倍轻松（688793）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期倍轻松（688793）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)主要业务、主要产品或服务情况公司是一家专注于健康产品创新研发的国家高新技术企业，主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务。公司智能便携按摩器由现代按摩器具融合驱动技术、仿生技术、信息技术等领域前沿科技成果以及传统中医理论发展而来，能够随时随地为用户提供个人健康护理与按摩保健的智能硬件。

    公司自成立以来，一直专注人类健康问题，以“伙伴成长幸福，人类轻松健康”为企业使命，持续推动现代科学技术与传统中医理论的有机结合，为用户提供高品质的智能便携按摩器产品，逐步打造具有东方特色的全球品牌。多年来，公司为满足不同用户群体的健康需求，持续创新和研发适用于智能便携按摩器的驱动、控制、传感、交互、物联及大数据等前沿技术，成功地推出了一系列智能便携按摩器产品，成为引领智能便携按摩器具行业高质量发展的领导品牌。

    （二）主要经营模式公司构建研产销一体化经营模式，打通各经营环节，以高效驱动业务发展。在研发端，公司聚焦自主核心技术攻坚，不断推陈出新。在供应链端，公司主要采用“以产定采”与“以销定采”相结合的模式进行采购，“计划生产”和“订单生产”相结合的模式进行生产。在销售端，公司主要经营自主品牌系列产品，采用线上和线下融合赋能的新零售模式，大力推动线上渠道与线下渠道的协同发展，并持续对新媒体电商等新销售模式进行创新探索。此外，公司自2024年开始创新性地推出“科技产品+速效按摩”的新模式，并在报告期内推出“轻松一刻”健康管理品牌，将为公司在行业内的影响力带来强劲助推力。在大健康产业迅猛发展的背景下，中国传统按摩市场尤其是机器按摩服务市场正迎来快速增长期。据弗若斯特沙利文报告显示，中国按摩市场规模预计到2029年将超过6000亿元人民币；中国机器按摩领域市场规模预计到2029年将超过50亿元人民币，2025年至2029年CAGR约15.9%，其中2025年智能机器人按摩板块以27.8%的年增速成为行业增长核心驱动力之一。

    （三）所处行业情况

    1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

    （1）公司所属的行业根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据《国民经济行业分类》，公司属于C39类“计算机、通信和其他电子设备制造业”。

    （2）行业发展阶段与基本特点现代按摩器具起源于20世纪60年代，该行业至今已有数十年的发展历史。进入21世纪后，在按摩器具消费领域，已形成北美、欧洲、东亚和东南亚四大主要消费区域，全球市场正处于持续扩大发展阶段。

    在中国市场方面：

    1）政策与战略提供行业发展红利。

    面向新的发展阶段，国家“十五五”系列规划文件对健康产业与消费升级作出系统性部署。《“十五五”规划纲要》明确推动医疗卫生工作从以治病为中心向以健康为中心转变，支持发展智能终端产品和服务，推动数智技术在健康管理、养老助残等场景落地应用，提出培育壮大健康消费；《国民健康“十五五”规划》确立主动健康发展导向，提出推广普及中医养生保健方法，实施促进健康消费专项行动，推进智慧养老服务产品研发应用、发展康复辅助器具产业；《扩大消费“十五五”规划》提出增加智能穿戴等新一代智能终端产品有效供给，拓展人工智能+消费、养老助残康复护理消费场景；《中医药振兴发展“十五五”规划》提出推广中医养生保健，推进睡眠、心理相关服务能力建设。

    在上述顶层政策指引下，近年来，中国政府相关部门及行业协会陆续颁发了《“健康中国2030”规划纲要》《“十四五”规划和2035年远景目标》《国务院关于实施健康中国行动的意见》《中国家电工业“十四五”发展指导意见》《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》等一系列政策文件，共同探索推进智能健康电子产品和健康医疗移动应用服务等发展，推动人工智能、大数据、云计算、物联网、5G等新技术与消费电子及医疗健康产业的融合发展，鼓励健康智能硬件产品绿色设计和轻量化设计，引导绿色消费，并支持互联网平台企业向线下延伸拓展，加快传统线下业态数字化改造和转型升级，发展个性化定制、柔性化生产，推动线上线下消费高效融合。

