带线径更细，通过栅线数量提升，降低电池片内部电阻损耗。此外，公司掌握低温焊料制成相关技术，研发的低温焊带改变常规焊带的涂层成分，使用低温焊料实现电池片与焊带的低温结合，有利于降低电池碎片率，适用于HJT电池技术，已实现批量供货。公司研发的低温焊带可应用在SmartWire0BB电池技术上，通过层压实现膜与细栅的合金化，将焊带复合膜层压在相邻的电池片表面形成串联，在下游客户端已有应用。

    3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

    在配电设备领域，随着现代化工程设施和装备的涌现，各行各业的用电量持续增加，输配电及控制设备制造业持续发展，尤其是以新能源、人工智能、数据中心、3C、半导体、高端装备等为代表的新兴成长领域的大量投资为输配电及控制设备行业带来新需求。随着AI算力基础设施投资快速放量，数据中心（AIDC）用电成为电力消费增长最快的增量，算电协同推动母线、中低压成套设备、变压器等配电设备及储能系统向高功率密度、高可靠性升级。此外，能源转型背景下我国加快构建新型电力系统，“十五五”规划纲要提出要着力构建新型电力系统，全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，加快智能电网建设。未来，伴随着材料技术和信息技术的发展，输配电及控制设备将得到进一步的升级与发展，同时也为输配电行业的信息化和智能化提供了平台。为满足产业发展需求，配电设备产品将继续朝着绿色化、智能化和集成化的方向发展。在储能系统方面，钠离子电池、液流电池、飞轮储能等新型储能技术正加速落地，依托AI与大数据优化储能系统管理，正逐步提高充放电效率和系统安全性。光储充一体化、电网侧大规模储能、新型长时储能项目增多，不断推动产业链成熟。共享储能、虚拟电厂应用扩大，多用户共享储能设施降低投资成本，虚拟电厂通过整合分布式资源参与电力市场交易，成为新兴运营模式，用户侧储能模式创新，进一步推动工商业储能经济性提升。储能与新能源电站、微电网结合，探索市场化交易模式，如容量租赁、峰谷套利等。政策支持叠加电力市场改革，推动储能商业化进程不断发展。随着新能源渗透率提高，电网需求从短时平抑波动转向跨日夜、跨季节容量支撑，长时储能需求增长显著。

    在光伏新材料领域，下游终端客户对焊带产品的导电效率、节能降耗、组件适配性等核心指标要求持续升级，行业整体围绕高效电池迭代需求，呈现出高精度、低损耗、高适配的产品升级方向。SMBB技术具备银浆单耗更低、遮光面积更小、组件可靠性更优的特点，能够适配高效电池组件降本增效的产业化需求。多分片汇流带导电性能突出，能够有效适配高效电池组件的功率提升需求，现阶段在产业化端的验证与落地规模持续扩大。当前光伏N型电池技术呈现多路线并行迭代的发展格局，TOPCon、BC、HJT等主流技术持续进行工艺优化、成本稳步下行，整体N型电池产业化渗透率持续提升。不同技术路线基于自身工艺特性，对焊带产品的导电性能、结构适配、可靠性指标提出差异化、精细化要求。在此背景下，适配多类N型高效电池的高端焊带产品，有望伴随行业高效化升级持续获得市场扩容机遇。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年是“十五五”规划开局之年，国家新型能源体系建设与新型电力系统建设进入加速落地阶段，配电设备行业在电网投资高景气、新能源规模化并网、算力用电快速崛起的背景下，为公司带来了结构性的成长机遇。2026年上半年，面对市场竞争加剧、部分原材料供应紧张等挑战，公司坚持“高质量发展”核心战略，稳固核心基本盘，优化业务结构，拓展销售渠道，打造协同发展新引擎。报告期内，公司实现营业收入229468.93万元，较上年同期增长32.48%；主要系高低压母线产品收入同比快速增长；实现归属于母公司所有者的净利润1756.00万元，同比增长6.51%。

    （一）业务板块：核心发力，深度协同

    报告期内，公司围绕配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，聚焦高低压母线为核心，强化储能系统和配电设备的深度协同，着力加强光伏焊带稳健运营，逐步推进光模块等光电产品业务，持续丰富数据中心相关产品矩阵，依托各业务稳定发展与业务协同赋能，优化整体经营效能。

    1、高低压母线：双轮驱动，加速出海

    2026年上半年，AI驱动下数据中心行业高景气，高低压母线市场需求旺盛。公司坚持以高低压母线业务为核心，依托“威腾”“ABB”双品牌协同优势合力开拓市场。2026年为威腾ABB实现规模化生产与销售的首个完整年度，上半年产能逐步释放、订单承接能力显著提升。报告期内，公司高低压母线业务实现收入7.39亿元，同比增长68.86%。

