安培龙（301413）2026年中报财务分析：营收小幅增长但盈利能力显著下滑，现金流与债务风险值得关注

近期安培龙（301413）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安培龙（301413）2026年中报显示，公司实现营业总收入5.93亿元，同比增长7.14%；归母净利润为350.15万元，同比下降91.69%；扣非净利润为374.12万元，同比下降90.22%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.32亿元，同比增长13.34%；第二季度归母净利润为40.97万元，同比下降98.12%；第二季度扣非净利润为-67.74万元，同比下降103.44%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显弱化。2026年中报毛利率为23.02%，同比下降17.18个百分点；净利率为0.57%，同比下降92.51个百分点。每股收益为0.03元，同比下降90.91%；每股净资产为9.69元，同比下降21.81%。尽管营业收入保持增长，但利润端大幅承压，反映出成本上升或费用增加对盈利空间的挤压。

费用与现金流状况

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为7857.57万元，三费占营收比为13.24%，同比上升5.9%。财务费用大幅增长84.64%，主要由于汇兑损失、利息支出及融资手续费增加所致。经营活动产生的现金流量净额同比下降150.29%，主因材料采购额和付现费用增加。每股经营性现金流为-0.11元，同比下降138.69%。

资产负债与应收账款风险

截至报告期末，公司应收账款为3.96亿元，较上年同期基本持平，但当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达436.72%，提示回款周期较长或存在坏账风险。有息负债为5.82亿元，同比增长14.67%；有息资产负债率为24.6%。货币资金为1.54亿元，较上年下降39.91%，货币资金/流动负债比例仅为23.29%，短期偿债能力偏弱。

研发投入与发展动态

公司持续加大研发投入，2026年上半年研发投入为5333.61万元，同比增长39.94%，主要因研发人员薪酬上涨及新增研发项目投入增加。报告期内，MEMS压力传感器收入同比增长120.45%，热敏电阻及温度传感器在汽车领域收入同比增长20.16%。公司在泰国的生产基地已启动试生产，并在德国、美国设立子公司，推进全球化布局。

经营模式与资本回报

公司属于国家级专精特新“小巨人”企业，专注于敏感元件及传感器制造，产品广泛应用于汽车、家电、储能等领域。2025年度ROIC为6.12%，历史中位数ROIC为9.34%。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为6.4%、5.9%、5.5%。公司上市以来累计融资11.74亿元，累计分红8174.93万元，分红融资比为0.07，显示分红能力相对较弱，更多依赖外部融资支持发展。

风险提示

• 现金流风险：货币资金/流动负债仅为23.29%，近三年经营性现金流均值/流动负债为12.89%，资金链较为紧张。
• 债务结构变化：短期借款大幅增长48.12%，长期借款转为一年内到期，导致长期借款同比减少100.0%。
• 应收账款高企：应收账款规模远超同期利润水平，存在潜在减值压力。
• 盈利可持续性：在营收稳步增长背景下，净利润断崖式下滑，需关注未来盈利修复能力。

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