    2）消费需求结构性升级，驱动按摩放松服务市场高速发展

    根据2026年5月22日国家统计局2025年全国1%人口抽样调查公布数据，15—59岁人口86,987万人，占全国人口的比重为61.89%；60岁及以上人口32,122万人，占全国人口的22.86%，其中65岁及以上人口22,309万人，占全国人口的15.87%。标志着我国进入深度老龄化阶段，老龄化与慢性病的健康管理需求持续提升。此外，肩颈、腰椎、睡眠、脱发等问题已经成为中国职场白领健康的首要问题，将进一步推进社会健康管理的消费需求升级，从而驱动按摩放松服务市场的发展。根据国家统计局数据显示，近几年中国人均消费支出与人均医疗保健支出占比均呈动态上涨趋势。

    伴随着中国居民人均消费支出与人均医疗保健消费支出的增长、健康意识的增强，以及国内亚健康人群、中老年人群、商旅办公人群等的扩大，国内人口老龄化和年轻人群亚健康问题持续加剧。高强度的工作压力不断压缩现代人健康养生的时间。合理利用碎片化的时间让身心放松一下已然成为当下健康养生潮流的大方向。相关产品的市场渗透率呈持续上升趋势。目前，中国已成为全球按摩器具市场需求增长最快的国家/地区之一，预计到2029年中国按摩器市场有望达到395亿元（资料来源于前瞻产业研究院）。

    在全球市场方面：

    随着智能化产品渗透率突破，AI算法与生物力学技术的深度融合，推动按摩设备从单一功能向“健康管理终端”升级。随着全球亚健康人群的增加，将逐渐推动按摩设备从奢侈品向健康刚需转化。全球健康管理意识已快速觉醒，将带动全球智能化按摩器市场的快速发展。

    根据DataBridgeMarketResearch市场报告显示，2024年，全球按摩设备市场规模为111.7亿美元，预计到2032年将达到248.3亿美元，在预测期内的复合年增长率为10.50%。

    （3）行业主要技术门槛智能按摩与健康产品的行业技术门槛，集中体现在跨学科系统工程能力与长期技术积累的叠加，并需要在体验、安全、成本与可靠性之间形成可量化平衡：

    1）仿生与人因工程门槛：需要在机构运动学、材料触感、人体工学、穴位定位与作用适配及安全边界之间实现平衡，使“手法模拟、力线传递、精准穴位、体感舒适”在不同体型与不同使用场景下保持一致性。

    2）高动力与NVH（噪声/振动/手感）门槛：在有限体积与功耗约束下实现稳定输出，并通过传动设计、结构隔振、控制策略与工艺一致性降低噪声与不适振感，以满足居家、办公、出行等多场景使用要求。

    3）多模态感知与AI算法门槛：将压力/温度/运动/生物电等信号与用户交互信息进行质量控制与融合表征，形成“感知—建模—决策—控制”的闭环，驱动个体化体验调节与可解释的指标输出。

    4）多模态干预与能量管理门槛：围绕按摩、热敷/热灸、光、声等复合方式进行安全协同与效果一致性设计，需要在热/光/声/力等能量形态的耦合、控制精度与安全冗余之间实现工程化落地。

    5）物联与数据安全合规门槛：在多端互联与云端服务场景下，需建立数据采集最小化、隐私保护、模型版本治理与安全防护体系，确保产品与服务持续迭代的可控性与可追溯性。

    6）可靠性与规模化制造门槛：行业竞争最终要回到“长期可靠+批量一致”。关键在于核心部件寿命、结构耐久、温控与电安全以及供应链与生产工艺的协同优化。

    2.公司所处的行业地位分析及其变化情况

    公司作为国内智能便携按摩器行业领军企业，公司长期深耕便携式按摩器领域，在品牌影响力、产品创新、技术研发及产业化能力等方面形成了较强的综合竞争优势。凭借持续的产品迭代与功能创新，公司在头部、眼部、颈部及肩部按摩器等细分品类保持较强的市场竞争力和行业影响力。近年来，公司持续推进“中医×科技”产品创新路线，不断丰富产品矩阵，完善健康管理场景布局，积极探索智能健康产品与数字化健康服务融合发展，持续提升品牌竞争力。报告期内，公司持续推进品牌国际化战略，通过参加国际消费电子展（CES）、海外重点市场品牌推广及渠道建设等方式，不断提升品牌国际影响力。同时，公司持续加强产品设计创新和技术研发投入，围绕健康消费升级趋势推出更加符合用户需求的智能健康产品，进一步巩固公司在智能便携按摩器领域的品牌优势和市场竞争力。未来，公司将继续坚持创新驱动发展战略，不断提升产品力、品牌力和渠道运营能力，持续增强行业竞争优势。

