大亚圣象（000910）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期大亚圣象（000910）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司主要从事地板、人造板和铝板带的生产销售业务。地板业务主要产品有“圣象”强化木地板、三层实木地板、多层实木地板、PVC地板等，“圣象”地板因产品质量稳定、花色品种众多、健康环保等特点而被广泛用于住宅、酒店、办公楼、运动场馆等装修和装饰。人造板业务主要产品有“大亚”中高密度纤维板和刨花板，主要用于地板基材、家具板、橱柜板、门板、装修板、包装板、电子线路板等，也可用于音响制作、列车内装饰等其它行业。铝板带业务是公司2026年上半年正式投产的业务，铝板带具有质轻、耐蚀、易加工、表面美观等优点，铝板带消费领域几乎涉及到国民经济的各行各业，主要包括建筑、包装容器、交通运输以及铝箔毛料等，公司铝板带业务的主要产品为高精度双零箔坯料，终端可以应用于工业电力电子电容器领域。

    2026年上半年，面对复杂多变的国内外环境，公司地板和人造板业务坚持绿色产业链发展战略，坚持走品牌化和可持续发展之路，继续打造绿色、环保、健康的产品原料、开发、生产、销售和服务的供应链体系。在原材料采购上，根据市场变化，灵活调整采购策略，通过实时监控市场价格和供应情况，及时调整采购计划，控制采购质量和成本；在产品生产上紧紧围绕产业链上下游，调整生产工艺，不断加强技术改造和工艺创新，突出精益智造；在产品销售上，主要采取自主品牌的经营模式，通过直销模式、经销商模式、网络销售模式、新零售等模式，不断尝试营销创新，注重品牌建设，逐步提高公司“圣象”地板和“大亚”人造板的品牌价值。公司铝板带业务根据订单情况按计划采购原辅材料，采用“以销定产”的方式进行生产，销售均为直销模式。报告期内公司实现营业收入207,091.33万元，同比减少1.17%；实现归属于母公司所有者的净利润-19,383.10万元，同比减少643.59%。

    （二）报告期内公司所属行业情况

    报告期内公司主营业务所属行业包括木地板行业、人造板行业和铝板带行业。

    1、木地板行业

    我国是全球大的木地板生产、消费与出口国，已形成完备产业体系。近年来，由于受房地产调整、新房装修需求回落、环保政策及市场竞争加剧影响，我国木地板零售规模自2021年触及高点后持续波动下行，整个行业产量增速放缓，进入存量调整阶段。据国家统计局数据显示，2026年1-6月份，全国房地产开发投资38,074亿元，同比下降18.0%；其中，住宅投资29,300亿元，下降17.8%；新建商品房销售面积40,140万平方米，同比下降11.6%；其中住宅销售面积下降12.4%。上游房地产行业投资和销售的进一步下降对下游木地板行业带来了更加不利的影响，导致木地板行业市场规模逐年缩减。

    现阶段，国内木地板行业目前已进入成熟期，在房地产调整和消费观念转变的背景下，整个行业正在经历一场深刻变革，正从过去的“增量扩张”全面转向“存量精耕”，告别了以往依赖新房红利的粗放增长，行业正步入以精细化运营、技术创新和服务升级为核心的新阶段。2026年上半年木地板行业在新国标强制落地驱动下实现结构性洗牌，市场呈现“环保门槛跃升、头部集中度提高、品类分化加剧”特征，短期阵痛伴随长期高质量发展逻辑确立。当下，在环保标准升级与消费需求变革的双重驱动下，市场竞争已从单一的产品转向综合实力的较量。行业呈现环保合规升级、头部企业集中度提升、产品高端化趋势，但面临原材料成本上涨和低端竞争挑战。未来，能够把握绿色环保、技术创新、服务转型和全球化布局等趋势的企业，将有望在竞争中脱颖而出。

