威贸电子（920346）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期威贸电子（920346）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

六、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的工业智能连接控制方案集成制造商。公司主营业务为提供含电线、线束组件、注塑结构件、PCBA、线圈的一站式整体解决方案，产品涵盖汽车（含新能源汽车）、智能家电、工业自动化、高铁、医疗、净水环保等领域，覆盖300多个系列、4000多种型号。公司以客户的不同需求作为产品开发和服务的核心，提供各类智能连接和控制模块的设计研发及个性化定制生产。公司拥有一支稳定而奋进的运营和管理团队，凭借丰富的技术积累与完善的集成能力，与众多细分行业龙头企业和跨国集团建立了长期合作伙伴关系，终端客户覆盖玛莎拉蒂、奔驰、宝马、奥迪、大众、长安、小米、依必安派特、法国赛博集团（Calor、Tefal、Rowenta、WMF、苏泊尔等）、Vorwerk等海内外世界知名品牌。

    公司始终坚持“专注电子产品智造”的品牌目标，聚焦“小批量、多品种”的市场，不断推动“组件化、集成化”产品研发与生产，解决客户分散研发、采购带来的效率低、成本高、质量不稳定等问题，并致力于新产品、新技术的研发与生产工艺升级。先后获得ISO9001质量体系认证、ISO14001环境质量体系认证、IATF16949汽车体系认证和美国UL认证，产品符合相关行业标准以及欧盟ROHS、REACH标准。同时，公司注重自主研发，通过多年积累，已掌握了一系列线束组件和注塑集成组件产品技术与制造工艺，截至报告期末，公司拥有发明专利6项、实用新型专利59项、软件著作权2项、商标5项及多项非专利技术。

    报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    报告期内，公司管理层坚持以市场需求为导向，专注于主营业务的稳健发展，在提高产量的同时，加强公司团队管理，完善销售渠道，合理配置资源，提升核心竞争力，促进企业持续稳定发展。公司2026年半年度经营计划主要完成情况如下：

    1、主要经营指标完成情况

    报告期内，公司营业收入为14552.27万元，同比增长162.68万元，增幅为1.13%；实现利润总额2457.83万元，同比降低10.55%；实现归属于上市公司股东的净利润2191.18万元，同比降低10.34%。报告期末，公司总资产55938.70万元，归属于母公司所有者权益47463.69万元。

    2、持续推进技术创新

    公司持续推进技术创新，加强自主知识产权的研发与申报，报告期内已经取得多项专利的授权，稳步实施各项技术研发和市场拓展工作,为公司的业务发展奠定了基础。公司以市场需求为导向，坚持研发创新，报告期内，公司研发支出为586.04万元。

    3、业务发展情况

    面对持续变化的宏观环境和激烈的行业竞争，公司通过深化客户协同创新、加速技术成果转化、完善全球供应链、积极拓展新兴领域等战略举措，在稳固存量客户与项目基本盘的同时，持续开拓国内外增量市场。报告期内，公司线束与集成组件业务多点开花，核心新项目量产爬坡进展顺利。汽车电子领域，核心客户项目交付全面提速，大众VW313尾灯线束、理想L8线束、华为享界G9空气悬架线束等项目已实现批量交付。家电领域，新一代高端双色注塑电熨斗前盖组件、升级版吸附式手持电熨斗组件、手持无线吸尘器马达组件及商用咖啡机组件相继进入量产爬坡，持续驱动海外销售收入增长。工业领域，受益于AI算力建设带来的液冷需求爆发，公司数据中心散热系统线束收入取得大幅增长，其2026年上半年营收已超2025年全年水平；同时，热泵及智能物流传输系统连接器组件等项目亦进入批量生产阶段，业务结构持续优化。

    同时，公司持续深化业务布局，积极卡位新兴增长赛道，成功斩获多个战略客户新项目定点，为未来业绩注入新动能。在汽车电子板块，公司获得了享界MPV空气悬架线束定点，以及零跑、智己、红旗等充电枪组件项目。在家电板块，公司在高端电熨斗领域实现品类突破，在原有集成式底板组件的基础上，首次获得电熨斗隔热底板组件项目，并同步获得全新平台化前盖组件项目，为公司未来高端家电板块收入提供强有力的支撑。在工业板块，公司持续加码智慧物流与数据中心领域，多个新项目研发取得实质性进展，为后续市场开拓与业务放量奠定了坚实基础。

    4、利用信息化、数字化手段强化精细管理

    公司不断推进数字工厂建设，以信息化和数字化的措施驱动公司发展、提高运营效率。公司持续优化生产信息化管理系统（ERP）、智能仓储物流系统（WMS）及注塑车间数字工厂系统（MES）等，利用数字和信息化手段提升公司整体管理水平，通过生产工艺、计划排版、设备管理、数据采集、实时监控等针对性地管理生产环节，从而优化生产，降本增效。