    公司在技术研发与产品设计方面均处于行业前列。自2000年成立以来，倍轻松始终秉持“中医×科技”的核心理念，开启以现代科技还原“真揉捏”按摩手法的漫长探索。公司创建的“中医健康模型”及多模态理疗技术矩阵，通过二十余载技术积淀，打造出覆盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、膝盖及艾灸等领域的全场景产品体系。其标志性的“真揉捏”技术已形成差异化竞争壁垒。

    凭借卓越的产品研发能力，公司产品屡获国内及国际权威奖项或资质认证：

    截至报告期末，累计获得国家级资质认证/荣誉4项，包括国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家知识产权示范企业、中国发明专利优秀奖；累计获得省市级荣誉5项，包括广东省制造业单项冠军企业、广东省知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业、深圳市知识产权优势企业、2025年度深圳市高价值专利培育布局中心企业。

    此外，公司在产品设计方面也获得多项奖项，截至报告期末，公司累计获得国际四类设计奖共计23项，包括Reddotwinner设计奖10项、德国iF设计奖9项、日本GoodDesign设计奖1项、澳大利亚GoodDesignAward设计奖3项；累计获得国内权威奖项共计4项，包括中国专利优秀奖1项，中国外观设计银奖1项、中国外观设计优秀奖2项。

    3.报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

    消费升级的浪潮、多层次人群需求的涌现、前沿技术的驱动、应用场景的多元化、商业模式的进一步创新，这几大维度所呈现出的发展走向，将共同为便携按摩器行业的提档升级筑牢根基，开启全新发展篇章。

    （1）消费发展趋势随着我国居民健康意识不断提升以及消费结构持续升级，健康消费正逐步由功能消费向品质消费、体验消费和健康管理消费转变。国家持续实施扩大内需战略，积极推动服务消费、健康消费和数字消费发展，健康产业迎来新的发展机遇。与此同时，消费者对于便携化、智能化、个性化健康产品的需求持续提升，产品消费逐渐从单一按摩功能向日常健康管理、情绪调节、睡眠改善、运动恢复等多元化需求延伸。

    在消费升级及居民健康意识持续增强的背景下，智能健康产品正不断向高品质、高技术含量、高附加值方向发展。未来，具备品牌优势、研发创新能力及渠道优势的企业将更具市场竞争力，行业集中度有望进一步提升。

    （2）人群发展趋势当前我国人口老龄化趋势持续深化，同时年轻消费群体健康管理意识不断增强，推动健康消费需求持续增长。一方面，中老年群体对于日常健康养护、慢病管理及居家健康产品需求不断增加；另一方面，年轻消费群体受工作压力、久坐办公、睡眠质量下降等因素影响，对肩颈放松、睡眠改善、眼部护理及情绪舒缓等健康产品需求持续提升。

    此外，随着居家办公、商务出行及运动健身等生活方式不断丰富，消费者对于便携化、智能化、场景化健康产品接受度进一步提高，健康消费逐渐覆盖全年龄层用户，推动行业应用场景不断拓展，也为智能便携按摩器行业带来新的市场发展空间。

    （3）技术发展趋势健康消费电子及智能按摩产品的技术发展，正逐步向智能化、感知融合、精细控制和多技术协同方向演进。随着端侧计算、生物信号感知、传感器融合及人工智能等技术的发展，相关产品在状态识别、个性化调节、交互体验及安全控制等方面的能力持续提升。同时，数据安全、隐私保护及算法管理等要求也进一步提高，对企业的软硬件协同研发和产品工程化能力提出了更高的要求。

    1）端侧智能能力持续提升：随着芯片算力、低功耗计算及模型轻量化技术的发展，部分数据分析和智能决策能力逐步由云端向设备端迁移。通过在本地完成部分状态识别、参数调整和交互响应，可缩短数据处理链路，提升设备响应效率，同时减少对网络的依赖，并有利于降低敏感数据传输带来的隐私和安全风险。

