新迅达（300518）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新迅达（300518）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务报告期内，公司主要业务包括电商直销业务、矿产品业务，本报告期末公司完成了对鑫兴光电的增资并取得了其51%股权，该公司未来主营业务为化合物半导体激光器芯片代工。

    1、电商直销业务

    电商直销业务是指公司在第三方电商平台，自营销售自有品牌产品及其他品牌产品。公司深耕自营休闲食品，已形成了丰富的自营休闲食品SKU，并通过网络直播渠道销售产品给用户。

    随着直播电商行业从流量红利阶段逐步转入存量竞争阶段，公司电商业务自2023年开始逐步由“直播电商业务”向“电商直销业务”方向转型。“直播电商业务”系公司深耕多年的成熟业务，虽“电商直销业务”初具规模但尚未起量，转型过程中仍会对直播电商的达人渠道存在依赖，因此，公司在以前年度报告中用“直播电商业务”整体涵盖描述了“直播电商业务”和“电商直销业务”这两个细分业务。本报告期内，公司电商业务收入基本上全部为“电商直销业务”收入。

    2、矿产品业务

    公司矿产品板块业务主要涵盖锂矿原矿销售、锂矿委托加工两类业务。其中锂矿原矿销售业务相关矿源，系孙公司光宇矿业在蔡家锂矿、南阳山矿选矿厂及采矿工程建设阶段，清理巷道、场地修路、矿区裸露区域归集产生的锂矿碎矿。为拓宽锂矿产品销售渠道，公司依托下属子公司布局锂矿委托加工业务。报告期内，锂矿委托加工业务与存量矿产碎石销售合计实现营业收入6,591,159.17元，业务体量尚未形成规模，对公司整体主营业务经营成果影响有限。

    3、化合物半导体激光器芯片代工

    2026年6月30日，公司已完成对鑫兴光电的增资并取得其控制权。鑫兴光电长兴基地一期拟投资4.1亿元，规划建设2条VCSEL的6寸生产线，其中Vcsel化合物半导体激光器芯片，属于光通信产业链--上游有源光芯片环节，主要应用于光通信模块，是光模块发射端光芯片。当前该项目处于项目建设期（预计该事项对公司本年度营业收入和净利润无影响或影响极小），根据项目建设规划，本项目预计于2026年12月31日建设完成主体建筑封顶工程，预计2027年10月建成投产（注：上述建设项目内容、投资金额、预计建成时间可查《浙江省企业投资项目备案（赋码）信息表》（项目代码：2602-330522-04-01-219042），主体建筑建成时间可查《鑫兴光电高端半导体激光器芯片智慧工厂项目招标公告》）。

    （二）报告期内公司所处行业情况

    1、电商直销行业

    （1）行业发展状况及发展趋势根据国家统计局发布的上半年社会消费品零售总额数据，2026年1—6月，全国网上商品和服务零售额达100,715亿元，同比增长5.2%。其中，网上商品零售额为64,296亿元，同比增长4.8%；分品类看，吃类、穿类、用类商品零售额分别增长16.8%、6.2%和1.3%。网上服务零售额为36,419亿元，同比增长6.0%。此外，国内直播购物用户规模已达

    6.6亿，用户流量红利基本见顶，增速虽有所放缓，但发展质量持续提升。

    2026年上半年，AI深度普及使人机协同直播成为标配，数字人承接夜间常态化讲解，真人聚焦互动转化，有效压缩运营成本并延长开播时长；全域精细化运营成为主流，单纯叫卖式直播竞争力锐减；产业融合亦持续深化，即时零售与直播带货联动日益紧密；同时，监管趋严，2026年2月1日，《直播电商监督管理办法》正式施行。2026年3月，配套的食品直播监管规定落地。严监管倒逼全链路规范化运营。

    2026年上半年，直播电商从流量粗放增长模式进入存量提质、强监管、技术革新并行的转型周期，行业重心从规模扩张转向合规、技术与供应链竞争，整体市场稳中有升，行业结构、经营逻辑迎来了全面调整。

    （3）公司电子商务业务经营情况

    2.报告期交易金额包括公司已发货，买方未确认收货即尚未结算收入的金额。

    （4）电子商务业务营业收入确认及成本结转方法①直播电商业务

    直播电商业务是指公司在互联网平台，通过合作的主播在平台上进行包括但不限于直播、短视频营销推广、短视频作品附有链接等线上商品展示、推广、导购和销售的新型服务。公司在完成商家委托的直播、发布短视频作品推广或短视频作品中附有链接等业务时，需确认直播带货招商服务费或者营销服务费收入；买家在第三方平台确认收货后，平台系统进行佣金结算对账后，公司按照品牌推广合作或者短视频营销服务协议的约定确认商品销售佣金收入；直播电商业务成本主要为直播招商及运营团队的人工成本，代运营外包服务、办公场地租赁等运营成本，公司按月进行结转。②电商直销业务

    电商直销业务是指公司在第三方电商平台，自营销售自有品牌及其他品牌产品。买家在电商平台确认收货后，公司收到平台结算货款时按照交易金额确认产品销售收入；同时按照发出商品采购价格确认发出商品成本，并按月归集结转仓储、运费、第三方平台佣金等运营成本。

本文数据来源于新迅达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。