开能健康（300272）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期开能健康（300272）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要产品及业务概述

    开能健康是一家全球人居水处理综合解决方案及产品和服务的提供商。2001年，公司在国内率先提出了“全屋净水”的人居用水理念，并自设立以来一直致力于全屋净水机、全屋软水机、商用净化饮水机、RO膜反渗透净水机、多路控制阀、复合材料压力容器、膜元件等人居水处理产品及核心部件的研发、制造、销售与服务。

    针对各种场所健康用水需求，公司提供包括居家用水解决方案、商务用水解决方案、公共设施用水解决方案及其他特殊条件定制用水解决方案等，为客户提供现场考察、方案设计、设备安装调试和售后服务等一系列服务。

    开能健康全系列水处理产品及零部件产品的主要生产基地位于上海浦东、浙江慈溪、江苏宜兴等地，另外在北美地区设有部件组装产线。多年以来，公司深耕水处理产品领域，产品涵盖8个大类、83个系列、1700多个品种规格，远销100多个国家和地区。报告期内公司主营业务未发生重大变化。

    2、公司主要经营模式

    公司围绕智能制造和品牌建设并提升公司的核心竞争力，通过技术和产品的领先性以及卓越的全屋净水行业先行者品牌形象获取市场份额和利润。在采购方面，公司是坚持直接采购，直接面对供应商获取集中采购优势。在生产方面，公司通过上海川沙本部长期建立的制造优势，聚焦整机和关键部件制造，宜兴华宇厂区侧重于核心部件制造，慈溪润鑫厂区侧重于RO机，并分别承担一部分上海的溢出产能。公司生产模式为自主生产为主，部分模具开发通过委外协作完成。在销售方面。

    公司面对国内外市场进行销售，销售模式可分为直销模式和经销模式，其中经销模式根据客户的不同产品需求可分为品牌经销模式、ODM/OEM模式和卖场销售模式。

    报告期内，公司针对水处理产品目标客户及目标市场的不同，完善公司营销模式，集

    中资金、资源聚焦核心优势，为公司长远发展夯实基础。

    （二）公司产品市场地位

    2001年，开能健康正式成为了WQA美国水质协会会员单位，随后凭借自身的研发、制造、品质、服务等方面的优势，逐步在国际、国内的水处理行业内建立了良好的品牌形象和信誉，其部分主要产品及核心部件均通过了美国NSF、德国TüV、欧盟CE、RoHS等多项国际权威安全及环保认证，并达到国际先进水平。公司研发制造的水处理产品在满足国内市场需求的同时行销全球100多个国家和地区，其品牌“Canature”在海外专业的全屋水处理细分市场拥有良好的声誉，也是全球最具规模的居家水处理设备和核心部件制造商之一。

    2008年至今，公司连续被认定为国家高新技术企业，并取得相关主管部门联合颁发的《高新技术企业证书》。“开能”和“CANATURE”品牌也于2012年被认定为中国驰名商标，同时公司制造的产品荣获“国家重点新产品”、“上海市重点新产品”等。公司自主创新设计的产品已经获得国内外多项产品设计奖，包括德国IF设计奖、红点设计奖、红星奖等。产品先后在北京奥运会、中国人民解放军总医院（301医院）、上海世博会、上海世界游泳锦标赛等国家重点项目中被使用，也是上海知名大型游乐园、上海浦东滨江大道、徐汇滨江大道、杨浦滨江大道、人民广场、新天地广场、静安公园、上海动物园、共青森林公园、古猗园等上海市知名旅游景点公共直饮设备提供商。公司的技术产品具有节能降耗的先进技术特性，其拥有的开能、奔泰等品牌在国内终端家用水处理产品市场，以及公司下属的加拿大CanatureN.A.Inc拥有的Novo、Hydrotech以及Rainfresh等品牌在北美水处理产品市场都享有较好的市场口碑。

    近日，国家工业和信息化部正式发布轻工行业标准QB/T4698-2026《家用和类似用途软水机》，新版标准将于2027年2月1日起正式实施，替代沿用十余年的QB/T4698-2014旧版标准。本次标准修订由本公司担任组长单位，联合行业内多家企业、检测机构及科研院所共同编制完成。新版标准实施后，将为软水机产品的研发设计、生产制造、质量检测和用户使用参数设定等提供更完整的技术依据，有助于规范市场性能参数表述，引导行业向节盐节水和环保方向升级。