    2）多模态感知与信息融合不断加强：健康消费电子产品使用的传感信息逐渐由单一数据向多源数据融合发展，包含生物电信号、压力、运动、温度、呼吸及声音等。通过对不同类型数据进行同步采集和综合分析，可进一步提升对用户状态、使用行为及环境变化的识别能力，为后续的功能调节、内容推荐和个性化体验提供更加完整的数据基础。

    3）控制策略向动态调节和闭环反馈发展：传统产品主要采用预设程序或固定参数进行控制，随着传感、算法和执行控制能力的提升，产品逐步具备根据用户状态和使用反馈动态调整参数的能力。研发重点也由单一功能实现，进一步延伸至状态评估、参数自馈和效果再评估等环节，并更加关注不同用户、不同场景下的舒适性、一致性和安全性。

    4）多种健康干预技术逐步融合应用：在按摩等机械方式的基础上，温热、光、声等非侵入式技术在健康消费电子产品中的应用逐步增加。相关技术的发展重点正由单项功能的增加，转向不同功能之间的组合方式、控制时序以及安全边界设计。通过合理的功能协同，有助于丰富产品体验，但同时也对热管理、能量控制、结构设计及系统安全提出了更高要求。

    5）数据安全与算法管理要求进一步提高：随着产品数据采集范围扩大及算法应用增加，数据隐私、网络安全、算法管理和功能验证的重要性进一步提升。企业需要在产品研发过程中逐步建立数据权限、版本管理、测试验证及问题追溯等机制，以满足产品持续迭代、规模化应用以及不同市场法规和合规要求。

    （4）应用场景多元化趋势随着智能健康产业持续发展，便携按摩器产品应用场景不断拓展，由传统家庭放松场景逐步延伸至办公、商务出行、运动恢复、睡眠健康、健康礼赠以及社区健康服务等多个场景。消费者对于产品的需求也由单一功能逐渐向智能健康管理、场景化体验及持续健康服务延伸。同时，人工智能、物联网、大数据等技术不断与健康产品融合，推动智能健康产品持续向数字化、智能化方向发展。行业逐步探索“产品+内容+服务”融合模式，通过线上线下一体化运营、健康管理服务及数字健康解决方案，为消费者提供更加丰富、多元的健康体验，进一步拓展行业发展空间。

    （5）商业模式的创新趋势随着便携式按摩器行业逐步成熟，市场竞争日趋白热化，企业亟须从产品功能、技术研发、营销方式与商业模式等多维度构建核心竞争力，巩固市场地位。近年来，行业内商业模式创新动力不足，同质化现象较为突出。而日趋激烈的竞争，正成为推动企业突破固有思维、探索新型商业模式的重要催化剂。

    以本公司为例，自2024年起，公司积极试点全新商业模式，对线下终端门店进行系统性升级，从单一的科技产品销售，转向“科技产品+速效按摩服务”一体化解决方案。新商业模式不仅是应对行业同质化竞争的破局之举，更代表了线下直营门店未来的重要发展趋势。

    随着该模式的持续推进，其商业价值正逐步显现：服务会员数量稳定增长，印证了“产品+服务”的新型零售模式已被客户快速接受。通过将速效按摩服务深度融入门店场景，不仅丰富了用户体验，更直接带动了服务场景带来的产品销售明显提升，实现了从“卖单品”到“卖解决方案”的消费转化。

    展望未来，随着服务专业化升级及新品类导入终端，直营门店在需求场景打造方面将更加多样化。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年半年度公司全体员工在董事会及管理层的领导下，以用户为中心，优化渠道及品类布局，把握业务机会，提升经营效率。报告期内，公司实现营业收入人民币36,601.25万元。报告期内，公司主要经营亮点如下：

    （一）关键技术能力平台化、工程化落地推进公司围绕“四大核心系统”持续推进关键能力的平台化、组件化与工程化验证，在仿生执行、动力与静音优化、感知与智能化能力以及数字健康内容与方案编排等方向开展研发迭代与评估体系建设，部分能力已形成可复用的技术模块与方法体系。