    伴随全球数据中心产业高速发展，针对算力场景专业化、高端化的配电需求，公司持续推进母线产品升级与落地，不断完善细分场景专用产品矩阵。报告期内，公司针对性推出适配数据中心的母线产品，发布ProVU新型母线，落地ProVU6000A、WavePro-IIEdge5600A大电流直流母线，同步上市WavePro-IIEdge、WavePro-D等多款ABB品牌母线产品，适配AI算力中心多元化应用场景，进一步丰富数据中心领域母线产品体系。同时，公司持续优化产品性能，新款ProVU母线采用优化散热结构与一体化接地系统，有效降低产品温升与运行损耗；产品采用高性能流化绝缘工艺，散热、绝缘及阻燃表现优异，显著提升使用寿命与运行稳定性；推出适配多场景的ProVH母线，产品延续密集型结构设计，空间占用小，适配多种安装场景，并通过创新的分区散热技术进一步提升运行效率与耐用性能。

    资质建设上，公司母线产品海内外认证体系持续完善，海外市场准入能力显著增强，全球化布局逐步落地。报告期内，ProV系列低压密集型母线、直流母线产品取得UL857认证，获得北美市场准入资质；公司成功签订北美UL标准母线订单，在北美市场实现了重要突破。离相型、共箱型高压封闭母线及环氧浇注母线等中高压母线产品相继通过IEC、IEEE等国际标准检测认证，并持续获得海外工程订单，为中高压产品海外规模化、常态化应用打下坚实的技术与资质基础，助力公司拓展全球高端配电市场。

    当前配电设备下游电力、工业制造等领域保持平稳增长，叠加AI算力建设拉动数据中心需求持续走高，在母线业务快速增长的同时，中低压成套、变压器业务也将迎来发展机遇。2026年上半年，“高压母线智能制造项目”、“节能型变压器智能制造项目”有序推进，扩充产品产能、升级智能制造水平，为配电设备业务长期稳健增长筑牢根基。报告期内，公司持续优化配电设备的产品结构、扩充产品矩阵，完善各类资质认证体系。低压柜BlokSeT、MDmax，配电箱Prisima、MDrail、XTM等成套电气产品通过马来西亚Sirim认证，为开拓马来西亚市场提供了必要条件。公司推出多款变压器产品，丰富“干变+油变”全品类布局，核心变压器产品取得欧盟CE/CB准入，具备进入海外主流市场的资质条件。随着持续的产品升级和资质认证落地，公司整体配电设备业务市场竞争力稳步提升，产品应用场景进一步拓宽，为公司开拓国内外市场提供了有力支撑。

    2、储能系统：需求旺盛，筑基强链

    全球能源转型持续提速，储能行业市场需求稳步扩容，行业发展空间广阔，但市场竞争亦日趋加剧。报告期内，公司“年产5GWh储能系统建设项目”已顺利结项，项目自上年末逐步投产，后续公司将稳步推进产能爬坡，进一步提升产品交付能力，夯实储能业务长期增长基础。公司坚持“全产品线布局，全产业链打造”发展方向，持续完善技术路线、丰富产品矩阵，积极推进海外市场开拓，储能系统业务订单实现稳步增长。受上游原材料供给紧张影响，订单转化进度有所放缓，本期储能系统业务实现收入4.11亿元，同比增长10.47%。公司顺应行业快速发展机遇，持续深化业务协同机制，推动储能系统与配电设备业务的深度融合与双向赋能。同时公司持续拓展多元供应渠道、完善供应链保供体系，降低原材料波动对经营带来的不利影响。

    大容量、长时储能已成为行业主流发展趋势，公司持续开展产品研发和工艺升级。报告期内，公司落地多款储能系统产品，更好地契合市场需求与自身整体发展战略。2026年储能电芯向大容量迭代升级，行业主流规格由314Ah更新至587Ah、628Ah、1175Ah，广泛适配电网侧大型储能项目；储能时长也由传统2小时标准配置逐步过渡至4小时及以上长时储能方案。顺应行业发展趋势，公司布局推出104S-587液冷电池系统、额定能量6.25MWh的20尺标准直流储能舱，可充分满足客户长时储能建设需求；628Ah电芯储能系统产品已进入试验阶段。根据欧洲以及东南亚市场的实际需求，针对性推出135kW/261kWh工商业储能一体机，已取得CE认证，持续完善海外储能系统产品布局。数据中心备电用钠离子储能系统已进入小批量试制阶段，UL等相关认证同步推进。同时公司不断优化产品设计和生产制造工艺流程，持续强化储能系统业务市场竞争力。

    3、光伏焊带：稳健经营，优化工艺

    报告期内，公司光伏新材业务实现收入9.85亿元，同比增长21.43%。当前光伏行业整体处于深度调整阶段，市场环境承压，公司积极调整市场策略，密切关注市场变化及潜在风险，保障业务平稳运营。随着下游终端客户对产品导电效率、节能降耗、适配性等核心指标要求持续提升，公司推出三分片超薄超宽汇流带产品，可有效匹配下游多分片技术应用需求，契合行业高效化、精细化的发展趋势。同时针对不同组件生产工艺需求，公司自主研发双面涂锡黑色汇流带制造工艺，进一步丰富公司汇流带产品矩阵。