    多年来，公司的“圣象”地板在技术研发、装备水平、企业管理、资金实力、营销网络和品牌知名度等方面都具备行业优势，拥有40余家子公司、3000家品牌专卖店与线上电商平台形成了完备的全域营销网络；目前自有三大制造基地、十来家智能工厂搭建起全流程智造体系；在中国木地板中高端消费市场已形成良好品牌形象与较高市场美誉度，多次获得“全国同类产品销量第一名”、“消费者信赖品牌”、“中国500具价值品牌”、“中国品牌年度大奖木地板NO.1”等多项荣誉称号，充分展现出“圣象”地板的行业地位。报告期内，公司“圣象”地板始终秉持“用爱承载”的品牌理念服务全球用户，深入了解消费者需求，加强市场调研，优化产品品类，并始终践行可持续发展道路，以产业链优势和实力，构建品质标准，荣膺“2026年好房子?年度品牌力量典范”殊荣；通过高铁交通媒体、3D城市大屏、与体育赛事合作等方式加大品牌宣传力度，提升品牌知名度；前瞻布局，挖掘多元需求，不断提高产品性能，打造圣象全维度健康环保体系，不断增强企业核心竞争力。

    2、人造板行业

    人造板行业是综合利用林区“三剩物”、次小薪材等原材料制造成优质中高密度板和刨花板的资源利用行业，可以节约森林资源、促进木材资源综合利用，是可持续发展的绿色产业，且产品具有良好的物理性能和加工性能，可作阻燃、防潮、防蛀、耐磨等各种功能性处理，在国民经济与人们日常生活中占据着举足轻重的地位。人造板行业的下游行业主要是家具制造、建筑装饰和地板等行业，这些行业的景气度与宏观经济周期及房地产行业紧密相关。近年来国内经济与房地产市场面临了一些挑战，产业发展短期承压，产品库存进一步增加，市场竞争白热化。

    2026年上半年，我国人造板行业呈现企业数量微下降、总生产能力增长减缓局面。整个行业环保标准全面收紧，2026年6月新版GB18580-2025人造板甲醛释放限量国标正式实施，E0级成为人造板制品市场准入底线，ENF无醛板材加速普及。环保已经褪去营销标签，成为企业生存发展的硬性门槛，倒逼行业告别粗放生产、低价内卷模式。目前我国人造板行业面临下游需求疲软与产能扩张的双重挤压，市场呈现供过于求态势。阶段性“相对过剩”风险加剧，库存压力攀升，行业整体承压明显。受环保标准升级和存量需求驱动，行业呈现产能集中度提升，趋向绿色化、智能化转型，整个行业呈现规模收缩但结构优化的趋势。

    公司作为国内较早从事人造板生产的企业之一，经过多年的经营发展，在产品、技术、研发等方面均具备行业优势。公司引进德国、意大利等先进生产线，自动化程度高，产品性能达欧美水准。公司率先推出E0级环保标准，产品通过FSC-COC认证、日本JIS标准F认证、美国加州CARB认证、中国ENF无醛认证。长期以来公司“大亚”人造板致力于以满足消费者对美好生活向往的需要为根本出发点，始终坚持“绿色、健康、环保”标准，不断提高木材的使用效率，通过技术创新提高生产效率，强化新品研发，打造产品的差异化进而提升客户粘性。同时，根据市场布局和渠道拓展需要，整合优质资源，强化区域产能，不断开拓国内外市场，持续扩大“大亚”人造板的品牌影响力。作为中国人造板行业的龙头企业，大亚人造板将始终坚持以消费者健康为己任，为消费者匠心制造优质、环保、健康的人造板产品，引导绿色消费，创造绿色生活，继续引领行业健康发展。

    3、铝板带行业

    铝板带是我国国民经济发展的重要基础材料，具有质量轻、强度高、耐腐蚀、易加工、便于回收、绿色环保等优异性能，铝板带的应用场景广泛，产品主要流向铝箔生产、包装容器、耐用消费和交通运输等领域，在航空、航天、建筑、印刷、交通、电子、化工、食品、医药等行业均有应用。根据中国有色金属加工工业协会发布《关于发布2025年中国铜铝加工材产量的通报》（中色加协字〔2026〕4号），2025年我国铝板带（含铝箔坯料）产量为1,577万吨，同比增长6.9%；延续了自2008年以来全球大铝板带生产国的地位。