    1.仿生执行与交互体验能力推进（BREO高仿生系统）

    公司围绕不同人群、不同部位与不同使用场景的差异化需求，持续推进仿生执行与交互体验一致性的研发优化工作。报告期内，体验稳定性与安全边界控制、优化手法表达与执行参数之间的映射关系得到进一步完善，后续产品工程导入的一致性与可复用性也已通过验证与评估机制得到有效提升。

    2.动力与静音体验系统级优化（BREO高动力系统）

    公司围绕动力系统稳定输出、静音体验、能效和耐久性之间的平衡关系，持续开展传动、结构、控制和可靠性方面的系统级优化。报告期内，完成动力方案迭代、关键工况验证、参数优化和复用导入准备，为后续不同产品形态的规模化应用提供技术基础。

    3.智能化能力工程化推进（多模态感知与AI/算法能力）

    公司持续推进多模态感知与算法能力的工程化落地，围绕数据规范、评估验证、版本管理和场景稳定性等方面完善治理机制。报告期内，公司围绕研发验证、流程规范和能力沉淀展开工作并取得阶段性成果，为后续提升算法模块在不同产品场景中的可解释性、可追溯性与可维护性，以及后续体验优化及服务联动打下基础。

    4.中医数字内容与方案编排体系建设（中医×科技融合方向）

    公司以中医理念相关的信息框架和用户健康管理场景为参考，持续推进数字内容与方案编排能力建设，重点提升“内容理解—方案设计—体验交付—持续优化”的协同效率，并加强输出一致性、内容安全和合规边界控制。相关功能主要用于健康管理与理疗体验优化，不替代医疗机构的诊断与治疗。报告期内，该方向在能力建设、规则完善和验证评估等方面均已取得阶段性成果。

    5.数据安全、隐私与合规治理强化（规模化运营底座）

    公司围绕数据全生命周期管理，持续推进隐私保护、安全控制、访问权限、日志审计及质量体系等基础能力建设，并结合不同区域业务与应用场景要求推进合规适配工作。报告期内，已完成数据分类分级、核心业务系统访问权限梳理与分权管理、关键操作日志留痕与审计机制建设、用户授权告知及隐私协议优化、重点数据存储与传输链路安全加固，以及部分业务场景的合规性自查与适配准备工作，为后续多区域运营和产品持续迭代提供基础支撑。

    （二）聚焦高频场景开展产品化验证报告期内，公司围绕居家、办公、出行及夜间睡眠等高频使用场景，持续开展场景适配、产品化验证与体验优化工作，重点围绕静音、便携、舒适一致性、安全边界及续航等核心体验要素进行验证，并通过模块化复用与验证评价体系建设提升研发与迭代效率。报告期内公司在“面向场景的验证与准备”方面取得稳步推进，为后续产品规模化拓展与产品矩阵迭代提供支撑。

    （三）前沿技术与新模式探索稳步推进公司围绕新材料、新型传感、智能交互与AI算法等方向持续开展技术验证与产品化探索，并结合用户需求和使用场景变化，探索“产品能力—智能交互—内容服务体系”的协同模式。报告期内，公司持续推进前沿技术研究、能力储备及应用验证，为增强未来产品创新能力、技术转化能力和未来业务拓展能力提供支撑。

    （四）产品矩阵逐渐完善、产品系列更加丰富化随着公司研发投入力度不断增强，公司产品矩阵得以进一步优化与深化，结构进一步稳固且多元。报告期内，公司持续发布多款新品，包括腰背按摩器Back2Pro、BackLitePro，肩颈按摩器N5miniS5，腰背按摩器元气太赫兹砭石腰带，头皮按摩器Scalp3SPro，眼部按摩器See7RS，公司创新睡眠领域产品哄睡枕PS1Lite。此外，还迭代更新了多款产品，包括眼部按摩器See7C等。新品的发布与原有产品的迭代，均为用户带来了更加丰富和个性化的消费体验，获得了市场的广泛认可和积极反馈。

    （五）创新商业模式持续深化带动新增长2026年，公司以市场需求为导向，以服务升级为内核，推动创新商业模式从“深圳试点验证”向“全球多地验证”转型，实现服务认可度、门店覆盖度与品牌影响力的同步跃升，成为公司业绩增长的核心引擎。

    1.服务项目市场接受度全面提升，从“尝鲜体验”到“刚需满足”