    4、算力赋能，培育增长

    报告期内，公司把握全球算力基础设施建设发展机遇，坚持“以电气为核心、以储能为支撑、以算力为引擎”，推动三大领域的技术融合与场景落地，致力于打造成为“电气+能源+算力”一体化解决方案服务商。公司充分发挥配电设备业务的技术积淀，推动母线、中低压成套电气、变压器、储能系统等核心产品适配数据中心场景。

    传统土建机房建设周期长、扩容缓慢，难以适配AI算力快速迭代需求。公司依托电气设备全链生产能力、规模化制造和交付能力，推出集装箱式模块化数据中心，主要涵盖电力、算力、储能、制冷四大模块。其中，一体化电力预制舱作为电力模块解决方案，深度整合公司自有母线、中低压成套、变压器等配电设备，充分发挥公司配电设备业务协同优势。集装箱式模块化数据中心产品具备建设周期短、标准化可复制、部署灵活等优势，采用风冷+液冷混合散热方案，配合智能监控系统，实现稳定可靠运行。产品可广泛应用于Al大模型训练与推理、云计算、高性能计算、边缘节点及灾备中心等场景。报告期内，公司斩获海外一体化电力预制舱订单，为公司在算力领域规模化落地奠定基础。后续公司将持续优化技术路线、升级产品性能、拓宽海外市场准入，打造集装箱式模块化数据中心整体解决方案，培育全新增长曲线。

    （二）运营升级：创新赋能，拓海攻坚

    1、研发创新：加大投入，强化储备

    公司作为国家级专精特新“小巨人”及高新技术企业，始终坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，不断健全技术创新体系。报告期内，研发投入合计5589.67万元，同比增加17.72%，为技术突破与产品升级提供有力支撑。公司积极参与国家标准与行业标准的修订工作，持续提升试验检测能力，进一步夯实研发创新与产品质量管控基础。报告期内，公司新增获得发明专利授权11项、实用新型专利授权18项、外观设计专利4项；截至报告期末，公司累计获得发明专利授权143项（含8项国际发明专利）、实用新型专利授权367项、外观设计专利28项、软件著作权80项，累计发布国家及行业标准等31项，其中国家标准11项、行业标准4项、团体标准14项、认证技术规范2项。公司知识产权储备持续丰富，全球化布局稳步推进，同时持续完善产品资质认证体系、拓宽认证覆盖范围，有效巩固公司技术积淀与市场准入优势，为业务持续增长及海外市场拓展筑牢核心根基。

    2、市场拓展：破局北美，扬帆全球

    报告期内，公司持续优化营销体系，全面提升市场开拓效能。公司不断深化产业链内外协同布局，夯实核心客户合作基础，稳步拓展优质新增客户，客户结构持续优化。公司坚持国内国际双轮驱动发展，全球化布局取得实质进展，成功签约符合北美UL标准的母线产品订单，为后续海外市场规模化拓展奠定了坚实基础。同时，公司积极参加国内外行业展会，进一步扩大品牌影响力、提升行业认可度与市场知名度，持续强化品牌核心竞争力。

    3、数智转型：AI提速，赋能运营

    报告期内，公司稳步推进数字化转型工作，推动管理模式创新与运营效率提升，为高质量发展提供技术与机制支撑。公司按照“标准化、流程化、信息化、数字化、智能化”的总体路径分阶段实施，持续巩固标准化、流程化、信息化建设成果，加快推进数字化、智能化升级落地。持续加大信息化投入，有序推进核心业务系统的本地化架构部署与深度集成，相关系统逐步实现交付并稳定运行，核心业务线上化覆盖率与流程协同效率显著提升。随着人工智能技术发展，公司积极推动AI与业务深度融合，AI建设有序推进，报告期内，企业知识库、智能助手“小威”及官网智能客服等应用陆续上线，初步形成覆盖内部办公协同和外部客户服务的AI基础能力。同时公司目前围绕精益生产、质量管控和运营管理，已有序开展AI视觉预警试点、AI质检、数字员工，促进数字智能技术加快融入生产经营重点环节，以数智转型赋能公司高质量发展。

    4、产能布局：推进募投，补齐短板

    报告期内，公司顺利完成以简易程序向特定对象发行A股股票项目，本次募集资金专项用于高压母线智能制造、节能型变压器智能制造两大产能升级项目，目前项目建设稳步开展，设备进场、产线调试等各项工作有序落地。同时“年产5GWh储能系统建设项目”已顺利结项，储能系统业务产能规模得到有效扩充，规模化生产交付能力显著提升，可充分匹配市场持续增长的订单需求。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入22.95亿元，较上年同期增加32.48%；归属于上市公司股东的净利润1756.00万元，较上年同期增加6.51%。

本文数据来源于威腾电气2026年中报，仅供参考不构成投资建议。