昇辉科技（300423）2026年中报财务分析：营收利润大幅下滑，三费占比激增凸显经营压力

近期昇辉科技（300423）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现疲软

昇辉科技（300423）2026年中报显示，公司经营状况显著恶化。报告期内，营业总收入为2.04亿元，同比下降59.05%；归母净利润为-9894.0万元，同比下滑2363.0%；扣非净利润为-1.95亿元，同比下降1043.49%，盈利能力严重承压。

多项关键财务比率同步恶化。毛利率为11.18%，同比减少36.96%；净利率为-50.44%，同比减少6028.07%。每股收益为-0.2元，同比减少2360.23%；每股净资产为2.16元，同比下降19.97%。每股经营性现金流为-0.12元，同比减少8582.68%，反映主业造血能力急剧萎缩。

成本费用控制压力加剧

期间费用负担明显加重。销售费用、管理费用和财务费用合计达5719.94万元，三费占营收比升至27.99%，同比增幅高达126.05%。其中，财务费用同比增长114.37%，主因系借款总额上升导致利息支出增加。尽管销售费用同比下降31.17%（因业绩下滑致人员及薪酬减少），但未能抵消整体费用端的压力。

资产与现金流状况承压

资产负债结构趋于紧张。货币资金为7687.04万元，较上年同期的1.5亿元下降48.72%；有息负债达1.75亿元，同比增长70.55%。应收账款为6.24亿元，虽较上年的8.92亿元有所下降，但仍处于高位水平。

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额同比减少8582.68%，主因为回款减少。投资活动产生的现金流量净额增长78.23%，系权益性投资减少所致；筹资活动产生的现金流量净额增长205.03%，源于借款本金增加。现金及现金等价物净增加额变动幅度为84.31%，亦与投资收缩有关。

主营业务收入构成分析

从业务结构看，高低压成套设备实现主营收入1.34亿元，占总收入比重65.71%，贡献了76.68%的利润，毛利率为13.05%。新能源业务收入4201.49万元，占比20.56%，但毛利率仅为1.59%。智慧城市综合服务收入2761.53万元，占比13.52%，毛利率16.16%。新材料业务规模较小，收入43.23万元，占比0.21%，毛利率44.76%。

所有收入均来自境内市场，未形成境外收入来源。

经营环境与战略背景

公司主营业务涵盖电气成套设备、智慧城市综合服务、新能源及新材料四大板块，持续推进‘智能+双碳’战略。然而，受主要客户经营业绩影响，产品需求下滑，直接导致营业收入与营业成本分别下降59.05%和55.79%。

财报分析工具提示需重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为28.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债为-9.19%）以及持续高企的财务费用（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。

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