    随着全民健康意识的持续觉醒与“主动养生”理念的普及，2025年公司创新服务模式迎来市场接受度的迅速提升，形成“高频次、强粘性”的消费格局。“产品+服务”的商业体系，精准契合了快节奏生活下消费者对“碎片化高效养护”的核心需求，门店的即时放松服务、社区购物中心的日常调理服务已验证其市场适配性，获得职场人群、都市女性、中年群体等核心客群的深度认可。

    同时，服务项目基于消费者反馈与技术升级持续优化：通过大数据分析迭代，实现按摩力度、艾灸温度、服务时长的个性化适配；新增“肩颈调理”“熬夜体质调理”等场景化服务包，覆盖办公间隙、差旅途中、居家放松等多元场景；强化“中医×科技”的差异化优势，为消费者提供一站式健康解决方案，进一步提升服务专业度与用户信任感，推动服务项目从“可选消费”升级为“日常刚需”。

    2.前后端协同效应凸显，构建“产品－服务－数据”闭环增长体系

    公司进一步深化商业模式的生态化布局，打破产品销售与服务提供的边界，形成“服务引流、产品转化、数据赋能”的闭环体系。通过门店的高频服务交互，消费者将深度体验智能按摩设备的核心优势，推动“体验式购买”转化率提升，实现服务与产品的相互赋能；同时，基于门店服务积累的用户健康数据，反向指导产品研发，推出更贴合消费者实际需求的智能化、场景化产品，强化“中医×科技”的技术壁垒。

    （六）国内销售渠道多元，线上线下协同发展报告期内，公司持续深化全渠道运营战略，在巩固既有渠道优势的基础上，精准把握各平台差异化特性，通过精细化运营、内容创新与结构优化，推动线上线下深度融合与协同共生。公司坚持以“高端、专业、有效”的品牌形象为核心，围绕消费者全生命周期需求，构建多元立体的销售渠道体系，在实现规模稳健增长的同时，渠道盈利质量显著改善，为公司业绩增长注入持续动能。

    线上渠道方面：优化策略、多维布局

    公司线上渠道整体实现稳健增长，坚持“一平台一策略”的差异化打法，在巩固天猫、京东等传统电商基本盘的同时，重点发力抖音、小红书等内容电商平台，形成从品牌心智沉淀到高效交易转化的完整闭环。各渠道在规模增长、利润改善与模式创新方面均取得积极进展，线上业务整体盈利能力持续增强。

    1.天猫渠道：深耕精细化运营，实现规模与利润双提升。

    报告期内，公司在天猫官方旗舰店通过精准的运营策略与资源优化配置，销售业绩实现稳健增长，实现销售与利润的双重突破，利润质量持续优化。公司持续推进精细化投放与多维优化，CPC实现有效下降，加购成本明显降低，ROI显著提升，在更低成本投入下带动推广GMV实现较快增长，投放杠杆效应显著。同时，公司积极拥抱平台玩法，淘金币、闪购及出海业务等新兴渠道成交规模均实现大幅增长，并充分享受平台消费券、智能红包及平台礼金等政策红利，有效拓宽了增量空间并增厚利润贡献。内容生态建设方面，公司创新推进KOC招募计划，以低成本撬动高质量内容产出。报告期内，累计招募达人及发布内容数量环比显著增加，有效引导大量用户进店并实现可观成交转化，投流效果优异，有效节省推广费用，构建起“内容种草—引流进店—成交转化”的高效闭环。

    2.京东渠道：深耕场景营销，以爆品战略开辟增长新曲线。

    公司凭借与京东平台的深度战略协同，精准捕捉母亲节送礼场景需求，以“睡眠巅峰日”主题活动打响年度新品上市第一枪。首发当日，新品即锁定品类Top1席位，充分彰显了公司产品力与平台协同效应的强大势能。本次战役不仅实现了短期爆发，更积累了宝贵的细分人群资产与爆品操盘经验，将直接赋能下半年智能助眠、睡眠环境等新品类孵化。日常运营方面，渠道用户资产与复购率亦实现稳步提升，公司具备将短期爆发力转化为长期品类护城河的能力，持续为京东渠道贡献业绩增量。

    3.新零售渠道：深耕全域精耕时代，搭建高效履约网络。

    新零售已于2026年全面进入“精耕时代”，行业核心逻辑从粗放流量扩张转向全域融合、效率优先与价值交付的深度竞争。公司精准把握行业变革趋势，抢先开展战略布局，完成“店仓一体+前置共享仓”履约体系的全面升级，构建起覆盖多平台、多模式的全域履约网络。