    （三）2026年半年度主要的业绩驱动因素

    报告期内，公司实现营业收入9.21亿元，较上年增加1.47%，本期归母净利润约为4,040.53万元，较上年同期减少39.61%，扣非后归母净利润约为2,521.40万元，较上年同期减少60.25%，净利润减少的主要原因期末美元对人民币贬值，导致公司期末货币资金中9353万美元出现汇兑损失，本期汇兑损失同比增加2,003.84万元，另外，公司对参股公司投资损失增加382.23万元。

    二、核心竞争力分析

    （一）主营水处理设备方面

    1、高瞻远瞩，高端人居水处理设备的开拓者

    早在2001年，公司在充分了解国际最新的技术成果和中国独特的用水水质的基础之上，针对中国家庭的使用需求，在国内率先提出了“全屋净水、全家健康”的现代生活用水理念，倡导净化全屋的水质就可以保障生活及饮水的整体安全和全面健康，从而启动了一个全新的市场。

    根据人居水处理设备行业的发展状况、以及对行业未来的产品发展趋势的分析，公司高瞻远瞩以具有较高技术壁垒和制造工艺壁垒的全屋水处理设备为出发点，凭借在研发、制造、规模、服务等方面的优势，占据行业领先地位，成为了国内为数不多的在全屋型水处理设备以及多路控制阀、复合材料压力容器等水处理专业部件产品方面都达到国际先进水平的企业之一。

    2、全产业链生产及制造，铸就卓越品质

    公司自成立以来，以POE水处理产品及核心部件的研发和生产为切入点，公司生产的每个成套设备中，除使用的活性碳及KDF由指定供应商提供之外，其他的核心部件及各种零部件几乎均由公司自己生产，全产业链生产能力已达到了90%以上。公司拥有在POE、POU产品线上从设计，到零部件和整机组装垂直整合的设备生产能力。

    公司自2011年上市以来，不断提升智能制造水平，公司的生产规模及产品品质由此而得到了显著的提升，在目前人居水处理产品市场竞争激烈且增速放缓的大环境下，公司以高品质、多品种、低成本、响应快等综合产品竞争优势，为客户和消费者实现以最小的代价配置最优的解决方案。

    3、具有全球市场的销售及覆盖能力

    在全球市场，长期以来，公司积极贯彻“走出去”的产品战略。公司产品凭借突出的产品性能和技术优势，持续提升核心竞争力，打造中高端品牌形象，以一站式服务和有竞争力的产品持续向海外市场输出来自中国的高品质的净水产品及服务，海外收入实现较快增长，市场份额亦持续攀升。

    报告期内，公司所有类别的水处理产品已成功进入全球100多个国家与地区，并拥有覆盖全球的经销商和合作伙伴,同时通过位于加拿大子公司CanatureN.A.Inc.，进入美加墨全球最成熟的水处理市场，使得在北美市场的品牌影响力和渗透率得到有效提升，公司的海外业务得到了快速的发展，也因此成为国内净水设备企业中为数不多的具有全球经销网络的中国企业。

    4、全方位解决方案，终身DSR服务

    净水产品不同于其他家电产品，具有类似于“打印机-墨盒”的长尾效应模式，在终端消费者市场，为维护水处理设备的长期有效性、保障消费者的用水健康，做好各项持续的服务工作是公司的责任。纵观全球成熟市场，随着新增C端用户的不断沉淀，服务收入占比将会不断提升，以60年历史的德国净水企业为例，其服务收入占营业收入比例达到60%以上。

    报告期内，公司立足中国继续以“营销服务”的新型营销理念，在提供产品的基础上，为客户提供终身的、全方位的健康人居水环境的解决方案。同时以上海、北京及南京为样板市场，积极推进服务标准化和服务队伍的建设，加速将这独特的DSR营销模式推向国内更多的其他城市。

    5、注重创新，核心技术及研发能力持续领先

    自成立以来，公司始终聚焦技术创新、用户创新和产品创新，坚持采用学习与自主创新相结合方式，不断持续提升自身的技术开发和产品设计能力，公司所拥有的整机集成应用技术和自动多路控制阀、复合材料压力容器、膜元件等专业部件产品的研发与制造能力，持续保持在行业内综合技术能力的领先地位。

    （二）开能细胞板块

    公司细胞板块的主要包括原天生物、莱森原和基元美业，三家公司的核心技术出自于原天生物。在细胞板块，公司具有以下技术优势：

    1、依托三大特色技术平台，公司自研标准化细胞株、成分限定型细胞培养基、无毒冻存液三大核心原料，可为细胞产业持续输出高品质、医药级高附加值原料产品。同时，公司自主研发的间充质干细胞治疗创新药YT001注射液，已获得国家药监局药品审评中心（CDE）临床试验默示许可。并与博济医药科技股份有限公司正式签署技术服务委托合同，正式迈入临床试验阶段，该新药制剂进入实质性落地的关键周期。