    2026年上半年铝板带市场需求整体强劲，呈现“总量稳增、结构分化、外需拉动”特征，行业利润大幅提升，产能利用率分化，高端产品需求旺盛，但面临原材料成本压力和低端竞争挑战。随着市场竞争的加剧，部分技术装备落后、产品质量低、竞争力弱的中小企业面临被淘汰的风险。同时，头部企业凭借其技术、规模、品牌等优势不断扩大市场份额，这些企业在技术研发、产品质量控制以及产业链延伸等方面投入较大，能够更好地满足高端客户的需求，从而在市场竞争中占据有利地位，订单加速向头部企业集中，中小企业经营困难。未来，国内铝板带行业市场集中度将进一步提高，市场份额将逐步集中到成本控制能力强、生产规模大、技术水平领先、市场信誉良好的大型生产企业中，叠加新能源行业技术壁垒提高和市场需求细分等因素的影响，市场竞争将更加激烈，行业洗牌加速，企业之间的技术创新和可持续发展能力将成为决定市场地位的关键因素。

    公司铝板带业务立足于广西百色市的资源优势、经济发展专项政策优势，充分发挥公司的资金优势、产业建设、运营经验与内部核心优势，实现上市公司在新能源材料领域的产业布局，从而抓住新能源产业发展机遇，助推、赋能上市公司转型升级和高质量发展。报告期内，公司积极推进项目建设，广西铝板带项目顺利投产并实现量产，产能结构持续优化。未来，公司将持续加大技术创新投入，深耕高端产品研发，提升市场综合竞争力。

    综上所述，报告期内公司除新增铝板带业务外，所从事的其他主要业务、主要产品及其用途、经营模式等未发生重大变化。公司产品从基材、工厂、研发、设计、营销、服务等环节，构建一条完整的绿色产业链，产品质量好，规模化优势明显，龙头地位稳固。同时，公司持续打造“大亚”和“圣象”品牌。产品质量+规模优势+品牌效应使公司在行业竞争中确立了稳固的市场地位。公司行业发展与房地产市场景气度有一定的关联性，行业周期及业绩驱动一定程度上受房地产行业起伏、变化的影响。报告期内公司业绩变化符合行业发展状况。

    二、核心竞争力分析

    公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：

    1、行业地位：国家林业重点龙头企业、高新技术企业，地板和人造板行业龙头企业。

    2、品牌优势：目前，“圣象”品牌已成为公司核心、具价值的无形资产，2026年“中国500具价值品牌”排行榜显示“圣象”品牌价值已达1,215.67亿元，位列总榜第100名，连续十年入选并跻身百强。同时，大亚人造板以401.76亿元品牌价值第九次蝉联人造板细分行业榜首。

    3、产品优势：公司“圣象”地板产品涵盖强化木地板、三层实木地板、多层实木地板、PVC地板等，圣象产品以品质为基石、以环保为准绳、以服务为后盾，并将“健康、绿色、可持续发展”的理念根植于产品的每个细节，从基材、工厂、研发、设计、营销、服务等环节，构建一条完整的绿色产业链；大亚人造板产品主要包括中高密度纤维板和刨花板等，其产品质量符合国际标准，在同行业中有很高的产品质量口碑。

    4、规模优势：公司以地板和人造板为核心，目前拥有年产7,000万平方米的地板生产能力，并拥有年产106万立方米的中高密度板和刨花板的生产能力。公司具备规模化的生产能力与较强的市场竞争力，截至目前，圣象地板累计销量达10亿平方米，用户规模已达3,000万户，连续十多年稳居地板销量第一。

    5、营销优势：公司圣象地板营销网络遍布全球，在中国拥有近3,000家统一授权、统一形象的地板专卖店，并开拓了天猫、京东、苏宁的在线分销专营店，不断创新营销模式。大亚人造板总部位于江苏丹阳，在江苏、广东等多地设有制造工厂，并设有区域营销中心，大亚人造板目前已经成为行业内知名品牌的首选原材料供应商。

    6、技术与研发优势：公司非常注重新品研发、技术创新和科研的投入，曾先后设立博士后科研工作站、省级技术中心、工程中心，拥有行业内首家经国家认证的地板实验室，并与国内各大知名林业高校共建了中国木业产学研科创平台。通过不断地技术革新、创新升级、提质增效满足消费者日趋多样化的需求，确保公司持续稳定的发展。目前，公司地板和人造板在生产技术、工艺、研发上均处于国内龙头地位。

    报告期内，公司核心竞争力无重要变化。

本文数据来源于大亚圣象2026年中报，仅供参考不构成投资建议。