    截至2026年6月，品牌自有仓店已全面接入美团闪购、京东秒送、淘宝闪购等即时零售平台，并持续拓新落地运营美团共享仓，覆盖规模稳步扩大。线下核心渠道同步深耕，全域布局全国京东MALL旗舰店，持续入驻二、三线城市京东五星电器城市旗舰店。2026年618期间，倍轻松携手京东打造的首家海外京东MALL——香港京东MALL正式开业，标志着公司新零售履约能力向境外市场延伸。

    公司以高效履约能力与线上线下全场景深度触达，精准匹配消费者即时性消费需求，落地精细化全域经营发展路径，持续巩固在新零售领域的先发优势。

    （1）抖音渠道：双轮驱动，构建健康可持续经营体系。

    公司持续深化抖音渠道内容创新与结构优化，自营板块销售业绩达成实现显著提升，亏损率同比大幅收窄，渠道自身造血能力显著增强。在经营策略上，公司主动调整货架场与内容场结构配比，在持续优化直播间人货场细节、提升转化效率的同时，大力加强商品卡运营，紧抓平台政策机遇，推动商品卡成交规模实现跨越式增长，商品卡已成为重要的利润贡献来源，有效改善了渠道整体利润结构。通过“直播+商品卡”的双轮驱动模式，公司成功构建了更健康、更可持续的抖音经营体系，为后续增长奠定了坚实基础。

    （2）小红书渠道：矩阵化运营，规模大幅增长与高效协同。

    小红书渠道整体规模实现高速增长。公司全面推进自营板块矩阵化建设与达播板块突破。自营侧，搭建起多个品类矩阵号，形成多品类、多场景的内容覆盖，并围绕新晋白领等核心人群开展精细化运营，同时深耕高奢美护、送礼等核心消费场景，显著丰富了品牌人群资产。达播侧，上半年成功与多位超头部达人达成深度合作，通过专场、单链等多种形式实现成交突破。整体渠道在规模快速扩张的同时，实现了内容种草与交易转化的高效协同，充分验证了小红书内容电商模式的增长潜力。

    （3）微信渠道及其他渠道：稳步探索，持续拓宽全域版图。

    微信渠道方面，公司持续探索直播创新模式，围绕高客单价产品构建专属转化链路，专场直播频次与单场产出均有明显提升。此外，公司积极深化与拼多多、得物等电商平台的合作，进一步丰富线上销售渠道矩阵，拓宽用户覆盖广度，完善全域线上渠道布局。

    至此，公司已形成覆盖主流电商平台、内容社交平台与私域运营的全域线上矩阵，各渠道协同共生、互为支撑，为下半年持续增长奠定坚实基础。

    线下渠道方面：直营与加盟互补

    公司在直营渠道方面，持续进行门店优化梳理，依托成熟的区域运营能力，为销售渠道的持续拓展、渠道扁平化奠定坚实基础。公司坚持在全球范围内推进直营门店与加盟门店布局，通过强化终端体验触点、拓宽销售网络覆盖面，持续提升品牌全球影响力。为提升线下渠道运营效率，优化资源配置，2026年上半年公司进一步推进直营渠道的结构性优化与模式升级。

    门店优化：公司持续推进低效门店网点优化出清。公司延续2025年下半年以来的门店调整策略，重点梳理高租金的亏损门店，果断关停经营不达预期的店面，集中资源保留核心交通枢纽渠道及中高端购物中心等优质网点。截至2026年6月底，国内线下直营门店数量精简至100家。尽管门店总量较去年119家有所收缩，但留存门店均位于人流密集、消费力强劲的核心场景，渠道质量与单店运营效益得到实质性改善。

    运营模式变革：加速落地“产品+服务”零售变革。在门店网络提质缩量的同时，公司将“科技产品+速效按摩服务”的一体化模式全面导入终端运营，通过服务体验带动产品转化，有效对冲了门店数量减少对整体销售下降的影响。服务场景的丰富不仅提升了进店客流的质量与停留时长，更直接拉动了关联产品的成交转化，门店坪效与盈利能力呈现向好态势。