    （二）行业情况

    1、行业基本情况

    （1）汽车线束行业概况

    汽车线束是汽车电路的网络主体，它把中央控制部件与汽车控制单元、电气电子执行单元、电器件有机地连接在一起，形成一个完整的汽车电器电控系统。汽车线束主要由导线、端子、接插件及护套等组成，是由铜材冲制而成的接触件端子（连接器）与电线电缆压接后，塑压绝缘体或外加金属壳体等，以线束捆扎形成连接电路的组件。汽车线束产品属于定制型产品，不同整车厂商及其不同车型均有着不同的设计方案和质量标准。

    据中国汽车工业协会统计，2026年上半年我国汽车产销量分别为1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，其中，新能源汽车产销量为743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%，占新车总销量约49.6%。2026年中国汽车出海并未因全球经济波动而减速，反而跑出了超预期的加速度。2026年1-5月，中国汽车累计出口量同比增长53.8%，出口金额增长56.2%。其中，新能源汽车出口量同比增长78.5%，占整体出口量的71.6%，成为出海核心动力。而近年来随着飞行汽车等新兴领域的出现，汽车线束行业有了更广阔的发展空间。飞行汽车代表了“立体交通”的未来发展趋势，或将与地面汽车形成互补，在分流部分需求的同时亦推动车企加速电动化、智能化的进程。

    汽车线束行业发展高度依赖汽车行业，大部分品牌车厂拥有自己比较成熟稳定的汽车配套体系，尤其以德系、美系、日系为代表的国际汽车企业对零部件供应商实施严格的考核评价，其长期以来对零部件的高标准要求使得汽车线束供应商与汽车企业的结合也相对稳定。就国内市场而言，大型自主品牌车厂大多拥有稳定配套生产的本土线束厂，而外资以及合资整车厂过去选择的线束厂家大多为国际零部件厂商在国内的独资或者合资厂商。近年来，由于国际汽车厂商越发重视成本控制，汽车零部件的本土化采购日益加强，国内也涌现了一批优秀的自主线束生产企业。这些优质的本土企业通过长期积累的产品技术和同步开发经验，整体实力显著增强，凭借及时有效的服务、可靠的产品质量逐步进入全球汽车厂商的供应商配套体系。

    （2）家用电器行业概况

    2026年上半年中国家电行业在整体市场环境复杂多变的背景下，展现出既平稳发展又充满变革特征的态势。根据奥维云网(AVC)发布的数据显示，2026年上半年家电大盘零售额为4250亿元，同比下降9.9%。这一数据标志着行业正从“普惠式规模增长”转向“结构性价值增长”阶段，市场回归到产品创新与渠道效率的比拼。在出口家电中，自主品牌已经占到四分之一，上半年自主品牌家电出口增长了21.2%。中国从“中国制造”向“中国智造”的转变，让全球消费者越来越多地感受到中国家电带来的便利和舒适，更好满足了人们对高品质生活的追求。公司主要出口产品为小家电组件，公开数据显示，2026年上半年全球小家电市场（尤其是中国市场）呈现出明显的"量缩价升"特征，行业整体规模有所回落，但增长逻辑已从过去的规模驱动全面转向价值驱动，高端化、健康化和智能化产品成为新的增长引擎。

    2、行业技术情况

    电子线束的技术指标主要包括机械、电气及耐环境影响等特性。机械特性主要是指安装尺寸、插拔力、机械冲击与振动等技术要求；电气特性主要是指电路截流、信号传递、电磁干扰、电路保护等；耐环境性是指耐高低温、耐磨、耐腐蚀、抗噪等方面的要求。

    电气安全和信号精度对线束的连接稳定性要求极高，确保线路不产生过载、短路、断路、电压波动以及信号传输衰减。电子线束在设计及制造时，除了要保证其安全可靠、信号传递稳定、电器功能控制精确之外，也要求设计方案考虑合理的线径和材料，结合最优的安装设计，使线束占用较小的空间，在保证各项性能的前提下，降低自身重量，优化线束的成本。

    目前，国内线束企业与国外顶尖企业相比，仍然存在一定的差距，在自主研发能力、生产工艺、品牌形象、集成能力等方面需要进一步提升。随着我国电子线束行业多年自主发展和配套经验的积累，产品质量更加可靠，服务水平更加完善。行业中已经培育出一些具有同步开发设计能力且规模较大的线束企业。

本文数据来源于威贸电子2026年中报，仅供参考不构成投资建议。