    2、公司将质量管控作为长远发展的核心基石，搭建全覆盖、高规格、一体化的全域质量管理体系，以严苛的管控规范贯穿细胞产品研发、规模化生产及配套服务全流程，不断筑牢企业核心竞争优势及品牌长效发展根基。

    3、依托原天生物成熟的细胞技术平台与莱森原专属模式动物研发平台，基元美业聚焦皮肤细胞修复、组织再生核心技术及功效产品的创新研发。

    （1）标准化细胞工厂建设

原天生物侧重于标准化细胞工厂业务，专注于干细胞、免疫细胞等多种细胞制备技术及相关细胞试剂产品研发与生产。公司不仅致力于为细胞制造产业提供培养基、冻存液、主库细胞株等一系列供应链产品，还在细胞提取、分离纯化、冻存技术和细胞产品制备的标准化、信息化、规模化、成本控制等方面持续深耕数年，在细胞产品质控、封装降温、长期保存、复苏扩增、细胞建库、规模化培养等方面，原天生物打造了特色技术平台，构筑起专有技术壁垒。据此优势，公司能够为细胞种子长期存储、非注册及注册临床研究细胞样品生产、CMC工艺开发等提供优质高效的技术服务，同时为疾病防治的临床转化研究机构提供组织样本处理服务，以及高效、安全、标准化的细胞制剂产品。

    原天生物自主研发和申报的标准细胞株、成分清晰培养基、无毒冻存液均已成功获得美国食品药品监督管理局（FoodandDrugAdministration，FDA）DMFII型备案资格（备案号：041097、041096、041118），为细胞产业发展提供高附加值的医药级产品。

    原天生物细胞工厂制备中心严格按照GMP标准建设，实验室面积超2000平米，其中细胞制备中心1500平米，质检区域500平米，拥有创新中心、生产中心和检测中心，能够提供细胞制备工艺开发，检测方法学开发，细胞生产、细胞检测及质量控制等一站式服务。生产核心区域空气洁净度已通过第三方评测，检测中心也通过了上海浦东新区卫健委生物安全二级实验室备案，以及国家合格评定认可委的CNAS认可。制备中心配备了国际先进的细胞制备和检测设施设备，并依照ISO9001、ISO45001、ISO14001和GMP标准，建立了全面且持续有效运行的质量标准管理体系。在运营管理上，细胞工厂在订单管理、原材料管理、生产制备及库管理环节实现了全程信息化，确保每一份细胞产品质量均可溯源，有力保障了产品在应用中的安全性与可靠性。

    公司积极参与行业标准制定，共参与了7项，其中4项已发布；同时拥有授权专利48项，软件著作权7项。

    （2）生物技术化妆品的开发

    基元美业生物科技（上海）有限公司，专注深耕于皮肤细胞修复与再生技术及相关产品的研发创新。基元美业精心打造的抗衰系列产品，运用了临床级生物蛋白重组与复配技术，以专业、前沿的科研实力强势进军抗衰修复美容领域，并成功获得国家发明专利。目前，基元美业已推向市场的所有产品，均已顺利通过食药监局妆字号相关备案流程，其核心产品肌元赋活修护冻干精华，经由权威检测机构瑞士通标公司（SGS）以及华测进行功效检测，结果表明该产品在补水保湿、提升皮肤弹性、减少皮肤皱纹等方面效果显著。2023年推出的GeneYouths愈颜生肌焕活精华，精准契合生活美容院线的应用场景，为美容行业注入新活力。2024年，公司基于现有的细胞技术优势，重点攻坚开发GYS脐带提取物化妆品原料，并于10月成功在食药监局完成备案。

    未来，基元美业将持续围绕核心生物蛋白及蛋白复配技术这一坚实平台，不断开发更多高效修复皮肤的全新系列产品，致力于为生物护肤市场提供更多优质、创新的皮肤修护解决方案，引领行业发展。

    （3）实验动物中心建设

    莱森原主要提供实验动物饲养、实验技术支持及一站式动物实验解决方案。公司在动物饲养和实验操作方面具有领先优势，服务领域包括知名药企、医药研发公司和科研院校，公司与众多三甲医院均有合作。莱森原服务客户超过15家，笼位使用量突破4000笼，涉及大小鼠、豚鼠、兔、猪、犬等多种实验动物。公司通过优化实验流程和管理体系，成功拓展了实验动物肿瘤原位建模和动物行为学等服务，并获得多项实用新型专利授权。

本文数据来源于开能健康2026年中报，仅供参考不构成投资建议。