    综合来看，2026年上半年公司直营渠道的调整逻辑已从单纯的规模扩张转向“优结构、提效率、增体验”的发展阶段。随着存量门店的运营模型持续优化以及服务模式的深度渗透，直营渠道经营情况有望得到进一步改善。

    与此同时，报告期公司继续保持零售服务商招商加盟的业务模式。公司通过零售服务商现有渠道，有效开发市场盲区，尤其是对二、三线城市乃至下沉市场的渗透开发，以进一步提高倍轻松品牌认知率。公司通过服务商的优秀市场拓展能力，逐步进行多网点渗透布局，实现“以点带面”的效果，将品牌影响力辐射至更多、更广、更细的核心区域，以发挥品牌与门店的协同作用。截至报告期末，公司成功布局超45家国内加盟门店以及超300个其他销售网点，以适应不同的市场需求。

    公司通过线上线下销售模式的有机融合，以新零售模式为纽带，打破传统销售边界，实现资源共享、优势互补，进一步激发了业务发展活力。凭借对优质渠道的前瞻性战略布局，公司正逐步夯实市场根基，为未来业绩的稳健、持续增长铺就坚实道路。

    （七）立足国内，拓展国外依托国内市场的深厚根基，公司在经营战略布局中将海外市场作为核心增长点。海外线上方面，截至2026年6月30日，公司已形成覆盖亚马逊（Amazon）、美国沃尔玛线上平台（WalmartMarketplace）、TikTokShop、速卖通（AliExpress）、亚米（Yamibuy）、Shopee、Lazada等多个主流跨境电商平台的全球化运营体系，并持续推进多平台协同运营与区域化精细化管理。依托各平台在北美、欧洲及东南亚等重点市场的流量优势与用户基础，公司产品触达范围进一步扩大，品牌国际化影响力持续提升。

    报告期内，公司持续加大海外线上渠道建设力度，重点推进颈肩按摩、头部按摩及便携式健康护理等核心品类运营。其中，肩颈系列产品NeckN5mini、NeckN6mini与头部按摩仪产品iDream5S，在亚马逊美国站保持良好市场表现，相关产品在细分品类中的排名持续保有一定优势水平，用户评价及复购表现稳步提升，进一步巩固了公司在智能便携按摩设备领域的品牌竞争优势。

    同时，公司积极拓展TikTokShop等新兴内容电商渠道+Instagram、Facebook、YouTube等内容媒体平台，通过短视频内容营销、达人合作及直播运营等方式，持续提升品牌曝光与用户转化效率。截至目前TikTokShop已成为公司海外线上业务的品牌曝光核心渠道之一。

    截至报告期末，公司跨境电商业务已形成“TikTok内容种草+亚马逊承接转化+独立站品牌沉淀”的多层次渠道结构，海外线上业务运营效率与品牌影响力进一步增强，为公司全球化业务发展奠定了坚实基础。

    海外线下方面，公司通过直营与国家代理双模式运营。直营方面，公司品牌业务战略区域已覆盖欧美、日韩、东南亚等国家。截至报告期末，公司已于海外开设5家直营店，包括新加坡机场T1航站楼和T2航站楼体验店、新加坡星耀樟宜Jewel商场旗舰体验店、马来西亚吉隆坡万达广场体验店、马来西亚PavilionBukitJalil体验店，可辐射东南亚，构建线上电商与线下体验店相结合的立体化品牌体验模式。国家代理方面，公司聚焦东南亚地区，成功打造出一套以泰国市场为范例、极具标杆意义的品牌店面经销模式。该模式精准契合当地消费文化、市场需求与商业环境，历经实践检验，具备极高的可复制性。截至报告期末，公司成功在海外布局逾150个销售网点，以适应不同的市场需求。公司计划将这一模式向印度尼西亚、越南等周边国家逐步拓展延伸，力求在东南亚区域打造出一片规模化、连锁化的品牌店面集群，释放更大的市场潜能。此外，公司精准锚定海外主要业务区域实施本地化运营策略。公司设立子公司依托当地资源优势，深度调研市场需求，一方面助力公司产品精准嵌入海外本土市场，另一方面为海外线下渠道的持续开拓与稳健发展提供全方位支持，全方位赋能公司的国际化进程。

本文数据来源于倍轻松2026年中报，仅供参考不构成投资建议。